南華期貨：關(guān)于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對礦山企業(yè)套期保值的作用

過往文獻(xiàn)多采用實(shí)證研究法，分析鐵礦石定價(jià)歸屬與價(jià)格影響因素，鮮有學(xué)者關(guān)注實(shí)體企業(yè)參與期貨交易的案例本文所選案例來源于鋼礦企業(yè)參與期貨市場的實(shí)踐，沒有經(jīng)過理論?的抽象與精簡?，是對客觀事全面而真實(shí)的?闡述通過案例研究，本文具象化地展示了現(xiàn)今鋼礦企業(yè)參與期貨市場時(shí)面臨的困境，得出的結(jié)論更具有實(shí)效性，更能客觀地反映現(xiàn)實(shí) 研究主體的創(chuàng)新以往的學(xué)者較為關(guān)注市場參與主體以外的因素對鐵礦石期現(xiàn)市場的影響，如資金流動、供需力量博弈、匯率等，而忽略了鐵礦石期貨真正的服務(wù)對象——實(shí)體企業(yè)的需求。

爐料

Mysteel日報(bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交偏少 現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲

【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較昨日行情價(jià)格漲1-11元/噸，市場整體成交偏少。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

[PVC日評]：基本面供需雙雙穩(wěn)增 成本支撐略有疲軟（20230222）

塑料，PVC操盤必讀，市場分析

日評

國聯(lián)期貨研究所：廢鋼產(chǎn)業(yè)全景概述

廢鋼產(chǎn)業(yè)全景概述 ——國聯(lián)期貨研究所 分析師：郭軍文 從業(yè)資格證號：F03101003 投資咨詢證號：Z0017862 助理分析師：許宸皓 從業(yè)資格證號：F03092954 一、產(chǎn)業(yè)概述 1.1基本定義 廢鋼鐵是對不合格的鋼鐵成品，鋼鐵應(yīng)用中的廢棄/回收物，以及使用過并且可回收的報(bào)廢鋼鐵材料的統(tǒng)稱，簡稱為廢鋼。

市場研究

Mysteel：全國主要產(chǎn)區(qū)馬鈴薯價(jià)格匯總表（20221207）

價(jià)格匯總

Mysteel調(diào)研：山東廢鋼超預(yù)期上漲 鋼廠迎來“復(fù)產(chǎn)潮”？

Mysteel調(diào)研了山東省內(nèi)12家鋼廠，針對后期生產(chǎn)計(jì)劃，有6家鋼廠明確表示已經(jīng)或即將提產(chǎn)，廢鋼需求量也存在一定的恢復(fù)按照當(dāng)前計(jì)劃，Mysteel預(yù)計(jì)山東廢鋼需求將陸續(xù)提升，最終下月或較本月末上漲38.04%，12家主流鋼廠廢鋼日度消耗量或在2萬噸附近 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵 正如近日市場所展現(xiàn)出來的，當(dāng)下市場的交易邏輯在鋼廠復(fù)產(chǎn)，市場普遍預(yù)計(jì)鐵礦石、廢鋼等原料需求將有所恢復(fù)，進(jìn)而導(dǎo)致鐵礦石期貨、螺紋期貨價(jià)格震蕩上行，市場總體心態(tài)不斷好轉(zhuǎn)，拖拽螺紋現(xiàn)貨價(jià)格整體上漲。

市場研究

Mysteel早報(bào)：山東建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)走弱

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：成交偏弱 山東建筑鋼材繼續(xù)下跌

一、今日價(jià)格 今日山東市場建筑鋼材價(jià)格大幅下跌。

日報(bào)

[PVC]：2022年4月13日（16：00）常州市場PVC價(jià)格行情

華東

Mysteel早報(bào)：山東建筑鋼材早盤預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

27日，鐵礦石主力期貨合約收盤價(jià)格683，跌4.27% 27日全國建筑鋼材成交量總計(jì)136087噸，較上一交易日減14.41%，周環(huán)減17.03%成交量相對指數(shù)來看，全國58減9.7，北方16增0.1，華東90.4減13.6，南方48.8減11.4 【今日市場預(yù)期】 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 【樣本說明】 1.表列價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)前一日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2.表列螺紋鋼價(jià)格均為HRB400E材質(zhì)22mm，盤螺HRB400E材質(zhì)8-10mm，高線HPB300材質(zhì)8-10mm；3.表列樣本各城市選取萊鋼永鋒、石橫特鋼。

盤前預(yù)測

從鐵礦石與銅的成本溢價(jià)正相關(guān)性看如何平抑鐵礦石價(jià)格

同期鐵礦石62%價(jià)格的中位數(shù)為105.2美元/噸、62%鐵礦石價(jià)格的標(biāo)準(zhǔn)差為41.2美元/噸，這意味著價(jià)格在64美元/噸~146美元/噸的區(qū)間均屬數(shù)據(jù)的正常分布以上數(shù)據(jù)充分顯示了自大商所2018年5月起允許境外投資者參與鐵礦石期貨交易以來，在優(yōu)質(zhì)鐵礦石資源被高度壟斷，中國鐵礦石進(jìn)口來源國家（地區(qū)）高度集中和中國鋼鐵生產(chǎn)高度依賴鐵礦石的“三高”形勢下，鐵礦石價(jià)格圍繞108美元/噸的價(jià)格中樞線的波動已初見端倪，如果不加以干預(yù)，未來鐵礦石價(jià)格很難再次向下回歸至70美元/噸的合理價(jià)位，中國鋼鐵工業(yè)將長期面臨高額生產(chǎn)成本的壓力。

爐料

Mysteel快訊：大商所關(guān)于調(diào)整鐵礦石期貨倉儲費(fèi)的通知

根據(jù)《大連商品交易所交割管理辦法》第七十四條，大連商品交易所鐵礦石期貨倉儲費(fèi)由0.5元/噸天調(diào)整至0.3元/噸天，自2021年10月第一個(gè)交易日起施行 來源：大連商品交易所

聚焦

Mysteel快訊：大商所關(guān)于鐵礦石期貨新增可交割品牌及調(diào)整相關(guān)升貼水等事項(xiàng)的通知

2022年2月第一個(gè)交易日起，我所將按最新標(biāo)準(zhǔn)辦理鐵礦石期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊按照原標(biāo)準(zhǔn)注冊的倉單不得用于I2202及以后合約交割 來源：大連商品交易所 。

聚焦

凡相投資：山形依舊枕寒流——十年周期看鐵礦

邏輯是：雖然煤炭供應(yīng)整體寬松，但作為期貨交易標(biāo)的的焦煤，是優(yōu)質(zhì)主焦煤，隨著高爐大型化以及行業(yè)環(huán)保要求日趨嚴(yán)格，優(yōu)質(zhì)主焦煤需求將持續(xù)高漲；而這種高質(zhì)量煤種的產(chǎn)量本身有限，供應(yīng)又具有明顯的地域集中特點(diǎn)，中長期存在結(jié)構(gòu)性短缺問題同時(shí)，與鐵礦石一樣，澳大利亞是我國焦煤進(jìn)口重要來源國，這個(gè)套利可相當(dāng)程度對沖國際關(guān)系變動而帶來的品種擾動風(fēng)險(xiǎn)此外，從安全邊際看，這個(gè)套利目前估值水平較低，策略盈虧比合適 2、板塊間對沖 反復(fù)刺激的地產(chǎn)需求到了強(qiáng)弩之末、通過行政化手段“出清”過剩產(chǎn)能的鋼鐵板塊目前已顯疲態(tài)，包括鐵礦石在內(nèi)的黑色板塊最終會“報(bào)復(fù)性”下跌。

聚焦

7月29日黑色系持倉日報(bào)

截至7月29日收盤，螺紋2010收3766，漲0.67%；熱卷2010收3788，漲0.56%；鐵礦石2009收841.5，漲2.31%各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：鄭州商品交易所 數(shù)據(jù)來源：鄭州商品交易所 。

期評

7月28日黑色系持倉日報(bào)

截至7月28日收盤，螺紋2010收3724，跌0.75%；熱卷2010收3749，跌0.50%；鐵礦石2009收820，跌0.12%各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：鄭州商品交易所 數(shù)據(jù)來源：鄭州商品交易所 。

期評

7月27日黑色系持倉日報(bào)

截至7月27日收盤，螺紋2010收3723，跌1.22%；熱卷2010收3747，跌1.13%；鐵礦石2009收814.5，跌1.99%各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：鄭州商品交易所 數(shù)據(jù)來源：鄭州商品交易所 。

期評

7月24日黑色系持倉日報(bào)

截至7月24日收盤，螺紋2010收3747，跌1.06%；熱卷2010收3767，跌1.13%；鐵礦石2009收827.5，跌2.13%各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：鄭州商品交易所 數(shù)據(jù)來源：鄭州商品交易所 。

期評

7月23日黑色系持倉日報(bào)

截至7月23日收盤，螺紋2010收3806，漲0.45%；熱卷2010收3840，漲0.84%；鐵礦石2009收845.5，跌0.29%各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：鄭州商品交易所 數(shù)據(jù)來源：鄭州商品交易所 。

期評

7月22日黑色系持倉日報(bào)

截至7月22日收盤，螺紋2010收3782，漲1.31%；熱卷2010收3802，漲0.96%；鐵礦石2009收841.5，漲1.14%各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所 數(shù)據(jù)來源：鄭州商品交易所 數(shù)據(jù)來源：鄭州商品交易所 。

期評