[液化氣期貨周評(píng)]：液化氣石油氣期貨周評(píng)（20230526-0601）

6月CP超預(yù)期低開，又逢原油大跌，期貨受利空壓制明顯，盤中價(jià)格向進(jìn)口成本逼近國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下行，PDH裝置利潤(rùn)倒掛并有擴(kuò)大趨勢(shì)，均不利于盤面走勢(shì)；疊加倉(cāng)單的出現(xiàn)，期貨壓力倍增因期貨大跌，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)跌幅略緩，基差由負(fù)轉(zhuǎn)正周均基差，華東199元/噸，華南62.8元/噸，山東113.8元/噸最低可交割品定標(biāo)地為華南 截至本周四，大連商品交易所液化氣總倉(cāng)單量為4455手，較上周四增加325手，分別為物產(chǎn)中大化工新增200手，上海煜馳新增125手。

周評(píng)

[PE包裝膜]：2022年中國(guó)PE塑料薄膜年度數(shù)據(jù)分析

農(nóng)膜生產(chǎn)成本最高點(diǎn)在3月初，在11452元/噸左右，主要是因?yàn)榇汗?jié)過后，塑料期貨上漲明顯，聚乙烯市場(chǎng)價(jià)格跟漲導(dǎo)致的，最低點(diǎn)在8月底，在9530元/噸左右，三季度原油價(jià)格不斷報(bào)低，期貨受其影響走低，聚乙烯市場(chǎng)價(jià)格跟跌，農(nóng)膜成本減少2022年線型均價(jià)8614.84元/噸，同比+1.71%高壓年均價(jià)11652.53元/噸，同比-0.45%2022年農(nóng)膜成本中其他費(fèi)用變動(dòng)不大 3. 2020-2022年中國(guó)PE包裝膜產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率趨勢(shì)分析 2020-2022年3年來，隨著石化工業(yè)的發(fā)展，塑料薄膜的品種越來越多，其產(chǎn)能產(chǎn)量也在不斷擴(kuò)充中。

熱點(diǎn)聚焦

前三季度期市累計(jì)成交額超400萬億元

品種波動(dòng)方面，申萬期貨研究所所長(zhǎng)助理汪洋告訴記者，9月份股指、農(nóng)產(chǎn)品板塊向下趨勢(shì)較為明顯，其他板塊多呈現(xiàn)區(qū)間振蕩走勢(shì)總的來看，商品市場(chǎng)整體呈現(xiàn)橫盤振蕩走勢(shì)，趨勢(shì)交易較難取得高收益，商品多數(shù)品種供應(yīng)收緊與需求薄弱相互制衡，加之美聯(lián)儲(chǔ)加息、俄烏沖突等事件性影響，交易環(huán)境較為復(fù)雜 “進(jìn)入9月，我國(guó)期貨市場(chǎng)走勢(shì)開始分化，其中黑色建材板塊表現(xiàn)季節(jié)性利好而全面飄紅，雙焦、不銹鋼、鐵合金等漲幅均超6%；以原油為首的能源化工品整體跌幅較大，原油、燃料油、LPG等跌幅較大，而煤化工板塊的尿素、甲醇、乙二醇則逆勢(shì)收漲；有色金屬整體下跌，貴金屬小幅波動(dòng)；在農(nóng)畜產(chǎn)品方面，棕櫚油、棉花棉紗跌幅較大，棕櫚油跌17%，棉花棉紗、豆油等跌近10%；油料花生及豆粕菜粕則漲幅均超5%；金融期貨板塊則是全線收跌，IM跌超9%，IC、IF跌幅超6%。

期貨知識(shí)

乙二醇：供增需減預(yù)期 乙二醇結(jié)束反彈

導(dǎo)語：節(jié)假期間，國(guó)際原油出現(xiàn)一波五連漲，兩油漲幅均錄得10%以上漲幅，在此帶動(dòng)下，石腦油上漲也有6%左右的漲幅 乙二醇成本端上移，使的多頭信心大增，國(guó)慶長(zhǎng)假開盤后，大宗化工商品乙二醇現(xiàn)貨較節(jié)前上漲200元/噸附近的價(jià)位開盤 乙二醇主要市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 但是由于乙二醇年內(nèi)大部分時(shí)間內(nèi)，并不走成本邏輯，受供需面利空因素影響，期貨盤面開盤后，資金做空意向增強(qiáng)，增倉(cāng)打壓使的盤面價(jià)格迅速走低，受此影響，現(xiàn)貨跟隨走低，快速跌至4200元/噸重要支撐位下方，目前雖然有所企穩(wěn)，但反彈趨勢(shì)結(jié)束，下行趨勢(shì)重拾。

熱點(diǎn)聚焦

[液化氣期貨周評(píng)]：液化氣石油氣期貨周評(píng)（20220930-1013）

十一節(jié)前多數(shù)持倉(cāng)者有意空倉(cāng)過節(jié)，且國(guó)際市場(chǎng)形式偏悲觀，盤面價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)；節(jié)后，受原油連續(xù)寬幅上行以及國(guó)內(nèi)外液化氣現(xiàn)貨價(jià)格反彈支撐，盤面高開不過隨后原油連日走跌回吐節(jié)日期間漲幅，利空盤面以及市場(chǎng)心態(tài)，節(jié)后盤面價(jià)格震蕩于5010-5140元/噸目前來看，期貨價(jià)格對(duì)標(biāo)國(guó)內(nèi)價(jià)格中性偏低，對(duì)標(biāo)國(guó)外中性周均基差，華東463元/噸，華南329元/噸，山東439元/噸最低可交割品定標(biāo)地為華南 截至本周四，大連商品交易所液化氣總倉(cāng)單量為7562手，環(huán)比增加701手，其中福州中民新增225手，物產(chǎn)中大化工新增500手，后注銷24手。

周評(píng)

歐美維持緊縮，下半年大宗商品走向何方

6月中旬，大宗商品價(jià)格觸頂全面回落，其中部分品種價(jià)格較年內(nèi)高點(diǎn)跌幅超過50%金屬、農(nóng)產(chǎn)品、化工和黑色期貨跌幅較大，而能源類期貨跌幅較小，這主要與供需基本面差異有關(guān)我們認(rèn)為，下半年歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)面臨衰退的風(fēng)險(xiǎn)，而高通脹導(dǎo)致全球主要經(jīng)濟(jì)體央行大概率繼續(xù)維持緊縮的貨幣政策，衰退、緊縮和累庫(kù)形成共振，下半年大多數(shù)大宗商品價(jià)格不排除出現(xiàn)階段性反彈，但大趨勢(shì)還是向下，其中地緣政治風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致供應(yīng)受限的天然氣和原油跌幅相對(duì)較少或者下跌最晚。

鋼材

[辛醇]：辛醇市場(chǎng)早間提示（20220719）

國(guó)內(nèi)辛醇市場(chǎng)價(jià)格，國(guó)內(nèi)辛醇市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)

早間提示

[辛醇]：辛醇市場(chǎng)早間提示（20220609）

國(guó)內(nèi)辛醇市場(chǎng)價(jià)格，國(guó)內(nèi)辛醇市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)

早間提示

6月2日（9：30）華東市場(chǎng)乙二醇價(jià)格行情

隆眾資訊6月2日?qǐng)?bào)道：原油震蕩回落之下帶動(dòng)早間化工品整體趨勢(shì)下行，早間乙二醇盤面低開，現(xiàn)貨相對(duì)穩(wěn)健，早間市場(chǎng)現(xiàn)貨商談4900附近，基差貼水145；下周現(xiàn)貨商談4910-4920；6月下期貨基差貼水95，商談4945。

乙二醇

[山東醚后碳四]：空好消息均存 醚后振幅收窄（2022年5月）

山東地區(qū)液化氣，山東地區(qū)醚后碳四，山東液化氣市場(chǎng)行情

月評(píng)

[PC日評(píng)]：弱勢(shì)行情延續(xù)（20220412）

工程塑料PC,國(guó)內(nèi),韓國(guó)三星價(jià)格

日評(píng)

[隆眾聚焦]：階梯式下滑，DMF市場(chǎng)易跌難漲

3月甲醇市場(chǎng)行情整體表現(xiàn)為：內(nèi)地偏強(qiáng)、港口偏弱，內(nèi)地與港口現(xiàn)貨（期貨盤面）的價(jià)差收窄原油走勢(shì)以及疫情發(fā)展推動(dòng)甲醇市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)步伐，社會(huì)庫(kù)存低位、以及春檢計(jì)劃等多種因素碰撞，影響市場(chǎng)交投情緒變化，DMF占比較小制約效果有限其他下游行業(yè)需求有向好預(yù)期而3月份合成氨市場(chǎng)受尿素行情帶動(dòng)出現(xiàn)持續(xù)快速上漲趨勢(shì)，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)國(guó)際化工產(chǎn)品行情形成明顯推動(dòng)，國(guó)際氨價(jià)趨弱后再次止跌拉漲、尿素價(jià)格不斷拉高，國(guó)內(nèi)氛圍也多受帶動(dòng)，伴隨尿素利潤(rùn)明顯高于氨市價(jià)格后，轉(zhuǎn)產(chǎn)現(xiàn)象增多，推動(dòng)氨市開工。

熱點(diǎn)聚焦

國(guó)際能源價(jià)格高位震蕩，化工品市場(chǎng)回暖

從具體細(xì)分領(lǐng)域來看，國(guó)信證券研報(bào)指出，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)為新能源上游材料領(lǐng)域帶來發(fā)展機(jī)遇；基建復(fù)蘇拉動(dòng)的浮法玻璃需求及光伏玻璃投產(chǎn)為純堿行業(yè)帶來高景氣度；全球原油需求量的快速恢復(fù)拉動(dòng)了國(guó)際油價(jià)的趨勢(shì)上漲，煤化工企業(yè)的低成本比較優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)力顯現(xiàn) 綜合來看，近期國(guó)際原油價(jià)格高位盤整，而商品市場(chǎng)受到成本和供應(yīng)驅(qū)動(dòng)，能源化工板塊出現(xiàn)沖高后回落中信建投期貨研報(bào)分析認(rèn)為，上周全球高頻油品庫(kù)存整體下降，原油基本面格局依舊良好，但下端的化工品價(jià)格預(yù)計(jì)將有一波比較強(qiáng)烈的估值修復(fù)。

爐料

[BOPET]：BOPET市場(chǎng)早間提示（20220216）

NYMEX原油期貨03合約92.07跌3.39美元/桶或3.55%；ICE布油期貨04合約93.28跌3.20美元/桶或3.32%中國(guó)INE原油期貨主力合約2204漲3.6至570.3元/桶，夜盤跌12.1至558.2元/桶 PTA：節(jié)后PTA供減需增，日累庫(kù)幅度減小，2月PTA整體累庫(kù)幅度稍低于預(yù)期，但隨著PTA負(fù)荷降低，PX現(xiàn)貨成本支撐趨弱，終端拖累聚酯采購(gòu)謹(jǐn)慎，PTA現(xiàn)貨充裕，基差弱勢(shì)結(jié)構(gòu)難改，加之隔夜原油重挫，化工品受累，今日 PTA市場(chǎng)絕對(duì)價(jià)格將下滑，TA合約5-9正套獲利平倉(cāng)，加工區(qū)間延續(xù)壓縮趨勢(shì)，繼續(xù)關(guān)注成本變化。

早間提示

[PBT]：PBT市場(chǎng)早間提示（20220216）

NYMEX原油期貨03合約92.07跌3.39美元/桶或3.55%；ICE布油期貨04合約93.28跌3.20美元/桶或3.32%中國(guó)INE原油期貨主力合約2204漲3.6至570.3元/桶，夜盤跌12.1至558.2元/桶 PTA：節(jié)后PTA供減需增，日累庫(kù)幅度減小，2月PTA整體累庫(kù)幅度稍低于預(yù)期，加之隔夜原油不斷新高，化工品均受支撐，但隨著PTA負(fù)荷降低，PX現(xiàn)貨成本支撐趨弱，加之終端拖累聚酯采購(gòu)謹(jǐn)慎，PTA現(xiàn)貨充裕，基差弱勢(shì)結(jié)構(gòu)難改，料今日 PTA市場(chǎng)絕對(duì)價(jià)格或有上探，但幅度受限，TA合約5-9正套可考慮獲利平倉(cāng)，加工區(qū)間延續(xù)壓縮趨勢(shì)，繼續(xù)關(guān)注成本變化。

早間提示

[BOPET]：BOPET市場(chǎng)早間提示（20220215）

NYMEX原油期貨03合約95.46漲2.36美元/桶或2.53%；ICE布油期貨04合約96.48漲2.04美元/桶或2.16%中國(guó)INE原油期貨主力合約2204漲9.4至566.7元/桶，夜盤漲5.4至572.1元/桶 PTA：節(jié)后PTA供減需增，日累庫(kù)幅度減小，2月PTA整體累庫(kù)幅度稍低于預(yù)期，加之隔夜原油不斷新高，化工品均受支撐，但隨著PTA負(fù)荷降低，PX現(xiàn)貨成本支撐趨弱，加之終端拖累聚酯采購(gòu)謹(jǐn)慎，PTA現(xiàn)貨充裕，基差弱勢(shì)結(jié)構(gòu)難改，料今日 PTA市場(chǎng)絕對(duì)價(jià)格或有上探，但幅度受限，TA合約5-9正套可考慮獲利平倉(cāng)，加工區(qū)間延續(xù)壓縮趨勢(shì)，繼續(xù)關(guān)注成本變化。

早間提示

[PBT]：PBT市場(chǎng)早間提示（20220215）

NYMEX原油期貨03合約95.46漲2.36美元/桶或2.53%；ICE布油期貨04合約96.48漲2.04美元/桶或2.16%中國(guó)INE原油期貨主力合約2204漲9.4至566.7元/桶，夜盤漲5.4至572.1元/桶 PTA：節(jié)后PTA供減需增，日累庫(kù)幅度減小，2月PTA整體累庫(kù)幅度稍低于預(yù)期，加之隔夜原油不斷新高，化工品均受支撐，但隨著PTA負(fù)荷降低，PX現(xiàn)貨成本支撐趨弱，加之終端拖累聚酯采購(gòu)謹(jǐn)慎，PTA現(xiàn)貨充裕，基差弱勢(shì)結(jié)構(gòu)難改，料今日 PTA市場(chǎng)絕對(duì)價(jià)格或有上探，但幅度受限，TA合約5-9正套可考慮獲利平倉(cāng)，加工區(qū)間延續(xù)壓縮趨勢(shì)，繼續(xù)關(guān)注成本變化。

早間提示

[天然橡膠]：天然橡膠周度趨勢(shì)調(diào)查（20220124-0128）

2) 產(chǎn)業(yè)-Z：看平，年前輪胎廠開始集中放假，原油下跌帶動(dòng)橡膠高位下跌，橡膠下方仍有支撐 3) 產(chǎn)業(yè)-L：看平，宏觀分歧 短期化工品難有趨勢(shì) 長(zhǎng)期關(guān)注氣候問題（火山事件） 4) 產(chǎn)業(yè)-G：看平，交易停滯 5) 期貨-Z：看平，臨近春節(jié)，在基本面矛盾不突出的前提下，資金操作以穩(wěn)為主 6) 期貨-X：看平，橡膠基本面無重大變化，上游議價(jià)能力弱。

周度分析

[腈綸]：腈綸市場(chǎng)早間提示（20220117）

NYMEX原油期貨02合約83.82漲1.70美元/桶或2.07%；ICE布油期貨03合約86.06漲1.59美元/桶或1.88%中國(guó)INE原油期貨主力合約2203漲1.3至525.1元/桶，夜盤漲9.3至534.4元/桶 來源：隆眾資訊 4. 操盤建議 原油位于80美元區(qū)間運(yùn)行，給予化工品成本一定支撐，而供應(yīng)過剩背景下 丙烯腈市場(chǎng)價(jià)格逐步跌至成本線附近，行業(yè)利潤(rùn)明顯壓縮，后期跌幅或收窄；棉花、滌綸、粘膠、錦綸價(jià)格均處于上漲趨勢(shì)，以及腈綸現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，腈綸主流工廠已試探性上調(diào)報(bào)盤，但原料丙烯腈基本面表現(xiàn)不佳，腈綸市場(chǎng)上漲受限，在3月份終端訂單來臨之前，短期內(nèi)或維持穩(wěn)定運(yùn)行。

早間提示

商品面臨“壓力測(cè)試” 資金布局分歧浮現(xiàn)

新華財(cái)經(jīng)北京7月21日電（記者張利靜、馬爽）受多國(guó)新冠病毒感染病例繼續(xù)上升影響，隔夜外盤金融市場(chǎng)普跌，7月20日國(guó)內(nèi)商品開盤后普遍下跌，原油、20號(hào)膠期貨主力合約跌超5%分析人士表示，在原油大跌、海外疫情反彈背景下，商品普遍走弱，下半年承壓的幾率較大，不過在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線之下，短期難現(xiàn)趨勢(shì)拐點(diǎn) 多期貨品種承壓走弱 7月20日，國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)“綠肥紅瘦”，能源化工期貨跌幅居前。

鋼材