上海鋼聯(lián)電解鋁價格2021年度自我評估報告

自我評估報告

Mysteel解讀：9月制造業(yè)PMI改善有限 10月銅鋅庫存或增加

但是9月受到美聯(lián)儲降息等積極宏觀因素的影響，有色金屬價格較為強勢，多數(shù)品種上漲據(jù)Mysteel統(tǒng)計，9月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價以上漲為主，其中，電解銅上漲2.12%；電解鋁（A00）上漲0.53%；鉛錠（1#）上漲0.83%；鋅錠（0#）下跌1.25%；錫錠（1#）上漲1.41%；電解鎳（1#）上漲0.51% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 庫存方面，9月份原材料庫存指數(shù)為48.5%，環(huán)比上漲0.5個百分點，產成品庫存指數(shù)也環(huán)比增加1.4個百分點至48.2%。

主編視角

Mysteel：9月大宗商品價格指數(shù)下跌，后期漲跌空間或不大

2025年9月份，六大基本金屬價格多數(shù)上漲，其中銅價漲幅最大國內現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年9月末價格79370元/噸，8月末價格79370元/噸；A00電解鋁2025年9月末價格20730元/噸，8月末價格20730元/噸；1#鉛錠2025年9月末價格16725元/噸，8月末價格16725元/噸；0#鋅錠2025年9月末價格22030元/噸，8月末價格22030元/噸；1#錫錠2025年9月末價格272500元/噸，8月末價格272500元/噸；1#電解鎳2025年9月末價格123520元/噸，8月末價格123520元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel：預計國慶節(jié)后鋁板帶箔價格維持高位震蕩

產品價格高位盤整 企業(yè)積極降庫 9月份，常規(guī)產品1系鋁卷價格跟隨電解鋁價格波動，上旬沖高下旬回落，價格環(huán)比8月基本持平截止到9月29日，鄒平1060/H24：0.5-1*1000*C出廠價為22100元/噸；鞏義1060/O態(tài)：0.5-1*1000*C出廠價為22100元/噸；佛山1060/H24：0.5-1*1000*C出廠價為22100元/噸；上海1060/H24：0.5-1*1000*C出廠價為22100元/噸。

熱點分析

Mysteel周報：船舶原材料價格（9.19-9.26）

上周美聯(lián)儲降息預期已兌現(xiàn)，且隨著旺季的深入以及下游開工率的提升，企業(yè)開工率有好轉跡象本周十一國慶小長假的來臨，大部分企業(yè)正常生產，個別企業(yè)或有設備檢修或停產線情況，預計本周產量或小幅減少 成本支撐：鋁價先抑后揚，周度后程止跌，現(xiàn)貨價格隨盤反彈上行，目前供應仍處于偏緊狀態(tài)，企業(yè)生產成本較高，對電解鋁價格起到一定支撐作用 2. 電解銅市場 庫存變化：上周國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存14.56萬噸，較18日降1.10萬噸，較22日降0.28萬噸；上周上海市場庫存周環(huán)比小幅下降，周內先降后增，周內進口銅到貨仍存，且臨近國慶節(jié)假，下游逢低備貨，然銅價高位運行，整體市場備貨情緒受限，庫存因此下降幅度較??；本周來看，銅價大幅走高，且節(jié)假即臨，下游備貨需求難有體現(xiàn)，市場消費承壓，同時進口銅節(jié)前仍有流入，庫存預計表現(xiàn)增加。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（9.19-9.26）

上周美聯(lián)儲降息預期已兌現(xiàn)，且隨著旺季的深入以及下游開工率的提升，企業(yè)開工率有好轉跡象本周十一國慶小長假的來臨，大部分企業(yè)正常生產，個別企業(yè)或有設備檢修或停產線情況，預計本周產量或小幅減少 （2）成本支撐：鋁價先抑后揚，周度后程止跌，現(xiàn)貨價格隨盤反彈上行，目前供應仍處于偏緊狀態(tài)，企業(yè)生產成本較高，對電解鋁價格起到一定支撐作用 2. 電解銅市場 （1）庫存變化：上周國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存14.56萬噸，較18日降1.10萬噸，較22日降0.28萬噸；上周上海市場庫存周環(huán)比小幅下降，周內先降后增，周內進口銅到貨仍存，且臨近國慶節(jié)假，下游逢低備貨，然銅價高位運行，整體市場備貨情緒受限，庫存因此下降幅度較??；本周來看，銅價大幅走高，且節(jié)假即臨，下游備貨需求難有體現(xiàn)，市場消費承壓，同時進口銅節(jié)前仍有流入，庫存預計表現(xiàn)增加。

家電

[石油焦周評]臨近節(jié)前煉廠多積極出貨走量 石油焦價格漲跌互現(xiàn)（20250919-20250925）

1. 本周市場關注點 1）供應：周內鎮(zhèn)海煉化200萬噸/年延遲焦化裝置檢修停工檢修，寶來石化一期100萬噸/年延遲焦化裝置開工復產。

周評

Mysteel：8月電解鋁盈利高位承壓 9月成本下行利潤或再創(chuàng)新高

上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨價格走勢圖（元/噸） 陽極價格小幅下跌 氟化鋁延續(xù)弱勢僵持 8月國內預焙陽極市場仍處弱勢，作為價格風向標的山東大型電解鋁廠2025年8月預焙陽極采購基準價較7月價格下調10元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格4739元/噸，承兌價格4763元/噸。

熱點分析

Mysteel周報：船舶原材料價格（8.29-9.5）

產業(yè)方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止8月28日中國電解鋁周度產量為84.99萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.05萬噸，當前電解鋁運行產能處于高位，繼續(xù)保持微幅增長，但多數(shù)企業(yè)仍以剛需采購為主 （2）成本支撐：上周期貨鋁價持續(xù)震蕩高位運行，但價格重心有所下移，鋁價目前整體處于支撐較強狀態(tài)，對于電解鋁仍起到成本支撐作用 2. 電解銅市場 （1）庫存變化：國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存14.81萬噸，較28日增2.02萬噸，較1日增0.77萬噸；上周上海市場庫存環(huán)比上周表現(xiàn)增加，周內依舊增加明顯，由于進口銅集中到貨較多，加之銅價走高，下游采購需求有限，市場出庫量較為一般，庫存因此累庫。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（8.29-9.5）

產業(yè)方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止8月28日中國電解鋁周度產量為84.99萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.05萬噸，當前電解鋁運行產能處于高位，繼續(xù)保持微幅增長，但多數(shù)企業(yè)仍以剛需采購為主 （2）成本支撐：上周期貨鋁價持續(xù)震蕩高位運行，但價格重心有所下移，鋁價目前整體處于支撐較強狀態(tài)，對于電解鋁仍起到成本支撐作用 2. 電解銅市場 （1）庫存變化：國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存14.81萬噸，較28日增2.02萬噸，較1日增0.77萬噸；上周上海市場庫存環(huán)比上周表現(xiàn)增加，周內依舊增加明顯，由于進口銅集中到貨較多，加之銅價走高，下游采購需求有限，市場出庫量較為一般，庫存因此累庫。

家電

[石油焦周評]石油焦價格有漲有跌 煉廠積極出貨降庫（20250912-20250918）

1. 本周市場關注點 1）供應：周內墾利石化、中能國際共130萬噸/年延遲焦化裝置檢修停工檢修，東明石化潤澤廠區(qū)165萬噸/年延遲焦化裝置開工復產，目前停車檢修裝置延續(xù)前期檢修狀態(tài)為主，多數(shù)屬于計劃內檢修，少部分裝置因經濟性因素維持停車狀態(tài)。

周評

[石油焦周評]石油焦市場價格穩(wěn)中上行 交投表現(xiàn)良好（20250905-20250911）

1. 本周市場關注點 1）供應：周內暫無延遲焦化裝置檢修停工檢修，清源石化及天津東盛共165萬噸/年延遲焦化裝置開工復產，目前停車檢修裝置延續(xù)前期檢修狀態(tài)為主，多數(shù)屬于計劃內檢修，少部分裝置因經濟性因素維持停車狀態(tài)，個別因環(huán)保要求短期停工。

周評

Mysteel月評：成本面支撐偏弱 8月預焙陽極微幅下行

近期電解鋁產能延續(xù)置換升級為主，雖然整體供應增量有限，預焙陽極需求增量將有所放緩，但當前電解鋁產能利用率已達高位，對預焙陽極需求形成穩(wěn)定支撐 價格方面，根據(jù)原料端價格測算9月份預焙陽極價格小幅推漲，據(jù)Mysteel了解，中鋁（上海）碳素有限公司2025年9月份預焙陽極（行標二級）銷售基價環(huán)比上漲94元/噸。

熱點分析

Mysteel：8月大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或先抑后揚

2025年8月份，六大基本金屬價格漲跌不一，其中錫價漲幅最大、鉛價跌幅最大國內現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年8月末價格79370元/噸，7月末價格78680元/噸；A00電解鋁2025年8月末價格20730元/噸，7月末價格20580元/噸；1#鉛錠2025年8月末價格16725元/噸，7月末價格16700元/噸；0#鋅錠2025年8月末價格22030元/噸，7月末價格22350元/噸；1#錫錠2025年8月末價格272500元/噸，7月末價格265500元/噸；1#電解鎳2025年8月末價格123520元/噸，7月末價格122290元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：8月制造業(yè)PMI小幅改善 9月上旬銅鋅庫存或增加

8月“反內卷”政策繼續(xù)支撐大宗商品價格，但是影響有所減少，預計8月PPI數(shù)據(jù)改善幅度較7月收窄據(jù)Mysteel統(tǒng)計，8月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價以下滑為主，其中，電解銅下跌0.44%；電解鋁（A00）下跌0.21%；鉛錠（1#）下跌0.74%；鋅錠（0#）下跌0.49%；錫錠（1#）上漲0.58%；電解鎳（1#）下跌0.11%，8月國內宏觀利好減弱，部分品種的價格較7月高點有所回落 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 庫存方面，8月份原材料庫存指數(shù)為48%，環(huán)比上漲0.3個百分點，產成品庫存指數(shù)則環(huán)比下降0.6個百分點至46.8%。

主編視角

[石油焦周評]石油焦市場交投表現(xiàn)良好，焦價整體穩(wěn)中上漲（20250829-20250904）

1. 本周市場關注點 1）供應：周內暫無延遲焦化裝置檢修停工檢修及開工復產，目前停車檢修裝置延續(xù)前期檢修狀態(tài)為主，多數(shù)屬于計劃內檢修，少部分裝置因經濟性因素維持停車狀態(tài)，個別因環(huán)保要求短期停工。

周評

Mysteel周報：政策發(fā)酵推動光伏各環(huán)節(jié)報價上漲 組件集采仍未落地（20250825-20250829）

市場概述 1.1 多晶硅：政策影響價格調漲，下游態(tài)度較為分化 多晶硅市場處于政策預期與供需現(xiàn)實的拉鋸戰(zhàn)中，供需基本面并未發(fā)生根本改善，高庫存、弱需求、高產量的三重壓力依然存在，據(jù)Mysteel測算8月多晶硅環(huán)節(jié)將累庫2-3萬噸，主要由于一線大廠復產導致。

周報

[石油焦周評]石油焦市場交投氛圍轉弱，價格穩(wěn)中波動（20250822-20250828）

1. 本周市場關注點 1）供應：周內神木天元、天津東盛及金誠石化共涉及135萬噸加工能力焦化裝置檢修，燕山石化、青島石化、華聯(lián)石化及無棣鑫岳共510萬噸/年延遲焦化裝置開工復產，目前停車檢修裝置延續(xù)前期檢修狀態(tài)為主，多數(shù)屬于計劃內檢修，少部分裝置因經濟性因素維持停車狀態(tài)，個別因環(huán)保要求短期停工。

周評

Mysteel: 7月電解鋁利潤持續(xù)擴大 氧化鋁走弱與鋁價上漲雙驅動

但是由于下游電解鋁行業(yè)利潤高企，整體壓價采購原材料意愿仍不明顯，預計下月國內氧化鋁現(xiàn)貨價格窄幅震蕩為主，價格運行區(qū)間在3100-3300元/噸 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價格走勢圖（元/噸） 陽極價格延續(xù)下調 需求穩(wěn)定支撐生產積極性 7月國內預焙陽極市場在短暫的企穩(wěn)之后再度迎來下行走勢，據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁廠2025年7月預焙陽極采購基準價較6月價格下調190元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格4749元/噸，承兌價格4776元/噸。

熱點分析

[石油焦周評]石油焦市場交投氛圍弱穩(wěn)，煉廠積極出貨走量為主（20250815-20250821）

1. 本周市場關注點 1）供應：周內撫順石化涉及240萬噸加工能力焦化裝置檢修，暫無延遲焦化裝置開工復產，目前停車檢修裝置延續(xù)前期檢修狀態(tài)為主，多數(shù)屬于計劃內檢修，少部分裝置因經濟性因素維持停車狀態(tài)。

周評