瑞達期貨：滬銅震蕩微漲 銅加工費上調(diào)

倉單庫存：周五滬銅倉單合計55158噸，日增1678噸；12月24日，LME銅庫存為149075噸，日減2025噸，連降23日截止12月27日當周，上海期貨交易所陰極銅庫存為123647噸，周減5422噸 主力持倉：滬銅主力2002合約前20名多頭持倉91569手，日減591手，空頭持倉103973手，日增1276手，凈空持倉12404手，日增1867手，多減空增，凈空增加。

機構

銅：現(xiàn)貨貼水擴大 期貨震蕩偏強

其中，黃金勘查預算占57%，計劃部署鉆孔300個，銅和銀分別占38%和3%2018年，礦業(yè)公司在智利完成鉆孔100個，銅是主要勘探對象 邏輯：近期現(xiàn)貨持續(xù)貼水，且有貼水擴大的趨勢，下游不看好后市，現(xiàn)貨市場隱隱有跟不上期貨市場節(jié)奏的態(tài)勢而期貨市場在宏觀面修復后，做多情緒較濃，但是短期缺乏向上突破的契機預計銅價將在48500-50000元/噸位置震蕩偏強 操作建議：建議觀望 風險點：美聯(lián)儲降息政策變化風險，貿(mào)易磋商風險。

機構

瑞達期貨：滬銅大幅上漲 庫存再錄下降

倉單庫存：周一滬銅倉單合計60792噸，日減703噸，連降5日；12月6日，LME銅庫存為193800噸，日減4625噸，連降11日截止12月6日當周，上海期貨交易所陰極銅庫存為112667噸，周減7525噸，連降5周 主力持倉：滬銅主力2002合約前20名多頭持倉69796手，日增15667手，空頭持倉19858手，日增19858手，凈空持倉11787手，日增4191手，多空均增，凈空增加。

機構

12月31日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

12月31日瑞達期貨投資觀察—滬銅

隔夜滬銅2002承壓下行近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，美國經(jīng)濟形勢依然脆弱，美元承壓下行，同時上游銅礦TC價格降至低位，以及中國銅冶煉商確定聯(lián)合減產(chǎn)，銅礦供應偏緊并向下傳導，對銅價形成支撐，不過中美更長遠的貿(mào)易局勢仍存不確定性，以及全球經(jīng)濟增速放緩，市場對明年需求表現(xiàn)仍存擔憂，對銅價形成壓力現(xiàn)貨方面，近年尾，市場接貨人群減少，接貨量明顯下降，市場已明顯顯現(xiàn)年末味今日市場整體交投偏差，下游補貨有限。

機構

12月30日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

上期所：推進國際化品種低硫燃料油與保稅銅期貨上市

中證網(wǎng)訊（記者孫翔峰）12月3日至6日，由美國期貨業(yè)協(xié)會(FIA)組織的第15屆亞洲衍生品大會在新加坡舉行上期所首次設立展臺，相關參會人員介紹了上期所原油期貨與20號膠期貨的運行情況記者獲悉，下一步，上海國際能源交易中心將推進國際化品種低硫燃料油與保稅銅期貨上市，研究推進境外設庫 上期所駐新辦首席代表張惠巖出席亞太區(qū)域交易所交流論壇，就交易所國際化進程中的機遇與挑戰(zhàn)與泰國期貨交易所、印度證券交易所、韓國交易所、馬來西亞證券交易所等亞洲區(qū)域交易所代表進行了探討。

石油

12月27日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

12月30日瑞達期貨投資觀察—滬銅

上周滬銅2002沖高回落國際貿(mào)易傳來樂觀消息，雙方朝著簽署貿(mào)易協(xié)議更進一步，同時上游Escondida銅礦產(chǎn)量下降，銅礦供應呈現(xiàn)偏緊，以及全球銅庫存呈現(xiàn)下降趨勢，下游需求有所好轉(zhuǎn)，利于庫存進一步去化，對銅價形成支撐，不過全球經(jīng)濟增速放緩，以及美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，市場擔憂情緒仍存，同時中國銅冶煉商上調(diào)明年一季度銅加工精煉費最低價，對銅價壓力增大現(xiàn)貨方面，上周五已基本全面轉(zhuǎn)向下月票報價，期銅上揚，出貨困難難以換現(xiàn)的局面難以改變，下游買盤繼續(xù)低迷，貿(mào)易流轉(zhuǎn)也大部分停滯，年末轉(zhuǎn)淡特征愈加明顯。

機構

瑞達期貨：滬銅高開震蕩 庫存持續(xù)下降

倉單庫存：周五滬銅倉單合計61495噸，日減130噸，連降4日；12月5日，LME銅庫存為198425噸，日減4525噸，連降10日截止12月6日當周，上海期貨交易所陰極銅庫存為112667噸，周減7525噸，連降5周 主力持倉：滬銅主力2001合約前20名多頭持倉58207手，日減1117手，空頭持倉72107手，日減1428手，凈空持倉13900手，日減311手，多空均減，凈空減少。

機構

12月27日瑞達期貨投資觀察—滬銅

隔夜滬銅2002震蕩走升中國第二批對美加征關稅商品排除申請正在審核中，貿(mào)易磋商傳來積極進展，以及中國11月銅礦進口量進一步增加，供應雖表現(xiàn)充裕，不過銅礦TC/RC價格下滑，原料成本增加的影響將相逐漸顯現(xiàn)，疊加全球銅顯性庫存持續(xù)下降，銅價表現(xiàn)偏強，不過全球經(jīng)濟下行壓力較大，以及市場對中美更長遠的貿(mào)易局勢仍存疑慮，限制銅價上行動能現(xiàn)貨方面，市場畏高銅價，持貨商主動換現(xiàn)意愿強，有資金壓力需清庫存的持貨商更是主動甩貨，下游接貨意愿寥寥。

機構

12月26日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

12月25日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

12月26日瑞達期貨投資觀察—滬銅

隔夜滬銅2002高開續(xù)漲美元漲勢有所放緩，同時國際貿(mào)易協(xié)議簽署傳來樂觀消息，以及上游銅TC/RC價格下滑，我國廢銅進口量仍預期下降，原料供應偏緊，疊加全球銅顯性庫存持續(xù)下降，其中倫銅庫存降幅較大，達到三月以來新低，銅價表現(xiàn)偏強，不過全球經(jīng)濟下行壓力較大，近日美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅不如預期，市場對經(jīng)濟前景仍存擔憂，對銅價有所壓力現(xiàn)貨方面，市場下月票報價占比加大，持貨商出貨積極，銅價大漲，下游畏高買興低迷，下游企業(yè)也在逐漸加入年終結(jié)算的隊伍中。

機構

瑞達期貨：滬銅震蕩上漲 多頭氛圍仍存

內(nèi)外走勢：周三LME銅休市滬銅主力2002合約震蕩上漲，日內(nèi)最高49710元/噸，最低49390元/噸，收盤價49600元/噸，較上一交易日收盤價漲0.02%；成交量13.32萬手，日減67532手；持倉28.45萬手，日增2570手基差擴大至-330元/噸；滬銅2002-2003月價差縮小至-110元/噸 市場焦點：（1）美國12月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為-5，預期1，前值-1。

機構

12月25日瑞達期貨投資觀察—滬銅

隔夜滬銅2002震蕩調(diào)整美元漲勢有所放緩，同時國際貿(mào)易進展偏樂觀，以及上游銅TC/RC價格下滑，我國廢銅進口量仍預期下降，原料供應偏緊，疊加全球銅顯性庫存持續(xù)下降，需求有所好轉(zhuǎn)下，銅價表現(xiàn)偏強，不過全球經(jīng)濟下行壓力較大，近日美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅不如預期，同時國際貿(mào)易仍存在不確定性，市場期待更進一步的細節(jié)，對銅價有所壓力現(xiàn)貨方面，早市延續(xù)昨天報價，貿(mào)易商換現(xiàn)意愿增強，接貨響應者寥寥，下游也逐漸進入到年末結(jié)算中，市場整體活躍度下降，年末將至市場整體交投逐漸轉(zhuǎn)淡。

機構

瑞達期貨：滬銅下探回升 經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖

倉單庫存：周一滬銅倉單合計64873噸，日增5279噸；11月29日，LME銅庫存為208625噸，日減1575噸，連降6日截止11月29日當周，上海期貨交易所陰極銅庫存為120192噸，周減14845噸，連降4周 主力持倉：滬銅主力2001合約前20名多頭持倉61208手，日減2605手，空頭持倉79304手，日減1426手，凈空持倉18096手，日增1179手，多空均減，凈空增加。

機構

12月24日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

12月23日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

12月24日瑞達期貨投資觀察—滬銅

隔夜滬銅2002震蕩微漲中美兩國領導人于20日晚通電話，雙方正在準備協(xié)議簽署工作，市場樂觀情緒升溫，同時上游銅TC/RC價格下滑，以及我國廢銅進口量預期進一步下滑，原料供應偏緊，疊加11月電網(wǎng)投資累計同比降幅進一步縮窄，需求好轉(zhuǎn)銅庫存有所下降，對銅價支撐較強，不過全球經(jīng)濟增長乏力的負面影響仍存，以及英國央行鴿派信息，令英鎊承壓利好美元，對銅價有所壓力現(xiàn)貨方面，貿(mào)易商投機氛圍偏淡，若下月票報價能擴大至接近貼水200元/噸，或能吸引貿(mào)易商的提前入市買盤，故今日市場雖詢價氛圍活躍，但實際交易活躍涉及范圍有限。

機構