Mysteel：2025年雙焦市場(chǎng)供需推演——產(chǎn)量過剩壓價(jià)，供需格局謀變

盡管長(zhǎng)期趨勢(shì)上，澳煤的FOB價(jià)格、印度CFR價(jià)格和中國CFR價(jià)格整體趨同，但在價(jià)格上漲階段，印度CFR的漲幅通常高于中國CFR同時(shí)，從價(jià)格波動(dòng)節(jié)奏上看，印度CFR與澳煤FOB價(jià)格的聯(lián)動(dòng)更加一致，反映出相對(duì)穩(wěn)定的運(yùn)費(fèi)結(jié)構(gòu)和印度市場(chǎng)對(duì)澳煤的持續(xù)需求 其次，從發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)來看，澳洲煉焦煤出口的近三分之一流向印度市場(chǎng)（圖13）盡管印度方面持續(xù)拓寬焦煤采購市場(chǎng)與供應(yīng)渠道，但短期內(nèi)澳煤仍是其核心進(jìn)口來源，地位難以撼動(dòng)。

觀點(diǎn)

Mysteel：本周呂梁市場(chǎng)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行

本周個(gè)別地方焦企提出焦炭首輪漲價(jià)，但最終未落地，焦鋼目前正處于博弈當(dāng)中，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 價(jià)格方面，本周區(qū)域線下報(bào)價(jià)與線上競(jìng)拍多數(shù)上漲預(yù)計(jì)短期內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行孝義高硫主焦（A10.5，S3.0，G85，V25）公路掛牌4萬噸，成交均價(jià)1805元/噸，較上期5月22日漲40元/噸；離石高硫瘦焦煤（A10.5，S2.1，G65，V18）掛牌1.5萬噸，較上期4月29日漲25元/噸；臨縣低硫瘦焦原煤（內(nèi)灰7.4，S0.8，G65，V18）掛牌3萬噸，成交均價(jià)1095元/噸，較上期24日降17元/噸；嵐縣低硫三分之一焦精煤（A12.5，S0.8，G75，V33）成交均價(jià)1373元/噸，較上期9日降60元/噸。

日評(píng)

國海良時(shí)期貨：關(guān)稅調(diào)整，印度崛起，焦煤進(jìn)口將何去何從

從產(chǎn)量的數(shù)據(jù)來看，印度動(dòng)力煤產(chǎn)量約占93%，僅有7%為煉焦煤，其中，產(chǎn)出也多為低質(zhì)煉焦煤，煉焦時(shí)配比難超過三分之一，因此，進(jìn)口優(yōu)質(zhì)的煉焦煤成為印度鋼鐵工業(yè)未來發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)2023年，根據(jù)測(cè)算，印度國內(nèi)煉焦煤總需求為1億噸，而印度煉焦煤進(jìn)口量為5470萬噸，進(jìn)口需求占比超過50% 從具體進(jìn)口國別組成來看，2023年印度自澳大利亞進(jìn)口煉焦煤的比重約為60%，而2022年這一比重為63%。

爐料

Mysteel：開年首日蒙煤通關(guān)下滑，各煤種價(jià)格偏弱運(yùn)行

2023年蒙古國煉焦煤進(jìn)口量獨(dú)占鰲頭，甘其毛都、策克、滿都拉等主要進(jìn)口口岸紛紛創(chuàng)下開關(guān)以來最高過貨量記錄其中甘其毛都口岸更是在內(nèi)蒙古自治區(qū)全區(qū)貨運(yùn)量中貢獻(xiàn)三分之一，2023年累計(jì)完成進(jìn)出口貨運(yùn)量3785.67萬噸，同比上漲98.54%；進(jìn)口煤炭3651.22萬噸，同比上漲102.37% 2023年底口岸各大貿(mào)易企業(yè)沖刺年度過貨量，疊加下游焦炭市場(chǎng)提降預(yù)期強(qiáng)烈，采購態(tài)度消極，監(jiān)管區(qū)庫存不斷累積，2024年開關(guān)首日蒙煤通關(guān)車數(shù)大幅下滑。

日評(píng)

快訊：德國將從8月1日起停止購買俄羅斯煤炭

咨詢公司Coalmint和Kpler以及貿(mào)易商I-Energy Natural Resources的數(shù)據(jù)顯示，印度6月份進(jìn)口了超過2500萬噸的動(dòng)力煤和煉焦煤，相比去年同期增長(zhǎng)了三分之一以上 Coalmint和I-energy的數(shù)據(jù)顯示，主要用于發(fā)電的動(dòng)力煤進(jìn)口量激增至1960萬噸，而用于煉鋼的焦煤進(jìn)口量上升至約540萬噸 印度發(fā)電的近四分之三依賴煤炭，公用事業(yè)占印度煤炭消費(fèi)的75%以上。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：7月煉焦煤市場(chǎng)小幅震蕩后仍有漲價(jià)預(yù)期

5月份進(jìn)口來源國前三分別是蒙古、俄羅斯、加拿大，占比分別為39%、37%、17%2022年1-5月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤2108萬噸，同比增加16.2%、環(huán)比增加27.7% 進(jìn)口蒙煤方面，6月甘其毛都口岸日通關(guān)首次突破500車，該口岸總通關(guān)車次1萬車，日均通關(guān)402車，環(huán)比上月增長(zhǎng)30車；策克口岸通關(guān)車數(shù)突破100車；滿都拉口岸近期穩(wěn)定在250-260車區(qū)間內(nèi)，6月蒙煤供應(yīng)穩(wěn)步上升。

月評(píng)

Mysteel：5月進(jìn)口煉焦煤456萬噸，同比增33.8%

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年5月份，中國進(jìn)口焦煤456.5萬噸，同比增加33.8%、環(huán)比增加7.3%5月份進(jìn)口來源國前三分別是蒙古、俄羅斯、加拿大，占比分別為39%、37%、17% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2022年1-5月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤2108萬噸，同比增加16.2%、環(huán)比增加27.7%。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：低庫存支撐下 6月煉焦煤價(jià)格有望企穩(wěn)探漲

4月份進(jìn)口來源國前三分別是俄羅斯、蒙古、加拿大，占比分別為40.1%、30.7%、19.2%2022年1-4月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤1651.6萬噸，同比增加12.1%1-4月份進(jìn)口來源國前三分別是俄羅斯、蒙古、美國，占比分別是30.5%、20.6%、16.1% 展望6月，我國進(jìn)口煉焦煤數(shù)量有望繼續(xù)增加，增量主要在蒙古煤。

月評(píng)

Mysteel：4月中國進(jìn)口俄羅斯煉焦煤數(shù)量創(chuàng)歷史新高

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年4月份，我國進(jìn)口焦煤425.6萬噸，同比增加22.2%、環(huán)比增加13.1%4月份進(jìn)口來源國前三分別是俄羅斯、蒙古、加拿大，占比分別為40.1%、30.7%、19.2% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2022年1-4月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤1651.6萬噸，同比增加12.1%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：3月我國煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比上升 4月有望繼續(xù)增加

海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年3月份，我國進(jìn)口煉焦煤376萬噸，同比下降23.31%，環(huán)比增加25.97%3月份進(jìn)口來源國前三分別是俄羅斯、蒙古、加拿大，占比分別為37.95%、25.75%、13.77% 2022年1—3月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤1226萬噸，同比增加8.94%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：煉焦氣煤近期市場(chǎng)簡(jiǎn)析

在氣煤市場(chǎng)上，最受關(guān)注的無疑是山西、陜西及山東三大氣煤產(chǎn)區(qū)山西作為全國煉焦煤的主產(chǎn)地，山西作為我國的產(chǎn)煤大省，其煉焦煤的核定生產(chǎn)能力接近全國全國核定產(chǎn)能的三分之一，氣煤生產(chǎn)主要集中在晉北忻州地區(qū)及呂梁興縣、嵐縣等地陜西氣煤市場(chǎng)主要集中在延安地區(qū)的子長(zhǎng)和黃陵兩地，產(chǎn)能約4000萬噸山東省是我國的煉焦煤產(chǎn)量大省，僅次于山西，但是山東的主焦煤產(chǎn)量非常少，僅占全省煉焦煤產(chǎn)量的0.1%，而氣煤比例最大，達(dá)全省煉焦煤的55%，其次為氣肥煤，達(dá)23.21%，全省氣煤產(chǎn)能約為6000萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

6月3日煉焦煤市場(chǎng)行情盤點(diǎn)

【煉焦煤】3日國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，整體弱穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙地區(qū)高灰低硫三分之一焦價(jià)格上調(diào)50元/噸；陜西黃陵地區(qū)三分之一焦價(jià)格下調(diào)30元/噸產(chǎn)地方面煤礦原煤供應(yīng)難有增量，洗煤廠接貨情緒仍較為謹(jǐn)慎，下游焦剛博弈入爐煤采購節(jié)奏有所放緩整體來看，國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)呈弱穩(wěn)運(yùn)行 3日MyCCpic煉焦煤國產(chǎn)現(xiàn)貨綜合指數(shù)1376.2，較上一工作日持平6月均價(jià)1376.2各品種煉焦煤價(jià)格指數(shù)如下： 低硫（S0.6）主焦煤1934.4（-），月均1934.4 中硫（S1.3）主焦煤1416.7（-），月均1416.7 高硫（S2.0）主焦煤1300.0（-），月均1300.0 高硫（S1.8）肥煤1362.5（-），月均1362.5 1/3焦煤（S1.2）1135.0（-），月均1135.0 瘦煤（S0.4）1625.0（-），月均1625.0 氣煤（S0.8）1240.0（-），月均1240.0 國內(nèi)主流煉焦煤價(jià)格參考行情如下：1.華北地區(qū)：山西呂梁主焦煤S2.3，G85報(bào)1400元/噸。

盤點(diǎn)

6月3日爐料盤點(diǎn)

【煉焦煤】3日國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，整體弱穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙地區(qū)高灰低硫三分之一焦價(jià)格上調(diào)50元/噸；陜西黃陵地區(qū)三分之一焦價(jià)格下調(diào)30元/噸產(chǎn)地方面煤礦原煤供應(yīng)難有增量，洗煤廠接貨情緒仍較為謹(jǐn)慎，下游焦剛博弈入爐煤采購節(jié)奏有所放緩整體來看，國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)呈弱穩(wěn)運(yùn)行3日MyCCpic煉焦煤國產(chǎn)現(xiàn)貨綜合指數(shù)1376.2，較上一工作日持平6月均價(jià)1376.2各品種煉焦煤價(jià)格指數(shù)如下：低硫（S0.6）主焦煤1934.4（-），月均1934.4；中硫（S1.3）主焦煤1416.7（-），月均1416.7；高硫（S2.0）主焦煤1300.0（-），月均1300.0；高硫（S1.8）肥煤1362.5（-），月均1362.5；1/3焦煤（S1.2）1135.0（-），月均1135.0；瘦煤（S0.4）1625.0（-），月均1625.0；氣煤（S0.8）1240.0（-），月均1240.0。

盤點(diǎn)

3日MyCCpic煉焦煤國產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)

3日國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，整體弱穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙地區(qū)高灰低硫三分之一焦價(jià)格上調(diào)50元/噸；陜西黃陵地區(qū)三分之一焦價(jià)格下調(diào)30元/噸。

國產(chǎn)煉焦煤指數(shù)

26日全球煤炭快訊：澳大利亞4月煤炭出口額環(huán)比增長(zhǎng)8% 印度CIL4月電力部門煤炭拍賣減少28%

庫存增長(zhǎng)原因主要為煤炭到港量持續(xù)增加，超出內(nèi)陸地區(qū)電力生產(chǎn)需求 同比來看，歐洲三港煤炭庫存下降約三分之一，主要原因?yàn)樾枨笤鲩L(zhǎng)推動(dòng)港口疏港量增加 信息來源：ET Energy World 烏克蘭1-4月煉焦煤進(jìn)口同比增長(zhǎng)1.9% 據(jù)報(bào)道，根據(jù)烏克蘭冶金規(guī)劃協(xié)會(huì)發(fā)布的信息報(bào)告，今年1-4月，烏克蘭焦化廠和化工廠進(jìn)口煉焦原煤和煉焦精煤共313萬噸，同比增長(zhǎng)1.9%；烏克蘭國內(nèi)礦供應(yīng)煉焦煤127萬噸，同比增長(zhǎng)0.3%。

快訊

Mysteel：20日（10:00）山西地區(qū)煉焦煤品牌價(jià)格行情

Mysteel山西焦煤訊：20日山西煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行部分地區(qū)受環(huán)保檢查影響，區(qū)域性供給有所緊張，疊加下游需求回暖，影響不同煤種價(jià)格均有上調(diào)其中優(yōu)質(zhì)低硫資源價(jià)格優(yōu)勢(shì)尤為凸顯，低硫主焦本月累計(jì)上調(diào)130-200元/噸，低硫氣煤本月共計(jì)上漲110-135元/噸 價(jià)格方面，臨汾安澤地區(qū)低硫主焦價(jià)格繼續(xù)上調(diào)20-30元/噸，主流指標(biāo)精煤（A9.0S0.5G85)報(bào)出廠承兌價(jià)1650-1730元/噸；臨汾蒲縣地區(qū)中低硫三分之一焦價(jià)格上調(diào)30元/噸，低硫精煤（A10.5S0.9G88）報(bào)1330元/噸承兌，中硫（A12S1.2G85）報(bào)1180元/噸承兌；呂梁柳林地區(qū)中低硫主焦價(jià)格上調(diào)70-90元/噸，低硫主焦（A9.5S0.8G80）報(bào)1550元/噸承兌，中硫主焦（A9.5S1.3G73）報(bào)1270元/噸承兌；長(zhǎng)治沁源地區(qū)低硫瘦煤價(jià)格上調(diào)100元/噸，漲后精煤（A8S0.5G75）報(bào)1540元/噸現(xiàn)匯。

日評(píng)

4日全球煤炭快訊：印度第三季度煤炭進(jìn)口量回升 10月份澳大利亞動(dòng)力煤出口量反彈

South 32公司每年為Bluescope提供三分之二左右的煉焦煤供應(yīng)，對(duì)于Dendrobium煤礦的擴(kuò)建，公司表示強(qiáng)烈支持 信息來源：ABC News 英國氣候變化委建議2030年減排68% 據(jù)報(bào)道，根據(jù)英國氣候變化委員會(huì)對(duì)政府發(fā)布的一份建議，英國應(yīng)當(dāng)設(shè)立到2030年實(shí)現(xiàn)在1990年排放基礎(chǔ)上至少68%的減排目標(biāo)。

快訊

Mysteel：蒙古煉焦煤能否填補(bǔ)澳煤缺口？

海關(guān)數(shù)據(jù)，2020年1-8月中國進(jìn)口澳洲煉焦煤3161萬噸，同比增37%，進(jìn)口蒙古煉焦煤1258萬噸，同比降45% 圖3：2010-2020年進(jìn)口澳煤和蒙煤量對(duì)比 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 蒙古煤主要分布在蒙古國西部和中南部為煉焦煤，中部為動(dòng)力煤，東部為褐煤為主，其中三分之一為主焦煤、三分之一為1/3焦煤，三分之一為動(dòng)力煤。

煤焦熱點(diǎn)