中信建投期貨：上期所滬銅庫存減少990噸

宏觀方面，美國上周初請人數(shù)下降，表明勞動力市場持續(xù)走強(qiáng)可能促使美聯(lián)儲繼續(xù)加息而美聯(lián)儲官員表示，傾向于在3月政策會議上繼續(xù)加息25個基點(diǎn)，可能在今年夏季中后期暫停加息歐洲央行2月貨幣政策也表示政策利率需要進(jìn)一步上調(diào)，才能進(jìn)入限制性區(qū)間，共同施壓銅價國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇樂觀預(yù)計基本釋放完畢，無法繼續(xù)為銅價提供較強(qiáng)支撐 基本數(shù)據(jù)方面，上期所滬銅庫存減少990噸，LME庫存增加1025噸，交易所去庫，LME累庫，現(xiàn)貨貼水格局維持。

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Mysteel早讀：特朗普表示不會暫停關(guān)稅政策 有色金屬多數(shù)收跌

其中精銅桿訂單量為3.71萬噸，較上一交易日增加1.56萬噸，環(huán)比提升72.34%；再生銅桿訂單量為0.38萬噸，較前一交易日減少0.02萬噸，環(huán)比下降3.53% ◎4月7日全國鋅錠總庫存9.14萬噸，較（4/3）減少0.08萬噸；較（3/31）減少1.32萬噸；上海4.96萬噸；廣東1.52萬噸；天津1.55萬噸；山東0.30萬噸；浙江0.37萬噸；江蘇0.43萬噸 ◎4月7日，國內(nèi)期貨主力合約開盤大跌，工業(yè)品、貴金屬多品種跌停，滬銀、滬鎳、滬錫、燃油、瀝青、滬鋁、低硫燃料油（LU）、SC原油、PX、滬銅、國際銅觸及跌停，棕櫚油跌超6%，鐵礦石跌超5%。

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Mysteel早讀：六部門發(fā)聲“提振消費(fèi)” 有色金屬多數(shù)收跌

Edify Energy將負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)、持有和運(yùn)營，工程預(yù)計于2025年底動工，目標(biāo)在2028年完工 ◎【倫銅庫存降至近八個月新低 滬銅庫存繼續(xù)回落】倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，2月19日倫銅庫存增至一個半月新高，而后庫存開始下滑，上周庫存繼續(xù)去化，最新庫存水平為233,750噸，降至近八個月新低上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，3月14日當(dāng)周，滬銅庫存繼續(xù)回落，周度庫存減少4.45%至255,472噸。

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倍特期貨：美元下跌，銅價上漲

近日央行工作會議提出實(shí)施適度寬松的貨幣政策，擇機(jī)降準(zhǔn)降息庫存方面，上周倫銅庫存減少2925噸至269800噸，環(huán)比降幅1.07%上周滬銅期貨庫存錄得83174噸，較前一周增加9002噸，增加幅度達(dá)12.14%，整體庫存體量仍處低位，對銅價存在支撐 【觀點(diǎn)及操作策略】隔夜美元下跌提振銅價上漲，近期國內(nèi)政策為市場提供信心、滬銅庫存低位仍對價格存在支撐，但臨近年關(guān)，下游開工逐步下降，銅價漲幅受限。

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倍特期貨：國內(nèi)宏觀支撐，銅震蕩持穩(wěn)

上周滬銅庫存繼續(xù)下降，滬銅期貨庫存減少13693噸至70864噸，環(huán)比前一周降幅16.20%，刷新逾10個月新低 【觀點(diǎn)及操作策略】美國強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐美元，強(qiáng)美元施壓銅價；國內(nèi)宏觀向好，滬銅庫存連續(xù)下降對銅價形成支撐短期滬銅震蕩維穩(wěn)，日內(nèi)短線參與

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倍特期貨：宏觀主導(dǎo)，銅波動加劇

上周滬銅庫存繼續(xù)下降，滬銅期貨庫存減少13693噸至70864噸，環(huán)比前一周降幅16.20%，刷新逾10個月新低 【觀點(diǎn)及操作策略】上周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐美元，強(qiáng)美元施壓銅價；國內(nèi)宏觀向好，滬銅庫存連續(xù)下降支撐銅價短期滬銅波動加劇，日內(nèi)短線參與

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倍特期貨：美元偏強(qiáng)運(yùn)行，銅承壓震蕩

1~11月累計進(jìn)口2559.8萬噸，同比增加2.2%11月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口52.8萬噸，同比減少4.11%；1~11月累計進(jìn)口512.7萬噸，同比增加1.7%. 庫存方面，上周倫銅增加3025噸至272825噸，環(huán)比前一周增幅1.12%；12月17日，倫銅庫存錄得272450噸，較上一日減少175噸上周滬銅庫存繼續(xù)下降，滬銅期貨庫存錄得84557噸，較前一周減少13199噸，減少幅度達(dá)13.50% 。

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Mysteel周報：市場參與者交易較為謹(jǐn)慎 本周銅板帶市場成交壓力較大（12.13-12.20）

3、倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周二倫銅庫存降至四個月新低268,100噸，而后庫存有所回升，最新庫存水平為272,825噸，增至一個月新高上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，12月13日當(dāng)周，滬銅庫存繼續(xù)下滑，周度庫存減少13.5%至84,557噸，降至十個月新低國際銅庫存增加3317噸至18,507噸上周，紐銅庫存整體繼續(xù)增加，最新庫存水平為94,035噸，再刷近六年新高。

周報

Mysteel日報：終端企業(yè)補(bǔ)庫積極性稍有提升 銅板帶市場交易量小幅上升

上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，12月13日當(dāng)周，滬銅庫存繼續(xù)下滑，周度庫存減少13.5%至84,557噸，降至十個月新低國際銅庫存增加3317噸至18,507噸上周，紐銅庫存整體繼續(xù)增加，最新庫存水平為94,035噸，再刷近六年新高

行情簡評

滬銅庫存連降八周，刷新十個月最低位

倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周二倫銅庫存降至四個月新低268,100噸，而后庫存有所回升，最新庫存水平為272,825噸，增至一個月新高上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，12月13日當(dāng)周，滬銅庫存繼續(xù)下滑，周度庫存減少13.5%至84,557噸，降至十個月新低國際銅庫存增加3317噸至18,507噸上周，紐銅庫存整體繼續(xù)增加，最新庫存水平為94,035噸，再刷近六年新高

國際資訊

Mysteel早讀：市場等待美聯(lián)儲的政策會議 有色金屬漲跌不一

上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，12月13日當(dāng)周，滬銅庫存繼續(xù)下滑，周度庫存減少13.5%至84,557噸，降至十個月新低國際銅庫存增加3317噸至18,507噸上周，紐銅庫存整體繼續(xù)增加，最新庫存水平為94,035噸，再刷近六年新高 ◎國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年11月份有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值同比增長7.4%，1-11月累計增加值同比增長9.7% ◎12月12日，由世界品牌實(shí)驗(yàn)室（World Brand Lab）編制的2024年度（第二十一屆）《世界品牌500強(qiáng)》排行榜揭曉，再次展示了全球品牌力量的最新格局。

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滬銅庫存繼續(xù)下降，刷新九個半月最低位

倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周倫銅庫存呈區(qū)間波動格局，最新庫存水平為269,800噸，位于四個月相對低位上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，12月6日當(dāng)周，滬銅庫存繼續(xù)回落，周度庫存減少10.13%至97,756噸，降至九個半月新低國際銅庫存減少578噸至15,190噸上周，紐銅庫存整體繼續(xù)增加，最新庫存水平為92,929噸，刷新近六年新高

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倍特期貨：宏觀支撐，銅偏強(qiáng)震蕩

國內(nèi)10月精煉銅產(chǎn)量為111.6萬噸，同比減少1.3% 庫存方面，上周倫銅錄得271000噸，較前一周減少1525噸，12月3日倫銅庫存錄得268500噸，較上一日減少125噸上周滬銅期貨庫存錄得108775噸，較前一周減少11461噸，減少幅度達(dá)9.53% 【觀點(diǎn)及操作策略】美聯(lián)儲釋放謹(jǐn)慎降息態(tài)度，關(guān)注非農(nóng)報告，留意12月美國降息預(yù)期變化銅庫存連續(xù)下降支撐銅價，市場對國內(nèi)重磅會議存在預(yù)期，短期宏觀主導(dǎo)走勢，日內(nèi)多單短線參與。

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倍特期貨：美元下跌，銅維穩(wěn)震蕩

供給方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，10月精煉銅進(jìn)口量增至38.62萬噸，環(huán)比增長10.91%，同比上升8.61%國內(nèi)10月精煉銅產(chǎn)量為111.6萬噸，同比減少1.3% 庫存方面，上周倫銅錄得271000噸，較前一周減少1525噸，12月5日倫銅庫存錄得270525噸，較上一日增加2025噸上周滬銅期貨庫存錄得108775噸，較前一周減少11461噸，減少幅度達(dá)9.53% 【觀點(diǎn)及操作策略】近期美聯(lián)儲釋放謹(jǐn)慎降息態(tài)度，隔夜數(shù)據(jù)利空美元下跌，關(guān)注非農(nóng)報告，留意12月美國降息預(yù)期變化。

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倍特期貨：美元高位回落，銅震蕩企穩(wěn)

供給方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，10月精煉銅進(jìn)口量增至38.62萬噸，環(huán)比增長10.91%，同比上升8.61%國內(nèi)10月精煉銅產(chǎn)量為111.6萬噸，同比減少1.3% 庫存方面，上周倫銅錄得271000噸，較上一周減少1525噸上周滬銅期貨庫存錄得108775噸，較上一周減少11461噸，減少幅度達(dá)9.53% 【觀點(diǎn)及操作策略】內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)強(qiáng)勁、美元高位回落、銅庫存連續(xù)下降支撐銅價企穩(wěn)，但仍需關(guān)注12月美國議息會議及國內(nèi)重磅會議，短期關(guān)注美元回落持續(xù)性，日內(nèi)多單短線參與。

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Mysteel早讀：中國11月財新制造業(yè)PMI升至51.5 有色金屬多數(shù)收漲

該機(jī)構(gòu)補(bǔ)充說，智利10月銅產(chǎn)量較去年同期增長6.7%，至492,804噸智利是全球最大的銅生產(chǎn)國 ◎倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周倫銅庫存先降后增，11月27日庫存降至近四個月新低，而后庫存小幅回升，最新庫存水平為271,000噸上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，11月29日當(dāng)周，滬銅庫存繼續(xù)下滑，周度庫存減少9.53%至108,775噸，降至九個月新低國際銅庫存減少880噸至15,768噸。

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滬銅庫存連降六周，刷新九個月最低位

倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周倫銅庫存先降后增，11月27日庫存降至近四個月新低，而后庫存小幅回升，最新庫存水平為271,000噸上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，11月29日當(dāng)周，滬銅庫存繼續(xù)下滑，周度庫存減少9.53%至108,775噸，降至九個月新低國際銅庫存減少880噸至15,768噸上周，紐銅庫存整體有所增加，最新庫存水平為90,696噸，增至近六年新高

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倍特期貨：美元延續(xù)上漲，銅承壓走低

國內(nèi)10月精煉銅產(chǎn)量為111.6萬噸，同比減少1.3% 庫存方面，上周倫銅增加650噸至272525噸，環(huán)比前一周漲幅0.24%.上周滬銅期貨庫存錄得120236噸，較上一周減少10229噸，減少幅度達(dá)7.84% 【觀點(diǎn)及操作策略】國內(nèi)政策利好充分釋放，國內(nèi)宏觀對銅價支撐減弱；外圍美元延續(xù)上漲，對銅價壓制明顯宏觀及銅供需基本面支撐不強(qiáng)，短期關(guān)注美元走勢，日內(nèi)空單短線參與

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滬銅庫存繼續(xù)下滑，降至八個半月新低

上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，11月8日當(dāng)周，滬銅庫存繼續(xù)下滑，周度庫存減少8.85%至139662噸，降至八個半月新低國際銅庫存增加22.32%至17799噸上周，紐銅庫存變化不大，最新庫存水平為88802噸，位于逾四年相對高位

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倍特期貨：數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元下跌銅價反彈

近日多家銀行宣布存量房貸利率的調(diào)整 供給方面，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示， 8月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為112.1萬噸，同比增0.9%，1-8月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量同比增長6.2%至890.8萬噸 庫存方面，上周倫銅庫存延續(xù)下降，累計減少4000.00噸，減少幅度為1.32%，10月10日倫銅庫存錄得299350噸，較上一日增加4525噸；10月4日當(dāng)周，滬銅期貨庫存錄得141625噸，較前一周增加1217噸，增加幅度達(dá)0.87% 。

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