洛寧縣鉛鋅市場運(yùn)行分析及后期建議

整體上看，目前鋅市供應(yīng)依然十分充足，若金屬大市未有明顯改善跡象的情況下，鋅價(jià)料將延續(xù)弱勢震蕩 三、后期預(yù)測及建議 2017年雖然在鉛鋅價(jià)走高和冶煉產(chǎn)能增加的影響下，全球精煉鋅產(chǎn)量有所增加，精煉鋅供應(yīng)缺口有所收窄，但全球整體供應(yīng)仍處于短缺狀態(tài)。

有色金屬

《中國鋅市場報(bào)告》第695期

2017年1-9月，全球鉛市供應(yīng)短缺142,000噸，去年同期為供應(yīng)過剩41,000噸 ?德意志銀行上調(diào)鋅價(jià)預(yù)測市場前景看俏 德意志銀行分析師LiamFitzpatrick在報(bào)告中寫道，市場預(yù)計(jì)將持續(xù)存在供給缺口可能直到2020年，2018年的鋅價(jià)預(yù)測上調(diào)8%，2019年的預(yù)測上調(diào)11%。

日報(bào)

世界銀行報(bào)告預(yù)測：2018年大宗商品價(jià)格將進(jìn)一步上漲

報(bào)告預(yù)測，天然氣價(jià)格2018年上漲3%，煤炭價(jià)格在2017年上漲近30%后，預(yù)計(jì)2018年會出現(xiàn)回落中國的環(huán)境政策預(yù)期將成為決定煤炭市場未來趨勢的一個(gè)關(guān)鍵因素鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)2018年將下跌10%，但供應(yīng)緊張應(yīng)能推高鉛、鎳和鋅等基本金屬價(jià)格黃金價(jià)格受美國加息預(yù)期影響預(yù)計(jì)2018年將出現(xiàn)回落 農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格因供應(yīng)減少預(yù)計(jì)2018年出現(xiàn)微升，谷物及油料和油粕價(jià)格小幅上漲。

宏觀經(jīng)濟(jì)

鋁鎳震蕩偏強(qiáng) 銅鋅波動盤整

從鋅錠價(jià)格來看，本周鋅價(jià)整體震蕩偏弱，庫存有一定的回落，保稅區(qū)鋅錠維穩(wěn) -港口庫存方面：上周鋅礦港口庫存14.25萬噸，較上周減少0.3萬噸；鉛礦港口庫存3.46萬噸，較上周減0.1萬噸，部分為保稅區(qū)庫存，本周暫無到港貨源，上周到的鋅精礦少量被提走 ?后市預(yù)測：上周滬鋅主力價(jià)格下跌，周初價(jià)格處于高位，市場貨源較多，低庫存依然支持鋅價(jià)，十九大期間對下游需求的擔(dān)憂以及交易所限制投機(jī)消息施壓鋅價(jià)，隨后價(jià)格下挫，下游逢低采購，整體成交一般。

產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)

鋁鎳震蕩偏強(qiáng) 銅鋅波動盤整

從鋅錠價(jià)格來看，本周鋅價(jià)整體震蕩偏弱，庫存有一定的回落，保稅區(qū)鋅錠維穩(wěn) -港口庫存方面：上周鋅礦港口庫存14.25萬噸，較上周減少0.3萬噸；鉛礦港口庫存3.46萬噸，較上周減0.1萬噸，部分為保稅區(qū)庫存，本周暫無到港貨源，上周到的鋅精礦少量被提走 ?后市預(yù)測：上周滬鋅主力價(jià)格下跌，周初價(jià)格處于高位，市場貨源較多，低庫存依然支持鋅價(jià)，十九大期間對下游需求的擔(dān)憂以及交易所限制投機(jī)消息施壓鋅價(jià)，隨后價(jià)格下挫，下游逢低采購，整體成交一般。

有色聚焦

（多數(shù)品種持續(xù)震蕩走勢）有色金屬及相關(guān)品種一周市場回顧及展望

冶煉廠采礦也較積極，加工費(fèi)四季度下調(diào)概率較大 -港口庫存方面：上周鋅礦港口庫存15.81萬噸，較上周增加1.77萬噸；鉛礦港口庫存3.98萬噸，較上周增加0.76萬噸，部分為保稅區(qū)庫存，上周連云港有鋅精礦到港，部分為散貨貨源進(jìn)口加工費(fèi)方面，進(jìn)口礦主流TC報(bào)價(jià)40-60美元/噸 ?后市預(yù)測：上周國產(chǎn)品牌貨源依舊緊張，冶煉廠逢低惜售，出貨較少，下游按需采購，整體成交尚可，庫存持續(xù)下降，支撐鋅價(jià)。

產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)

（多數(shù)品種持續(xù)震蕩走勢）有色金屬及相關(guān)品種一周市場回顧及展望

冶煉廠采礦也較積極，加工費(fèi)四季度下調(diào)概率較大 -港口庫存方面：上周鋅礦港口庫存15.81萬噸，較上周增加1.77萬噸；鉛礦港口庫存3.98萬噸，較上周增加0.76萬噸，部分為保稅區(qū)庫存，上周連云港有鋅精礦到港，部分為散貨貨源進(jìn)口加工費(fèi)方面，進(jìn)口礦主流TC報(bào)價(jià)40-60美元/噸 ?后市預(yù)測：上周國產(chǎn)品牌貨源依舊緊張，冶煉廠逢低惜售，出貨較少，下游按需采購，整體成交尚可，庫存持續(xù)下降，支撐鋅價(jià)。

有色聚焦

多數(shù)品種震蕩偏弱運(yùn)行

-港口庫存方面：上周鋅礦港口庫存13.40萬噸，較上上周增加0.99萬噸；鉛礦港口庫存3.22萬噸，較上上上周增加0.77萬噸，部分為保稅區(qū)庫存，近期連云港陸續(xù)有貨源到港，部分為集裝箱貨源進(jìn)口加工費(fèi)方面，進(jìn)口礦主流TC報(bào)價(jià)40-70美元/噸. ?后市預(yù)測：上周滬鋅高位震蕩，重心下移，進(jìn)口鋅陸續(xù)進(jìn)入市場，沖擊現(xiàn)貨升水，使現(xiàn)貨升水快速下滑，貿(mào)易商出貨壓力較大。

有色聚焦

多數(shù)品種震蕩偏弱運(yùn)行

-港口庫存方面：上周鋅礦港口庫存13.40萬噸，較上上周增加0.99萬噸；鉛礦港口庫存3.22萬噸，較上上上周增加0.77萬噸，部分為保稅區(qū)庫存，近期連云港陸續(xù)有貨源到港，部分為集裝箱貨源進(jìn)口加工費(fèi)方面，進(jìn)口礦主流TC報(bào)價(jià)40-70美元/噸. ?后市預(yù)測：上周滬鋅高位震蕩，重心下移，進(jìn)口鋅陸續(xù)進(jìn)入市場，沖擊現(xiàn)貨升水，使現(xiàn)貨升水快速下滑，貿(mào)易商出貨壓力較大。

產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)

多數(shù)品種震蕩盤整為主

-港口庫存方面：上周鋅礦港口庫存8.45萬噸，增加0.83萬噸；鉛礦港口庫存1.38萬噸，增加0.2萬噸，部分為保稅區(qū)庫存，近期連云港有澳礦進(jìn)來，都是冶煉廠貨源，8月前兩個(gè)月到港不到2萬噸進(jìn)口加工費(fèi)方面，進(jìn)口礦主流TC報(bào)價(jià)40-70美元/噸，市場進(jìn)口礦報(bào)價(jià)稍有縮緊，冶煉廠依然維持采購，料8月份鋅精礦環(huán)比趨穩(wěn) ?后市預(yù)測：基本面來看，冶煉廠逐漸進(jìn)入原料備庫存階段，加工費(fèi)有下調(diào)趨勢；鋅錠現(xiàn)貨庫存持續(xù)低位，市場貨源緊缺，拉漲現(xiàn)貨升貼水；下游鍍鋅行業(yè)消費(fèi)超預(yù)期，下半年鋅錠需求不會比上半年差。

有色聚焦

多數(shù)品種震蕩盤整為主

-港口庫存方面：上周鋅礦港口庫存8.45萬噸，增加0.83萬噸；鉛礦港口庫存1.38萬噸，增加0.2萬噸，部分為保稅區(qū)庫存，近期連云港有澳礦進(jìn)來，都是冶煉廠貨源，8月前兩個(gè)月到港不到2萬噸進(jìn)口加工費(fèi)方面，進(jìn)口礦主流TC報(bào)價(jià)40-70美元/噸，市場進(jìn)口礦報(bào)價(jià)稍有縮緊，冶煉廠依然維持采購，料8月份鋅精礦環(huán)比趨穩(wěn) ?后市預(yù)測：基本面來看，冶煉廠逐漸進(jìn)入原料備庫存階段，加工費(fèi)有下調(diào)趨勢；鋅錠現(xiàn)貨庫存持續(xù)低位，市場貨源緊缺，拉漲現(xiàn)貨升貼水；下游鍍鋅行業(yè)消費(fèi)超預(yù)期，下半年鋅錠需求不會比上半年差。

產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)

【有色要聞簡訊】鋅缺口漸趨擴(kuò)大 錫缺口持續(xù)存在

環(huán)保督查的力度仍在加大，一些小的冶煉廠生產(chǎn)正在收縮預(yù)測錫價(jià)上漲的趨勢和動力依然存在，有一定上漲空間 下游需求增速放緩 滬鉛上漲后勁不足 分析認(rèn)為，在鉛市供應(yīng)偏緊、下游需求季節(jié)性回暖、短期資金相對寬松的支撐下，鉛價(jià)漲勢較好但隨著鉛礦供應(yīng)緊張局面緩和，鉛酸電池新增需求增速放緩，預(yù)計(jì)后市滬鉛將在17000—19000元/噸高位展開振蕩。

資訊

消費(fèi)旺季來臨 基本面支持滬鉛繼續(xù)上行

國際鉛鋅研究小組（ILZSG）數(shù)據(jù)顯示，1—4月，全球鉛精礦同比漲幅高出2016年9.36個(gè)百分點(diǎn)，表明鉛礦供應(yīng)恢復(fù)速度較快但是由于低基數(shù)因素，即便鉛精礦產(chǎn)量大幅增加，供應(yīng)缺口也僅是縮窄而已，市場并未出現(xiàn)供過于求的情況，國內(nèi)外鉛精礦加工費(fèi)處于低位就是證明 綜上所述，短期消費(fèi)旺季提高鉛需求，投資者樂觀情緒將再次推升鉛價(jià)從全年的角度看，我們傾向于世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）全年鉛供應(yīng)缺口增大的預(yù)測，下半年鉛價(jià)成交重心將上移。

有色金屬

淡季效應(yīng)顯現(xiàn) 滬鉛短期偏弱中期看漲

由于終端電池更換需求尚未啟動，加上去年暖冬效應(yīng)，大部分鉛酸蓄電池企業(yè)庫存偏高這使得大部分企業(yè)計(jì)劃減產(chǎn)，甚至有些企業(yè)計(jì)劃停產(chǎn)短期國內(nèi)鉛消費(fèi)疲弱令鉛價(jià)承壓 夏季電動車蓄電池更換需求將增加 2017年預(yù)測為拉尼娜年一般而言，拉尼娜現(xiàn)象會隨著厄爾尼諾現(xiàn)象而來，有時(shí)拉尼娜現(xiàn)象會持續(xù)兩三年。

有色金屬

【有色金屬要聞簡訊】有色金屬今年將加入去產(chǎn)能行列

預(yù)測2017年平均金價(jià)將比2017年1月份上半月平均金價(jià)高5.3%，并預(yù)期白銀、鉑和鈀的平均價(jià)格將分別上升7.1%、4.9%和2.4% 春節(jié)期間LME金屬普遍上漲 春節(jié)期間LME基本金屬普遍上漲，其中，LME三個(gè)月期鎳大漲10.59%；LME三個(gè)月期鋅上漲3.29%；LME三個(gè)月期鉛上漲1.67%；LME三個(gè)月期銅上漲0.97%；LME三個(gè)月期鋁上漲0.80%；僅LME三個(gè)月期錫下跌0.55%。

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