[液氬周評]：液氬市場溫和上行 交投氛圍平緩（20250411-0417）

需求預測：下游需求改善有限，光伏硅片排產(chǎn)產(chǎn)量預期下降，壓制液氬需求 3.下周市場預測 下周，液氬價格預計波動放緩，主流持穩(wěn)運行。

周評

預計今年新增裝機增速放緩，光伏企業(yè)系統(tǒng)性經(jīng)營風險仍存，但產(chǎn)業(yè)鏈價格已回暖

此外，硅片出口量同比下降13.3% “過去對光伏行業(yè)做總結(jié)，總是非常樂觀，高歌猛進，但是今年不一樣了”中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華在會上表示，預計2025年全球光伏裝機將繼續(xù)保持增長，但增速將會放緩樂觀預測，2025年全球光伏新增裝機同比增長10% 需要注意的是，企業(yè)經(jīng)營方面的系統(tǒng)性風險壓力更大由于產(chǎn)品價格快速下降，光伏企業(yè)盈利空間被嚴重壓縮，部分中小企業(yè)宣告破產(chǎn)；據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，已有33家光伏上市公司發(fā)布業(yè)績預告，其中大部分內(nèi)容是營收減少、業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，以及業(yè)績不及預期導致項目暫停、股權(quán)變更等。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：產(chǎn)能新增不停歇 國內(nèi)鋅鋁鎂板卷現(xiàn)狀分析及展望

根據(jù)國際可再生能源機構(gòu)預測，2030年光伏裝機將達到5457GW，2050年達到14000GW，可再生能源比例高達90%以上，其中光伏將成為中流砥柱但前面也有提到，出口退稅率的調(diào)整，也會影響光伏市場光伏產(chǎn)品在海外市場的降價，反應在行業(yè)協(xié)會的官方數(shù)據(jù)解讀中就是“量增價減”2024年我國光伏產(chǎn)品前三季度（硅片、電池片、組件）出口總額259.3億美元，同比下降約35.1%，持續(xù)“量增價減”的態(tài)勢 2、鋅鋁鎂板卷產(chǎn)能新增過快 惟愿做好市場調(diào)研 按照1GW用鋼量3萬噸測算，目前國內(nèi)的鋅鋁鎂板卷產(chǎn)能已然存在過剩的情況，但是還是有企業(yè)不斷進入到該產(chǎn)品的生產(chǎn)當中來，從而導致市場價格內(nèi)卷嚴重，多數(shù)企業(yè)在價格戰(zhàn)的泥潭中無法自拔。

主編視角

[液氬]：第四季度“大順風”開局 后續(xù)價格或緩慢上行為主

三、硅片產(chǎn)量增量較小 液氬價格預計緩慢上行 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊、硅業(yè)分會 第四季度是光伏的傳統(tǒng)旺季，所以我們需要對光伏行業(yè)第四季度行情做簡單預測，根據(jù)硅業(yè)分會公布的數(shù)據(jù)，10月份硅片的排產(chǎn)相較于9月份來說有稍有改善，但11月份產(chǎn)量與9月份看齊，無論是從環(huán)比還是同比來看，24年第四季度硅片的產(chǎn)量都是呈下行趨勢，所以第四季度光伏行業(yè)對液氬價格的支撐力度較為有限，結(jié)合上文所述供應利好帶來的變量同樣較小，我們可以預測第四季度價格或以緩慢上行態(tài)勢為主，預計10月份的液氬均價在628元/噸附近，月均價環(huán)比上漲1.54%。

熱點聚焦

Mysteel：國慶節(jié)后光伏價格或持續(xù)分化

導讀：國慶節(jié)前，光伏市場波動不斷，上游多晶硅、硅片、電池片紛紛報價上漲，唯有組件環(huán)節(jié)價格陰跌不止，上下游價格博弈激烈，價格全線跌破成本，產(chǎn)業(yè)鏈整體處于供大于求行情，企業(yè)經(jīng)營壓力增大，現(xiàn)金流壓力倍增，產(chǎn)業(yè)鏈整體出清狀況并不樂觀。

頭條

20家企業(yè)參加！光伏龍頭預判底部已至

不過，對于具體的拐點時期，大全能源董事、總經(jīng)理王西玉認為，對于2024下半年而言，硅料行業(yè)的市場狀況可能會繼續(xù)維持當前的態(tài)勢 “從供需關(guān)系來看，在需求側(cè)方面，中國光伏行業(yè)協(xié)會預測2024年全球新增裝機為390-430GW，國內(nèi)新增裝機為190-220GW，對比2023年裝機增速放緩，與此對應的硅料需求增速也相應放緩；在供給側(cè)方面，根據(jù)硅料充足的庫存數(shù)量、每月新增產(chǎn)量以及下游硅片排產(chǎn)情況可知，硅料和硅片的供需還未實現(xiàn)緊平衡，供需關(guān)系并未得到根本改善，因此在未來一段時間，硅料價格上漲空間依然有限。

產(chǎn)業(yè)資訊

光伏行業(yè)“苦日子”到頭了？兩大硅片龍頭同日宣布漲價

業(yè)內(nèi)預測認為，龍頭企業(yè)降負荷對后續(xù)硅片市場價格產(chǎn)生一定支撐 有上市公司人士對財聯(lián)社記者稱，隆基等諸多硅片廠早已有意上調(diào)產(chǎn)品報價，但終端市場行情始終不樂觀，難具備漲價條件此次結(jié)合中環(huán)開工率下調(diào)，以及四川限電對上游產(chǎn)出減少的預期，是一次試探調(diào)價的機會 價格“內(nèi)卷”結(jié)束了嗎 財聯(lián)社記者注意到，此次價格更新情況均暫時未在官方渠道進行價格公示。

聚焦

隆基綠能：預計硅片價格已見底，未來只會上漲不會下降

此輪硅片上調(diào)價格，下游市場反應不一，而漲價是否具有持續(xù)性也是投資者關(guān)注的重點鐘寶申認為，未來的價格只會向上，不會向下經(jīng)過前一段時間的充分競爭，目前上游原料價格企穩(wěn)，企業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)，繼續(xù)跌價的空間基本沒有 有投資者繼續(xù)追問，之后是否會出現(xiàn)可以明確預測價格走勢的拐點對此，鐘寶申表示難以判斷，并表示這與行業(yè)供需、企業(yè)對競爭環(huán)境判斷，以及行業(yè)政策調(diào)整有關(guān)他認為，各環(huán)節(jié)目前都面臨持續(xù)經(jīng)營壓力，價格預計會上漲，但繼續(xù)調(diào)整的時點仍然不清晰。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel半年報:2024年上半年光伏價格陷入低谷，下半年出清加速

Part.1 市場概述 1.1 多晶硅：價格一路下滑，短期難有上漲驅(qū)動 上半年多晶硅價格持續(xù)深跌。

頭條

8家光伏企業(yè)中報預虧上限超10億元，產(chǎn)能清退或已“箭在弦上”

財聯(lián)社記者注意到，截至6月下旬，多晶硅致密料和N型G10L單晶硅片分別為3.46萬元/噸、1.11元/片，較年初降幅超過三成根據(jù)機構(gòu)測算，當前價格下，大部分硅片、電池片均處于現(xiàn)金流虧損狀態(tài) 眼下，光伏產(chǎn)業(yè)的“靈魂拷問”是，在價格戰(zhàn)已無法持續(xù)、經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負的情況下，“失血”狀態(tài)還能持續(xù)多久？ 頭部企業(yè)預測：再過三個月價格可能會穩(wěn)定或者上抬 光伏制造業(yè)具有一定的周期性特點。

產(chǎn)業(yè)資訊

[周度總結(jié)]：工業(yè)氣體弱勢盤整 下游需求進入淡季

綜合來看，液氬市場震蕩整理，不銹鋼市場仍保持低位運行， 光伏企業(yè)暫無新增投產(chǎn)，液氬終端需求仍以剛需為主西南、西北、華東地區(qū)液氬供應偏緊，部分廠家出現(xiàn)惜售心理，廠家積極推漲，其他地區(qū)液氬供應相對穩(wěn)定全國液氬市場漲跌互存，主流價格震蕩盤整 供應預測：東北、華南地區(qū)整體供應面保持弱穩(wěn)華北、西北、華東地區(qū)供應稍緊短期內(nèi)，液氬整體供應面或呈現(xiàn)穩(wěn)中下降趨勢 需求預測：在十一月初公布鋼廠減產(chǎn)后，據(jù)Mysteel調(diào)研了解，近期廣西幾家窄帶鋼廠陸續(xù)傳出復產(chǎn)消息，后續(xù)供應或?qū)⒒謴驼Ｋ?，其他地區(qū)未有復產(chǎn)計劃，預計華南及周邊地區(qū)液氬下游需求量或會小幅增加；光伏方面，目前頭部一體化硅片企業(yè)開始上調(diào)開工率，整體供應量持續(xù)走高，對液氬需求量或會區(qū)域性小幅增加。

熱點聚焦

[液氬早參]：液氬市場一周前瞻（20231127）

短期內(nèi)，液氬整體供應面呈現(xiàn)穩(wěn)中上升趨勢 需求預測：據(jù)mysteel預測，不銹鋼出庫壓力不斷加大，價格連續(xù)下跌后，市場上的訂單數(shù)量仍然寥寥，四季度的總銷售額預計較為慘淡，對液氬需求量無利好表現(xiàn)；光伏方面，由于硅片庫存持續(xù)高企，下游需求并未出現(xiàn)明顯增長同時，硅料價格也開始出現(xiàn)下跌趨勢，這些壓力使得拉晶環(huán)節(jié)不得不降低自身的開工率，以緩解供給過剩的局面，對液氬需求量或會減弱 客戶心態(tài)調(diào)研：隆眾資訊對國內(nèi)50家上游企業(yè)、20余家貿(mào)易商企業(yè)以及10家下游企業(yè)進行調(diào)研，結(jié)合當前市場供需情況來看，對下周液氬市場看多人數(shù)占總數(shù)的27%；市場看穩(wěn)人數(shù)占總數(shù)的33%；看空人數(shù)占40%。

早間提示

[隆眾聚焦]：工業(yè)氣體市場交投偏弱 主流價格跌多漲少

市場悲觀情緒向北彌散，陜北、內(nèi)蒙、河北地區(qū)等多數(shù)北方地區(qū)下調(diào)主流價格全國液氬市場仍處供強需弱態(tài)勢，主流價格或會進一步下跌 供應預測：東北、華北、華東地區(qū)整體供應面保持強穩(wěn)短期內(nèi)，液氬整體供應面呈現(xiàn)穩(wěn)中上升趨勢 需求預測：據(jù)mysteel預測，不銹鋼出庫壓力不斷加大，價格連續(xù)下跌后，市場上的訂單數(shù)量仍然寥寥，四季度的總銷售額預計較為慘淡，對液氬需求量無利好表現(xiàn)；光伏方面，由于硅片庫存持續(xù)高企，下游需求并未出現(xiàn)明顯增長。

熱點聚焦

[液氬周評]：液氬市場震蕩下行 供需矛盾凸顯（20231117-1123）

短期內(nèi)，液氬整體供應面呈現(xiàn)穩(wěn)中上升趨勢 需求預測：據(jù)mysteel預測，不銹鋼出庫壓力不斷加大，價格連續(xù)下跌后，市場上的訂單數(shù)量仍然寥寥，四季度的總銷售額預計較為慘淡，對液氬需求量無利好表現(xiàn)；光伏方面，由于硅片庫存持續(xù)高企，下游需求并未出現(xiàn)明顯增長同時，硅料價格也開始出現(xiàn)下跌趨勢，這些壓力使得拉晶環(huán)節(jié)不得不降低自身的開工率，以緩解供給過剩的局面，對液氬需求量或會減弱 客戶心態(tài)調(diào)研：隆眾資訊對國內(nèi)50家上游企業(yè)、20余家貿(mào)易商企業(yè)以及10家下游企業(yè)進行調(diào)研，結(jié)合當前市場供需情況來看，對下周液氬市場看多人數(shù)占總數(shù)的27%；市場看穩(wěn)人數(shù)占總數(shù)的33%；看空人數(shù)占40%。

周評

[液氬早參]：液氬市場一周前瞻（20231113)

一、關(guān)注點 截止至11月09日，中國液氬均價在1260元/噸，環(huán)比+0.38%，同比+28.99% 截止至11月09日，隆眾資訊調(diào)研中國234家氣體廠家空分產(chǎn)能利用率在64.14%，環(huán)比-1.39%，同比-6.61%。

早間提示

[液氬早參]：液氬市場一周前瞻（20231023)

需求預測：據(jù)mysteel預測，不銹鋼市場情緒依舊以拋貨為主，下游需求不振帶動了低價資源出現(xiàn)，而下游采購方對市場依舊以觀望為主，不急于出手，由于目前盤價基本觸及現(xiàn)貨貿(mào)易商成本，故大部分現(xiàn)貨商依舊以挺價為主，且對原材料關(guān)注度較高，等待市場回暖，對液氬需求量暫無明顯上升；硅料價格整體上漲速度減緩，硅片利潤或會短暫持穩(wěn)，西北地區(qū)多晶硅項目繼續(xù)爬產(chǎn)，對液氬需求量或會穩(wěn)中有升 綜合來看，西南、西北地區(qū)光伏產(chǎn)業(yè)積極投產(chǎn)，對液氬需求只增不減。

早間提示

[周度總結(jié)]：工業(yè)氣體整體表現(xiàn)不一 液氬市場整體利好

需求預測：據(jù)mysteel預測，不銹鋼市場情緒依舊以拋貨為主，下游需求不振帶動了低價資源出現(xiàn)，而下游采購方對市場依舊以觀望為主，不急于出手，由于目前盤價基本觸及現(xiàn)貨貿(mào)易商成本，故大部分現(xiàn)貨商依舊以挺價為主，且對原材料關(guān)注度較高，等待市場回暖，對液氬需求量暫無明顯上升；硅料價格整體上漲速度減緩，硅片利潤或會短暫持穩(wěn)，西北地區(qū)多晶硅項目繼續(xù)爬產(chǎn)，對液氬需求量或會穩(wěn)中有升。

熱點聚焦

[液氬周評]：液氬市場上行為主 局部地區(qū)供應偏緊（20231013-1019）

需求預測：據(jù)mysteel預測，不銹鋼市場情緒依舊以拋貨為主，下游需求不振帶動了低價資源出現(xiàn)，而下游采購方對市場依舊以觀望為主，不急于出手，由于目前盤價基本觸及現(xiàn)貨貿(mào)易商成本，故大部分現(xiàn)貨商依舊以挺價為主，且對原材料關(guān)注度較高，等待市場回暖，對液氬需求量暫無明顯上升；硅料價格整體上漲速度減緩，硅片利潤或會短暫持穩(wěn)，西北地區(qū)多晶硅項目繼續(xù)爬產(chǎn)，對液氬需求量或會穩(wěn)中有升 客戶心態(tài)調(diào)研：隆眾資訊對國內(nèi)50家上游企業(yè)、20余家貿(mào)易商企業(yè)以及10家下游企業(yè)進行調(diào)研，結(jié)合當前市場供需情況來看，對下周液氬市場看多人數(shù)占總數(shù)的37%；市場看穩(wěn)人數(shù)占總數(shù)的35%；看空人數(shù)占28%。

周評

Mysteel周報：硅片龍企降價清庫，組件放假緩解壓力（9/25-9/28）

且下游電池片仍未有止跌之勢，部分硅片企業(yè)已有減產(chǎn)意愿 總體來看當前硅片價格似乎并未觸底，國慶假期后硅片的庫存壓力會進一步顯現(xiàn)，疊加下游電池片也未有觸底跡象，市場預測國慶節(jié)后硅片大概率仍要繼續(xù)走跌。

周報

[液氬早參]：液氬市場一周前瞻（20230904）

一、 關(guān)注點 截止至8月31日，中國液氬均價在1096元/噸，環(huán)比0.17%，同比-21.56% 截止至8月31日，隆眾資訊調(diào)研中國234家氣體廠家空分開工率在66.78%，環(huán)比持平，同比+1.07%。

早間提示