Mysteel朝聞鋁市：“特朗普交易”出現(xiàn)預期差 預計鋁價維持偏強運行為主

標普、納指創(chuàng)新高，市場對美國經濟的擔憂減弱基本面方面，貴州及四川部分復產產能完成初期目標，后續(xù)復產預計12月繼續(xù)推進；河南及廣西個別企業(yè)出現(xiàn)電解槽檢修情況重污染天氣再度來襲，或對氧化鋁及鋁加工產量再度帶來影響鑄錠量偏低及運輸問題，現(xiàn)貨市場維持去庫趨勢，對基差有所拉動綜合來看，貿易商或集中在明年上半年“搶出口”，基本面供需邊際略有轉強，成本端供應鏈脆弱、氧化鋁價格依然堅挺，預計鋁價維持偏強運行為主 。

行情簡評

中信建投期貨：短期鋁價偏弱運行

隔夜倫鋁繼續(xù)走弱，滬鋁小幅下跌基本面看LME鋁庫存持續(xù)下滑，目前僅97.07萬噸，但倫鋁現(xiàn)貨升貼水仍處于低位，表明海外消費并未明顯改善國內供應端云南電解鋁復產基本結束，8月僅四川及貴州小規(guī)模復產但在進口窗口關閉的情況下，5月凈進口量仍超15萬噸，供應壓力仍存 消費端當前處于消費淡季，鋁加工龍頭企業(yè)開工率小幅下滑，本周電解鋁及鋁棒庫存小幅去化，但鋁錠社會庫存仍處于三年高位，壓制鋁價反彈空間，短期鋁價偏弱運行。

期貨公司評論

全會上提出目標：到2027年鋁基新材料產業(yè)年產值過千億 逐綠追新 廣元開啟新“鋁”程

由于采用水電生產，按年用電量34億度計算，該公司每年較火電生產節(jié)約標準煤42萬噸、減少碳排放92萬噸，被工業(yè)和信息化部評為2022年度重點用能行業(yè)能效“領跑者”，被科技部列為全國鋁行業(yè)節(jié)能減排示范基地 電解鋁、再生鋁、鋁加工和鑄造等生產過程中，會產生大量鋁灰渣，其具有反應性和浸出毒性等環(huán)境危害特性在廣元，這些鋁灰渣搖身一變成為企業(yè)生產原料 在四川TCL海能環(huán)境科技有限公司，鋁灰渣首先在提鋁車間經過預處理，被篩分成金屬鋁片和細鋁灰。

熱點資訊

提升綠色發(fā)展中的“含金量” 中國綠色鋁都蓄勢待發(fā)

近年來，鋁作為節(jié)能、降耗的環(huán)保材料，無論應用范圍還是用量都在進一步擴大中國是電解鋁供給大國，產能產量穩(wěn)居全球第一相關數(shù)據(jù)顯示，2022年全球電解鋁產能7700萬噸，其中中國產能4400萬噸，占比57.1% 作為“南鋁北鋁”交匯之地，廣元市現(xiàn)有規(guī)模以上企業(yè)45家，電解鋁年均產能61.5萬噸、再生鋁產能160萬噸，鋁加工能力180萬噸，產能規(guī)模、產品種類、技術裝備等處于四川省及區(qū)域前列。

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Mysteel月評：7月電解鋁需求出現(xiàn)環(huán)比回升

云南省電解鋁產能經歷快速復產后，預計8月產能增速有所放緩四川省電解鋁產能減產規(guī)模有限，隨著降雨量增加帶動電力供需缺口收窄，但電解鋁企業(yè)復產節(jié)奏會考慮技改計劃綜合安排，預計近期減產的企業(yè)今年年內開工率難恢復至100% 廢鋁供應方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，7月精廢價差均值為225.92元/噸，較6月收窄152元/噸精廢差的收窄一方面是因為供應有所收緊：夏季來臨、廢鋁拆解量有一定季節(jié)性減少、導致市場廢鋁舊料供應偏緊；而5-6月鋁加工需求轉弱、產廢減少，導致廢鋁新料供應也偏緊。

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川渝鋁產業(yè)鏈合作企業(yè)白名單

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四川中孚公司順利完成國內首批綠電鋁現(xiàn)貨交付

7月4日，由中國有色金屬工業(yè)協(xié)會主辦的2023年中國鋁加工論壇在上海召開會上頒發(fā)了國內首批《綠電鋁評價證書》和《綠電鋁采購證書》，四川中孚科技發(fā)展有限公司獲得這兩個證書自6月20日入選國內首批綠電鋁評價企業(yè)名單以來，四川中孚公司與三家下游企業(yè)進行了綠電鋁現(xiàn)貨交易，成交量近千噸 綠電鋁評價工作是中國有色金屬工業(yè)協(xié)會為促進中國鋁工業(yè)綠色低碳發(fā)展而開展的工作，旨在將使用綠電生產的電解鋁產品識別出來，滿足終端用戶的低碳需求，從而賦能中國鋁工業(yè)的高質量發(fā)展。

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川渝聯(lián)合打造全國最強高端鋁材料制造基地

兩地將探索建立重慶氧化鋁供四川、四川電解鋁供重慶的長效供應協(xié)同體系和市場聯(lián)動機制，確保兩地鋁產業(yè)鏈上中下游穩(wěn)定生產，共享協(xié)同發(fā)展機遇重點圍繞汽車輕量化，加強兩地鋁加工企業(yè)與大型汽車整車企業(yè)合作以新能源電池箔、電池托盤、3C電子構件等為重點方向，加快在川渝地區(qū)的產業(yè)布局和升級，形成一批新興市場用鋁材優(yōu)勢產能，進一步推動鋁材向精深加工的價值鏈高端延伸鼓勵產業(yè)鏈龍頭企業(yè)建立企業(yè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，實現(xiàn)產業(yè)鏈供應鏈一體化，探索打造跨行業(yè)跨領域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，引導鋁產業(yè)與汽車、電子、裝備等行業(yè)的跨領域融通，實現(xiàn)從大規(guī)模批量生產向大規(guī)模定制化生產轉變。

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Mysteel：四川省電力逐漸恢復，鋁行業(yè)復產順序將如何？

9月四川省鋁加工企業(yè)外購原料需求上升 據(jù)Mysteel調研，7月份四川省樣本鋁加工企業(yè)中，鋁棒產量3.85萬噸（鋁型材樣本企業(yè)7月產量約4萬噸，鋁棒基本就地消化），鋁桿產量0.65萬噸，原生鋁合金產量0.06萬噸，合計4.56萬噸7月四川省電解鋁產量8.28萬噸，當?shù)氐脑X生產完全可以滿足區(qū)域內需求。

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Mysteel：原鋁持續(xù)大跌 市場具備逢低買入條件

與此同時，從云南一鋁企業(yè)處了解到，云南省再度對企業(yè)下達壓低負荷生產的要求進入四季度，倘若電力緊張、鋁廠減產的情況再現(xiàn)，鋁價將重獲上漲動力；而對于枯水期再度出現(xiàn)缺電的預期也會漸強并支撐價格不僅如此，鋁價毫無規(guī)律的大跌，將會在一定程度上影響電解鋁新投、復產的腳步，這也給未來電解鋁市場供應端帶來些許挑戰(zhàn) 理由二：四川省鋁型材企業(yè)面臨缺原料問題 從8月27號左右開始，四川省的鋁加工企業(yè)陸續(xù)復工復產。

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Mysteel：電解鋁近期出庫量高企原因簡析及后期供需預期

樣本企業(yè)中建筑型材產量去年一季度為53%左右，截至8月底已降至44%左右部分華南建筑型材樣本企業(yè)存在轉生產工業(yè)型材的情況同時據(jù)Mysteel調研，板帶箔樣本企業(yè)訂單天數(shù)、產量、原材料庫存上周環(huán)比也有所回升 綜上所述，鋁加工樣本企業(yè)訂單情況存在環(huán)比增加的情況，并已經帶來周度產量的環(huán)比增加預計9月鋁消費量基本符合季節(jié)性、環(huán)比有所增加，結合供應端方面，四川省預計7-8月停產的電解槽受修槽、采購輔料等因素影響，最快在10月底才會開始少量復產，另外云南省電解鋁企業(yè)表示已做好壓產預案。

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Mysteel：多地發(fā)布用電安排方案，大宗商品市場有何影響？

◎ 截至8月16日Mysteel調研，四川下游再生鋁企業(yè)基本存在停產或錯峰生產的情況，電解鋁廠附近配套的鋁加工企業(yè)已基本停產，停產情況或將維持6天，目前多數(shù)鋁廠廢鋁庫存小幅下降 ◎ 截至8月15日Mysteel調研，四川省電解鋁企業(yè)減產規(guī)模擴大，預計復產最早將在9月中下旬之后開始。

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Mysteel朝聞鋁市：鋁價短時偏強 關注基本面炒作

供應方面，除上周涉及減產的四川、山東等地外，河南地區(qū)冶煉廠也因利潤開始減產，電解鋁周度產量繼續(xù)下滑需求方面，此時正值傳統(tǒng)消費淡季，鋁加工企業(yè)開工依舊處于低位，各加工品種未完成訂單排期持續(xù)下降，雖同比好于去年同期，但即使庫存出現(xiàn)下降，現(xiàn)貨成交仍維持貼水，反映出下游需求不佳價格方面，庫存因入庫較少等因素未能持續(xù)累庫，成本持續(xù)下降對價格支撐有限，但受倉單處于低位等因素影響，鋁價隨板塊震蕩反彈，供強需弱的基本面維持不變但邊際改善表象下的實際情況仍需觀察，預計價格反彈后對到貨會有一定刺激。

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