Mysteel早讀：美國(guó)6月核心PCE通脹意外回溫 有色金屬全線飄綠

在白宮聲明發(fā)布之后，高盛分析師預(yù)測(cè)，由于美國(guó)陰極銅庫(kù)存高企，陰極銅料將流入美國(guó)的LME倉(cāng)庫(kù)，但美國(guó)陰極銅的大規(guī)模再出口則不太可能出現(xiàn)分析師認(rèn)為，美國(guó)銅關(guān)稅政策表明了特朗普政府仍關(guān)注銅供應(yīng)安全美國(guó)現(xiàn)在可以將注意力轉(zhuǎn)向在海外達(dá)成礦產(chǎn)交易，并逐步實(shí)施關(guān)稅措施 ◎【廣期所：鉑、鈀期貨漲跌停板幅度均為4%】7月31日，廣州期貨交易所表示，鉑、鈀期貨合約交易單位均為1000克/手，最小變動(dòng)價(jià)位均為0.05元/克，合約漲跌停板幅度均為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%，最低交易保證金均為合約價(jià)值的5%。

有色聚焦

年中盤(pán)點(diǎn)：2025年上半年銅行業(yè)大事記

2025年2月5日（星期三）交易后，自第一個(gè)未出現(xiàn)單邊市的交易日收盤(pán)結(jié)算時(shí)，所有期貨合約的漲跌停板幅度和交易保證金比例恢復(fù)至原有水平 2月 特朗普宣布加征關(guān)稅，美銅溢價(jià)飆升至歷史新高 在美國(guó)總統(tǒng)特朗普推進(jìn)對(duì)鋼、鋁等工業(yè)金屬征收關(guān)稅的計(jì)劃后，市場(chǎng)情緒已經(jīng)蔓延至銅市。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心延續(xù)下移 現(xiàn)貨升水先揚(yáng)后抑(4.3-4.11)

本周銅價(jià)環(huán)比上周下跌明顯，銅價(jià)大幅下挫，周一早間期貨盤(pán)面跌停后，市場(chǎng)悲觀情緒較濃，市場(chǎng)交投陷入停滯后銅價(jià)止跌回升，市場(chǎng)逐漸恢復(fù)交易，下游低價(jià)入市采購(gòu)情緒回升，但隨著交割換月臨近，盤(pán)面BACK結(jié)構(gòu)月差拉大，現(xiàn)貨升貼水承壓小幅走低，但持貨商挺價(jià)情緒濃厚，大幅貼水出貨意愿不高下半周銅價(jià)開(kāi)始反彈，下游企業(yè)逢低入市剛需采購(gòu)，補(bǔ)庫(kù)的意愿不足，加之看空情緒濃厚，整體成交氛圍有所下滑本周銅價(jià)大幅表現(xiàn)回落，銅價(jià)不確定性較大，下游企業(yè)逢低入市采購(gòu)，多數(shù)市場(chǎng)參與者維持觀望為主。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)下挫走跌明顯 電解銅市場(chǎng)成交謹(jǐn)慎

佛山市場(chǎng)：銅價(jià)表現(xiàn)大幅下挫，早間期貨盤(pán)面跌停后，市場(chǎng)悲觀情緒較濃，個(gè)別貿(mào)易商報(bào)價(jià)貼水1000元/噸報(bào)價(jià)，但成交全無(wú)，市場(chǎng)交投陷入停滯后續(xù)銅價(jià)開(kāi)板上漲后，市場(chǎng)逐漸恢復(fù)交易，部分貿(mào)易商對(duì)平水銅報(bào)價(jià)升50元/噸，多數(shù)下游認(rèn)為銅價(jià)有繼續(xù)大幅下行可能，因此采購(gòu)謹(jǐn)慎，少量剛需采購(gòu)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年4月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：Codelco董事長(zhǎng)表示，盡管中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，公司2025年前三個(gè)月銅礦產(chǎn)量仍高于2024年同期，對(duì)全球銅需求長(zhǎng)期前景持樂(lè)觀態(tài)度盡管2月全國(guó)停電導(dǎo)致產(chǎn)量短暫下降，但公司維持產(chǎn)量預(yù)期，Codelco 今年的目標(biāo)是銅產(chǎn)量達(dá)到 137 萬(wàn)至 140 萬(wàn)噸，該公司希望在 2023 年產(chǎn)量創(chuàng)下 25 年來(lái)最低水平后，實(shí)現(xiàn)第二年產(chǎn)量增長(zhǎng) 電解銅：昨日廣東市場(chǎng)庫(kù)存表現(xiàn)波動(dòng)不大，宏觀上特朗普關(guān)稅超預(yù)期，銅價(jià)表現(xiàn)大幅下挫，早間期貨盤(pán)面跌停后，市場(chǎng)悲觀情緒較濃，個(gè)別貿(mào)易商報(bào)價(jià)貼水1000元/噸報(bào)價(jià)，但成交全無(wú)，市場(chǎng)交投陷入停滯。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)下跌明顯 廣東市場(chǎng)電解銅成交清淡

價(jià)格：截止到4月7日上午11:00，佛山市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)74485元/噸，較上一交易日跌4555元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格升50~120元/噸，較上一交易日漲55元/噸 供需：今日廣東市場(chǎng)庫(kù)存表現(xiàn)波動(dòng)不大，宏觀上特朗普關(guān)稅超預(yù)期，銅價(jià)表現(xiàn)大幅下挫，早間期貨盤(pán)面跌停后，市場(chǎng)悲觀情緒較濃，個(gè)別貿(mào)易商報(bào)價(jià)貼水1000元/噸報(bào)價(jià)，但成交全無(wú)，市場(chǎng)交投陷入停滯。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)下跌幅度較大 銅板帶市場(chǎng)成交量有所提高

銅價(jià)跌停后開(kāi)板，廢銅市場(chǎng)價(jià)格紊亂，上游持貨商收貨意愿一般，出貨意愿較差，雖擔(dān)憂銅價(jià)的再次下跌，但虧損較多，觀望等關(guān)稅落地再考慮出貨；下游部分銅廠逢低補(bǔ)庫(kù)，對(duì)原料庫(kù)存會(huì)進(jìn)行把控，或選擇進(jìn)行部分套保，整體成交較差 鋅錠：4月7日上海地區(qū)普通國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2505合約升水230元/噸，普通國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)23060元/噸，較上一個(gè)交易日下跌80元/噸國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對(duì)滬鋅2505合約升水220-280元/噸附近，盤(pán)面受宏觀情緒影響，隔空低開(kāi)，現(xiàn)貨市場(chǎng)剛需采購(gòu)促進(jìn)日內(nèi)交易，期貨市場(chǎng)點(diǎn)價(jià)交易較為活躍。

行情簡(jiǎn)評(píng)

廣發(fā)期貨：貴金屬止跌反彈

據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)顯示，聯(lián)儲(chǔ)于美國(guó)東部時(shí)間4月7日上午11:30舉行理事會(huì)閉門(mén)會(huì)議，主要審查并確定美聯(lián)儲(chǔ)銀行所收取的提前和貼現(xiàn)利率國(guó)家外匯管理局公布，中國(guó)3月末黃金儲(chǔ)備為7370萬(wàn)盎司（約2292.3噸），較2月環(huán)比增加9萬(wàn)盎司（約2.8噸）增幅0.15%，自去年11月以來(lái)連續(xù)五個(gè)月增持黃金 隔夜，隨著美國(guó)特朗普公布關(guān)稅政策并陸續(xù)落地，從各國(guó)反應(yīng)來(lái)看反制和談判措施正同時(shí)進(jìn)行，清明節(jié)后開(kāi)市美股期貨、銅油仍下跌，亞洲股市遭遇“黑色星期一”，而國(guó)際黃金早間一度跌破3000美元但隨著亞洲市場(chǎng)避險(xiǎn)資金流入價(jià)格迅速反彈，白銀轉(zhuǎn)漲，國(guó)內(nèi)金銀價(jià)格早盤(pán)跳空低開(kāi)，滬銀主力開(kāi)盤(pán)觸及10%跌停板不久開(kāi)板跌幅收窄至9%左右，滬金主力跌幅約3%。

機(jī)構(gòu)

氧化鋁早評(píng)：市場(chǎng)低價(jià)成交頻繁 現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌

【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 1月22日，上期所公告，銅、鋁、鋅、鉛期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，套保交易保證金比例調(diào)整為11%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為12%；鎳、錫、氧化鋁、黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為13%，套保交易保證金比例調(diào)整為14%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為15%2025年2月5日（星期三）交易后，自第一個(gè)未出現(xiàn)單邊市的交易日收盤(pán)結(jié)算時(shí)，所有期貨合約的漲跌停板幅度和交易保證金比例恢復(fù)至原有水平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：2024年銅行業(yè)年終盤(pán)點(diǎn)（大事記）

新規(guī)定禁止倫敦金屬交易所(LME)和芝加哥商業(yè)交易所(CME)接受俄羅斯新生產(chǎn)的金屬，4月13日或之后生產(chǎn)的俄羅斯鋁、銅和鎳都屬于被禁之列美國(guó)還禁止從俄羅斯進(jìn)口這三種金屬 4月16日，上期能源所公告自2024年4月17日（周三）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：國(guó)際銅期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保交易保證金比例調(diào)整為8%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為9%。

國(guó)內(nèi)資訊

國(guó)泰君安期貨：氧化鋁期貨價(jià)格回歸

不過(guò)，近期傳統(tǒng)有色走勢(shì)偏分化，銅重心回落，鋁價(jià)上行幅度也相對(duì)溫和，這或因臨近美國(guó)大選，“特朗普交易”再度興起，美元已連續(xù)拉漲近1個(gè)月，對(duì)于傳統(tǒng)有色金屬形成了一定壓力我們建議市場(chǎng)關(guān)注11月初的大選結(jié)果，不排除帶來(lái)階段性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的可能，作為有色市場(chǎng)一員的氧化鋁也應(yīng)予以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)重視并且，在交易所出臺(tái)限制開(kāi)倉(cāng)及出金等監(jiān)管措施，調(diào)整氧化鋁期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度、相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)等風(fēng)控動(dòng)作后，監(jiān)管層穩(wěn)定市場(chǎng)、呵護(hù)全產(chǎn)業(yè)鏈的用心明顯。

期貨公司評(píng)論

上期所發(fā)布關(guān)于2024年國(guó)慶節(jié)期間有關(guān)工作安排的通知

如遇《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第十二條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎(chǔ)上調(diào)整 三、2024年10月8日（星期二）交易后，自第一個(gè)未出現(xiàn)單邊市的交易日收盤(pán)結(jié)算時(shí)，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 銅、鋁、鋅、鉛、氧化鋁、螺紋鋼、熱軋卷板、不銹鋼、天然橡膠、紙漿期貨合約的漲跌停板幅度和交易保證金比例恢復(fù)至原有水平； 燃料油、石油瀝青、丁二烯橡膠期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保交易保證金比例調(diào)整為8%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為9%。

鋼材

Mysteel早讀：央行打出增量貨幣政策組合拳 有色金屬全線飄紅

2024年10月1日至2024年10月7日休市 2024年10月8日08:55-09:00所有期貨、期權(quán)合約進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)，當(dāng)晚恢復(fù)夜盤(pán)交易 自2024年9月27日收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，銅、鋁、鋅、鉛、氧化鋁期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保交易保證金比例調(diào)整為9%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為10%2024年10月8日交易后，自第一個(gè)未出現(xiàn)單邊市的交易日收盤(pán)結(jié)算時(shí)，銅、鋁、鋅、鉛、氧化鋁期貨合約的漲跌停板幅度和交易保證金比例恢復(fù)至原有水平。

有色聚焦

Mysteel：4月有色金屬行業(yè)大事記

4月13日，美國(guó)和英國(guó)宣布對(duì)俄羅斯鋁、銅和鎳實(shí)施新的交易限制新規(guī)定禁止倫敦金屬交易所(LME)和芝加哥商業(yè)交易所(CME)接受俄羅斯新生產(chǎn)的金屬，4月13日或之后生產(chǎn)的俄羅斯鋁、銅和鎳都屬于被禁之列美國(guó)還禁止從俄羅斯進(jìn)口這三種金屬 4月16日，上期所公告自2024年4月17日（周三）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，銅、鋁期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保交易保證金比例調(diào)整為8%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為9%。

資訊

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（3.25-3.29）

日本外匯高官警告必要時(shí)打擊日元走軟投機(jī)，日元干預(yù)警告急加嚴(yán)厲日股領(lǐng)跌亞洲股市基本面方面，社會(huì)同庫(kù)存在上上周五價(jià)格大幅走低以后，出現(xiàn)一定的下降趨勢(shì)，但是上周市場(chǎng)的到貨較多，一些非注冊(cè)銅涌入市場(chǎng)，對(duì)于現(xiàn)貨庫(kù)存存在壓力并并且市場(chǎng)的長(zhǎng)單交付較多，多數(shù)貨物難有實(shí)際流通的動(dòng)作，現(xiàn)貨庫(kù)存依然未出現(xiàn)去庫(kù)拐點(diǎn) 四、船舶行業(yè)動(dòng)態(tài)信息一覽 1、集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨部分合約的漲跌停板幅度調(diào)整為17% 3月29日，據(jù)上期能源通知，自2024年4月2日（星期二）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下：20號(hào)膠期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保交易保證金比例調(diào)整為9%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為10%；集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨EC2406、EC2408、EC2410、EC2412、EC2502合約的漲跌停板幅度調(diào)整為17%，交易保證金比例調(diào)整為19%。

船舶

Mysteel年終盤(pán)點(diǎn)：2023年鉛行業(yè)大事記

擴(kuò)建項(xiàng)目建成后，選廠生產(chǎn)總規(guī)模將達(dá)到為950t/d，31.35萬(wàn)t/a 6月26日，上期所關(guān)于同意天津全程物流配送有限公司放棄天然橡膠、鋁、鉛期貨指定交割倉(cāng)庫(kù)資格的公告，同意天津全程物流配送有限公司放棄我所天然橡膠、鋁、鉛期貨指定交割倉(cāng)庫(kù)資格的申請(qǐng) 6月30日，上期所關(guān)于調(diào)整銅等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知，經(jīng)研究決定，自2023年7月4日（周二）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：銅、鋁、鋅、鉛、黃金期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為8%，漲跌停板幅度調(diào)整為6%。

行業(yè)資訊

Mysteel早讀：美PCE通脹降溫 美元指數(shù)回落 有色金屬全線飄紅

剔除普通混動(dòng)后的世界新能源乘用車(chē)走勢(shì)更強(qiáng)，前5月銷量達(dá)到466萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)42% ◎經(jīng)研究決定，自2023年7月4日（周二）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：銅、鋁、鋅、鉛、黃金期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為8%，漲跌停板幅度調(diào)整為6% ◎?yàn)橐?guī)范交割倉(cāng)庫(kù)管理，維護(hù)交割工作平穩(wěn)運(yùn)行，根據(jù)《上海期貨交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定取消南儲(chǔ)倉(cāng)儲(chǔ)管理集團(tuán)有限公司位于廣東省佛山市禪城區(qū)佛羅公路166號(hào)銅、鋁、鋅、鉛、錫期貨指定交割倉(cāng)庫(kù)資格。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：需求仍未完全釋放 銅價(jià)上方承壓

保稅倉(cāng)是指經(jīng)海關(guān)核準(zhǔn)的專門(mén)存放保稅貨物的專用倉(cāng)庫(kù)鷹潭保稅倉(cāng)庫(kù)運(yùn)營(yíng)后，企業(yè)進(jìn)口的銅產(chǎn)品可以直接儲(chǔ)存到倉(cāng)庫(kù)內(nèi)，待貨物正式報(bào)關(guān)進(jìn)口時(shí)，再繳納相應(yīng)稅款，實(shí)現(xiàn)“整進(jìn)零出”，提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率和利用率，有效緩解資金壓力，極大惠及鷹潭轄區(qū)乃至周邊地區(qū)的銅進(jìn)口企業(yè) 3.上期所調(diào)整銅等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度 各有關(guān)單位：經(jīng)研究決定，自2023年4月6日（周四）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：銅、鋁、鋅、鉛期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為9%，漲跌停板幅度調(diào)整為7%；不銹鋼、紙漿期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為10%，漲跌停板幅度調(diào)整為8%；白銀期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為11%，漲跌停板幅度調(diào)整為9%；鎳、石油瀝青期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%；如遇上述交易保證金比例、漲跌停板幅度與現(xiàn)行執(zhí)行的交易保證金比例、漲跌停板幅度不同時(shí)，則按兩者中比例高、幅度大的執(zhí)行。

周報(bào)

Mysteel宏觀周報(bào)：多部委密集發(fā)聲釋放重要信號(hào)，1-2月經(jīng)濟(jì)開(kāi)門(mén)紅

2026年起，歐盟將正式全面開(kāi)征碳關(guān)稅 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 三、金融市場(chǎng)概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，原油、鋁、黃金價(jià)格明顯下跌，倫鎳開(kāi)盤(pán)后連續(xù)3日跌停，周度大跌55.06%；商品方面僅銅、鋅價(jià)格小幅上漲。

資訊

上海國(guó)際能源交易中心發(fā)布關(guān)于2022年春節(jié)期間有關(guān)工作安排的通知

二、自2022年1月27日（星期四）起第一個(gè)未出現(xiàn)單邊市的交易日收盤(pán)結(jié)算時(shí)，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 國(guó)際銅、原油、低硫燃料油、20號(hào)膠期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%； 如遇上述交易保證金比例、漲跌停板幅度與執(zhí)行的交易保證金比例、漲跌停板幅度不同時(shí)，則按兩者中比例高、幅度大的執(zhí)行 三、2022年2月7日（星期一）交易后，自第一個(gè)未出現(xiàn)單邊市的交易日收盤(pán)結(jié)算時(shí)，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 所有品種期貨合約的交易保證金比例和漲跌停板幅度恢復(fù)至原有水平。

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