Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（5.31-6.6）

（二）紫銅管： 上周銅管價(jià)格小幅偏強(qiáng)，銅管企業(yè)產(chǎn)能閑置增多，供應(yīng)整體偏寬松，個(gè)別企業(yè)開始檢修電力或調(diào)整設(shè)備，安裝市場(chǎng)雖然開始增量，但代理商補(bǔ)庫(kù)所帶來(lái)的用量有限，因此企業(yè)對(duì)6月市場(chǎng)預(yù)期普遍下調(diào)，當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，出貨量減少，部分企業(yè)向冷配產(chǎn)業(yè)延伸，爭(zhēng)取自身消耗一部分產(chǎn)量 （三）電解鋁： 近期由于多地氧化鋁計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，下游采購(gòu)情緒偏向謹(jǐn)慎，且個(gè)別貿(mào)易商因擔(dān)憂后續(xù)價(jià)格快速下跌，近日少量低價(jià)出貨，多方對(duì)未來(lái)走向出現(xiàn)分歧，南北方價(jià)格暫穩(wěn)調(diào)整。

周報(bào)

Mysteel：2024年11月4日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅箔：上周銅箔成交有所下降，銅均價(jià)的上漲提高了下游的采購(gòu)成本，電子電路市場(chǎng)進(jìn)一步下降，需求量繼續(xù)下滑，鋰電銅箔出貨量與之前基本持平 銅管：市場(chǎng)存一定剛需支撐，多品牌空調(diào)企業(yè)在出口市場(chǎng)拉動(dòng)下，排產(chǎn)計(jì)劃保持回升態(tài)勢(shì)，對(duì)銅管需求增加，不過(guò)散單等現(xiàn)貨商品流通量一般，上周原料價(jià)格窄幅波動(dòng)，下游謹(jǐn)慎的采購(gòu)態(tài)度有所松懈，需求端反饋不一，企業(yè)心態(tài)出現(xiàn)分歧，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤混亂，下游逢低剛需補(bǔ)貨。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：終端需求無(wú)明顯回暖 銅管整體反彈幅度受限（10.26-11.1）

山東市場(chǎng)：主機(jī)廠行業(yè)方面，近期下游產(chǎn)品繼續(xù)保持回升態(tài)勢(shì)，尤其主力下游產(chǎn)品主機(jī)廠，在出口市場(chǎng)向好的拉動(dòng)下，需求不斷增加，但是安裝、醫(yī)療、工業(yè)等需求出現(xiàn)下跌，因?yàn)樯綎|地區(qū)產(chǎn)量跟訂單量較上周變化不明顯，所以需求端反饋不一，企業(yè)心態(tài)出現(xiàn)分歧，部分商談促單，部分挺價(jià)觀望 四、宏觀指引增強(qiáng) 銅管需求穩(wěn)中向好 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 目前浙江紫銅管TP2光面小盤價(jià)格79800-80200元/噸，周內(nèi)累計(jì)下調(diào)320元/噸，環(huán)比上周下調(diào)0.4%；江蘇紫銅管TP2光面小盤管價(jià)格在79700-80300元/噸；河南紫銅管TP2光面小盤管價(jià)格維持在79800-80000元/噸；山東紫銅管TP2光面小盤管價(jià)格在79600-80000元/噸。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：業(yè)者心態(tài)不一 銅管市場(chǎng)偏弱（10.21-10.27）

河南市場(chǎng)：需求端反饋平淡下，后市預(yù)期仍難樂(lè)觀，市場(chǎng)成交難回暖，部分商談促單，部分挺價(jià)觀望下游用戶抵觸高價(jià)，下游終端工廠需求萎縮仍舊拖累銅管市場(chǎng)提升的可能，廠家產(chǎn)銷承壓，企業(yè)心態(tài)分歧，商談松動(dòng) 四、市場(chǎng)存不確定性 銅管剛需補(bǔ)貨為主 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 目前浙江紫銅管TP2光面小盤價(jià)格69900-70100元/噸，周內(nèi)累計(jì)上調(diào)60元/噸，環(huán)比上周上調(diào)0.09%；江蘇紫銅管TP2光面小盤管價(jià)格維持在69800-70000元/噸；河南紫銅管TP2光面小盤管價(jià)格維持在69600-69800元/噸；山東紫銅管TP2光面小盤管價(jià)格維持在69500-69700元/噸。

周報(bào)

Mysteel：宏觀向下原料收緊、內(nèi)外需求冷暖不一（2022年銅產(chǎn)業(yè)鏈半年報(bào)線下預(yù)售）

2022年銅產(chǎn)業(yè)鏈上半年回顧及下半年展望 Mysteel：宏觀向下原料收緊、內(nèi)外需求冷暖不一 （2022年半年報(bào)線下預(yù)售） 目錄 第一章 海外經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂愈演愈烈，國(guó)內(nèi)弱復(fù)蘇喜憂參半 1.1高通脹下海外衰退擔(dān)憂，避險(xiǎn)資產(chǎn)上行商品下挫 1.1.1供應(yīng)干擾驅(qū)動(dòng)下的高通脹仍將持續(xù)，美大幅加息預(yù)期高漲 1.1.2多指標(biāo)指向海外經(jīng)濟(jì)衰退 1.1.2.1美債收益率迅速上行，長(zhǎng)短端利率再度倒掛 1.1.2.2銅油比大幅走低，預(yù)示經(jīng)濟(jì)大幅下行壓力大 1.1.2.3銅金比走弱，為抑制通脹的大幅加息將以經(jīng)濟(jì)下行為代價(jià) 1.1.2.4除美國(guó)之外海外其他西方國(guó)家衰退概率也在增強(qiáng) 1.2國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，與海外經(jīng)濟(jì)矛盾分歧，但中長(zhǎng)期需求仍值得期待 1.2.1國(guó)內(nèi)需求淡季疊加地產(chǎn)疲弱，需求弱復(fù)蘇 1.2.2中長(zhǎng)期銅需求仍值得期待 1.2.3價(jià)格迅速下跌，警惕部分企業(yè)減停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大價(jià)格波動(dòng)幅度 第二章 供需錯(cuò)配，下半年銅精礦加工費(fèi)仍將震蕩 2.1上半年銅精礦市場(chǎng)回顧 2.1.1銅精礦TC沖高回落 2.1.2全球主流銅精礦出口國(guó)銅精礦發(fā)運(yùn)量略有干擾 2.1.3中國(guó)銅精礦供應(yīng)穩(wěn)步增長(zhǎng) 2.1.4中國(guó)銅精礦需求小幅增加 2.1.5中國(guó)銅精礦庫(kù)存充足 2.2下半年銅精礦市場(chǎng)展望 2.2.1.銅精礦供應(yīng)有望繼續(xù)回升 2.2.2 檢修恢復(fù)疊加新建煉廠，下半年銅精礦需求有望溫和增加 2.2.3下半年銅精礦TC將觸底反彈 第三章 電解銅從供需兩弱走向供需回升 3.1 上半年電解銅市場(chǎng)回顧 3.1.1電解銅生產(chǎn)不及預(yù)期 3.1.2電解銅進(jìn)口維持平穩(wěn)，出口表現(xiàn)增長(zhǎng) 3.1.3社庫(kù)維持低位運(yùn)行，保稅庫(kù)存先升后降 3.1.4終端消費(fèi)表現(xiàn)不佳 銅消費(fèi)低迷運(yùn)行 3.2 下半年電解銅市場(chǎng)展望 3.2.1供應(yīng)有望逐漸復(fù)蘇，需求大概率先抑后揚(yáng) 3.2.2后市銅價(jià)震蕩偏弱 第四章 銅桿上半年坎坷而行，下半年需求可期 4.1 上半年銅桿市場(chǎng)回顧 4.1.1價(jià)格回顧 4.1.1.1原料價(jià)格及需求動(dòng)蕩致銅桿加工費(fèi)波動(dòng)劇烈 4.1.1.2精廢銅桿價(jià)差收窄并倒掛 4.1.2銅桿市場(chǎng)供應(yīng)情況 4.1.2.1精銅桿供應(yīng)維持穩(wěn)定，價(jià)格倒掛引發(fā)精銅桿反替代再生桿 4.1.2.2稅改后廢銅原料供應(yīng)緊張，再生銅桿產(chǎn)出大幅下滑 4.1.3銅桿消費(fèi)表現(xiàn)疲弱 4.2下半年銅桿市場(chǎng)展望 4.2.1原料仍將偏緊 4.2.2產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅復(fù)蘇但面臨政策性減停產(chǎn)壓力 4.2.3短期悲觀情緒仍較為顯著，金九銀十有期待 第五章 消費(fèi)類需求受挫，銅板帶下半年逐漸復(fù)蘇 5.1上半年銅板帶市場(chǎng)回顧 5.1.1 價(jià)格跟隨原料前高后低 5.1.2疫情干擾，銅板帶產(chǎn)出同比下降 5.1.3經(jīng)濟(jì)疲弱，上半年銅板帶需求乏力 5.2下半年銅板帶市場(chǎng)展望 5.2.1 供應(yīng)增量有限 5.2.2 需求有望復(fù)蘇 第六章 空調(diào)內(nèi)需與出口同降，銅管需求區(qū)域與格局有望變化 6.1上半年銅管市場(chǎng)回顧 6.1.1價(jià)格先揚(yáng)后抑，成本上行，銅管企業(yè)利潤(rùn)壓縮 6.1.2下游需求及補(bǔ)庫(kù)需求不濟(jì)拖累銅管產(chǎn)出 6.1.3空調(diào)內(nèi)需及出口皆有下降 6.2下半年銅管市場(chǎng)展望 6.2.1 下半年出口需求難增量 6.2.2下半年高庫(kù)存之下產(chǎn)量或縮減 6.2.3 需求弱勢(shì)短期難改，區(qū)域和需求格局有望變化 6.2.3 銅管價(jià)格仍將承壓 第七章 需求抑制市場(chǎng)成交，銅棒下半年難改弱勢(shì)局面 7.1上半年銅棒市場(chǎng)回顧 7.1.1受廢銅緊張影響，黃銅棒價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺 7.1.2原料制約，產(chǎn)出受限 7.1.3銅棒需求減弱，出口訂單收縮 7.2下半年銅棒市場(chǎng)展望 7.2.1供應(yīng)難有顯著增量 7.2.2房地產(chǎn)拖累，消費(fèi)或仍將偏弱 7.2.3企業(yè)虧損減產(chǎn)，消費(fèi)復(fù)蘇緩慢，銅棒價(jià)格仍將偏弱 第八章 政策不明朗疊加全球經(jīng)濟(jì)壓力，廢銅供應(yīng)仍將偏緊 8.1價(jià)格：高位運(yùn)行到大反轉(zhuǎn) 8.2供需：供需雙弱，舉步維艱 8.3精廢差低位運(yùn)行，抑制需求 8.4廢銅進(jìn)口增速有限 8.5下半年供應(yīng)仍將偏緊，價(jià)格有望繼續(xù)回升 【免責(zé)聲明】 。

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