Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)行情

需求端，天氣轉(zhuǎn)涼帶動(dòng)下游飼料企業(yè)需求好轉(zhuǎn)，為控制成本，飼料配方減少小麥替代量，轉(zhuǎn)而增加麩皮用量，剛需補(bǔ)庫(kù)推動(dòng)采購(gòu)量上升，供需兩端形成利多支撐 次粉市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有落需求端，雙節(jié)備貨結(jié)束后市場(chǎng)需求回歸平淡，下游多按需采購(gòu)，且玉米行情走弱使飼料企業(yè)采購(gòu)趨于謹(jǐn)慎，調(diào)整配方減少副產(chǎn)品用量，需求支撐不足疊加次粉存儲(chǔ)壓力，企業(yè)為加速出貨承壓明顯，價(jià)格順勢(shì)偏弱運(yùn)行預(yù)計(jì)近期次粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注企業(yè)開(kāi)機(jī)動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

山東米袋子價(jià)格指數(shù)窄幅調(diào)整（8.27-9.2）

供應(yīng)層面，新麥與陳麥供應(yīng)疊加，市場(chǎng)壓力增大新季玉米上市漸近，持糧主體為騰倉(cāng)、回籠資金，加快小麥拋售高溫天氣增加小麥存儲(chǔ)難度，促使貿(mào)易商與糧點(diǎn)積極出貨加之政策性陳麥持續(xù)投放，供應(yīng)愈發(fā)寬松需求端，開(kāi)學(xué)季及雙節(jié)臨近，面粉需求階段性回暖，對(duì)市場(chǎng)有一定支撐但面粉企業(yè)維持低庫(kù)存運(yùn)營(yíng)，壓價(jià)意愿強(qiáng)，限制了需求對(duì)價(jià)格的拉動(dòng)且玉米價(jià)格走低，小麥飼用性?xún)r(jià)比降低，飼料企業(yè)采購(gòu)減少政策上，多主產(chǎn)區(qū)啟動(dòng)小麥最低收購(gòu)價(jià)執(zhí)行預(yù)案，支撐價(jià)格底部。

分析研究

Mysteel解讀：玉米及相關(guān)產(chǎn)品近期行情演變

小麥價(jià)格呈小幅偏弱態(tài)勢(shì)供應(yīng)層面，新麥與陳麥供應(yīng)疊加，市場(chǎng)壓力增大新季玉米上市漸近，持糧主體為騰倉(cāng)、回籠資金，加快小麥拋售高溫天氣增加小麥存儲(chǔ)難度，促使貿(mào)易商與糧點(diǎn)積極出貨加之政策性陳麥持續(xù)投放，供應(yīng)愈發(fā)寬松需求端，開(kāi)學(xué)季及雙節(jié)臨近，面粉需求階段性回暖，對(duì)市場(chǎng)有一定支撐但面粉企業(yè)維持低庫(kù)存運(yùn)營(yíng)，壓價(jià)意愿強(qiáng)，限制了需求對(duì)價(jià)格的拉動(dòng)且玉米價(jià)格走低，小麥飼用性?xún)r(jià)比降低，飼料企業(yè)采購(gòu)減少政策上，多主產(chǎn)區(qū)啟動(dòng)小麥最低收購(gòu)價(jià)執(zhí)行預(yù)案，支撐價(jià)格底部。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格震蕩下行（8.21-8.28）

本周小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情整體呈小幅偏弱態(tài)勢(shì)，價(jià)格承壓下行，但整體跌幅不大供應(yīng)方面：市場(chǎng)面臨新麥和陳麥雙重供應(yīng)壓力臨近新季玉米上市，部分持糧主體為騰倉(cāng)、回籠資金收購(gòu)玉米，加大了小麥拋售力度同時(shí)，高溫天氣使小麥存儲(chǔ)難度大，部分貿(mào)易商和糧點(diǎn)出貨意愿強(qiáng)，再加上政策性陳麥持續(xù)投放，市場(chǎng)供應(yīng)寬松需求方面：隨著開(kāi)學(xué)季備貨以及中秋、國(guó)慶雙節(jié)臨近，面粉需求出現(xiàn)短暫回暖，對(duì)小麥價(jià)格形成一定支撐但面粉加工企業(yè)仍保持低庫(kù)存運(yùn)營(yíng)策略，壓價(jià)意愿較強(qiáng)，抑制了需求端對(duì)價(jià)格的拉動(dòng)作用。

周評(píng)

山東米袋子價(jià)格指數(shù)偏強(qiáng)（7.31-8.6）

銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)玉米價(jià)格整體下跌為主，周內(nèi)期貨連續(xù)下跌，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)跟隨下跌，銷(xiāo)區(qū)企業(yè)玉米剛需補(bǔ)庫(kù) 本周小麥?zhǔn)袌?chǎng)呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)江蘇開(kāi)啟托市，政策穩(wěn)步推進(jìn)且收儲(chǔ)范圍擴(kuò)大，為市場(chǎng)價(jià)格筑牢底部支撐，給市場(chǎng)注入信心但托市節(jié)奏偏緩，部分庫(kù)點(diǎn)倉(cāng)滿(mǎn)停收，對(duì)市場(chǎng)的提振效果尚未充分顯現(xiàn)供應(yīng)端，近期天氣濕熱，存儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)增加，部分貿(mào)易商為避免損失，出貨意愿強(qiáng)烈，使得市場(chǎng)流通糧源進(jìn)一步增加需求端，面粉消費(fèi)依舊低迷，制粉企業(yè)對(duì)原糧的采購(gòu)需求不振。

分析研究

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格穩(wěn)中微漲

此外，飼料配方中麩皮替代比例下降盡管局部地區(qū)因暴雨影響物流導(dǎo)致短期供應(yīng)波動(dòng)，但整體市場(chǎng)供大于求格局未改，貿(mào)易商多隨行就市出貨，價(jià)格承壓明顯 次粉市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱走勢(shì)，供需兩端均面臨壓力一方面，面粉廠開(kāi)工率提升帶動(dòng)次粉供應(yīng)增加，另一方面，飼用小麥替代效應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)，疊加玉米拍賣(mài)常態(tài)化投放，飼料企業(yè)采購(gòu)重心轉(zhuǎn)向低價(jià)原料高溫高濕天氣導(dǎo)致部分地區(qū)次粉存儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)增加，企業(yè)為規(guī)避損失加速出貨，市場(chǎng)議價(jià)空間擴(kuò)大。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格震蕩偏強(qiáng)（7.31-8.7）

本周小麥?zhǔn)袌?chǎng)呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)江蘇開(kāi)啟托市，政策穩(wěn)步推進(jìn)且收儲(chǔ)范圍擴(kuò)大，為市場(chǎng)價(jià)格筑牢底部支撐，給市場(chǎng)注入信心但托市節(jié)奏偏緩，部分庫(kù)點(diǎn)倉(cāng)滿(mǎn)停收，對(duì)市場(chǎng)的提振效果尚未充分顯現(xiàn)供應(yīng)端，近期天氣濕熱，存儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)增加，部分貿(mào)易商為避免損失，出貨意愿強(qiáng)烈，使得市場(chǎng)流通糧源進(jìn)一步增加需求端，面粉消費(fèi)依舊低迷，制粉企業(yè)對(duì)原糧的采購(gòu)需求不振飼料企業(yè)因玉米價(jià)格波動(dòng)，對(duì)小麥的采購(gòu)需求階段性收緊，減少了小麥的市場(chǎng)需求短期在政策托底和需求疲軟的博弈中維持震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)。

周評(píng)

Mysteel早報(bào)：小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格震蕩偏強(qiáng)（20250724）

近期小麥?zhǔn)芴鞖庥绊懚狭坎蛔悖邷刂萍s存儲(chǔ)與走貨，粉企開(kāi)機(jī)率低迷；飼料需求受豬價(jià)走弱拖累，且市場(chǎng)對(duì)玉米、豆粕漲價(jià)持續(xù)性存疑，也間接限制小麥替代空間 二、今日市場(chǎng)提示 利好：小麥進(jìn)口收緊；河南、安徽、河北啟動(dòng)托市收購(gòu)；玉米價(jià)格高位運(yùn)行，飼用替代需求或邊際增量。

市場(chǎng)提示

Mysteel周報(bào)：小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格先落后漲（7.17-7.24）

本周小麥?zhǔn)袌?chǎng)呈現(xiàn)出供強(qiáng)需弱的態(tài)勢(shì)，價(jià)格震蕩偏強(qiáng)供應(yīng)方面：新麥上市疊加陳麥輪出，小麥?zhǔn)袌?chǎng)上游供應(yīng)充足雖然部分地區(qū)因降雨上量不足，但整體來(lái)看，市場(chǎng)糧源充裕的局面未改需求方面：面粉消費(fèi)處于淡季，高溫制約存儲(chǔ)與走貨，經(jīng)銷(xiāo)商拿貨謹(jǐn)慎，制粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率低，對(duì)小麥多為按需采購(gòu)，集中建庫(kù)意愿不足在飼用需求上，雖然小麥較玉米有一定的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，但進(jìn)口玉米的持續(xù)開(kāi)拍以及南方部分春玉米上市，使得飼料企業(yè)觀望心態(tài)加劇，采購(gòu)小麥節(jié)奏有所放緩。

周評(píng)

Mysteel早報(bào)：小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有落（20250709）

面粉終端消費(fèi)依舊低迷，高溫潮濕天氣抑制存儲(chǔ)和消費(fèi)，粉企小麥按需補(bǔ)庫(kù)為主玉米價(jià)格下探，飼料企業(yè)小麥?zhǔn)召?gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎短期內(nèi)，在最低保護(hù)價(jià)收購(gòu)政策支撐下，小麥價(jià)格跌幅有限 二、今日市場(chǎng)提示 利好：小麥進(jìn)口收緊；河南、安徽、河北啟動(dòng)托市收購(gòu)；玉米價(jià)格高位運(yùn)行，飼用替代需求或邊際增量。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格偏弱為主

當(dāng)前面粉市場(chǎng)處于季節(jié)性需求淡季，高溫天氣抑制居民面食消費(fèi)，學(xué)校放假及餐飲業(yè)需求收縮，導(dǎo)致終端采購(gòu)量減少面粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率維持低位，多以銷(xiāo)定產(chǎn)，庫(kù)存消化緩慢，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)寬松預(yù)計(jì)近期整體行情偏弱運(yùn)行 三、副產(chǎn)品市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 麩皮市場(chǎng)價(jià)格主流穩(wěn)定，局部震蕩偏強(qiáng)調(diào)整夏季高溫導(dǎo)致麩皮存儲(chǔ)難度加大，貿(mào)易商加快出貨節(jié)奏，市場(chǎng)流通量增加雖然面粉廠開(kāi)機(jī)率較低限制麩皮產(chǎn)出，但飼料配方中玉米、豆粕等替代品價(jià)格穩(wěn)定，麩皮性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)減弱，需求被進(jìn)一步擠壓。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行

雖然夏季高溫可能影響麩皮存儲(chǔ)，但飼料企業(yè)備貨需求仍在預(yù)計(jì)短期麩皮價(jià)格平穩(wěn)為主，長(zhǎng)期看有回落趨勢(shì)，關(guān)注企業(yè)庫(kù)存情況 次粉市場(chǎng)價(jià)格保持穩(wěn)定當(dāng)前面粉廠開(kāi)機(jī)率雖低，但次粉產(chǎn)量維持在合理水平此外，次粉在飼料中的替代作用有限，價(jià)格受玉米、豆粕等替代品影響較小，市場(chǎng)波動(dòng)不大不過(guò)，新麥上市后，部分飼料企業(yè)轉(zhuǎn)向采購(gòu)小麥，可能對(duì)次粉需求產(chǎn)生一定分流 標(biāo)粉市場(chǎng)價(jià)格偏弱調(diào)整，主要受飼料行業(yè)整體需求疲軟拖累。

日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年小麥價(jià)格先強(qiáng)后弱

天氣：天氣影響小麥的存儲(chǔ)、運(yùn)輸及市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)，企業(yè)上量多少?zèng)Q定粉企價(jià)格調(diào)整幅度，間接利好小麥價(jià)格 市場(chǎng)心態(tài)：情緒波動(dòng)與理性博弈博弈，糧貿(mào)環(huán)節(jié)建庫(kù)積極性不高，多以隨收隨走為主制粉企業(yè)延續(xù)低庫(kù)存按銷(xiāo)定采的購(gòu)銷(xiāo)策略飼料企業(yè)謹(jǐn)慎觀望玉米小麥價(jià)差關(guān)系，剛需采購(gòu)小麥 2.市場(chǎng)價(jià)格行情展望 預(yù)計(jì)三季度小麥價(jià)格整體延續(xù)震蕩上行態(tài)勢(shì)，一方面托市及中儲(chǔ)糧輪換收購(gòu)持續(xù)為市場(chǎng)價(jià)格托底，小麥價(jià)格無(wú)較大下行空間。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格漲跌互現(xiàn)

小麥價(jià)格震蕩調(diào)整，下游面粉經(jīng)銷(xiāo)商拿貨較為謹(jǐn)慎隨著天氣轉(zhuǎn)熱，終端消費(fèi)表現(xiàn)低迷，制粉企業(yè)走貨平淡預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格維持平穩(wěn)，關(guān)注小麥價(jià)格及下游需求情況 三、副產(chǎn)品市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 麩皮市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)為主，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)謹(jǐn)慎當(dāng)前玉米價(jià)格偏強(qiáng)調(diào)整，疊加制粉企業(yè)開(kāi)機(jī)低位，麩皮市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，麩皮價(jià)格穩(wěn)中有漲；下游需求表現(xiàn)尚可，但天氣炎熱麩皮不易存儲(chǔ)，下游拿貨積極性不高。

日評(píng)

Mysteel解讀：機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)向！東北與華北玉米及玉米淀粉最新價(jià)差解析

目前市場(chǎng)反饋，雖然華北與東北區(qū)域均有氣溫升高的趨勢(shì)，但是華北玉米存儲(chǔ)優(yōu)勢(shì)好于東北，且目前華北渠道貿(mào)易商控糧出貨的強(qiáng)大偏大同時(shí)基層百姓剩余糧源同比偏少，以至于目前華北玉米價(jià)格上漲趨勢(shì)與幅度明顯；東北表現(xiàn)上漲相對(duì)溫和 接下來(lái)的3月中下旬預(yù)計(jì)區(qū)域間價(jià)差明顯的局面難有緩解。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：麩皮市場(chǎng)價(jià)格偏弱調(diào)整（20250306）

下游拿貨積極性放緩，龍頭企業(yè)麩皮價(jià)格偏弱調(diào)整，市場(chǎng)觀望為主天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，麩皮不易存儲(chǔ)，也使得需求有所降低不過(guò)，若未來(lái)玉米價(jià)格持續(xù)上漲，可能會(huì)對(duì)麩皮價(jià)格形成一定支撐，否則麩皮行情短期內(nèi)難有明顯好轉(zhuǎn) 二、今日市場(chǎng)提示 利好：粉企開(kāi)工處在低位，市場(chǎng)供應(yīng)壓力較小 利空：替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，飼料企業(yè)采購(gòu)意愿一般，局部庫(kù)存增加，出貨壓力較大。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：1月玉米市場(chǎng)影響因素及解析

四、后市預(yù)測(cè) 供應(yīng)方面：進(jìn)口玉米停拍，進(jìn)口谷物政策繼續(xù)收緊；產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度偏快，但節(jié)后農(nóng)戶(hù)售糧意愿不高，且氣溫較低利于存儲(chǔ)，基層上量減少 需求方面：深加工企業(yè)利潤(rùn)受原料玉米價(jià)格上漲影響，利潤(rùn)空間縮窄，且受節(jié)日影響，開(kāi)機(jī)率略有下降；飼料企業(yè)多執(zhí)行前期合同提貨，春節(jié)后補(bǔ)庫(kù)力度有限；受增儲(chǔ)及訂單帶動(dòng)，市場(chǎng)看漲氣氛濃厚，貿(mào)易商建庫(kù)意愿增強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：近5年春節(jié)前后玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

國(guó)內(nèi)臨儲(chǔ)玉米庫(kù)存見(jiàn)底，原料玉米價(jià)格持續(xù)上漲，帶動(dòng)玉米淀粉價(jià)格上行8月份，臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)溢價(jià)幅度較大，直接拉漲現(xiàn)貨玉米價(jià)格，進(jìn)而玉米淀粉價(jià)格受到玉米價(jià)格支撐持續(xù)上漲至2900元/噸，較年初上漲500元/噸且四季度，北方新季玉米上市期間，華北地區(qū)氣溫偏低，導(dǎo)致玉米晾曬困難，農(nóng)戶(hù)以玉米棒子的形式存儲(chǔ)為主，市場(chǎng)可流通玉米緊張，導(dǎo)致玉米價(jià)格出現(xiàn)反季節(jié)性上漲，疊加國(guó)慶節(jié)后下游簽單積極，推動(dòng)玉米淀粉價(jià)格上漲至3200元/噸以上。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：12月南北港口玉米庫(kù)存分析

12月產(chǎn)地氣溫下降利于存儲(chǔ)，且玉米價(jià)格持續(xù)偏弱，月上旬基層售糧積極性較低，上量不多中下旬中儲(chǔ)糧繼續(xù)增儲(chǔ)消息傳出，提振市場(chǎng)心態(tài)，且年前農(nóng)戶(hù)有售糧變現(xiàn)需求，逐漸認(rèn)賣(mài)，但因國(guó)儲(chǔ)及深加工企業(yè)分流，港口到貨量不多另一方面，港口庫(kù)存高位，貿(mào)易商收購(gòu)積極性不高，港口收購(gòu)價(jià)格不斷下跌，產(chǎn)地與港口價(jià)格逐漸倒掛，12月集港量明顯減少，月內(nèi)到港多為合同糧 根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)，截至12月27日，2024年北方港口玉米下海量共計(jì)2193萬(wàn)噸，12月下海量約350.2萬(wàn)噸，較11月減少30.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.96%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品華北地區(qū)成交小幅上行

玉米方面： 東北：今日玉米盤(pán)面上漲對(duì)港口價(jià)格有一定的帶動(dòng)，錦州港價(jià)格有所上漲，盤(pán)面價(jià)格上漲對(duì)產(chǎn)區(qū)氣氛也有一定的帶動(dòng)作用 華北：今日華北地區(qū)玉米價(jià)格整體維持穩(wěn)定，深加工企業(yè)區(qū)間價(jià)格保持不變，個(gè)別企業(yè)價(jià)格窄幅調(diào)整市場(chǎng)供應(yīng)壓力有所減弱，基層糧點(diǎn)開(kāi)始收購(gòu)干糧存儲(chǔ)

日評(píng)