[燒堿月評]：6月國內(nèi)液堿漲跌互現(xiàn)，受供應(yīng)篇支撐明顯（2025年6月）

摘要 【價格】6月，中國32%離子膜堿月均價2886.28元/噸，環(huán)比+1.71%。

月評

[液堿]：送貨量數(shù)據(jù)持續(xù)攀升，山東燒堿能否繼續(xù)上漲

50堿各廠庫存壓力不大，且有訂單下，周內(nèi)維持高位 周內(nèi)，山東主要氧化鋁采購價格漲至800元/噸后，省內(nèi)各堿廠幾乎沒有跟漲跡象，主發(fā)訂單為主，省內(nèi)多數(shù)生產(chǎn)下游剛需采購，整體采購價格與氧化鋁采購價格相差不多 圖2 山東氯堿成本與利潤走勢圖（元/噸） 本周，山東氯堿企業(yè)周平均毛利在405元/噸，較上周環(huán)比-30.89%。

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[液堿]：庫存下滑，連續(xù)拉漲，液堿能否延續(xù)漲勢

綜述 近期，山東液堿價格持續(xù)拉漲，周內(nèi)山東32堿周均價803元/噸，環(huán)比+2.16%；50堿周均價1340元/噸，環(huán)比+0.3%。

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[液堿]：供需博弈加劇，華東液堿市場震蕩難破局

導(dǎo)語：近期燒堿非鋁需求端復(fù)蘇乏力，不及預(yù)期加之液堿、液氯下游部分企業(yè)負(fù)荷不足，市場需求進一步收縮，致使燒堿供應(yīng)壓力加劇。

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[液堿]：2025年華東液堿市場五一節(jié)后預(yù)測

【導(dǎo)語】：步入4月，華東液堿市場走勢呈現(xiàn)震蕩下探。

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[液堿]：燒堿價格觸底反轉(zhuǎn)，仍需注意供需錯配

燒堿固定送氧化鋁企業(yè)疊加貿(mào)易商入市積極，低價補庫，燒堿去庫明顯，隨著出貨情況變好，低價逐漸取消，氯堿企業(yè)達(dá)到漲價條件，本周后期燒堿價格上行 山東氯堿利潤與堿氯價格相關(guān)性走勢圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 山東地區(qū)燒堿企業(yè)低價出貨，貿(mào)易企業(yè)對于后市判斷進入燒堿價格低點入市補庫，山東地區(qū)32堿庫存10.86萬噸環(huán)比下降-26.2%，50堿庫存5.85萬噸環(huán)比下降13.1%，去庫幅度較大。

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[液堿]：山東止跌反彈，華東液堿能否借風(fēng)反轉(zhuǎn)

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[燒堿月評]：需求不佳，燒堿價格持續(xù)下滑（2025年4月）

摘要 【價格】4月，山東32%離子膜堿月均價809元/噸，環(huán)比-15.3%。

月評

[液堿]：供＞需，氯堿或?qū)㈦p降

需求端，氧化鋁、粘膠短纖等下游開工跟利潤都呈現(xiàn)下滑，液堿需求量減少 2021-2025年山東32%離子膜堿價格走勢圖（元/噸） 在2024年山東液堿經(jīng)歷過將近2個月的上調(diào)后，逐漸回歸理性，2月初開始一路下行。

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[液堿]：山東液堿市場繼續(xù)降價

2023-2025年山東32%離子膜堿價格走勢圖（元/噸） 本周，以目前核算氯堿企業(yè)成本看，市場繼續(xù)跌幅漸漸縮小，部分非鋁下游接貨開始較前期有所提量，但相對依然保持謹(jǐn)慎，長達(dá)半月多的押車，導(dǎo)致部分企業(yè)開始尋求別的出貨方式降庫，進而減少供應(yīng)，近期氧化鋁企業(yè)送堿量也呈現(xiàn)下滑。

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[液堿日評]：下游觀望居多，液堿現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)調(diào)整（20250325）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[液堿]：裝置降負(fù)預(yù)期，供需雙方博弈

山西氧化鋁采購液堿價與山東價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 截止2025年3月13日，本周，中國20萬噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為85.4%，較上周環(huán)比-0.2%。

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[液堿]：1月液堿價格連續(xù)上漲 2月預(yù)期依舊偏強

圖1山東液堿與氧化鋁采購價相關(guān)性走勢圖（濕噸價） 液堿此次上調(diào)，主要是源于需求增加帶動，1月山東100萬噸氧化鋁投產(chǎn)，氧化鋁傳導(dǎo)至對于山東需求環(huán)比增加10%，而供應(yīng)方面山東變動有限，截止目前，山東氯堿月均負(fù)荷87%，環(huán)比下調(diào)1%。

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[液堿]：貨緊提振，年前液堿價格穩(wěn)步攀升

需求及出口利好 液堿現(xiàn)貨趨緊 2022-2025年中國燒堿廠庫庫存走勢圖（萬噸） 自元月初以來，山東地區(qū)某氧化鋁廠家采購32%離子膜堿價格上調(diào)6次，從750元/噸上調(diào)至當(dāng)前870元/噸，漲幅13.79%。

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[液堿]：供增壓力下，關(guān)注主力下游送貨進度

本周，山東32%堿周均價1032元/噸，環(huán)比增加1.18%。

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[液堿]：主力下游采購積極，燒堿價格漲勢延續(xù)

綜述 周內(nèi)，山東液堿市場價格在供應(yīng)、需求雙重利好支撐下，液堿價格持續(xù)上調(diào)。

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[液堿]：供需雙重利好支撐，主產(chǎn)區(qū)液堿價格持續(xù)上行

綜述 10月華北主產(chǎn)區(qū)液堿檢修利好逐漸顯現(xiàn)，節(jié)后液堿價格持續(xù)上行，隨著散戶價格與主力下游采購價差的持續(xù)增大，送主力下游液堿數(shù)量也逐漸減少，主力下游采購32堿價格也迎來上調(diào)。

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[液堿]：節(jié)前需求剛進備貨，主力區(qū)域液堿價格穩(wěn)健運行

綜述 本周，臨近國慶假期山東32%液堿價格830元/噸，環(huán)比持穩(wěn)，主流下游開工及利潤較好帶動下支撐山東市場送主力下游液堿量增加。

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Mysteel：4月鋁冶煉利潤顯著提高 成本窄幅下降

對5月電解鋁冶煉成本的上升形成推動作用 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 展望5月，國內(nèi)礦石保供能力下降仍在限制部分氧化鋁產(chǎn)能的恢復(fù)，但山東省氧化鋁產(chǎn)能自3月開始實施的焙燒爐檢修預(yù)計5月中旬結(jié)束，考慮云南省電解鋁產(chǎn)能仍在復(fù)產(chǎn)階段，預(yù)計5月氧化鋁市場供需處于階段性偏緊局面，帶動氧化鋁價格震蕩偏強運行，預(yù)計北方地區(qū)價格運行區(qū)間在3400-3700元/噸，南方地區(qū)價格運行區(qū)間在3500-3800元/噸。

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[隆眾聚焦]：關(guān)注主要企業(yè)對下游送堿量變化

綜述 本周，山東市場送主力下游液堿量較大，非鋁下游及貿(mào)易商補貨支撐下，山東庫存減少。

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