Mysteel鋰電池周報(bào)：供應(yīng)過剩擔(dān)憂 滬鎳承壓下行（5.23-5.30）

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周報(bào)

Mysteel鋰電池周報(bào)：利好出盡 鎳價(jià)回落 過剩格局不改 碳酸鋰下跌（3.14-3.21）

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周報(bào)

Mysteel鋰電池周報(bào)：硫酸鎳需求不佳供應(yīng)過剩 企業(yè)為出貨下調(diào)價(jià)格（20230403-0407）

鎳鹽：硫酸鎳需求不佳供應(yīng)過剩 企業(yè)為出貨下調(diào)價(jià)格 硫酸鎳需求處于持續(xù)下降狀態(tài)，市場(chǎng)需求不佳，而整體原料較為充裕，部分企業(yè)為出貨主動(dòng)下調(diào)價(jià)格，個(gè)別企業(yè)因接單不佳加大減停產(chǎn)。

周報(bào)

《求是》雜志：深刻認(rèn)識(shí)和綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)

同時(shí)，由于全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義加劇，外部需求面臨較大不確定性宏觀層面的供需失衡，集中表現(xiàn)為部分行業(yè)需求疲軟、產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致現(xiàn)有企業(yè)為了生存不得不在有限的市場(chǎng)空間內(nèi)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng) 第二，新興行業(yè)出現(xiàn)供需結(jié)構(gòu)性矛盾與過去惡性競(jìng)爭(zhēng)主要集中在鋼鐵、水泥、輕工產(chǎn)品等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不同，當(dāng)前一個(gè)突出現(xiàn)象是，光伏、鋰電池、新能源汽車、電商平臺(tái)等新興行業(yè)也深陷其中，究其根源，這與技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律有著密切關(guān)系。

聚焦

Mysteel解讀：綠電直連政策對(duì)“光伏+儲(chǔ)能”產(chǎn)業(yè)影響

2024年，中國(guó)新增新型儲(chǔ)能投運(yùn)裝機(jī)規(guī)模43.7GW，同比增長(zhǎng)103%，其中，鋰離子電池儲(chǔ)能在新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)中功率占比略微下降但仍占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，市場(chǎng)占比約 96%光伏協(xié)會(huì)發(fā)布的《2024-2025年中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖》預(yù)計(jì)2025年，全球及我國(guó)新型儲(chǔ)能年度新增裝機(jī)或分別超過 76GW、41GW，有望達(dá)到 89GW、48GW磷酸鐵鋰電池技術(shù)是我國(guó)鋰電儲(chǔ)能的主導(dǎo)技術(shù)，碳酸鋰是磷酸鐵鋰電池的關(guān)鍵原材料之一，儲(chǔ)能需求持續(xù)增長(zhǎng)，不僅帶動(dòng)了磷酸鐵鋰電池需求增長(zhǎng)，也為由于供應(yīng)過剩、庫存高企問題而價(jià)格深度下跌的碳酸鋰行業(yè)長(zhǎng)期需求起到一定提振作用。

解讀

【界面】鈦白粉上市公司集體叫停鋰電跨界投資

龍佰集團(tuán)在2021年宣布，將投建年產(chǎn)20萬噸電池材料級(jí)磷酸鐵等項(xiàng)目，投資額為12億元該公司最新年報(bào)披露，其目前的磷酸鐵年產(chǎn)能為10萬噸，另有5萬噸的磷酸鐵鋰年產(chǎn)能 2023年初，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群就鋰電池行業(yè)產(chǎn)能過剩問題發(fā)出預(yù)警稱，“低質(zhì)量、低水平的電池產(chǎn)能大量重復(fù)建設(shè)，一哄而上就會(huì)一哄而散，影響產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展” 這一幕，正在鋰電池上游環(huán)節(jié)磷酸鐵行業(yè)上演。

媒體報(bào)道

【鈦媒體】磷酸鐵鋰“冰火兩重天”：跨界玩家集體撤退，頭部廠商狂攬大單

2021年，伴隨新能源汽車蓬勃，鋰電池景氣向上，包括磷酸鐵鋰在內(nèi)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈需求都跟隨爆發(fā)，于是包括諸多鈦白粉、磷化工企業(yè)在內(nèi)，都紛紛延伸產(chǎn)業(yè)鏈，跨界磷酸鐵鋰疊加行業(yè)內(nèi)企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，行業(yè)快速從供應(yīng)緊缺走向供應(yīng)過剩2023年開始，價(jià)格急轉(zhuǎn)直下，磷酸鐵鋰價(jià)格從年初的16.60萬元/噸快速下跌至年末的4.60萬元/噸 價(jià)格下挫，行業(yè)步入虧損周期，投資自然降溫。

媒體報(bào)道

Mysteel早讀：鈷鹽下游需求端疲軟 原料生產(chǎn)成本壓力較大（5月13日）

三元前驅(qū)體價(jià)格暫穩(wěn)，鋰鹽價(jià)格下降，三元正極成本下降，即期利潤(rùn)恢復(fù)，三元市場(chǎng)價(jià)格內(nèi)卷較為嚴(yán)重截至5月12日，根據(jù)外采原料成本測(cè)算，三元正極材料即期利潤(rùn)虧損略有修復(fù)，5系即期利潤(rùn)約為-472.2元/噸，8系即期利潤(rùn)約為-386.14元/噸供應(yīng)端，三元前驅(qū)體與三元材料產(chǎn)能過剩，且關(guān)稅不確定性壓制出口需求需求端，三元電芯持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，三元材料需求日益減少，價(jià)格上行動(dòng)力不足 第五部分：【鋰電池回收】 電池廢料方面：5月12日，Mysteel三元正極片粉料報(bào)54200-55600元/噸，跌450元/噸；三元電池料報(bào)35600-36100元/噸，跌400元/噸；鈷酸鋰極片粉料報(bào)103600-116800元/噸，跌2050元/噸；磷酸鐵鋰極片粉料報(bào)9310-9690元/噸，平。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早讀：電鈷維持剛需采買 供給端減產(chǎn)明顯（5月12日）

三元前驅(qū)體價(jià)格暫穩(wěn)，鋰鹽價(jià)格下降，三元正極成本下降，即期利潤(rùn)恢復(fù)，三元市場(chǎng)價(jià)格內(nèi)卷較為嚴(yán)重截至5月9日，根據(jù)外采原料成本測(cè)算，三元正極材料即期利潤(rùn)虧損略有修復(fù)，5系即期利潤(rùn)約為-472.2元/噸，8系即期利潤(rùn)約為-386.14元/噸供應(yīng)端，三元前驅(qū)體與三元材料產(chǎn)能過剩，且關(guān)稅不確定性壓制出口需求需求端，三元電芯持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，三元材料需求日益減少，價(jià)格上行動(dòng)力不足 第五部分：【鋰電池回收】 電池廢料方面：5月9日，Mysteel三元正極片粉料報(bào)54600-56100元/噸，平；三元電池料報(bào)36000-36500元/噸，平；鈷酸鋰極片粉料報(bào)105500-119000元/噸，平；磷酸鐵鋰極片粉料報(bào)9310-9690元/噸，平。

熱點(diǎn)聚焦

[五一專題]：2025年電解液市場(chǎng)五一節(jié)后預(yù)測(cè)

【導(dǎo)語】：4月，電解液市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)略顯疲軟，成交重心有所下移，受原材料價(jià)格持續(xù)下行拖累，下游壓價(jià)心態(tài)展現(xiàn)，整體出貨情況一般。

熱點(diǎn)聚焦

[負(fù)極材料]：杉杉股份2024財(cái)報(bào)

2024 年負(fù)極材料行業(yè)需求繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈整體仍處于階段性產(chǎn)能過剩階段，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，負(fù)極材料價(jià)格持續(xù)處于低位，行業(yè)進(jìn)入加速洗牌階段報(bào)告期內(nèi)，公司通過深耕市場(chǎng)、深化頭部客戶合作以及持續(xù)保持產(chǎn)品迭代領(lǐng)先等積極舉措，實(shí)現(xiàn)銷量顯著增長(zhǎng)，2024年公司負(fù)極材料實(shí)現(xiàn)銷量同比增長(zhǎng)28.44%受益于下游需求提升和公司降本增效舉措落實(shí)，2024 年第二季度開始公司負(fù)極材料訂單飽滿，凈利潤(rùn)同比大幅提升。

行業(yè)資訊

正極材料市場(chǎng)一周前瞻（20250421）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、4月17日，寧德時(shí)代與中國(guó)物流在北京簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。

早間提示

[磷酸鐵及磷酸鐵鋰日評(píng)]：磷酸鐵成本高位持穩(wěn)，磷酸鐵鋰市場(chǎng)大穩(wěn)小動(dòng)

成本維持高位，下游加工費(fèi)波動(dòng)有限，帶動(dòng)磷酸鐵價(jià)格博弈運(yùn)行 磷酸鐵鋰價(jià)格暫穩(wěn)支撐上游原料端，磷酸鐵主流商談價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，碳酸鋰期貨市場(chǎng)做多情緒導(dǎo)致期貨價(jià)格上行，現(xiàn)貨市場(chǎng)過剩壓力不改，現(xiàn)貨提價(jià)困難，故磷酸鐵鋰成本端平穩(wěn)運(yùn)行下游電芯市場(chǎng)，受美加征關(guān)稅政策影響，使得美國(guó)自中國(guó)進(jìn)口的鋰電池關(guān)稅綜合稅率繼續(xù)提升預(yù)計(jì)我國(guó)鋰電池出口將受到影響今日動(dòng)力型磷酸鐵鋰市場(chǎng)成交價(jià)在33750-35100元/噸，儲(chǔ)能型磷酸鐵鋰市場(chǎng)成交價(jià)在33100-34350元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[磷酸鐵及磷酸鐵鋰日評(píng)]：磷酸鐵及磷酸鐵鋰價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

成本維持高位，下游加工費(fèi)波動(dòng)有限，帶動(dòng)磷酸鐵價(jià)格博弈運(yùn)行 磷酸鐵鋰價(jià)格暫穩(wěn)支撐上游原料端，磷酸鐵主流商談價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，碳酸鋰期貨市場(chǎng)做多情緒導(dǎo)致期貨價(jià)格上行，現(xiàn)貨市場(chǎng)過剩壓力不改，現(xiàn)貨提價(jià)困難，故磷酸鐵鋰成本端平穩(wěn)運(yùn)行下游電芯市場(chǎng)，受美加征關(guān)稅政策影響，使得美國(guó)自中國(guó)進(jìn)口的鋰電池關(guān)稅綜合稅率繼續(xù)提升預(yù)計(jì)我國(guó)鋰電池出口將受到影響今日動(dòng)力型磷酸鐵鋰市場(chǎng)成交價(jià)在33750-35100元/噸，儲(chǔ)能型磷酸鐵鋰市場(chǎng)成交價(jià)在33100-34350元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

Q4凈利漲逾437%，橫店東磁2024業(yè)績(jī)逆風(fēng)翻盤

至于為何Q4盈利突然爆發(fā)，從產(chǎn)品毛利中能看到一點(diǎn)端倪，2024年公司光伏、磁材和鋰電池的毛利分別為18.74%、27.32%和12.66%，雖然同比增減不一，但相比2024年上半年數(shù)據(jù)均有改善 展望2025年，橫店東磁提出的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為：力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和盈利雙增長(zhǎng)但要實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)并不容易，公司第一大業(yè)務(wù)光伏受全球光伏產(chǎn)業(yè)政策影響較大，行業(yè)供給過剩以及增速放緩等問題突出，在此背景下，公司的策略是強(qiáng)化差異化競(jìng)爭(zhēng)和拓展海外市場(chǎng)，其海外布局從傳統(tǒng)西歐、北歐拓展到東歐、南歐，并新增了東南歐、巴西、美國(guó)等地銷售布局。

產(chǎn)業(yè)資訊

【時(shí)代財(cái)經(jīng)】發(fā)行價(jià)20.60元/股！“寧王”供應(yīng)商IPO將啟動(dòng)申購，要募資約13億元去技改

中低端產(chǎn)品產(chǎn)能過剩，企業(yè)為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額大打價(jià)格戰(zhàn)而在航空航天、軍工等對(duì)鋁材性能要求極高的高端領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足，部分高端市場(chǎng)仍需依賴進(jìn)口 低端同質(zhì)化陷入內(nèi)卷，高端差異化仍有潛力于是，永杰新材擬募集資金20.89億元用于年產(chǎn)4.5萬噸鋰電池高精鋁板帶箔技改項(xiàng)目、年產(chǎn)10萬噸鋰電池高精鋁板帶技改項(xiàng)目、償還銀行貸款及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金 對(duì)于前述兩個(gè)技改項(xiàng)目，永杰新材表示，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將增加公司整體產(chǎn)能5.50萬噸，相比2023年產(chǎn)能30.50萬噸增長(zhǎng)18.03%；因技改帶來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，將新增鋰電池領(lǐng)域的鋁板帶箔出貨量約13萬噸，相比2023年公司在該領(lǐng)域的出貨量12.12萬噸增加107.17%；新增凈利潤(rùn)約2.70億元，相比2023年扣非凈利潤(rùn)2.47億元增加109.49%。

媒體報(bào)道

鋰價(jià)格下跌導(dǎo)致科特迪瓦鋰市場(chǎng)發(fā)展放緩

據(jù)媒體報(bào)道，2024年，因供應(yīng)過剩和需求下降導(dǎo)致鋰價(jià)從歷史高點(diǎn)下跌約80%，同時(shí)全球電動(dòng)汽車銷量增長(zhǎng)放緩，新發(fā)掘的鋰礦導(dǎo)致市場(chǎng)飽和，此種情況將會(huì)影響科特迪瓦Atex公司對(duì)鋰、鉭項(xiàng)目開發(fā)據(jù)悉，全球鋰市場(chǎng)持續(xù)低迷促使該公司需重新審視其項(xiàng)目開發(fā)計(jì)劃而加速能源轉(zhuǎn)型將會(huì)刺激對(duì)鋰電池的需求，未來幾個(gè)月或幾年，科特迪瓦可能會(huì)重新燃起對(duì)鋰市場(chǎng)發(fā)展興趣據(jù)金屬咨詢公司 Adamas Intelligence 預(yù)計(jì)，2025年全球鋰材需求量將增長(zhǎng)26%，達(dá)到146萬噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

[超高分子量聚乙烯]：生產(chǎn)端近四成企業(yè)停車，下游淡季特征凸顯，1月價(jià)格下行

下游鋰電池隔膜領(lǐng)域，1月鋰電池隔膜市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，供應(yīng)方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)下游終端節(jié)前備貨，市場(chǎng)熱度超預(yù)期，需求增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，排產(chǎn)有所增加；總體來看，本月下游儲(chǔ)能企業(yè)需求訂單上漲，隔膜企業(yè)訂單較好，客戶采買需求強(qiáng)，但產(chǎn)能過剩問題依然存在，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)價(jià)格保持穩(wěn)定。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2025年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)電解錳市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

雖需求端依舊弱勢(shì)，但受成本支撐，電解錳市場(chǎng)價(jià)格圍繞在12400-12600元/噸左右，不排除有少量低價(jià)拋貨現(xiàn)象存在，市場(chǎng)報(bào)價(jià)稍顯混亂，繼續(xù)觀望年后市場(chǎng)走向 四、總結(jié)及展望 受下游不銹鋼市場(chǎng)弱復(fù)蘇影響，電解錳供需矛盾持續(xù)，市場(chǎng)產(chǎn)能過剩局面有待緩解，2025年雖以堅(jiān)挺局勢(shì)開局，但基本面壓力仍存，隨著市場(chǎng)不斷發(fā)展，電解錳多受低碳錳鐵等產(chǎn)品替代，房地產(chǎn)行業(yè)衰退使鋼材需求減少，壓制電解錳基本面提振，但特殊鋼對(duì)于電解錳使用量并未有明顯縮減，電解錳行業(yè)作為原料不斷對(duì)新能源市場(chǎng)做出探索，下游四氧化三錳企業(yè)跟隨市場(chǎng)波動(dòng)偏弱發(fā)展，且隨著新能源電池市場(chǎng)不斷內(nèi)卷更新，錳酸鋰電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，訂單多集中在頭部企業(yè)，預(yù)計(jì)在無明顯利好支撐的因素下暫無較大波動(dòng)，對(duì)于電解錳的需求或?qū)⒊掷m(xù)保持穩(wěn)定。

日評(píng)

西磁科技：預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)同比降50.16%-59.23%

1月21日，西磁科技公告，預(yù)計(jì)2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1800-2200萬元，同比下降50.16%-59.23% 本報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)績(jī)下滑的主要原因系： 1.下游鋰電行業(yè)需求減弱引起本期營(yíng)業(yè)收入較上年同期下降，前兩年鋰電企業(yè)投擴(kuò)產(chǎn)的集中釋放疊加下游需求增速放緩，導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)內(nèi)的結(jié)構(gòu)性過剩鋰電池和材料廠商產(chǎn)能利用率較低，部分項(xiàng)目處于延緩招標(biāo)、延緩開工的情況，導(dǎo)致鋰電行業(yè)對(duì)鋰電設(shè)備需求減少； 2.本期由于生產(chǎn)交貨量少，且公司在年初新上線的SAP系統(tǒng)于本期內(nèi)轉(zhuǎn)入無形資產(chǎn)開始攤銷，工資、制造費(fèi)用等固定成本攤銷增加后引起產(chǎn)品毛利率下降； 3.由于下游鋰電行業(yè)回款周期延長(zhǎng)，引起本期計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備較上年增長(zhǎng)。

上市公司公告