[今日原油]：預計全球原油供應量將增加，歐美原油期貨下跌超3%

伊拉克庫爾德斯坦地區(qū)周末恢復了經(jīng)由土耳其的原油出口，同時OPEC+可能計劃在11月再次增加石油產(chǎn)量配額，增加全球供應，歐美原油期貨大跌超3%，為三個多月來最大跌幅周一(9月29日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年11月期貨結算價每桶63.45美元，比前一交易日下跌2.27美元，跌幅3.45%，交易區(qū)間62.98-65.4美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年11月期貨結算價每桶67.97美元，比前一交易日下跌2.16美元，跌幅3.08%，交易區(qū)間67.52-69.91美元。

早間提示

寶城期貨：PVC供應壓力增加

近期，PVC市場進入傳統(tǒng)旺季，但需求疲軟、供應增長等因素使期貨價格持續(xù)承壓，整體呈現(xiàn)“旺季不旺”的狀態(tài)當前PVC期貨市場的交易邏輯重回基本面，盡管短期供應小幅下降，但下游需求依然疲軟，基本面整體偏弱 成本支撐有限 我國電石法PVC的生產(chǎn)成本主要受電石價格影響近期，國內(nèi)電石市場回暖，價格小幅上漲，對PVC成本形成階段性支撐根據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，截至9月19日當周，受原料電石采購價格上漲影響，全國電石法PVC企業(yè)周均生產(chǎn)成本為5132元/噸，環(huán)比上漲2.41%。

市場播報

[液化氣期貨]：大商所液化石油氣倉單增加

期貨價格

廣州期貨：鋅精礦加工費保持穩(wěn)定

鋅：上下有限，觀望為主 美國9月PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預期，美聯(lián)儲后續(xù)降息幅度及節(jié)奏樂觀預期降低，宏觀情緒支撐走軟 鋅精礦加工費保持穩(wěn)定，鋅礦進口虧損放大，后續(xù)礦端海外進口補充有限，冶煉廠家原料冬季備庫需求走增，中游冶煉有副產(chǎn)品利潤做增量整體生產(chǎn)仍保持積極性，新產(chǎn)+檢修復產(chǎn)逐步落地，進入旺季下游鍍鋅開工上行，氧化鋅+鋅合金開工表現(xiàn)平平，現(xiàn)貨貿(mào)易市場成交平淡，國內(nèi)社庫出現(xiàn)去庫信號，海外倫鋅庫存持續(xù)去化已至同期低位，LME升貼水保持上揚態(tài)勢，表示海外現(xiàn)貨供應緊張。

期貨公司評論

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨暫穩(wěn) 期貨市場波動加劇

今日工業(yè)硅市場呈現(xiàn)期貨震蕩、現(xiàn)貨持穩(wěn)的運行特征。

日評

[今日原油]：美國餾分油庫存增加引發(fā)需求擔憂，歐美原油期貨收低

數(shù)據(jù)顯示美國柴油庫存增加，引發(fā)了人們對需求的擔憂，歐美原油期貨回吐了前三個交易日的部分漲幅而收低周三(9月17日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年10月期貨結算價每桶64.05美元，比前一交易日下跌0.47美元，跌幅0.73%，交易區(qū)間63.69-64.67美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年11月期貨結算價每桶67.95美元，比前一交易日下跌0.52美元，跌幅0.76%，交易區(qū)間67.62-68.59美元。

早間提示

廣州期貨：錫錠內(nèi)外庫存連續(xù)增加

錫：高位震蕩待聯(lián)儲決議 宏觀面，近期美國一系列疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)正在強化降息，9月降息25BP基本確定，市場已提前消化，考慮到策略上的不確定性，核心問題在于鮑威爾在本周降息之外會釋放出什么信號產(chǎn)業(yè)面，原料剛性約束、及檢修計劃共同驅(qū)動冶煉開工率大幅下滑，且短期內(nèi)無實質(zhì)性改善跡象，錫錠內(nèi)外庫存連續(xù)增加，供需雙弱下，錫價大概率延續(xù)高位區(qū)間震蕩，操作上，維持逢低買入思路，波段交易為主，SN2510主波動參考26.8-27.8萬。

期貨公司評論

國信期貨：決議前夕波動加劇，金銀高位震蕩

周二晚間，貴金屬市場表現(xiàn)分化紐約期金盤中再度刷新高位至3739.9美元/盎司，主力合約最終收漲0.16%，報3725.10美元/盎司；國內(nèi)滬金主力合約同步跟漲0.19%，收報849.74元/克，盤中也創(chuàng)下843.42元/克的新高白銀走勢稍顯疲軟，紐約銀主力合約微跌0.10%，報42.92美元/盎司；滬銀主力合約同步收跌0.41%，報10043元/千克。

機構

廣發(fā)期貨有限公司上海陸家嘴分公司確認參加2025江西鋰產(chǎn)業(yè)大會暨第三屆碳酸鋰供需策略會

廣發(fā)期貨有限公司上海陸家嘴分公司確認參加2025江西鋰產(chǎn)業(yè)大會暨第三屆碳酸鋰供需策略會，大會由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司 （Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)）、五礦期貨有限公司主辦，江西九嶺鋰業(yè)股份有限公司、宜春銀鋰新能源有限責任公司、天津綠偉新材料有限公司協(xié)辦，上海融航信息技術股份有限公司、上海意定新材料科技有限公司贊助，國際鋰業(yè)協(xié)會作為支持單位，將于2025年9月16日-17日在江西南昌召開。

會議報道

永安期貨：期指持倉逐步增加

經(jīng)過短暫調(diào)整之后，上周國內(nèi)A股市場繼續(xù)上行，上證指數(shù)最高漲至3892.74點，再創(chuàng)新高，上周五略有回落，當周收報3870.6點期指四個品種全部上漲，但漲幅分化，IC和IM表現(xiàn)突出，主力合約漲幅分別為3.83%和2.59%，IF和IH漲勢稍緩，主力合約分別上漲1.63%和1%基差方面，IF和IH主力合約由貼水分別轉(zhuǎn)為升水1.2和0.1點，IC主力合約貼水收窄至7.8點，IM主力合約貼水則擴大至30.1點。

市場播報

期貨日報：美聯(lián)儲降息預期疊加供應端擾動，銅價站上5個月高位

近期，在宏觀政策預期、供給擾動和需求韌性等多重因素的共同推動下，倫銅期價漲至5個月高位與此同時，國內(nèi)滬銅也震蕩上漲，上周主力合約2510已站上81100元／噸的階段性高位 記者在采訪中了解到，銅價的變化首先反映的是宏觀環(huán)境的變化 “8月末鮑威爾在全球央行年會中放‘鴿’暗示降息，加之美國經(jīng)濟持續(xù)釋放降溫信號，包括通脹回落、就業(yè)降溫，這促使美聯(lián)儲降息的必要性提升，市場逐步加大對后市美國貨幣寬松化進程的押注，9月美聯(lián)儲恢復降息預期意味著美元仍有走貶的空間。

國內(nèi)資訊

廣州期貨：出口利潤刺激或增加鋅品出口

鋅：盤整向上運行 美國PPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預期，美聯(lián)儲步入降息周期概率上行，美元指數(shù)承壓，有色市場情緒提振 TC加工費用意向報價走增，海內(nèi)外礦量供應上行，上游供應壓力緩解，中游精煉鋅開產(chǎn)積極，海內(nèi)外庫存走勢分化，出口利潤刺激或增加鋅品出口，國內(nèi)物流受限地區(qū)逐步疏通但現(xiàn)貨市場成交依舊疲軟，下游壓鑄進入旺季開工小有增長 鋅價下方22000一線支撐仍有有效，北方運輸逐步疏通，持續(xù)關注國內(nèi)庫存變化情況，等待旺季庫存拐點出現(xiàn)，目前對待價格認為站穩(wěn)支撐后可短多布局，整體基本面偏弱格局未改，暫上看22400-22600壓力位置。

期貨公司評論

瑞達期貨：CPI超預期增速或加劇貴金屬市場回調(diào)風險

隔夜，COMEX黃金期貨收跌0.05%報3680.4美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲0.75%報41.65美元/盎司滬金滬銀主力合約夜盤回落后反彈，整體收漲 美國8月PPI通脹意外回落，環(huán)比下降0.1%，四個月來首次轉(zhuǎn)負，預期上漲0.3%；同比上漲2.6%，預期為持平于3.3%，PPI數(shù)據(jù)的降溫預示關稅對于生產(chǎn)商成本端的傳導仍相對有限，繼續(xù)為美聯(lián)儲降息提供數(shù)據(jù)支持美國政府公布截至今年3月的一年間非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅下修，疊加8月非農(nóng)延續(xù)降溫態(tài)勢，就業(yè)新增下滑幅度超市場預期，穩(wěn)固美聯(lián)儲9月降息信心，部分交易員開始定價美聯(lián)儲50bps降息空間，持續(xù)驅(qū)動貴金屬市場樂觀交易情緒。

機構

瑞達期貨：錫礦加工費維持低位

宏觀面，美國ISM服務業(yè)PMI擴張速度創(chuàng)半年最快，就業(yè)疲軟，價格仍高企美國8月ADP就業(yè)增長大幅放緩至5.4萬人美國上周首申失業(yè)金人數(shù)23.7萬，升至6月以來最高基本面，緬甸佤邦雖重啟采礦證審批，但實際出礦需至四季度；剛果Bisie礦山計劃分階段恢復生產(chǎn)，目前錫礦加工費維持歷史低位冶煉端，7月產(chǎn)量回升主要受部分企業(yè)復產(chǎn)、清理中間品等多重因素影響；不過云南產(chǎn)區(qū)原料短缺依舊嚴峻；江西產(chǎn)區(qū)廢料回收體系承壓，開工率保持在較低水平。

期貨公司評論

Mysteel日報：硅鐵期貨下跌 供需博弈加劇

期貨端：硅鐵主力11合約收盤5496，幅度-0.72%，跌40，單日增倉3095（元/噸）。

日評

Mysteel：美聯(lián)儲降息預期升溫提振不銹鋼期貨，“金九” 需求疲軟下后市博弈加劇

宏觀背景與市場情緒轉(zhuǎn)變 2025年9月初，全球金融市場對美聯(lián)儲降息的預期顯著升溫，成為推動大宗商品價格走強的關鍵宏觀驅(qū)動因素。

不銹鋼頭條

廣發(fā)期貨：焦炭建議前期空單繼續(xù)持有，盤面波動加大注意風險

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩偏弱走勢，截至9月3日收盤，以收盤價統(tǒng)計，焦炭主力2601合約下跌2.5（-0.16%）至1594.0，焦炭遠月2605合約下跌1.0（-0.06%）至1688.0，1-5價差走弱至-948月22日主流焦化企業(yè)第七輪提漲正式落地，幅度為50/55元/噸，25日開始提漲第八輪遇阻，寧夏某鋼廠開始提降呂梁準一級濕熄冶金焦出廠價格報1340元/噸（第七輪價格），環(huán)比持平，對應廠庫倉單1610元/噸，基差+16.0；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1450元/噸，環(huán)比-30，對應港口倉單1603元/噸（對標），基差+9.0。

機構

[今日原油]：預計需求將減弱而供應將增加，歐美原油期貨下跌

交易員預計全球最大石油市場美國的需求將會減弱，烏克蘭可能會達成停火協(xié)議，歐美原油期貨下跌周五(8月29日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年10月期貨結算價每桶64.01美元，比前一交易日下跌0.59美元，跌幅0.91%，交易區(qū)間63.88-64.55美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年10月期貨結算價每桶68.12美元，比前一交易日下跌0.50美元，跌幅0.73%，交易區(qū)間67.9-68.39美元。

早間提示

國泰君安期貨廣東分公司確認參加2025第二屆粵港澳大灣區(qū)黑色金屬產(chǎn)業(yè)大會暨華南不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會

國泰君安期貨廣東分公司確認參加2025第二屆粵港澳大灣區(qū)黑色金屬產(chǎn)業(yè)大會暨華南不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會，大會由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司（Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，佛山市順德區(qū)陳村鎮(zhèn)不銹鋼行業(yè)協(xié)會協(xié)辦，將于2025年9月12日下午在廣東佛山希爾頓酒店舉行。

會議

廣發(fā)期貨：焦炭盤面波動加大注意風險

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨弱勢下跌走勢，截至8月27日收盤，以收盤價統(tǒng)計，焦炭近月2509合約下跌9.5（-0.59%）至1600.5，焦炭主力2601合約下跌11.5（-0.68%）至1669.5，9-1價差走強至-69.022日主流焦化企業(yè)第七輪提漲正式落地，幅度為50/55元/噸，25日開始提漲第八輪，仍在博弈中呂梁準一級濕熄冶金焦出廠價格報1340元/噸（第七輪價格），環(huán)比持平，對應廠庫倉單1610元/噸，基差-59.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1490元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1646元/噸（對標），基差-23.5。

機構