弘業(yè)期貨：智利銅礦官方稱罷工即將解決

智利銅礦官方稱罷工即將解決上周五倫銅探底回升小幅上漲，收于9177美元滬銅夜盤探底回升收小陽(yáng)，收于73790滬銅成交持倉(cāng)均下降，市場(chǎng)情緒偏向謹(jǐn)慎全球7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，市場(chǎng)期待中美政策變化，宏觀基本面不佳本周倫銅庫(kù)存繼續(xù)大增，但7月國(guó)內(nèi)需求有所好轉(zhuǎn)，進(jìn)口增加，全球銅庫(kù)存小幅上升滬銅短線延續(xù)反彈，技術(shù)形態(tài)保持偏強(qiáng)，中期基本面仍然較弱今日國(guó)際銅較滬銅升水大幅下降至135點(diǎn)，外盤比價(jià)小幅強(qiáng)于內(nèi)盤 。

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：智利銅礦可能出現(xiàn)罷工

智利銅礦可能出現(xiàn)罷工隔夜倫銅探底回升小幅下跌，收于8978美元滬銅夜盤探底回升收小陽(yáng)，收于72310滬銅成交持倉(cāng)均下降，市場(chǎng)情緒偏向觀望全球7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，市場(chǎng)期待中美政策變化，宏觀基本面不佳本周倫銅庫(kù)存繼續(xù)大增，全球銅庫(kù)存小幅上升，需求不足，7月國(guó)內(nèi)需求有所好轉(zhuǎn)，進(jìn)口增加滬銅短線小幅反彈可能延續(xù)，中期基本面偏弱今日國(guó)際銅較滬銅升水上升至270點(diǎn)，外盤比價(jià)小幅強(qiáng)于內(nèi)盤

期貨公司評(píng)論

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期減弱 倫銅突破三個(gè)月新高逼近10000美元

根據(jù)《上海期貨交易所交割庫(kù)管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定：同意中國(guó)工商銀行股份有限公司增加長(zhǎng)沙分行黃金期貨存放點(diǎn)，存放地址為：湖南省長(zhǎng)沙市開福區(qū)新河路464號(hào) ◎德商銀行：預(yù)計(jì)今年年底銅價(jià)將達(dá)到每噸9500美元確認(rèn)2025年底鋅價(jià)為每噸2800美元的預(yù)測(cè) ◎【5月智利銅產(chǎn)量環(huán)比回升 且高于去年同期】智利國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，智利5月銅產(chǎn)量為486574噸，環(huán)比增加4.9%，為年內(nèi)最高水平，且較上年同期增加9.4%。

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Mysteel早讀：黃金三日連創(chuàng)歷史新高 有色金屬多數(shù)飄綠

根據(jù)《上海期貨交易所交割庫(kù)管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定：同意常州融達(dá)現(xiàn)代物流有限公司調(diào)整庫(kù)容，將常州市鐘樓區(qū)運(yùn)河路298號(hào)存放點(diǎn)銅核定庫(kù)容從2萬(wàn)噸增加至3萬(wàn)噸，鋁核定庫(kù)容從5萬(wàn)噸減少至3萬(wàn)噸 ◎【智利2月銅產(chǎn)量同比下滑5.4%至4397,396噸】3月31日，智利統(tǒng)計(jì)局ING周一表示，智利2月銅產(chǎn)量較上年同期減少5.4%至4397,396噸 ◎【日本第二季度鋁升水降至每噸182美元，因需求疲弱】3月31日（周一），貿(mào)易商周一稱，今年第二季度運(yùn)抵日本的優(yōu)質(zhì)西方鋁為每噸較LME價(jià)格升水182美元，較第一季度的每噸228美元下降20%，因日本國(guó)內(nèi)鋁需求疲弱。

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Mysteel早讀：市場(chǎng)靜待美國(guó)CPI數(shù)據(jù) 有色金屬漲跌不一

該行補(bǔ)充說，智利11月貿(mào)易順差13.8億美元智利是全球最大的銅生產(chǎn)國(guó) ◎【上期所同意云南馳宏鋅鍺股份有限公司“馳宏鋅鍺”牌鉛錠注冊(cè)】近日，我所收到云南馳宏鋅鍺股份有限公司報(bào)送的相關(guān)申請(qǐng)材料根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定：一、同意云南馳宏鋅鍺股份有限公司生產(chǎn)的“馳宏鋅鍺”牌鉛錠在我所注冊(cè)，注冊(cè)產(chǎn)能6萬(wàn)噸，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價(jià)。

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Mysteel早讀：中國(guó)11月財(cái)新制造業(yè)PMI升至51.5 有色金屬多數(shù)收漲

該機(jī)構(gòu)補(bǔ)充說，智利10月銅產(chǎn)量較去年同期增長(zhǎng)6.7%，至492,804噸智利是全球最大的銅生產(chǎn)國(guó) ◎倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周倫銅庫(kù)存先降后增，11月27日庫(kù)存降至近四個(gè)月新低，而后庫(kù)存小幅回升，最新庫(kù)存水平為271,000噸上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，11月29日當(dāng)周，滬銅庫(kù)存繼續(xù)下滑，周度庫(kù)存減少9.53%至108,775噸，降至九個(gè)月新低國(guó)際銅庫(kù)存減少880噸至15,768噸。

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Mysteel早讀：美國(guó)通脹指標(biāo)反彈壓低降息預(yù)期 有色金屬多數(shù)收跌

氧化鋁廠近期陸續(xù)有檢修，下游提貨不順暢，氧化鋁廠現(xiàn)貨庫(kù)存依舊維持低位另外，本周氧化鋁期貨價(jià)格大幅回調(diào)，部分交割品集中點(diǎn)價(jià)出貨 ◎10月30日消息，智利國(guó)有礦業(yè)公司Codelco一份聲明顯示，今年前九個(gè)月公司自身的銅產(chǎn)量為91.8萬(wàn)噸，同比降4.9%。

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Mysteel早讀：美油盤中下跌約5%創(chuàng)近三年新低 有色金屬多數(shù)收跌

報(bào)告還稱，預(yù)計(jì)今年智利銅產(chǎn)量料為541萬(wàn)噸，較上年增加3%，此前的產(chǎn)量預(yù)估為550萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)智利今年智利銅產(chǎn)量料為570萬(wàn)噸，增加6%報(bào)告稱，預(yù)計(jì)未來10年中，銅價(jià)仍將維持在每磅4美元上方 ◎倫敦金屬交易所（LME）期貨和期權(quán)數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日當(dāng)周，投機(jī)者已經(jīng)將LME銅的凈多頭減少3540手至64877手只做多的多頭頭寸減少16093 手至361204 手，為六個(gè)月來的最低水平。

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Mysteel: 2024年8月12日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)貿(mào)易商報(bào)盤及可成交加工費(fèi)有下調(diào)趨勢(shì)，市場(chǎng)主流成交為四季度初的船期貨物供需和船期基本維持正常，但礦山端薪資談判的罷工風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)影響著市場(chǎng)情緒整體而言，現(xiàn)貨TC已經(jīng)出現(xiàn)回調(diào)，部分市場(chǎng)參與者認(rèn)為現(xiàn)貨TC暫無上漲空間 海外部：7月份，受市場(chǎng)需求不足及部分國(guó)際大宗商品價(jià)格下行等因素影響，中國(guó)PPI環(huán)比、同比降幅均與上月相同，降幅分別為0.2%、0.8%必和必拓集團(tuán)(BHP Group)預(yù)計(jì)在2030年年底前重開智利的塞羅科羅拉多（Cerro Colorado）銅礦；目前據(jù)國(guó)際能源署(International Energy Agency)估計(jì)，以2035年為期，已宣布項(xiàng)目的預(yù)期礦山銅供應(yīng)量預(yù)計(jì)只能滿足70%的銅需求。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：歐央行將率先開啟降息周期 有色金屬全線飄綠

◎5月31日消息，智利國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（INE）周五公布，該國(guó)4月銅產(chǎn)量同比下降1.5%，至408,454噸 ◎美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)：截至5月28日當(dāng)周，COMEX期銅投機(jī)性凈多頭頭寸減少11555手至63787手 ◎【中國(guó)黃金國(guó)際：甲瑪銅金多金屬礦恢復(fù)運(yùn)營(yíng)】中國(guó)黃金國(guó)際公告，經(jīng)西藏自治區(qū)政府批準(zhǔn)，公司所屬甲瑪銅金多金屬礦二期選廠于2024年5月30日開始恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。

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Mysteel：風(fēng)潮涌動(dòng) COMEX銅期貨現(xiàn)逼倉(cāng)行情

同時(shí)，韓國(guó)、智利、歐洲等主流市場(chǎng)的冶煉廠同樣受到各種問題困擾，產(chǎn)出并未達(dá)到峰值但需要注意的是，中國(guó)品牌并不能在COMEX交割，因此可能也是通過在LME置換成其他貨物的可能性；或者是通過將原定于發(fā)運(yùn)中國(guó)的可在COMEX交割的品牌進(jìn)行轉(zhuǎn)港交易 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 另外，從庫(kù)存來看，目前COMEX銅期貨庫(kù)存處于近五年同期低點(diǎn)，也創(chuàng)造了此次逼倉(cāng)行情的機(jī)會(huì)；加之目前多頭持倉(cāng)也較為活躍，因此也創(chuàng)造了昨日的行情表現(xiàn)。

主編視角

礦業(yè)巨頭：鎳市供應(yīng)過剩將持續(xù)至2030年！如何看待金屬供應(yīng)端新變局？

他表示，礦山高速增長(zhǎng)的背后不僅得益于新增礦山的投放和舊礦山的擴(kuò)建，還得益于在2023年面臨運(yùn)營(yíng)限制的國(guó)家的銅礦產(chǎn)量提升，包括智利、中國(guó)、印度尼西亞、巴拿馬和美國(guó) 中信建投期貨工業(yè)品組首席分析師江露表示，2024年銅供需格局有望由緊平衡轉(zhuǎn)向輕微過剩2024年銅供應(yīng)增速小幅放緩，其中精礦緊張主要與海外礦山停產(chǎn)擾動(dòng)有關(guān)，而精銅供應(yīng)有望維持寬松 在銅礦方面，若中性假設(shè)Cobre銅礦于今年年中復(fù)產(chǎn)，則全球銅礦產(chǎn)量新增約72萬(wàn)噸。

聚焦

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位回調(diào) 下游采購(gòu)情緒回暖升水先抑后揚(yáng)（1.2-1.5）

然而，另外一份調(diào)查顯示制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)第三個(gè)月萎縮，引發(fā)進(jìn)一步刺激措施出臺(tái)的預(yù)期數(shù)據(jù)顯示，去年底上海期貨交易所銅庫(kù)存為30905噸，僅有去年同期水平的一半多 3、Cochilco：Codelco的銅產(chǎn)量2023年11月出現(xiàn)下滑 智利銅業(yè)委員會(huì)（Cochilco）稱，智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）的銅產(chǎn)量11月出現(xiàn)下滑。

周報(bào)

Mysteel早讀： 美初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)強(qiáng)化加息預(yù)期 有色金屬內(nèi)外盤延續(xù)分化

報(bào)告顯示，2023年第二季度，公司銅產(chǎn)量為20.91萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)56%，環(huán)比增長(zhǎng)17%；原因是秘魯新Quellaveco礦的增產(chǎn)，而智利的產(chǎn)量下降了2%智利銅產(chǎn)量下降的原因是Collahuasi的吞吐量下降和Los Bronces的品位下降，部分被El Soldado計(jì)劃中的品位上升所抵消 廣期所碳酸鋰期貨將于7月21日正式上市交易，首批上市交易合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為24.60萬(wàn)元/噸。

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Mysteel早讀：美元重返100關(guān)口 有色金屬內(nèi)強(qiáng)外弱

智利礦商安托法加斯塔（Antofagasta）周三將全年銅產(chǎn)量預(yù)測(cè)從67-71萬(wàn)噸下調(diào)至64-67萬(wàn)噸，因干旱導(dǎo)致智利的缺水問題持續(xù)存在 倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，自2月3日倫鉛庫(kù)存降至近三十三年新低后，庫(kù)存進(jìn)入上行通道，上周倫鉛庫(kù)存繼續(xù)增加，最新庫(kù)存水平為49025噸，再刷逾一年新高上海期貨交易所公布數(shù)據(jù)顯示，7月14日當(dāng)周，滬鉛庫(kù)存繼續(xù)回升，周度庫(kù)存增加20.74%至35,145噸。

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Mysteel早讀：“小非農(nóng)”就業(yè)引爆激進(jìn)加息預(yù)期 美元新高后回落 有色金屬漲跌互現(xiàn)

其他基本金屬期貨合約仍適用15%的漲跌幅限制 ◎7月6日，據(jù)智利銅業(yè)委員會(huì)（Cochilco），智利ESCONDIDA銅礦5月份銅產(chǎn)量下降21.5%，至83,900噸，智利COLLAHUASI銅礦5月份產(chǎn)量下降11.8%，為43,200噸 ◎周三，Codelco董事長(zhǎng)表示，由于上個(gè)月的暴雨，預(yù)計(jì)銅產(chǎn)量將損失約7000噸 ◎今后，江西省鷹潭市銅再生企業(yè)在技改后都會(huì)使用改進(jìn)型反射爐進(jìn)行生產(chǎn)，并在原有基礎(chǔ)上增加脫硝系統(tǒng)。

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年中盤點(diǎn)：2023年上半年銅行業(yè)大事記

2023年一季度KGHM Polska Mied? S.A.，環(huán)比增加主要由于礦石開采量的增加2023年一季度KGHM INTERNATIONAL LTD.的產(chǎn)量下降，主要是由于開采低質(zhì)量礦石導(dǎo)致Robinson礦產(chǎn)量減少了0.28萬(wàn)噸，從而導(dǎo)致回收率降低此外，極端天氣條件(大雪和解凍)對(duì)產(chǎn)量產(chǎn)生不利影響 山西省2023年省級(jí)重點(diǎn)工程項(xiàng)目名單：涉銅項(xiàng)目6個(gè) 4月24日，山西省公布2023年省級(jí)重點(diǎn)工程項(xiàng)目名單，其實(shí)涉銅項(xiàng)目6個(gè)： 1、侯馬北銅年處理銅精礦150萬(wàn)噸綜合回收項(xiàng)目（臨汾市） 2、大同捷美再生資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目（大同市） 3、北方銅業(yè)銅礦峪礦園子溝尾礦庫(kù)項(xiàng)目（運(yùn)城市） 4、太原惠科高性能電子銅箔項(xiàng)目（太原市） 5、山西北銅高性能壓延銅帶箔和覆銅板項(xiàng)目（運(yùn)城市） 6、中陽(yáng)鋼鐵年產(chǎn)20萬(wàn)噸高速鍍銅焊絲項(xiàng)目（呂梁市） 上期所調(diào)整銅等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度 經(jīng)研究決定，自2023年4月6日 收盤結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：銅、鋁、鋅、鉛期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為9%，漲跌停板幅度調(diào)整為7%; 5月 智利銅業(yè)委員會(huì)上調(diào)今年銅價(jià)預(yù)期 智利銅業(yè)委員會(huì)(Cochilco) 近日上調(diào)2023年銅價(jià)預(yù)測(cè)，原因是美元疲軟，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)上升以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速加快。

國(guó)內(nèi)資訊

自然資源部：1月份銅價(jià)漲幅超過兩位數(shù)

年初以來，倫敦金屬交易所銅期貨價(jià)格已經(jīng)上漲了11%，為2022年4月份以來最大單月漲幅國(guó)際市場(chǎng)期望中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速能夠回升 近日，智利銅業(yè)委員會(huì)（Cochilco）將2023年銅價(jià)預(yù)期從去年12月份預(yù)測(cè)的3.70美元/磅上調(diào)為3.85美元/磅 花旗也上調(diào)了銅價(jià)預(yù)期該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近期銅價(jià)上漲還將繼續(xù)花旗將未來三個(gè)月銅價(jià)預(yù)期從原先的7800美元/噸上調(diào)為10000美元/噸。

國(guó)內(nèi)資訊

【廣金期貨】利好因素偏多 銅價(jià)短期震蕩偏強(qiáng)

受訪人信息：廣州金控期貨有限公司 研究中心有色金屬資深研究員 薛麗冰 客戶觀點(diǎn)：基本面：受到巴拿馬銅礦面臨關(guān)閉風(fēng)險(xiǎn)及智利港口火災(zāi)后銅礦發(fā)貨大幅下降的影響，銅礦供給短期吃緊臨近農(nóng)歷新年，國(guó)內(nèi)部分煉企提前停產(chǎn)休假，疊加廢銅供應(yīng)持續(xù)吃緊，料1月精煉銅產(chǎn)量環(huán)比下降國(guó)內(nèi)冶煉成本大幅升高至68400-69300元/噸，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成支撐需求端：特斯拉降價(jià)促銷無疑拉動(dòng)銅的實(shí)體需求2022年存在著大連風(fēng)電光伏招標(biāo)但仍未裝機(jī)的合同將逐漸進(jìn)入采購(gòu)，空調(diào)行業(yè)也將進(jìn)入用銅采購(gòu)?fù)尽?/p>

銅

Mysteel年終盤點(diǎn)：2022年有色金屬行業(yè)大事記

6月17日，智利政府的一名高級(jí)官稱，該國(guó)將在本月底推進(jìn)稅收改革計(jì)劃，其中包括一項(xiàng)礦業(yè)特許權(quán)使用費(fèi)法案由于智利是全球最大的銅生產(chǎn)國(guó)和第二大鋰生產(chǎn)國(guó)，該法案可能對(duì)智利乃至全球的礦業(yè)格局產(chǎn)生影響 6月17日，上海期貨交易所陰極銅期貨合約（修訂版）》經(jīng)上海期貨交易所理事會(huì)審議通過，并已報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)，現(xiàn)予以發(fā)布，自2022年12月21日起實(shí)施自2022年12月21日起，只允許按新交割品級(jí)生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。

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