Mysteel解讀：全年鐵礦石價(jià)格高點(diǎn)或于本輪春季行情出現(xiàn)

但全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發(fā)運(yùn)壓力由于一季度的天氣擾動(dòng)會(huì)更大，整體鐵礦石供強(qiáng)需弱的基本面使得后續(xù)鐵礦石價(jià)格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價(jià)格高點(diǎn)或于本輪春季行情出現(xiàn) 正文： 春節(jié)過后，鐵礦石與其他黑色系價(jià)格走勢有所分化鐵礦石期貨主力合約價(jià)格已突破去年924行情高點(diǎn)，創(chuàng)下新高，其上漲原因主要有二點(diǎn)：供給端，受澳洲強(qiáng)熱帶氣旋“澤莉婭”影響，黑德蘭港，丹皮爾港均關(guān)閉，對(duì)于短期鐵礦供給造成一定影響；需求端，目前鋼廠盈利率尚可，節(jié)后第一期鐵水產(chǎn)量數(shù)據(jù)由節(jié)前225.45萬噸/日上升至228.44萬噸/日，鋼廠加速復(fù)產(chǎn)，鐵礦石短期供弱需強(qiáng)的基本面持續(xù)推升礦石價(jià)格。

觀點(diǎn)

邏輯變了，鐵礦石還要跌？

“進(jìn)入9月份后，終端成材需求季節(jié)性回升，板材等小幅去庫，對(duì)應(yīng)整體黑色走勢略有企穩(wěn)但鐵礦石由于絕對(duì)庫存較高，且長期發(fā)貨增量預(yù)期明確，整體跟漲較為疲弱”東證期貨鐵礦石研究員許惠敏介紹說，全球發(fā)貨量依然未見明顯下降相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，最新一期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量繼續(xù)創(chuàng)同期新高繼9月初巴西沖量之后，澳洲發(fā)貨量月中以來也在增加長期悲觀預(yù)期下，礦山主動(dòng)發(fā)貨沖量“保量不保價(jià)”的意圖愈發(fā)明朗。

原料

Mysteel月報(bào)：三月需求有待驗(yàn)證，鐵礦石或震蕩運(yùn)行

概述：2月黑色商品價(jià)格走勢整體表現(xiàn)為先抑后揚(yáng)，月尾出現(xiàn)回調(diào)與1月末價(jià)格相比，2月末鐵礦石期貨以及人民幣現(xiàn)貨價(jià)格漲幅略高于螺紋，其中截止2月24日，鐵礦石62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)126.6美金/噸，較1月末下跌1.86%，青島港PB粉價(jià)格917元/噸，較1月末上漲4.44%，鐵礦石人民幣價(jià)格漲幅大于期貨大于美金價(jià)格，2月進(jìn)口利潤整體繼續(xù)倒掛，鐵礦石基差于月末小幅反彈 2月份鐵礦石供需基本面整體表現(xiàn)尚可，供給端全球發(fā)運(yùn)累計(jì)同比增速0.4%，主要是被烏克蘭、印度影響的非主流發(fā)運(yùn)所拖累，非主流發(fā)運(yùn)增速-13.52%，澳洲增速4.22%，巴西1.09%。

研究報(bào)告

鋼材需求將繼續(xù)制約“黑色系”走勢

” “6月前三周，五大鋼材品種庫存同比增幅都在百萬噸以上，且增幅逐步擴(kuò)大受上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨量回升等因素影響，鐵礦石、焦煤價(jià)格大幅下跌，高爐成本線明顯下移，帶動(dòng)‘黑色系’板塊下行”劉慧峰說 “近期‘黑色系’交易的主要邏輯在于鋼材終端消費(fèi)預(yù)期被證偽等預(yù)計(jì)短期內(nèi)將繼續(xù)制約‘黑色系’期貨走勢。

鋼材

鐵礦石或已階段性見頂

事實(shí)上，最新一周的澳洲、巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升了564.1萬噸，至2641.8萬噸 綜合來看，鐵礦石短期基本面仍然偏強(qiáng)，價(jià)格預(yù)計(jì)仍會(huì)高位運(yùn)行一段時(shí)間但利空因素也在逐漸積聚，包括國內(nèi)鐵水日產(chǎn)接近頂部、海外需求放緩和外礦發(fā)貨量回升等，下半年預(yù)計(jì)整體會(huì)呈現(xiàn)弱勢下行走勢，建議關(guān)注國內(nèi)鐵水日產(chǎn)頂部何時(shí)確立（作者期貨投資咨詢從業(yè)證書編號(hào)Z0013026）

爐料

碳中和題材影響下的黑色產(chǎn)業(yè)鏈：成材遠(yuǎn)期供應(yīng)受約束但強(qiáng)中有弱 原料相對(duì)偏空成必然

”光大期貨鐵礦石研究員指出，相比之下，鐵礦石供應(yīng)端，一方面今年供應(yīng)端的極端天氣影響較少，加上二季度像澳洲部分礦山會(huì)有沖量行為，目前供應(yīng)端不用太過于擔(dān)心綜合影響之下，預(yù)計(jì)今年二季度的整體價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)弱于一季度的走勢但目前也不排除鋼廠利潤持續(xù)增加，下游需求保持強(qiáng)勁，鋼廠在限產(chǎn)落地可能沒這么嚴(yán)格的情況下，仍將高負(fù)荷生產(chǎn)，“所以限產(chǎn)政策的落地情況仍就值得關(guān)注” 其實(shí)，單從鋼材絕對(duì)價(jià)格來說，有業(yè)內(nèi)人士表示，下游很多行業(yè)在當(dāng)前鋼價(jià)水平下已經(jīng)不太賺錢了，對(duì)價(jià)格的接受度比較低。

鋼材

鋼價(jià)普遍上漲，成交表現(xiàn)不佳，謹(jǐn)防追漲風(fēng)險(xiǎn)

今日期螺高位回調(diào)，鐵礦期貨震蕩偏弱，今日廢鋼市場偏強(qiáng)運(yùn)行廢鋼市場走勢仍舊分化，各地區(qū)行情出現(xiàn)不一致性，今日華東廢鋼采購價(jià)格漲幅較大，其他區(qū)域穩(wěn)中有漲廢鋼價(jià)格受近期鐵礦石價(jià)格大幅上調(diào)影響，廢鋼價(jià)格較為堅(jiān)挺，但部分北方鋼廠已出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，廢鋼貿(mào)易商較為謹(jǐn)慎，操作上以快進(jìn)快出為主預(yù)計(jì)明日廢鋼市場盤整運(yùn)行 鋼材市場預(yù)測 據(jù)Mysteel監(jiān)測，截至12月7日青島港61.5%澳洲PB粉礦報(bào)957元/噸，本月以來累計(jì)上漲7.2%或64元/噸。

市場評(píng)述

9月24日鋼材市場價(jià)格預(yù)測

由于近期唐山鋼坯價(jià)格弱勢運(yùn)行，加上期貨整體呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢，受此影響近期主導(dǎo)市場中厚板價(jià)格走勢小幅下跌，部分市場維持穩(wěn)定但普遍存在暗將成交方面，多數(shù)商家反饋目前需求較差，加之國慶中秋長假將至，下游采購積極性減弱，整體成交清淡綜合來看，目前鋼市偏弱運(yùn)行，加上需求較差及國慶假期臨近，預(yù)計(jì)今日中厚板價(jià)格或?qū)⒕S持弱穩(wěn)態(tài)勢 進(jìn)口礦：9月23日，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場弱勢下行青島港61.5%澳洲PB粉礦報(bào)882元/噸，較上個(gè)交易日下跌13元/噸；62.5%澳洲PB塊礦報(bào)935元/噸，較上個(gè)交易日下跌18元/噸。

市場評(píng)述

8月20日鋼材市場價(jià)格預(yù)測

昨日鋼材期貨走弱，加上近期唐山鋼坯價(jià)格走勢維持震蕩盤整，受此影響，主導(dǎo)市場中厚板價(jià)格走勢均維持穩(wěn)定成交方面，多數(shù)商家反饋目前需求較差，加之部分市場受臺(tái)風(fēng)等影響，整日成交情況不佳綜合來看，雖目前熱卷、中板價(jià)差較小，但由于鋼市震蕩盤整，加上部分區(qū)域需求較差，預(yù)計(jì)今日中厚板價(jià)格或繼續(xù)以穩(wěn)為主 進(jìn)口礦：8月19日，進(jìn)口礦鐵礦石市場整體上揚(yáng)昨日，青島港61.5%澳洲PB粉礦報(bào)950元/噸，較上個(gè)交易日漲3元/噸。

市場評(píng)述

期貨要聞簡訊丨黑色集體上漲 鐵礦漲近5%

午盤資金開始流出，受權(quán)益市場的擾動(dòng)，建議短線多單止盈 廣發(fā)期貨：港口鐵礦石總庫存環(huán)比微增，但澳洲礦庫存延續(xù)下降，庫存絕對(duì)值處于歷史低位，對(duì)礦價(jià)有較強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)鐵礦石延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，I2009合約日線MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA拐頭向上，紅柱小幅放大操作上建議，短線845-820區(qū)間高拋低買，止損8元/噸。

期評(píng)

期貨要聞簡訊丨黑色集體飄綠 螺紋跌近1%

短線建議多單介入 廣發(fā)期貨：本周鐵礦石庫存環(huán)比延續(xù)微增走勢，但澳洲礦小幅降庫，庫存絕對(duì)值處于歷史低位，對(duì)礦價(jià)有較強(qiáng)支撐預(yù)計(jì)鐵礦石整體跟隨成材呈震蕩偏強(qiáng)走勢 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，I2009合約日線MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA企穩(wěn)反彈，綠柱縮小操作上建議，短線考慮810-770區(qū)間高拋低買，止損10元/噸。

期評(píng)