劉發(fā)金：海運市場簡析-西非鋁釩土海運相關(guān)情況介紹

接著，他對各貨種海運需求態(tài)勢進行了詳細分析，包括鐵礦石、鋁礬土、氧化鋁等，并剖析了鋁礬土和氧化鋁的進出口格局 在運費構(gòu)成與影響因素方面，劉發(fā)金指出船舶租金一般占運費的 55%-60%，燃油費占 35%-40%，港使費約占 3%-5%裝卸效率對運費和運輸有積極影響雨季時，港口備貨、駁船和浮吊出港，過了雨季集中發(fā)貨會導(dǎo)致鋁礬土運輸需求波動，影響運費同時，地緣政治緊張局勢可能阻礙運輸路線，影響鋁礬土供應(yīng)，導(dǎo)致運費波動。

會議報道

國泰君安期貨：鐵礦石短期價格或偏強震蕩

鐵礦石：現(xiàn)實依然偏強，波動有所放大近期鐵礦價格在長時間橫盤后有所向上突破從基本面來看：需求側(cè)，當前下游開工在現(xiàn)貨利潤和出口需求的雙重刺激下維持高位；供給側(cè)，我們發(fā)現(xiàn)Cape船型運費近期大幅下滑，其背后驅(qū)動主要是太平洋航區(qū)拉運需求的大幅下滑，即西澳礦山發(fā)運或?qū)⒊霈F(xiàn)環(huán)比回落，本周國內(nèi)港口庫存亦再度去化從宏觀面來看：國內(nèi)，交易情緒的走強跟隨近日大類資產(chǎn)的主題相關(guān)交易，市場對于制造業(yè)相關(guān)企業(yè)的利潤預(yù)期出現(xiàn)大幅改善；海外，持續(xù)走弱的美元指數(shù)也對美元定價的資源型商品估值形成顯著支撐。

機構(gòu)

Mysteel早讀：國際油價繼續(xù)大漲，進口鐵礦石價格下跌

◎6月17日Mysteel進口鐵礦石62%澳洲粉礦遠期現(xiàn)貨指數(shù)92.05，跌1.55；65%巴西粉礦遠期現(xiàn)貨指數(shù)102.15，跌1.15；58%高鋁粉礦遠期現(xiàn)貨指數(shù)79，跌0.85（單位：美元/干噸） ◎在以色列對伊朗發(fā)動突然襲擊后，全球最大的航運貿(mào)易動脈之一正在出現(xiàn)令人不安的跡象——部分船東開始主動遠離霍爾木茲海峽這一戰(zhàn)略要道，運費飆升24%。

資訊

Mysteel早報：福建建筑鋼材早盤價格預(yù)計小幅拉漲

（元/噸） 全球最大的航運貿(mào)易動脈之一正在出現(xiàn)令人不安的跡象——部分船東開始主動遠離霍爾木茲海峽這一戰(zhàn)略要道，運費飆升24%國內(nèi)成品油零售價格迎來年內(nèi)第5次上調(diào)據(jù)國家發(fā)改委，自6月17日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別上漲260元和255元6月17日Mysteel進口鐵礦石62%澳洲粉礦遠期現(xiàn)貨指數(shù)92.05，跌1.55 期螺夜盤上漲0.03%，早盤拉升，預(yù)計今日福建市場建筑鋼材價格或小幅拉漲。

日報

Mysteel早報：全國建筑鋼材主要市場價格或窄幅震蕩運行

宏觀&行業(yè)熱點： 1、6月17日，76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3262元/噸，日環(huán)比增加2元/噸，平均利潤虧損129元/噸，谷電利潤虧損26元/噸 2、在以色列對伊朗發(fā)動突然襲擊后，全球最大的航運貿(mào)易動脈之一正在出現(xiàn)令人不安的跡象——部分船東開始主動遠離霍爾木茲海峽這一戰(zhàn)略要道，運費飆升24% 3、截至6月16日，中國47港進口鐵礦石庫存總量14402.34萬噸，較上周一下降24.99萬噸；45港庫存總量13880.64萬噸，環(huán)比增加33.7萬噸。

日報

淡水河谷一季度凈利潤扭虧

2025年一季度，淡水河谷公司單位海運成本由2024年四季度的20.0美元/噸環(huán)比大幅減少1.4美元/噸至18.6美元/噸，這主要是受益于①船用燃料成本下降，②以即期運費結(jié)算的鐵礦石運輸占比下降（導(dǎo)致單位海運成本環(huán)比下降0.7美元/噸），③即期運費成本下降（導(dǎo)致單位海運成本環(huán)比下降0.6美元/噸）2025年一季度，淡水河谷以成本加運費方式（CFR）銷售的鐵礦石粉礦數(shù)量占到一季度粉礦總銷量的90% 2025年一季度，淡水河谷公司鐵礦石粉礦和球團礦EBITDA盈虧平衡點由2024年四季度的49.5美元/干公噸環(huán)比上升4.9美元/干公噸至54.4美元/干公噸，但低于2024年一季度的58.6美元/干公噸，這主要是受鐵礦石品位小幅下降，鐵礦石粉礦銷售溢價同環(huán)比雙雙下滑，C1現(xiàn)金成本環(huán)比大幅增加，以及船用燃料成本下降等因素共同影響。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

黑色期貨下跌，鋼價延續(xù)弱勢運行

由于美國加增關(guān)稅嚴重沖擊全球貿(mào)易，各類船舶運費持續(xù)下跌，反映大宗商品市場需求減弱國內(nèi)外鋼材需求也表現(xiàn)疲弱，日本JFE鋼鐵計劃關(guān)停一座高爐，國內(nèi)貿(mào)易商建筑鋼材成交連續(xù)多日下滑，多數(shù)選擇降價出貨同時、鐵礦石、廢鋼價格持續(xù)下跌，成本對鋼價支撐下移短期來看，鋼價或延續(xù)弱勢運行

期評

每日鋼市：5家鋼廠降價，鋼坯跌40元，鋼價或偏弱運行

預(yù)計焦炭價格短期暫穩(wěn)運行 四、鋼材市場價格預(yù)測 由于美國加增關(guān)稅嚴重沖擊全球貿(mào)易，各類船舶運費持續(xù)下跌，反映大宗商品市場需求減弱國內(nèi)外鋼材需求也表現(xiàn)疲弱，日本JFE鋼鐵計劃關(guān)停一座高爐，國內(nèi)貿(mào)易商建筑鋼材成交連續(xù)多日下滑，多數(shù)選擇降價出貨同時、鐵礦石、廢鋼價格持續(xù)下跌，成本對鋼價支撐下移。

觀點

預(yù)計2025年底投產(chǎn)！西芒杜項目推進順利，全球鐵礦石市場將迎來新一輪變局

該礦為露天開采，現(xiàn)在主要在做項目基建，包括550公里的鐵路、港口接駁碼頭等，預(yù)計年底可以發(fā)運第一船礦石 業(yè)內(nèi)預(yù)計，由于西芒杜鐵礦體量大，該項目投產(chǎn)后將會對中國乃至國際鐵礦石供給格局產(chǎn)生較大影響 除體量大外，西芒杜鐵礦露天開采成本較低，或與主流礦山成本持平，而運費方面也具有較高的經(jīng)濟效益公司人士對財聯(lián)社記者表示，由于海運路途較遠，與澳大利亞相比海運費可能略高，但業(yè)內(nèi)更多的是對標巴西的海運費。

原料

【Howe Robinson Partners】預(yù)計節(jié)后全球鐵礦海運費或同比下跌

不過，值得注意的是，去年第一季度海岬型船的運價創(chuàng)下了歷史新高，這是因為從蘇伊士到好望角的航線改道帶來了噸英里需求的支撐，而且雖然有中國春節(jié)，中國的需求依然強勁盡管同比降幅明顯，海岬型船運費仍有望超越2023年第一季度的表現(xiàn)，并高出5年平均水平約15% 今年巴西和澳大利亞的鐵礦石發(fā)貨量開局強勁，幾內(nèi)亞的鋁土礦出口也從去年第三季度末至第四季度初的低迷中進一步復(fù)蘇，這些都對海岬型船運費起到了支撐作用。

鐵礦石市場大家說

Mysteel早報：市場商戶陸續(xù)放假 今日無縫管價格平穩(wěn)運行

華東螺紋3520、線材盤螺3770 ◎國家能源局：2024年，全社會用電量98521億千瓦時，同比增長6.8%，其中規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量為94181億千瓦時 ◎1月20日，波羅的海干散貨運價指數(shù)觸及逾19個月最低，因各船型運費均下跌波羅的海干散貨運價指數(shù)下跌30點或3.04%，至957點，為2023年6月以來最低水準 ◎必和必拓2024年四季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石總產(chǎn)量7307.1萬噸，同比增長0.6%。

每日分析

百年建筑周報：華東區(qū)域外來砂石供給回升，價格震蕩運行（12.06-12.13）

運價暫維穩(wěn)臨近年關(guān)，煤炭、鐵礦石等大宗貨物運輸需求漸起長江干散貨市場略有好轉(zhuǎn)運費漲后持穩(wěn)運行，湖北發(fā)南通萬噸船運費報13-14.5元/噸,重慶發(fā)南通運費42-43元/噸；海運費方面，環(huán)渤海發(fā)往珠三角5-6萬噸船運費49.8元/噸，較上周下跌2.2-2.5元/噸。

周報

百年建筑周報：擴大國內(nèi)需求，穩(wěn)住樓市股市提振經(jīng)濟，砂石行情漲跌互現(xiàn)（12.06-12.13）

運價暫維穩(wěn)臨近年關(guān)，煤炭、鐵礦石等大宗貨物運輸需求漸起長江干散貨市場略有好轉(zhuǎn)運費漲后持穩(wěn)運行，湖北發(fā)南通萬噸船運費報13-14.5元/噸,重慶發(fā)南通運費42-43元/噸 四、砂石供需分析 1、供應(yīng)情況分析 本周開機率下滑地區(qū)為華東、華中，北方市場進入停工期，市場開機積極性偏弱運行；南方市場近期生產(chǎn)端受資金影響，加上下游庫存高位，市場開始進行清庫處理，開機率所有下滑。

周報

百年建筑周報：華東區(qū)域重點工程需求穩(wěn)定，砂石發(fā)貨量小幅回升（11.29-12.06）

運價暫維穩(wěn)臨近年關(guān)，煤炭、鐵礦石等大宗貨物運輸需求漸起長江干散貨市場略有好轉(zhuǎn)運費漲后持穩(wěn)運行，湖北發(fā)南通萬噸船運費報13-14.5元/噸,重慶發(fā)南通運費42-43元/噸；海運費方面，環(huán)渤海發(fā)往珠三角5-6萬噸船運費52.2元/噸，較上周上漲2.3元/噸。

周報

百年建筑周報：臨近年底建筑需求收窄，砂石行情窄幅震蕩運行（11.29-12.6）

運價暫維穩(wěn)臨近年關(guān)，煤炭、鐵礦石等大宗貨物運輸需求漸起長江干散貨市場略有好轉(zhuǎn)運費漲后持穩(wěn)運行，湖北發(fā)南通萬噸船運費報13-14.5元/噸,重慶發(fā)南通運費42-43元/噸 四、砂石供需分析 1、供應(yīng)情況分析 本周南北需求兩極分化，北方市場進入停工期，需求回落，開機率下降。

周報

遼寧方大集團各企業(yè)11月經(jīng)營呈現(xiàn)新亮點

海爾專賣店的強勁勢頭，有力帶動天津一商生活館友誼武清店的整體銷售表現(xiàn)，與同期相比銷售額增幅接近300% 天津航空貨運安檢站貨物運輸量呈階梯式增長，“雙十一”前后共過檢國際貨郵141噸、國內(nèi)貨郵290噸，同比增長73%同時，于11月15日和11月29日開通貴陽至新加坡、大阪的國際直飛航線，也是目前貴州區(qū)域唯一直飛新加坡、大阪的國際航線，為貴州省對外開放和國際交流注入新的活力 方大特鋼圍繞噸材優(yōu)化成本目標，強化采購管控，通過多舉措深挖潛力，國內(nèi)礦、煤焦等采購價格環(huán)比優(yōu)化費用近300萬元；面對鄱陽湖枯水期影響進口鐵礦石發(fā)運問題，制定預(yù)案精細管理，采取精算費用選優(yōu)線路、調(diào)整運輸結(jié)構(gòu)、水鐵聯(lián)運及二層船競價等方式，優(yōu)化物流運費35萬余元。

經(jīng)營管理

國泰君安期貨：鐵礦石價格或延續(xù)弱勢震蕩

鐵礦石：矛盾尚未扭轉(zhuǎn)，弱勢承壓前期重大宏觀事件相繼落地，近期政策面再度進入真空期，估值走向也逐漸向偏弱的基本面靠攏供給方面，近日澳巴礦商租船活躍度提升，Cape運費迅速走高，或預(yù)示著未來主流礦發(fā)運增量的兌現(xiàn)；需求方面，雖然上周鐵水產(chǎn)量逆季節(jié)性回升，但市場依然擔憂當前成材供需結(jié)構(gòu)能否承接鋼廠進一步的增產(chǎn)，長期或不看好以淡季提升鐵水的方式拉動原料需求，但短期對現(xiàn)貨的支撐力度也使得基差小幅走闊綜合而言，基本面過剩矛盾依然突出，若宏觀層面沒有更多的顯著利好預(yù)期，價格或延續(xù)弱勢震蕩。

機構(gòu)

新造船市場再迎“超級周期”？此周期非彼周期

本輪周期（2021年至今）已經(jīng)處于這種大背景之下，由此而來的不確定性也遠超上一個周期 （二）市場環(huán)境如出一轍，要素指標屢創(chuàng)新高 航運市場收益均處于高位上一輪造船周期（2003-2007年）和本輪周期（2021年至今）的起點都是航運市場的火爆所牽引21世紀初，中國入世帶動全球海運貿(mào)易的快速增長，對原油、鐵礦石以及集裝箱運力的需求大幅增加，推動航運市場運費價格爬升至歷史高點。

船舶

發(fā)貨需求大，礦價與運價背離

因此，船舶繞行一定程度上影響干散貨船有效運力供給，當用船需求增加時，租金價格上漲推動即期運費上漲的概率很大 2024年1—2月，澳大利亞和巴西鐵礦石發(fā)貨量累計同比增加2.4%，其中澳大利亞鐵礦石發(fā)貨量累計同比下降4.98%，巴西鐵礦石發(fā)貨量累計同比增加25.54%從季節(jié)性角度去看，全球鐵礦石發(fā)運量呈現(xiàn)2月觸底、6月觸頂?shù)奶攸c截至3月18日，鐵礦石發(fā)運所需海岬型船平均運力較去年同期增7.63%，煤炭發(fā)運所需海岬型船平均運力較去年同期降3.08%。

爐料

2023年船舶工業(yè)經(jīng)濟運行分析

此外，下游航運市場不確定性增強，細分領(lǐng)域運費分化加重，對部分船型交付進度可能造成潛在風(fēng)險 （三）市場環(huán)境不確定因素增多 鋼材、匯率和航運市場的波動風(fēng)險增加截至2023年12月底，進口鐵礦石和焦炭均價分別為123美元/噸和2413元/噸，比年中低點分別回漲15.5%和33.1%，為鋼材價格反彈埋下空間全球地緣政治沖突加劇，沖擊全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，國際航運市場寬幅波動，克拉克松綜合運費指數(shù)振幅達到36.1%。

聚焦