陸俊杰：氧化鋁產(chǎn)能過剩預(yù)期下的價(jià)格塌陷風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)出清信號

在供給端，隨著氧化鋁行業(yè)利潤逐漸修復(fù)，氧化鋁產(chǎn)能正處于持續(xù)爬升階段然而，隨著供應(yīng)過剩壓力的增加，預(yù)計(jì)三季度下旬部分氧化鋁廠可能會實(shí)施彈性生產(chǎn)，以應(yīng)對市場變化從需求端來看，電解鋁受產(chǎn)能天花板限制，未來增量有限；而非鋁訂單將進(jìn)入季節(jié)性淡季，這對氧化鋁需求也會產(chǎn)生一定影響此外，氧化鋁產(chǎn)量的釋放以及進(jìn)口量的增加促使社會庫存提前進(jìn)入累庫階段綜合來看，行業(yè)虧損擴(kuò)大階段性限制了氧化鋁產(chǎn)量，導(dǎo)致二季度出現(xiàn)供應(yīng)短缺現(xiàn)象，但下半年隨著新投及復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，氧化鋁將出現(xiàn)供應(yīng)過剩。

會議報(bào)道

王婉婷：電解鋁置換產(chǎn)能對陽極需求的區(qū)域性影響

王婉婷認(rèn)為，未來電解鋁產(chǎn)能和產(chǎn)量的增長空間有限，多數(shù)鋁廠主要依賴與老客戶的長期合作，新訂單相對較少在2025年的出口訂單方面，各企業(yè)間的增減情況不盡相同部分海外訂單逐漸向頭部企業(yè)集中，而個(gè)別企業(yè)則面臨出口訂單轉(zhuǎn)為內(nèi)銷的壓力盡管如此，預(yù)計(jì)2025年預(yù)焙陽極的出口總量將保持穩(wěn)定并略有增長目前，國內(nèi)陽極行業(yè)計(jì)劃新增的產(chǎn)能總計(jì)超過500萬噸/年隨著這些新增產(chǎn)能的逐步釋放，行業(yè)內(nèi)的供需矛盾仍將對預(yù)焙陽極價(jià)格產(chǎn)生制約作用。

會議報(bào)道

中州期貨：滬鋁震蕩偏強(qiáng)

LME鋁漲0.48%收于2614.5美元/噸美國小非農(nóng)ADP就業(yè)人數(shù)意外走低，數(shù)據(jù)公布后兩年期美債收益率刷新日低，貝森特也表示美聯(lián)儲可能在9月或更早降息美越達(dá)成關(guān)稅協(xié)定，標(biāo)普500創(chuàng)下新高，市場情緒總體積極 基本面看，昨日氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，受反內(nèi)卷交易影響期貨價(jià)格異動反彈4%以上，成本端對鋁價(jià)拖累緩和部分地區(qū)電解鋁廠鑄錠量增多，消費(fèi)端淡季氛圍濃厚，下游加工企業(yè)開工率環(huán)比走低，高鋁價(jià)對消費(fèi)亦有抑制，棒錠庫存積累，現(xiàn)貨升水重心下移。

期貨公司評論

Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)或維持偏強(qiáng)震蕩

6月26日，廣西華磊新材料有限公司電解鋁廠首臺電動鋁包車完成調(diào)試并正式上線運(yùn)行，標(biāo)志著該廠工藝車輛在電動智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中邁出了關(guān)鍵一步 7月1日，常鋁股份公告稱，公司全資子公司上海朗脈與康樂衛(wèi)士簽訂《重組疫苗臨床及產(chǎn)業(yè)化基地廠房定制化建設(shè)項(xiàng)目（一期）5#樓3層HPV九價(jià)原液車間項(xiàng)目潔凈裝修、機(jī)電安裝及設(shè)備供貨總承包合同》，合同金額為1.65億元該合同的簽訂預(yù)計(jì)將對公司醫(yī)療潔凈健康業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營產(chǎn)生正面影響。

行情簡評

點(diǎn)“鋁”成“綠” 霍林河循環(huán)經(jīng)濟(jì)“再升級”

這65萬千瓦風(fēng)電和10萬千瓦儲能，不是簡單地連入大電網(wǎng)，而是直接設(shè)計(jì)為鋁廠的“專屬電源”，在循環(huán)經(jīng)濟(jì)鏈條中提供穩(wěn)定可靠的綠電支撐 負(fù)責(zé)建設(shè)的霍煤鴻駿鋁電公司扎哈淖爾分公司總經(jīng)理?xiàng)钫A介紹：“新電解槽設(shè)計(jì)能耗就比老設(shè)備低了約12%配合高效的煙氣凈化系統(tǒng)，污染物控制更嚴(yán)格，氟化物排放量能低到國家標(biāo)準(zhǔn)的五分之一”項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年能減少二氧化碳排放約120萬噸這將使整個(gè)霍林河循環(huán)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)使用綠電的比例提升至35%以上。

國內(nèi)資訊

廣西華磊新材料電解鋁廠首臺電動鋁包車正式上線運(yùn)行

6月26日，廣西華磊新材料有限公司電解鋁廠首臺電動鋁包車完成調(diào)試并正式上線運(yùn)行，標(biāo)志著該廠工藝車輛在電動智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中邁出了關(guān)鍵一步 隨著磅房“計(jì)量稱重完成，請及時(shí)駛出”的提示音響起，一輛嶄新的電動鋁包車緩緩駛出該車針對傳統(tǒng)鋁包車作業(yè)痛點(diǎn)，采用國內(nèi)領(lǐng)先的電池控制技術(shù)和抗磁場干擾技術(shù)等多項(xiàng)創(chuàng)新設(shè)計(jì)，搭載智能化監(jiān)控報(bào)警系統(tǒng)、行人預(yù)警和跟車距離監(jiān)測系統(tǒng)等多項(xiàng)主動安全系統(tǒng)功能，實(shí)時(shí)監(jiān)測運(yùn)行狀態(tài)，在整車純電動化運(yùn)行的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)從“被動應(yīng)對”到“主動預(yù)防”的安全管理升級，全方位筑牢運(yùn)輸安全防線。

國內(nèi)資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/2）

若后續(xù)鋁價(jià)回調(diào)或淡季需求進(jìn)一步走弱，合金錠價(jià)格可能承壓短期預(yù)計(jì)維持震蕩偏穩(wěn)走勢 四、行業(yè)追蹤 1、6月26日，廣西華磊新材料有限公司電解鋁廠首臺電動鋁包車完成調(diào)試并正式上線運(yùn)行，標(biāo)志著該廠工藝車輛在電動智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中邁出了關(guān)鍵一步 隨著磅房“計(jì)量稱重完成，請及時(shí)駛出”的提示音響起，一輛嶄新的電動鋁包車緩緩駛出該車針對傳統(tǒng)鋁包車作業(yè)痛點(diǎn)，采用國內(nèi)領(lǐng)先的電池控制技術(shù)和抗磁場干擾技術(shù)等多項(xiàng)創(chuàng)新設(shè)計(jì)，搭載智能化監(jiān)控報(bào)警系統(tǒng)、行人預(yù)警和跟車距離監(jiān)測系統(tǒng)等多項(xiàng)主動安全系統(tǒng)功能，實(shí)時(shí)監(jiān)測運(yùn)行狀態(tài)，在整車純電動化運(yùn)行的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)從“被動應(yīng)對”到“主動預(yù)防”的安全管理升級，全方位筑牢運(yùn)輸安全防線。

行情簡評

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉逢低短多

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，國內(nèi)鋁土礦港口庫存雖有回落，但仍處中高位運(yùn)行，原料供給尚充足供給方面，現(xiàn)貨價(jià)格反彈后再度回落，加之海外土礦報(bào)價(jià)的堅(jiān)挺令氧化鋁廠利潤受損，后續(xù)或有檢修減產(chǎn)等控制產(chǎn)能方面的應(yīng)對舉措，國內(nèi)產(chǎn)量方面或有小幅收減需求方面，國內(nèi)電解鋁各地產(chǎn)能及技改置換等項(xiàng)目陸續(xù)推行，現(xiàn)有在運(yùn)行產(chǎn)能接近行業(yè)上限，整體對氧化鋁的需求持穩(wěn)總的來看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉逢低短多交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，國內(nèi)鋁土礦港口庫存雖有回落，但仍處中高位運(yùn)行，原料供給尚充足供給方面，現(xiàn)貨價(jià)格反彈后再度回落，加之海外土礦報(bào)價(jià)的堅(jiān)挺令氧化鋁廠利潤受損，后續(xù)或有檢修減產(chǎn)等控制產(chǎn)能方面的應(yīng)對舉措，國內(nèi)產(chǎn)量方面或有小幅收減需求方面，國內(nèi)電解鋁各地產(chǎn)能及技改置換等項(xiàng)目陸續(xù)推行，現(xiàn)有在運(yùn)行產(chǎn)能接近行業(yè)上限，整體對氧化鋁的需求持穩(wěn)總的來看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：整體對氧化鋁的需求持穩(wěn)

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，國內(nèi)鋁土礦港口庫存雖有回落，但仍處中高位運(yùn)行，原料供給尚充足供給方面，現(xiàn)貨價(jià)格反彈后再度回落，加之海外土礦報(bào)價(jià)的堅(jiān)挺令氧化鋁廠利潤受損，后續(xù)或有檢修減產(chǎn)等控制產(chǎn)能方面的應(yīng)對舉措，國內(nèi)產(chǎn)量方面或有小幅收減需求方面，國內(nèi)電解鋁各地產(chǎn)能及技改置換等項(xiàng)目陸續(xù)推行，現(xiàn)有在運(yùn)行產(chǎn)能接近行業(yè)上限，整體對氧化鋁的需求持穩(wěn)總的來看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉震蕩

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，國內(nèi)鋁土礦港口庫存雖有回落，但仍處中高位運(yùn)行，原料供給尚充足供給方面，現(xiàn)貨價(jià)格反彈后再度回落，加之海外土礦報(bào)價(jià)的堅(jiān)挺令氧化鋁廠利潤受損，后續(xù)或有檢修減產(chǎn)等控制產(chǎn)能方面的應(yīng)對舉措，國內(nèi)產(chǎn)量方面或有小幅收減需求方面，國內(nèi)電解鋁各地產(chǎn)能及技改置換等項(xiàng)目陸續(xù)推行，現(xiàn)有在運(yùn)行產(chǎn)能接近行業(yè)上限，整體對氧化鋁的需求持穩(wěn)總的來看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，國內(nèi)鋁土礦港口庫存雖有回落，但仍處中高位運(yùn)行，原料供給尚充足供給方面，現(xiàn)貨價(jià)格反彈后再度回落，加之海外土礦報(bào)價(jià)的堅(jiān)挺令氧化鋁廠利潤受損，后續(xù)或有檢修減產(chǎn)等控制產(chǎn)能方面的應(yīng)對舉措，國內(nèi)產(chǎn)量方面或有小幅收減需求方面，國內(nèi)電解鋁各地產(chǎn)能及技改置換等項(xiàng)目陸續(xù)推行，現(xiàn)有在運(yùn)行產(chǎn)能接近行業(yè)上限，整體對氧化鋁的需求持穩(wěn)總的來看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段。

期貨公司評論

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（6.16-6.20）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止6月19日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.47萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.08萬噸，當(dāng)前電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能處于高位，多數(shù)鋁廠預(yù)焙陽極接貨良好，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求穩(wěn)定成本方面，本周石油焦供應(yīng)端產(chǎn)量數(shù)據(jù)呈現(xiàn)上行，下游消費(fèi)略有增加，采購心態(tài)轉(zhuǎn)好，對石油焦市場有一定支撐，價(jià)格漲跌互現(xiàn)目前山東市場3B石油焦價(jià)格2630元/噸，較上周下跌30元/噸，3A石油焦價(jià)格2920元/噸，較上周上漲70元/噸；本周煤瀝青原料高溫煤焦油拍賣價(jià)格上漲，成本面指引向好，但煤瀝青供應(yīng)量依舊高位，廠家繼續(xù)去庫存，供應(yīng)面對價(jià)格形成制約，市場交投偏穩(wěn)為主。

周報(bào)

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（5.26-5.30）

貴州、青海等地電解鋁廠技改項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)中，其余地區(qū)電解鋁開工負(fù)荷保持高位，繼續(xù)對預(yù)焙陽極需求保持小幅增長態(tài)勢成本方面，節(jié)后隨著部分煉廠恢復(fù)開工，石油焦供應(yīng)預(yù)期增加，在港口庫存持續(xù)提升下，對價(jià)格方面難有利好支撐，預(yù)計(jì)下周石油焦市場價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中下行調(diào)整；原料高溫煤焦油價(jià)格存跌預(yù)期，成本面下滑利空煤瀝青價(jià)格，深加工企業(yè)開工負(fù)荷仍存上調(diào)空間，煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)繼續(xù)增加，供應(yīng)端對價(jià)格形成制約，預(yù)計(jì)節(jié)后煤瀝青市場下滑為主。

周報(bào)

Mysteel朝聞鋁市：關(guān)稅政策推進(jìn)受阻 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期以偏強(qiáng)震蕩為主

目前，該生產(chǎn)線正處于設(shè)備調(diào)試的緊張階段，技術(shù)人員們爭分奪秒地對各項(xiàng)參數(shù)進(jìn)行精細(xì)校準(zhǔn)與優(yōu)化，確保設(shè)備運(yùn)行的穩(wěn)定性與高效性，預(yù)計(jì)將于6月正式投入生產(chǎn) 【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：關(guān)稅政策推進(jìn)受阻，特朗普政府求助上訴法院美商務(wù)部長表示：即使關(guān)稅政策被取消，美總統(tǒng)也有權(quán)采取其他行動美國5月ISM制造業(yè)指數(shù)連續(xù)三個(gè)月萎縮，進(jìn)口指標(biāo)創(chuàng)十六年新低基本面方面，近期國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能利用率有所回升，但短期供應(yīng)增量被有長單缺口的氧化鋁企業(yè)以及原料庫存緊張的電解鋁廠采購消化，供給端保持階段性緊張。

行情簡評

瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉震蕩交易

基本面上，電解鋁供給端，國內(nèi)僅個(gè)別鋁廠有小幅減產(chǎn)情況，在增量方面，國內(nèi)部分地區(qū)鋁廠基本復(fù)產(chǎn)完成，因技改置換升級的項(xiàng)目亦已滿產(chǎn)運(yùn)行，故國內(nèi)電解鋁供應(yīng)量級保持高位運(yùn)行需求端，由于下游正值旺季向淡季過渡的節(jié)點(diǎn)，加之海外關(guān)稅爭端對貿(mào)易影響仍在，國內(nèi)下游鋁材開工情況或?qū)⒂兴芈?，對電解鋁需求的支撐略有轉(zhuǎn)弱 整體來看，電解鋁基本面或處于供給小幅增長，需求增速回落的階段策略建議：滬鋁主力合約輕倉震蕩交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉震蕩

供給方面，由于現(xiàn)貨價(jià)格低位運(yùn)行，國內(nèi)部分氧化鋁冶煉廠出現(xiàn)成本利潤倒掛情況導(dǎo)致減產(chǎn)檢修計(jì)劃頻現(xiàn)需求方面，當(dāng)下由于電解鋁價(jià)保持較高水平而原料氧化鋁處于低位運(yùn)行，電解鋁廠利潤情況較優(yōu)，行業(yè)整體開工水平保持高產(chǎn)狀態(tài)，對氧化鋁需求端提供一定支撐 綜上，氧化鋁基本面或處于供給有所收緊、需求穩(wěn)定增加的狀態(tài)操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉逢低短多

需求方面，當(dāng)下由于電解鋁價(jià)保持較高水平而原料氧化鋁處于低位運(yùn)行，電解鋁廠利潤情況較優(yōu)，行業(yè)整體開工水平保持高產(chǎn)狀態(tài)，對氧化鋁需求端提供一定支撐綜上，氧化鋁基本面或處于供給有所收緊、需求穩(wěn)定增加的狀態(tài)操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉逢低短多交易

供給方面，由于現(xiàn)貨價(jià)格低位運(yùn)行，國內(nèi)部分氧化鋁治煉廠出現(xiàn)成本利潤倒掛情況導(dǎo)致減產(chǎn)檢修計(jì)劃頻現(xiàn)需求方面，當(dāng)下由于電解鋁價(jià)保持較高水平而原料氧化鋁處于低位運(yùn)行，電解鋁廠利潤情況較優(yōu)，行業(yè)整體開工水平保持高產(chǎn)狀態(tài)，對氧化鋁需求端提供一定支撐 綜上，氧化鋁基本面或處于供給有所收緊、需求穩(wěn)定增加的狀態(tài)操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)

期貨公司評論

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：4月中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢

氧化鋁產(chǎn)量指數(shù)達(dá)到52.5，較上月下降4.9個(gè)百分點(diǎn)，首次出現(xiàn)下滑趨勢，這表明上年出現(xiàn)氧化鋁價(jià)格高漲趨勢得到緩解，市場逐漸回歸理性，產(chǎn)量隨之下降與此同時(shí)，電解鋁廠家開工率繼續(xù)保持，產(chǎn)量平穩(wěn)增長 7、行業(yè)效益保持增長態(tài)勢 鋁冶煉行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入和利潤兩項(xiàng)指數(shù)均有所增長，分別增長4.0和37.6個(gè)百分點(diǎn)，表明鋁冶煉行業(yè)盈利能力和市場競爭力依然較強(qiáng)企業(yè)通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高生產(chǎn)效率和加強(qiáng)成本控制等措施，有效應(yīng)對市場變化，實(shí)現(xiàn)了效益的穩(wěn)定增長。

國內(nèi)資訊