瀝青維持偏強(qiáng)震蕩

隨著中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，全球貿(mào)易不確定性顯著下降，短期黃金、國(guó)債等避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格迎來(lái)調(diào)整，原油等大宗商品期貨風(fēng)險(xiǎn)偏好回升 其二，原油供應(yīng)端潛在風(fēng)險(xiǎn)消化雖然OPEC+同意今年6月增產(chǎn)41.1萬(wàn)桶/日，與5月增產(chǎn)幅度相同，且為連續(xù)第二個(gè)月加速增產(chǎn)，但此前市場(chǎng)對(duì)OPEC+增產(chǎn)早有預(yù)期，隨著利空階段性出盡，油價(jià)二次探底成功 其三，原油需求迎來(lái)旺季臨近6月，北半球原油需求淡季結(jié)束，逐漸轉(zhuǎn)入旺季模式，煉廠開(kāi)工率穩(wěn)步回升，消費(fèi)力增強(qiáng)。

市場(chǎng)播報(bào)

[熱點(diǎn)聚焦]：苯酐市場(chǎng)空轉(zhuǎn)多 回補(bǔ)關(guān)稅跳空缺口預(yù)期

導(dǎo)語(yǔ)：本周期，宏觀利好因素成為市場(chǎng)主導(dǎo)因素，受到中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談達(dá)成影響，給予商品市場(chǎng)帶來(lái)強(qiáng)勢(shì)提振，原油帶動(dòng)商品期貨市場(chǎng)大漲，大化工期貨商品基本回補(bǔ)4月初關(guān)稅戰(zhàn)造成的跳空缺口，國(guó)內(nèi)苯酐市場(chǎng)亦由空轉(zhuǎn)多，但苯酐市場(chǎng)整體仍屬于超跌反彈，其漲幅受限 關(guān)稅達(dá)成 苯酐市場(chǎng)空轉(zhuǎn)多 本周期國(guó)內(nèi)苯酐市場(chǎng)價(jià)格反彈，外圍宏觀因素成為市場(chǎng)反彈主要因素受中美關(guān)稅政策超預(yù)期影響，大宗商品期貨市場(chǎng)反彈，給予市場(chǎng)心態(tài)面帶來(lái)強(qiáng)勢(shì)提振，疊加原料鄰二甲苯下調(diào)計(jì)劃擱淺，市場(chǎng)空轉(zhuǎn)多。

熱點(diǎn)聚焦

中金大宗商品：大宗商品市場(chǎng)將迎來(lái)弱預(yù)期驗(yàn)證階段

中金公司大宗商品團(tuán)隊(duì)最新研報(bào)指出，近來(lái)原油與鐵礦、銅、鋁等工業(yè)品現(xiàn)實(shí)基本面與未來(lái)預(yù)期均出現(xiàn)不小分歧向前看，關(guān)稅對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響或逐步顯現(xiàn)，供給側(cè)OPEC+增產(chǎn)與國(guó)內(nèi)粗鋼減產(chǎn)仍有待兌現(xiàn)，大宗商品市場(chǎng)將迎來(lái)弱預(yù)期驗(yàn)證階段 具體來(lái)看，中金大宗商品團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，原油市場(chǎng)方面，石油市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入現(xiàn)貨基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤傻念A(yù)期驗(yàn)證階段該團(tuán)隊(duì)指出，4月以來(lái)，原油期貨的遠(yuǎn)期曲線呈現(xiàn)并不常見(jiàn)的“微笑”形態(tài)，即前端近月升水、而后端遠(yuǎn)月升水。

原料

[透明PP]：透明聚丙烯市場(chǎng)早間提示（20250515）

NYMEX原油期貨06合約63.15跌0.52美元/桶，環(huán)比-0.82%；ICE布油期貨07合約66.09跌0.54美元/桶，環(huán)比-0.81%中國(guó)INE原油期貨主力合約2507漲4.9至478.3元/桶，夜盤(pán)漲0.1至478.4元/桶 2、價(jià)格表 今日期貨盤(pán)中震蕩走高，上午市場(chǎng)報(bào)盤(pán)整體上漲，關(guān)稅暫緩舉措推動(dòng)大宗商品價(jià)格上揚(yáng)，在宏觀層面提振效應(yīng)下，市場(chǎng)心態(tài)漸趨樂(lè)觀。

早間提示

[PP管材]：PP管材市場(chǎng)早間提示（20250515）

NYMEX原油期貨06合約63.15跌0.52美元/桶，環(huán)比-0.82%；ICE布油期貨07合約66.09跌0.54美元/桶，環(huán)比-0.81% 2、昨日期貨盤(pán)中震蕩走高，上午市場(chǎng)報(bào)盤(pán)整體上漲，關(guān)稅暫緩舉措推動(dòng)大宗商品價(jià)格上揚(yáng)，在宏觀層面提振效應(yīng)下，市場(chǎng)心態(tài)漸趨樂(lè)觀。

早間提示

[PP美金周評(píng)]：區(qū)域表現(xiàn)不一 亞洲美金市場(chǎng)漲跌互現(xiàn) (20250508-0514)

CFR遠(yuǎn)東價(jià)格較上周上漲10-40美元/噸；CFR東南亞價(jià)格較上周下跌10美元/噸；CFR南亞價(jià)格共聚較上周上漲5美元/噸，其余品類持穩(wěn)本周亞洲聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格整理為主拉絲均價(jià)902美元/噸，較上周上漲0.45%，共聚均價(jià)950美元/噸，較上周上漲1.28%中國(guó)方面，周內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)換，價(jià)格低位反彈中美日內(nèi)瓦聯(lián)合聲明發(fā)布，關(guān)稅問(wèn)題暫緩，原油等大宗商品漲聲一片，聚丙烯謹(jǐn)慎跟漲然現(xiàn)貨受制于基本面壓力，漲幅不及期貨盤(pán)面，聚丙烯基差收窄。

國(guó)際市場(chǎng)

[PP]：本周亞洲PP市場(chǎng)價(jià)格(20250508-0514)

CFR遠(yuǎn)東價(jià)格較上周上漲10-40美元/噸；CFR東南亞價(jià)格較上周下跌10美元/噸；CFR南亞價(jià)格共聚較上周上漲5美元/噸，其余品類持穩(wěn)本周亞洲聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格整理為主拉絲均價(jià)902美元/噸，較上周上漲0.45%，共聚均價(jià)950美元/噸，較上周上漲1.28%中國(guó)方面，周內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)換，價(jià)格低位反彈中美日內(nèi)瓦聯(lián)合聲明發(fā)布，關(guān)稅問(wèn)題暫緩，原油等大宗商品漲聲一片，聚丙烯謹(jǐn)慎跟漲然現(xiàn)貨受制于基本面壓力，漲幅不及期貨盤(pán)面，聚丙烯基差收窄。

價(jià)格動(dòng)態(tài)

黑色期貨上漲，鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)

由于美國(guó)濫施關(guān)稅，預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)增速下滑，4月原油、鋼鐵、有色金屬等大宗商品價(jià)格下跌，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)PPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)低迷“五一”節(jié)后需求延續(xù)疲弱態(tài)勢(shì)，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行瑞士當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日晚，國(guó)務(wù)院副總理何立峰表示，中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談達(dá)成重要共識(shí)，并取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展 受利好消息提振，資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，黑色期貨走強(qiáng)，鋼市投機(jī)性需求有所回暖，短期鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

期評(píng)

[隆眾聚焦]： 外圍不明朗，BOPET市場(chǎng)跌勢(shì)難掩

這一重磅決定讓供應(yīng)過(guò)剩的陰霾愈發(fā)濃重，油價(jià)如斷了線的風(fēng)箏般暴跌原油作為大宗商品之王，其價(jià)格的劇烈波動(dòng)，恰似推倒了多米諾骨牌，迅速將沖擊傳導(dǎo)至 BOPET 產(chǎn)業(yè)鏈不巧的是，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)正處于休市階段，這使得 PTA、乙二醇等 BOPET 的核心原料現(xiàn)貨交易近乎陷入停擺。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：白糖期貨走弱，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)或?qū)⒊袎海?0250508）

SR2509夜盤(pán)結(jié)算價(jià)格5827元/噸，成交量109244手，持倉(cāng)量增6594至323155手 三、白糖市場(chǎng)熱點(diǎn)： 巴西新榨季開(kāi)局強(qiáng)勁，印度下個(gè)榨季高產(chǎn)量預(yù)期，全球供應(yīng)改善，原油回落，大宗商品承壓，原糖期貨下跌，再次測(cè)試前期低點(diǎn)。

市場(chǎng)提示

[鄰二甲苯月評(píng)]：成本面崩塌 鄰二甲苯市場(chǎng)下跌（2025年4月）

月上旬，受美國(guó)加征關(guān)稅影響，原油及大宗商品期貨市場(chǎng)大跌，來(lái)自上游芳烴產(chǎn)業(yè)鏈成本面支撐崩塌，疊加鄰二甲苯出口遇阻，加劇市場(chǎng)看空氣氛，國(guó)內(nèi)鄰二甲苯市場(chǎng)承壓下跌但進(jìn)入月下旬，一方面受到原油反彈提振，另一方面下游苯酐市場(chǎng)反彈，給予市場(chǎng)帶來(lái)一定支撐，且國(guó)內(nèi)鄰二甲苯貨源有限且集中，處于較強(qiáng)控盤(pán)局面，在主力石化工廠價(jià)格穩(wěn)定下，鄰二甲苯主力市場(chǎng)得以跌后企穩(wěn) 3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）宏觀因素影響。

月評(píng)

[芳烴相關(guān)產(chǎn)品月評(píng)]：利空制約 芳烴相關(guān)產(chǎn)品下跌為主(2025年4月）

月內(nèi)，國(guó)際原油期貨受關(guān)稅政策影響下，清明節(jié)后寬幅下跌，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)整體下滑，疊加后期opec的增產(chǎn)消息影響下，原油連創(chuàng)新低，國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格跌勢(shì)不止，芳烴相關(guān)產(chǎn)品延續(xù)跌勢(shì)，月內(nèi)前期出貨不暢，雖后期原油逐步進(jìn)入低位盤(pán)整狀態(tài)，疊加部分工廠暫停外銷自用為主，場(chǎng)內(nèi)成交略有好轉(zhuǎn)，但商談價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，重整資源商談在5370-5550元/噸左右 3.市場(chǎng)影響因素分析 供應(yīng)：4月，國(guó)內(nèi)芳烴相關(guān)產(chǎn)品外銷重整裝置前期停車(chē)檢修企業(yè)東方華龍以及河北鑫海裝置復(fù)工，但鑫泰石化、齊成石化裝置自用，東營(yíng)石化暫未復(fù)工，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)量小幅下滑。

月評(píng)

[今日原油]：美國(guó)可能進(jìn)一步收緊對(duì)伊朗原油的制裁，歐美原油期貨跌后收高

原油 國(guó)際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

[抗沖共聚PP日評(píng)]：關(guān)稅利劍加重貿(mào)易壁壘 抗沖市場(chǎng)震蕩下跌（20250408）

今日期貨市場(chǎng)走勢(shì)小幅下跌，全球國(guó)際原油價(jià)格下跌，關(guān)稅政策落地影響全球大宗商品走跌，市場(chǎng)交易信心承壓加重。

每日點(diǎn)評(píng)

[抗沖共聚PP日評(píng)]：成本支撐下搓 抗沖市場(chǎng)區(qū)間震蕩（20250407）

今日期貨市場(chǎng)走勢(shì)震蕩下跌，關(guān)稅政策落地全球國(guó)際原油價(jià)格下跌，大宗商品承壓跌勢(shì)，抑制全球資源流通力度。

每日點(diǎn)評(píng)

[透明PP周評(píng)]：原油大幅下跌 成本需求雙弱(20250307-0410）

2）本周（2025年4月04日-4月10日）透明PP產(chǎn)量在5.63萬(wàn)噸，環(huán)比上漲1.66萬(wàn)噸，漲幅41.81%，同比上漲0.91萬(wàn)噸，漲幅19.16% 2.本周行情分析 本周透明聚丙烯價(jià)格弱勢(shì)整理，本周來(lái)看，國(guó)際原油大幅下跌，成本支撐走軟，關(guān)稅相繼出臺(tái)加重市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，期貨盤(pán)面震蕩偏下，市場(chǎng)情緒偏空，關(guān)稅政策打壓全球大宗商品，出口訂單受阻疊加成本支撐不足，中石化部分透明聚丙烯價(jià)格承壓下調(diào)，市場(chǎng)同步跟跌。

周評(píng)

[今日原油]：美國(guó)關(guān)稅政策繼續(xù)攪亂市場(chǎng)，國(guó)際油價(jià)再次大跌

原油 國(guó)際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

[今日原油]：需求和供應(yīng)預(yù)期雙重打壓，歐美原油期貨創(chuàng)下近四年來(lái)的最低點(diǎn)

原油 國(guó)際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

[甲苯]：甲苯市場(chǎng)一周前瞻（20250407）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、4月4日，NYMEX原油期貨05合約66.95跌4.76美元/桶，環(huán)比-6.64%；ICE布油期貨06合約70.14跌4.81美元/桶，環(huán)比-6.42% 2、4月3日，山東獨(dú)立煉廠汽油產(chǎn)銷率為88%，環(huán)比上漲3%；柴油產(chǎn)銷率69%，環(huán)比上漲4%。

早間提示

[鍍鋁膜]:鍍鋁膜市場(chǎng)一周前瞻（20250310）

三、行情展望 上周期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局，原油價(jià)格持續(xù)下挫，拖累大宗商品市場(chǎng)整體情緒。

早間提示