[PVC]：隆眾早訊-周二版

部分期貨品種夜盤收盤，瀝青、燃油、棕櫚油、白糖等夜盤至多收漲約0.8%鐵礦石、焦煤、熱卷、焦炭、螺紋鋼、純堿等夜盤則至多收跌大約0.7%，對(duì)二甲苯跌約1.3% 交通運(yùn)輸部定于5月20日舉行5月新聞發(fā)布會(huì)，主要介紹創(chuàng)建國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織港口碼頭標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)機(jī)構(gòu)有關(guān)情況及近期熱點(diǎn)話題 國(guó)新辦5月20日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹《關(guān)于持續(xù)推進(jìn)城市更新行動(dòng)的意見》有關(guān)情況 水利部針對(duì)湖北、四川兩省啟動(dòng)干旱防御Ⅳ級(jí)應(yīng)急響應(yīng) 年內(nèi)首次存款利率下調(diào)啟動(dòng)：3年期、5年期均下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn) 美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率為91.4% 達(dá)利歐：穆迪仍然低估了美國(guó)國(guó)債面臨的風(fēng)險(xiǎn) 據(jù)報(bào)道：印度正在討論一項(xiàng)由三部分組成的美國(guó)貿(mào)易協(xié)議 預(yù)計(jì)將在7月前達(dá)成臨時(shí)協(xié)議 5月20日，在岸人民幣對(duì)美元夜盤收盤報(bào)7.2155，較上一交易日夜盤收跌52個(gè)基點(diǎn)。

早間提示

Mysteel解讀：鐵礦2509合約基差運(yùn)行現(xiàn)狀和展望

供需存基本面對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格略有支撐 宏觀政策：貿(mào)易摩擦等因素對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了一定的沖擊，導(dǎo)致鋼材進(jìn)出口受阻，從而對(duì)鐵礦石價(jià)格形成一定壓力（“美國(guó)特朗普政府宣布，3月12日起對(duì)來(lái)自所有國(guó)家的進(jìn)口鋼鐵和鋁制品啟動(dòng)征收25％關(guān)稅的措施”）中美關(guān)稅政策博弈加劇，市場(chǎng)不確定性大增，觀望情緒濃厚宏觀政策致使期貨價(jià)格大幅下跌，市場(chǎng)悲觀情緒對(duì)期貨價(jià)格影響顯著；而現(xiàn)貨市場(chǎng)主要受實(shí)際供需主導(dǎo)，受政策直接影響小，進(jìn)而導(dǎo)致基差持續(xù)走擴(kuò)。

主編視角

Mysteel早報(bào)：貿(mào)易商比價(jià)出貨 今日無(wú)縫管價(jià)格趨弱運(yùn)行

市場(chǎng)方面，黑色系期貨震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)心態(tài)偏謹(jǐn)慎當(dāng)前正值下游終端恢復(fù)啟動(dòng)期，市場(chǎng)需求量逐漸恢復(fù)，但表觀需求相比往年仍是有待提升，資金到位情況也需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)貿(mào)易商反饋成交有所向好，但行業(yè)利潤(rùn)不斷壓縮，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，多持續(xù)消化現(xiàn)有庫(kù)存為主，部分按需補(bǔ)庫(kù)綜上，預(yù)計(jì)全國(guó)地區(qū)無(wú)縫管價(jià)格或繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎截至3月17日收盤，螺紋鋼2505收3217元/噸，跌1.23%；熱卷2505收3386元/噸，跌1.17%；鐵礦石2505收778.5元/噸，跌1.14%。

每日分析

黑色期貨下跌，鋼價(jià)延續(xù)弱勢(shì)

宏觀面：財(cái)政部對(duì)下半年加大財(cái)政政策實(shí)施力度等重點(diǎn)工作作出部署；國(guó)家防總針對(duì)京津冀啟動(dòng)防汛四級(jí)應(yīng)急響應(yīng)；上周10大城市新房成交環(huán)比增長(zhǎng)8.2%，同比下降46.5% 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，7月29日45港鐵礦石庫(kù)存總量15078.28萬(wàn)噸，較上周一下降約50萬(wàn)噸；上期所修訂螺紋鋼和線材期貨合約及交割細(xì)則；7月29日，越南工貿(mào)部貿(mào)易防衛(wèi)局發(fā)布公告，正式啟動(dòng)對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)和印度的熱卷的反傾銷調(diào)查。

期評(píng)

每日鋼市：黑色期貨普遍上漲，鋼價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行

15日個(gè)別城市中板現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，連續(xù)幾日期貨盤面飄紅，少量下游企業(yè)啟動(dòng)采購(gòu)，低合金成交好于上周，普板成交尚可，市場(chǎng)投機(jī)活躍程度好轉(zhuǎn)午后華東個(gè)別城市在成交尚可的情況下價(jià)格上調(diào)但市場(chǎng)心態(tài)仍以謹(jǐn)慎為主，貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作放緩綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)16日全國(guó)中厚板價(jià)格延續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：4月15日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價(jià)格較上一工作日基本持平。

觀點(diǎn)

豐富黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種序列正當(dāng)時(shí)

比如今年4月，一些企業(yè)從海外進(jìn)口低價(jià)坯料，6—7月到貨后坯料價(jià)格大跌，這些企業(yè)因未賣出套保而出現(xiàn)較大虧損 “部分電爐鋼企和廢鋼加工基地也在嘗試使用螺紋鋼期貨進(jìn)行替代套保，但由于螺紋鋼和廢鋼價(jià)格相關(guān)性不高，供需基本面存在較大差異，套保效率偏低因此，一些廢鋼收購(gòu)或貿(mào)易企業(yè)希望廢鋼期貨能盡快上市”蔡擁政說(shuō) 期貨日?qǐng)?bào)記者從大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人處了解到，在2013年鐵礦石期貨上市后，大商所就啟動(dòng)了鋼鐵再生原料品種的研發(fā)工作，多年來(lái)與中鋼協(xié)、廢鋼協(xié)會(huì)等行業(yè)協(xié)會(huì)、龍頭企業(yè)合作完成了再生鋼鐵原料期貨合約草案設(shè)計(jì)、市場(chǎng)論證等，目前已形成了較為成熟的合約設(shè)計(jì)方案。

鋼材

Mysteel周報(bào)：全國(guó)焊管均價(jià)下跌 庫(kù)存減少(2.11-2.18)

本周管廠調(diào)價(jià)幅度較大，管價(jià)以及成交量受原料價(jià)格以及盤面波動(dòng)影響較大，宏觀消息面對(duì)于鐵礦石價(jià)格的壓制，利空盤面，期貨市場(chǎng)本周多次跳水 十五已過(guò)，南方市場(chǎng)工程項(xiàng)目逐步開工，對(duì)于鋼材需求量逐步釋放但受制于價(jià)格回落，部分下游采購(gòu)商多存買漲不買降心態(tài)，多謹(jǐn)慎觀望綜上，預(yù)測(cè)下周國(guó)內(nèi)焊接鋼管價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行 【價(jià)格方面】 表1：全國(guó)主要城市價(jià)格匯總(單位：元/噸) 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng) 【庫(kù)存方面】 圖1：全國(guó)焊接鋼管庫(kù)存(單位：萬(wàn)噸) 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng) 各地區(qū)評(píng)述： 【華北市場(chǎng)】本周華北地區(qū)焊管、鍍鋅管價(jià)格高位回落，管廠及貿(mào)易商出貨較差，終端工地尚處于陸續(xù)復(fù)工階段，需求尚未啟動(dòng)，加之政策面，國(guó)家對(duì)鐵礦石價(jià)格管控加碼，黑色系期貨大幅回落，商家心態(tài)不佳。

一周回顧

Mysteel周報(bào)：江蘇省建筑鋼材市場(chǎng)周評(píng)（2022.2.11-2.18）

三線廠家抗震資源價(jià)格在4710-4730元/噸本周受鐵礦石期貨價(jià)格大幅下跌影響，鋼材期貨出現(xiàn)下跌，進(jìn)而影響了市場(chǎng)心態(tài)，報(bào)價(jià)整體有較大幅度下降，不過(guò)下周開始需求將陸續(xù)啟動(dòng)，市場(chǎng)支撐力度尚可后續(xù)仍需緊盯疫情對(duì)省內(nèi)開工的影響，綜合預(yù)計(jì)下周價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 南京市場(chǎng)：截止2月18日，本周南京市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格較上周出現(xiàn)下跌，跌幅90-110元/噸市場(chǎng)反饋，節(jié)后下游工地復(fù)工復(fù)產(chǎn)緩慢，加之本周初期螺價(jià)格下行，貿(mào)易商在需求低迷的情況下，后市信心不足，報(bào)價(jià)走低。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：華北鋼管價(jià)格回調(diào) 出貨較差(2.11-2.18)

【市場(chǎng)方面】 焊管、鍍鋅管：本周華北地區(qū)焊管、鍍鋅管價(jià)格高位回落，管廠及貿(mào)易商出貨較差，終端工地尚處于陸續(xù)復(fù)工階段，需求尚未啟動(dòng)，加之政策面，國(guó)家對(duì)鐵礦石價(jià)格管控加碼，黑色系期貨大幅回落，商家心態(tài)不佳隨著政策面情緒逐步消化，華北地區(qū)隨著冬奧會(huì)結(jié)束，預(yù)計(jì)下游工地復(fù)工節(jié)奏會(huì)有所加快，商家對(duì)后期市場(chǎng)充滿期待故預(yù)計(jì)下周華北焊管市場(chǎng)價(jià)格高位震蕩運(yùn)行 無(wú)縫管：本周華北地區(qū)無(wú)縫管價(jià)格出現(xiàn)補(bǔ)漲，北京市場(chǎng)108*4.5mm熱軋報(bào)6040元/噸，周環(huán)比上漲140元/噸，天津市場(chǎng)報(bào)5930元/噸，周環(huán)比上漲80元/噸。

一周回顧

煤炭“三兄弟”大漲，鋼價(jià)不宜追高

近期期貨市場(chǎng)波動(dòng)反復(fù)，市場(chǎng)價(jià)格起伏明顯，變動(dòng)較快貿(mào)易商隨行就市；鋼廠方面，高爐復(fù)產(chǎn)增多，進(jìn)口鐵礦石日耗小幅增加，鐵水產(chǎn)量有回升跡象，預(yù)計(jì)近期進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 焦炭：1月4日，焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，自1月1日起全國(guó)主流地區(qū)焦炭市場(chǎng)提漲120元/噸已經(jīng)全部落地供應(yīng)端，焦企開工平穩(wěn)小幅增加，產(chǎn)量微增，下游積極采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)，出貨良好；需求端，隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)逐步兌現(xiàn)，焦炭剛需增加，但唐山自1月3日12時(shí)全市啟動(dòng)重污染天氣橙色預(yù)警，鐵水產(chǎn)量增幅有限；原料成本持續(xù)增加，擠壓焦企利潤(rùn)，焦企有進(jìn)一步提漲意愿。

觀點(diǎn)

黑色系回暖，焦煤夜盤漲近5%

夏學(xué)釗認(rèn)為，鐵礦石領(lǐng)漲黑色系商品，一是鐵礦石期貨本身就處于反彈態(tài)勢(shì)之中，宏觀政策的轉(zhuǎn)暖起到了加速器的作用；二是鐵礦石期貨年內(nèi)累計(jì)跌幅最大、估值最低，目前的領(lǐng)漲可視為估值的修復(fù) 進(jìn)入十二月以來(lái)，鋼廠冬儲(chǔ)開始零星啟動(dòng)據(jù)夏學(xué)釗介紹，部分鋼廠已經(jīng)開始制定冬儲(chǔ)政策，但整體的冬儲(chǔ)政策或貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿尚不明朗 湯冰華表示，由于目前現(xiàn)貨價(jià)格較去年冬儲(chǔ)價(jià)格高出400元/噸以上，因此現(xiàn)貨冬儲(chǔ)意愿并不高，在前期盤面價(jià)格大幅下跌后，市場(chǎng)對(duì)盤面冬儲(chǔ)的意愿提升，當(dāng)前現(xiàn)貨需求出現(xiàn)逆季節(jié)性表現(xiàn)。

爐料

鋼坯再漲40，黑色期貨大漲，鋼價(jià)延續(xù)小漲

今日期貨盤面走勢(shì)較強(qiáng)，市場(chǎng)情緒高漲，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)走高庫(kù)存方面來(lái)看，本周中板社庫(kù)繼續(xù)累庫(kù)，但是幅度較小，按照正常的需求恢復(fù)速度來(lái)看，預(yù)計(jì)下周開始降庫(kù)成交方面，在前兩日高位成交不暢后，今日有所好轉(zhuǎn)，下游補(bǔ)庫(kù)需求啟動(dòng)其他方面，隨著市場(chǎng)價(jià)格的大幅上行，鋼廠均大幅上調(diào)鎖單價(jià)格，高昂的接單成本使得貿(mào)易商短期很難再去訂貨綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日中厚板價(jià)格繼續(xù)上漲 原材料現(xiàn)貨市場(chǎng) 進(jìn)口礦：今晨天津鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格開市后震蕩上行，貿(mào)易商報(bào)價(jià)較昨日基本增加10/噸，天津港PB粉報(bào)價(jià)1190元/噸，午后部分貿(mào)易商上調(diào)報(bào)價(jià)5元/噸左右，鋼廠方面詢盤較少，市場(chǎng)較為冷清。

市場(chǎng)評(píng)述

下游需求啟動(dòng)，鋼鐵股的好日子來(lái)了！

新華財(cái)經(jīng)北京2月23日電“春節(jié)前預(yù)測(cè)的今年開工期大概率提前，目前看來(lái)已被驗(yàn)證”一位鋼鐵貿(mào)易商表示，下游企業(yè)最早大年初六就開始提貨 下游需求啟動(dòng)，助力黑色系相關(guān)品種價(jià)格創(chuàng)新高2月22日最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼主流平均價(jià)已經(jīng)超過(guò)了4600元/噸；鋼坯價(jià)格達(dá)到了4205元/噸，均創(chuàng)下近10年來(lái)的同期歷史新高當(dāng)日鐵礦石期貨主力合約大幅上漲，一度觸及1180元/噸，創(chuàng)下2013年10月該合約上市以來(lái)新高。

鋼材

螺紋鋼逢低買入

在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)展望春節(jié)后基本面情況，鐵礦石、焦炭均有供應(yīng)偏緊預(yù)期，且較低的庫(kù)存水平使得原料成本仍然偏高；春節(jié)后螺紋鋼需求有望強(qiáng)勢(shì)回歸，就地過(guò)節(jié)或推動(dòng)春節(jié)后需求提前啟動(dòng)；雖然今年貿(mào)易商冬儲(chǔ)不積極，但鋼廠在資金壓力較小的情況下自儲(chǔ)，對(duì)于春節(jié)后現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格有較強(qiáng)支撐受上述因素的共同支撐，預(yù)計(jì)2105合約價(jià)格調(diào)整空間有限，基于今年需求偏強(qiáng)預(yù)期，仍然建議逢低布局多單（大有期貨）

鋼材

鋼材期貨漲停，鋼價(jià)跟隨大漲

宏觀面：央行維持一年期和五年期LPR不變；發(fā)改委明確2021年九大重點(diǎn)工作；美國(guó)就9000億美元新冠紓困法案達(dá)成協(xié)議；歐盟各國(guó)將于12月27日至29日啟動(dòng)新冠疫苗接種 產(chǎn)業(yè)面：大商所稱鐵礦石新的貿(mào)易價(jià)格形成機(jī)制需要多方共同努力；周末唐山鋼坯累漲150，今日上午再次上調(diào)120至4000元/噸；晉能控股集團(tuán)出臺(tái)措施保供應(yīng)、穩(wěn)煤價(jià) 今日黑色期貨全線大漲，鐵礦石漲逾9%，再度領(lǐng)漲黑色系。

期評(píng)

鐵礦石價(jià)格突破千元大關(guān) 鋼企集體發(fā)聲指存在炒作跡象

從中鋼協(xié)掌握的情況看，近期進(jìn)口鐵礦石價(jià)格大幅上漲偏離供需基本面，存在貿(mào)易商招標(biāo)異常助推指數(shù)上漲、期貨市場(chǎng)臨近交割月多頭逼倉(cāng)等人為制造市場(chǎng)緊張的行為，呼吁相關(guān)監(jiān)管部門盡快介入” 此前，大連商品交易所宣布針對(duì)鐵礦石等品種啟動(dòng)“五位一體”監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，排查市場(chǎng)違法違規(guī)交易行為并規(guī)定自2020年12月7日交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在鐵礦石期貨I2105合約上單日開倉(cāng)量不得超過(guò)10000手。

爐料

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)周評(píng)與預(yù)判（12.14-12.18）

據(jù)了解以期貨為主的鋼廠已經(jīng)開始陸續(xù)補(bǔ)庫(kù)，因此美金成交活躍度有所好轉(zhuǎn)，而距離港口較近的鋼廠還未有補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃，預(yù)計(jì)1約中下旬開始啟動(dòng) 貿(mào)易商方面，上周貿(mào)易商出貨心態(tài)表現(xiàn)一般，總體來(lái)說(shuō)挺價(jià)惜售，主要是貿(mào)易商看漲心較濃，也有部分貿(mào)易商因?yàn)樘妆３杀据^高，封盤挺價(jià)從目前港口資源來(lái)看，山東港口資源集中度仍然較高，尤其是中品粉礦、塊礦以及球團(tuán)礦資源，并且以大戶為主，小戶目前庫(kù)存整體表現(xiàn)較低，而且臨近年底心態(tài)保守，暫未了解到后期有船舶到港情況，預(yù)計(jì)本周資源高集中度的情況仍然存在. 華北鐵礦石：價(jià)格繼續(xù)趨強(qiáng) 周內(nèi)成交活躍度可觀 上周華北區(qū)域進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格維持漲勢(shì)，截至12月18日，曹妃甸港卡粉1175元/噸，較上周五累上漲40元/噸；PB粉1077元/噸，較上周五累計(jì)上漲39元/噸；超特899元/噸，較上周五累計(jì)上漲21元/噸；PB塊1173元/噸，較上周五累計(jì)上漲54元/噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

鐵礦石沖高回落 硅鐵、玻璃盤中觸及漲停

日內(nèi)商品市場(chǎng)累計(jì)凈流入6.99億元，但鐵礦石主力01合約則大幅凈流出逾23億元 硅鐵、玻璃盤中觸及漲停 LPG大幅上漲 12月7日，硅鐵期貨主力合約盤中大漲9%，觸及漲停，臨近尾盤有所回落，最終收漲8.11%上周黑色系商品整體偏強(qiáng)，鐵礦石更是連續(xù)大幅上漲不過(guò)周末中鋼協(xié)表示，近期鐵礦石價(jià)格大漲偏離供需基本面，存在貿(mào)易商招標(biāo)異常助推指數(shù)上漲、期貨市場(chǎng)臨近交割月多頭逼倉(cāng)等人為制造市場(chǎng)緊張的行為，周日晚，大商所也公告稱針對(duì)鐵礦石等品種啟動(dòng)“五位一體”監(jiān)管協(xié)作機(jī)制。

市場(chǎng)播報(bào)