Mysteel周報(bào)：主流礦山暫未出貨 國內(nèi)鉬價(jià)繼續(xù)探尋價(jià)格支撐點(diǎn)（8.25-9.1）

原料精礦方面，原料精礦方面，本周國內(nèi)礦端持穩(wěn)運(yùn)行，國際小幅震蕩，本周礦山陸續(xù)出貨，45-55%品位礦山出貨價(jià)格在4307-4370元/噸度，散貨市場(chǎng)方面，部分持貨商低價(jià)出貨意愿不高，但今日生產(chǎn)企業(yè)積極采購，心里價(jià)位圍繞在4300元/噸度，市場(chǎng)心態(tài)不一，情緒存在一定的分歧，但整體供需基本面依然良好，本周散貨成交價(jià)格在4340-4370元/噸度均有成交，月初鋼廠進(jìn)場(chǎng)招標(biāo)，大型鉬礦山仍未出貨，上下游博弈局面加劇。

周評(píng)

國內(nèi)僅有19座礦山進(jìn)入量產(chǎn)階段，稀土精礦價(jià)格漲約46%

包鋼股份、北方稀土雙雙公告，擬自2022年7月1日起雙方稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅39189元/噸(干量，REO=50%)，較此前披露的價(jià)格上漲約46% 稀土是不可再生資源，全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體相繼出臺(tái)政策將稀土納入國家戰(zhàn)略資源儲(chǔ)備，目前國內(nèi)有86座稀土礦山，其中19座稀土礦今年或已開始根據(jù)工信部和自然資源部下達(dá)指標(biāo)量產(chǎn)。

國內(nèi)資訊

4月1日起本鋼采用國內(nèi)鐵精粉價(jià)格作為結(jié)算參考區(qū)間——國內(nèi)礦山和鋼廠使用中國市場(chǎng)鐵精粉價(jià)格結(jié)算的普及度大幅提升

因此，最終決定采用62%品位進(jìn)口礦指數(shù)作為國產(chǎn)礦精粉價(jià)格的結(jié)算依據(jù)，“Mysteel唐山66%鐵精粉價(jià)格指數(shù)”作為國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格結(jié)算的參考區(qū)間 此次本鋼集團(tuán)正式使用Mysteel國產(chǎn)礦指數(shù)的價(jià)格結(jié)算參考，標(biāo)志著中國鋼廠與國內(nèi)礦山之間采用國產(chǎn)礦價(jià)格指數(shù)的步伐正在飛速發(fā)展相比較以往參考的單一進(jìn)口礦價(jià)格指數(shù)，納入中國市場(chǎng)的鐵精粉價(jià)格作為買賣雙方的結(jié)算依據(jù)，讓國產(chǎn)礦定價(jià)更加合理、公正，更好的平衡和維護(hù)的供需雙方共同的利益。

鐵礦石聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：周內(nèi)鎳礦市場(chǎng)交投氛圍尚可，礦端報(bào)價(jià)堅(jiān)挺

礦端報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺，但鎳礦成交價(jià)略有走跌菲律賓方面，礦山報(bào)價(jià)未有松動(dòng)，菲律賓CNC礦山1.3%鎳礦FOB36-37成交，環(huán)比持平但國內(nèi)鎳鐵行情的表現(xiàn)弱勢(shì)，國內(nèi)1.3%鎳礦CIF44.5成交，環(huán)比略有下跌；0.9%低鋁礦CIF38.5成交，環(huán)比走跌下游鐵廠利潤虧損下，雖然面臨剛需補(bǔ)庫，但是對(duì)過高價(jià)格鎳礦采購意愿有限印尼方面，鎳礦供應(yīng)緊缺問題因印尼當(dāng)?shù)貓@區(qū)各冶煉廠出現(xiàn)減產(chǎn)得以緩解7月（一期）內(nèi)貿(mào)升水維持+24-25。

日?qǐng)?bào)

Mysteel晚報(bào)：周內(nèi)鎳礦市場(chǎng)交投氛圍尚可，鉻礦市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

周內(nèi)鎳礦市場(chǎng)多單成交落地，交投氛圍尚可礦端報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺，但鎳礦成交價(jià)略有走跌菲律賓方面，礦山報(bào)價(jià)未有松動(dòng)，菲律賓CNC礦山1.3%鎳礦FOB36-37成交，環(huán)比持平但國內(nèi)鎳鐵行情的表現(xiàn)弱勢(shì)，國內(nèi)1.3%鎳礦CIF44.5成交，環(huán)比略有下跌；0.9%低鋁礦CIF38.5成交，環(huán)比走跌下游鐵廠利潤虧損下，雖然面臨剛需補(bǔ)庫，但是對(duì)過高價(jià)格鎳礦采購意愿有限印尼方面，鎳礦供應(yīng)緊缺問題因印尼當(dāng)?shù)貓@區(qū)各冶煉廠出現(xiàn)減產(chǎn)得以緩解。

晚報(bào)

Mysteel月報(bào)：7月氧化礦持續(xù)去庫 關(guān)注下旬錳礦到港節(jié)奏

外盤方面：6月國內(nèi)錳礦走勢(shì)先抑后揚(yáng)，外盤報(bào)盤時(shí)間截點(diǎn)不一，礦種定價(jià)漲跌不一，氧化礦在6月上旬公布定價(jià)，環(huán)比上月下跌0.15美元/噸度，月中隨著國內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)探漲，半碳酸礦山報(bào)盤持穩(wěn)向上且對(duì)華發(fā)運(yùn)減量，貿(mào)易商對(duì)后市看漲情緒增加，外盤接貨積極性較高。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào)：2025下半年高純硫酸錳市場(chǎng)供需博弈下價(jià)格窄幅震蕩

二、2024年錳礦市場(chǎng)回顧 2025年上半年錳礦處于短暫快速?zèng)_高后長期下探趨勢(shì)，年初康密勞礦山報(bào)盤公布減量，接連3個(gè)月對(duì)長協(xié)客戶保持減量50%-70%不等，順勢(shì)推高國內(nèi)挺價(jià)情緒，主流大型礦商率先挺價(jià)，價(jià)格開啟上漲周期，維持大概一個(gè)月時(shí)間，此次氧化礦漲幅最為明顯，加蓬幅度高達(dá)45%，隨后市場(chǎng)情緒回落加蓬大船發(fā)出，供應(yīng)量減少的預(yù)期打破，錳礦進(jìn)入長期下探的過程，價(jià)格下降周期維持4個(gè)月以上，持續(xù)探底后進(jìn)入6月市場(chǎng)多方因素影響，礦山端炒作，中東事件間接帶動(dòng)硅錳盤面上行，錳礦價(jià)格止跌回暖。

研究報(bào)告

[磷礦石日評(píng)]：中低品味磷礦價(jià)格不穩(wěn)（20250707）

1、今日摘要 ①、埃及：30%品位磷礦供應(yīng)緊張；紅海礦區(qū)26%品位磷礦離岸價(jià)報(bào)60多美元/噸，Abu Tartour礦區(qū)價(jià)格低約10美元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年錳礦需求高位同時(shí)價(jià)格仍承壓

一、錳礦市場(chǎng)行情回顧 1、礦山端：年初康密勞加蓬報(bào)盤及到港數(shù)量的減少，長協(xié)客戶貨權(quán)集中度顯現(xiàn)，去年末至今年初錳礦現(xiàn)貨庫存去庫速度加快，帶動(dòng)海外礦山報(bào)盤連續(xù)4個(gè)月上行至上半年高位，但價(jià)格偏高市場(chǎng)接貨積極性一般，后期隨著現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱及澳洲發(fā)運(yùn)的陸續(xù)恢復(fù)，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格帶動(dòng)外盤價(jià)格逐步回落，市場(chǎng)抄底情緒顯現(xiàn)，部分貿(mào)易商為了拉低綜合成本，二季度接貨積極性高位，同時(shí)有市場(chǎng)其他參與者開始抄底進(jìn)場(chǎng)，主要表現(xiàn)在半碳酸，半碳酸外盤價(jià)格目前已基本回歸至年初水平，貿(mào)易商成本逐步下移。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年鋰礦石價(jià)格弱勢(shì)震蕩

25年上半年以來，隨著作為多數(shù)礦商定價(jià)依據(jù)的國內(nèi)碳酸鋰期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱，已突破6萬大關(guān)，有部分成本較高的礦山迫于虧本問題采取了減停產(chǎn)的措施，供應(yīng)有所減量但大部分礦山或降本增效控制成本，或成本優(yōu)勢(shì)仍有利潤，仍在穩(wěn)定運(yùn)行中，與預(yù)期一致目前國內(nèi)港口鋰礦庫存高企，且后續(xù)有穩(wěn)定發(fā)運(yùn)和到港，國內(nèi)礦商將長期保持穩(wěn)定供應(yīng)都在25年基本可以確定供大于求的情況下，需關(guān)注澳洲、非洲等地礦山后續(xù)是否有減停產(chǎn)動(dòng)作 3.2 2025下半年鋰礦價(jià)格行情展望 2025年下半年鋰礦石價(jià)格預(yù)計(jì)將延續(xù)底部震蕩態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑半年報(bào)：2025年下半年國內(nèi)混凝土價(jià)格或?qū)⒂|底

上半年砂石價(jià)格呈現(xiàn)單邊下行趨勢(shì)，一方面砂石開采地產(chǎn)能釋放，另一方面需求下滑雖然上半年國內(nèi)海運(yùn)費(fèi)價(jià)格上漲，但砂石企業(yè)以銷量換利潤，砂石礦山企業(yè)對(duì)砂石價(jià)格進(jìn)行下跌處理目前砂石行業(yè)面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)，庫存高、產(chǎn)能大、需求低，利潤持續(xù)收窄，隨之拿礦積極性降低由于國內(nèi)建筑地產(chǎn)持續(xù)承壓下行，新開工項(xiàng)目減少，抑制砂石產(chǎn)行情從混凝土成本端來看，上半年國內(nèi)砂石價(jià)格下跌，混凝土成本降低約5-8元/方 3.3礦渣粉價(jià)格分析 截至6月底，百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)全國22個(gè)重點(diǎn)城市S95礦渣粉均價(jià)為167元/噸，同比下跌13元/噸，跌幅7.3%。

研究報(bào)告

Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價(jià)格弱勢(shì)難改

展望七月份，鐵礦石前期高發(fā)運(yùn)兌現(xiàn)，顯性庫存增量明顯，鐵礦石價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)；進(jìn)入七月份，礦山沖量結(jié)束后供給環(huán)比走弱，國內(nèi)礦山檢修結(jié)束后紛紛復(fù)產(chǎn)；而需求端因季節(jié)性的原因，高爐檢修增加，鐵水環(huán)比持續(xù)走弱；供需雙弱，但前期高發(fā)運(yùn)使得國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口增量明顯，港口庫存增量明顯；此外，成材端也將面臨下游需求季節(jié)性走弱的問題，“高溫”、“降雨”使得成材庫存累計(jì)加速，整個(gè)黑色市場(chǎng)處于偏弱的狀態(tài)，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒓铀傧碌?，預(yù)計(jì)全月的62指數(shù)均價(jià)在91美金附近美金上行，全月單日最低價(jià)格大概率跌破90美金。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2025下半年錳鐵受錳系價(jià)格制約 價(jià)格波動(dòng)圍繞基本面運(yùn)行

6月中低錳價(jià)格整體價(jià)格弱穩(wěn)，中碳錳鐵價(jià)格下調(diào)，低碳錳鐵價(jià)格整體較穩(wěn)，隨著新一輪鋼招開啟價(jià)格有所下調(diào) 二、上游錳礦原料方面 2025年上半年錳礦處于短暫快速?zèng)_高后長期下探趨勢(shì)，年初康密勞礦山報(bào)盤公布減量，接連3個(gè)月對(duì)長協(xié)客戶保持減量50%-70%不等，順勢(shì)推高國內(nèi)挺價(jià)情緒，主流大型礦商率先挺價(jià)，錳礦與硅錳期貨助推嗎，價(jià)格開啟上漲周期，維持大概一個(gè)月時(shí)間，此次氧化礦漲幅最為明顯，加蓬幅度高達(dá)45%，隨后市場(chǎng)情緒回落加蓬大船發(fā)出，供應(yīng)量減少的預(yù)期打破，錳礦進(jìn)入長期下探的過程，價(jià)格下降周期維持4個(gè)月以上，持續(xù)探底后進(jìn)入6月市場(chǎng)多方因素影響，礦山端炒作，中東事件間接帶動(dòng)硅錳盤面上行，錳礦價(jià)格止跌小幅回暖，但當(dāng)前市場(chǎng)心態(tài)依舊表現(xiàn)糾結(jié)，多空走勢(shì)不定。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年鎳礦價(jià)格多承壓，仍有上漲周期

鎳礦產(chǎn)業(yè)鏈仍有一定利潤 價(jià)格： 2025年上半年國內(nèi)市場(chǎng)紅土鎳礦價(jià)格整體穩(wěn)中有漲一季度（1-3月）由于菲律賓主流礦山多處雨季，僅以北部三描禮士礦區(qū)的礦山競(jìng)價(jià)出貨為主，鎳礦供應(yīng)能力尚未恢復(fù)，價(jià)格大幅上漲，Ni：1.4%鎳礦CIF價(jià)由1月初44美元/濕噸漲至3月底52美元/濕噸；4月，菲律賓鎳礦出貨主力雖然逐漸轉(zhuǎn)向蘇里高礦區(qū)，但是菲律賓蘇里高雨季遲滯，礦山供應(yīng)恢復(fù)未達(dá)預(yù)期。

鎳頭條

[磷礦石周評(píng)]：供需弱平衡 磷礦市場(chǎng)平穩(wěn)推進(jìn)（20250627-0703）

1、周度摘要 ①北方磷礦價(jià)格維穩(wěn)，遼寧建平一帶環(huán)保問題停產(chǎn)檢修幾天。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒅沟貜棧?.30-7.4）

鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格的上漲雖可能間接影響采購節(jié)奏，但庫存變動(dòng)主要受供需短期波動(dòng)驅(qū)動(dòng)，日耗減少和產(chǎn)量調(diào)整是關(guān)鍵因素 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）美元半年貶值逾10%之際，各央行行長：其主導(dǎo)地位短期內(nèi)仍難撼動(dòng) （2）今年8000億元“兩重”建設(shè)項(xiàng)目清單全部下達(dá)完畢 （3）國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏：深化數(shù)據(jù)資源流通利用和數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置改革 國內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）唐山市持續(xù)推進(jìn)非煤礦山重大事故隱患動(dòng)態(tài)清零 （2）藏格礦業(yè)：子公司麻米措礦業(yè)取得建筑工程施工許可證 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）澳洲礦企Fenix Resources正式啟動(dòng)Beebyn-W11鐵礦開采 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)下周市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企有20%客戶認(rèn)為國產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，60%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，20%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅精礦加工費(fèi)小幅上調(diào) 國產(chǎn)成交為主

一、市場(chǎng)價(jià)格 月初國內(nèi)7月鋅精礦加工費(fèi)各地區(qū)基本落地，周內(nèi)多個(gè)地區(qū)加工費(fèi)小幅上調(diào)100-200元/金屬噸，國產(chǎn)鋅精礦主流加工費(fèi)在3700-3900元/金屬噸周內(nèi)進(jìn)口鋅精礦進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉，冶煉企業(yè)接貨意愿一般，進(jìn)口礦加工費(fèi)繼續(xù)走高，主流礦山TC價(jià)格小幅上調(diào)至50-70美元/干噸 二、市場(chǎng)成交 西南地區(qū)：四川某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費(fèi)3800元/金屬噸到廠。

日?qǐng)?bào)

國泰君安期貨：鐵礦石短期價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩

鐵礦石：現(xiàn)實(shí)依然偏強(qiáng)，波動(dòng)有所放大近期鐵礦價(jià)格在長時(shí)間橫盤后有所向上突破從基本面來看：需求側(cè)，當(dāng)前下游開工在現(xiàn)貨利潤和出口需求的雙重刺激下維持高位；供給側(cè)，我們發(fā)現(xiàn)Cape船型運(yùn)費(fèi)近期大幅下滑，其背后驅(qū)動(dòng)主要是太平洋航區(qū)拉運(yùn)需求的大幅下滑，即西澳礦山發(fā)運(yùn)或?qū)⒊霈F(xiàn)環(huán)比回落，本周國內(nèi)港口庫存亦再度去化從宏觀面來看：國內(nèi)，交易情緒的走強(qiáng)跟隨近日大類資產(chǎn)的主題相關(guān)交易，市場(chǎng)對(duì)于制造業(yè)相關(guān)企業(yè)的利潤預(yù)期出現(xiàn)大幅改善；海外，持續(xù)走弱的美元指數(shù)也對(duì)美元定價(jià)的資源型商品估值形成顯著支撐。

機(jī)構(gòu)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國內(nèi)鉬市場(chǎng)高位震蕩局面難改

2025年上半年，鉬精礦產(chǎn)量繼續(xù)緩慢增加，但整體市場(chǎng)仍處于供需緊平衡狀態(tài)，鉬原料價(jià)格維持高位，下游企業(yè)成本壓力增大，國內(nèi)鉬市場(chǎng)在供需緊平衡中實(shí)現(xiàn)價(jià)格震蕩上行2025年一季度國內(nèi)鉬礦山高庫存下導(dǎo)致鉬市場(chǎng)持續(xù)承壓走弱，到4月中旬跌至上半年低點(diǎn)后進(jìn)入上漲模式2025年1-6月鉬鐵最高價(jià)為24.5萬元/噸，同比去年降2%，鉬鐵最低價(jià)為20.15萬元/噸，同比去年漲0.75%，均價(jià)為22.51萬元/噸，同比去年降0.62%。

研究報(bào)告

Mysteel晚報(bào)：鎳礦價(jià)格持穩(wěn)為主 鉻礦市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

鎳礦市場(chǎng)維持平靜，鎳礦價(jià)格持穩(wěn)為主菲律賓方面，菲律賓CNC礦山1.3%鎳礦FOB36-37成交，環(huán)比持平；國內(nèi)1.3%鎳礦CIF44.5成交，環(huán)比略有下跌；0.9%低鋁礦CIF38.5成交下游鐵廠利潤虧損下，對(duì)鎳礦過高價(jià)格接受意愿有限印尼方面，鎳礦供應(yīng)緊缺問題因印尼當(dāng)?shù)貓@區(qū)各冶煉廠出現(xiàn)減產(chǎn)得以緩解7月（一期）內(nèi)貿(mào)升水維持+24-25后續(xù)需關(guān)注后市情緒變動(dòng)及成交落地 ◎ 鎳鐵：市場(chǎng)散單成交冷清，鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行 7月3日，Mysteel高鎳鐵國內(nèi)出廠價(jià)暫穩(wěn)至910-915元/鎳；國內(nèi)到廠價(jià)暫穩(wěn)至915-920元/鎳；印尼高鎳鐵艙底含稅價(jià)格暫穩(wěn)至910-920元/鎳，印尼鎳鐵FOB價(jià)暫穩(wěn)至110美元/鎳。

晚報(bào)