Mysteel半年報：2025下半年小麥價格先強后弱

華北、黃淮地區(qū) “麥玉價格倒掛” 現(xiàn)象加劇，預計下半年飼用小麥消費量同比增加明顯 政策：托市收購與市場化調(diào)控雙軌并行托市收購托底效應顯，現(xiàn)河南、安徽已啟動最低收購價預案，形成 “政策底” 進口：2025 年我國小麥進口量預計大幅下降，全年進口量或降至 500 萬噸，同比減少 50%核心驅(qū)動因素是國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)麥替代加速，整體進口依賴度顯著降低。

熱點分析

Mysteel日報：小麥價格震蕩調(diào)整

今日小麥價格震蕩調(diào)整，基層余糧持續(xù)減少，貿(mào)易商因前期庫存倒掛，挺價惜售情緒濃厚，市場流通糧源偏緊飼料企業(yè)采購需求增加，分流了部分制粉企業(yè)糧源部分粉企原糧庫存偏低，有剛需補庫需求預計近期小麥價格延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢，關注市場需求變化及拍賣成交情況

日評

Mysteel早報：小麥市場價格繼續(xù)上漲（20250317）

基層小麥流通量少，貿(mào)易商挺價惜售，因前期庫存倒掛，當前走貨價未達預期玉米價格趨強，使得玉米、小麥價差縮小，飼料企業(yè)增加對小麥采購，制粉企業(yè)雖多剛需采購，但考慮到小麥飼用性價比后續(xù)或提升，也適當上調(diào)收購價 二、今日市場提示 利好：小麥進口收緊；基層余糧進一步減少，貿(mào)易商挺價情緒增強；玉米價格高位運行，飼用替代需求或邊際增量；政策托底預期強化，中儲糧采購或持續(xù)放量。

市場提示

Mysteel解讀：多重因素驅(qū)動下的小麥市場邏輯與未來展望

貿(mào)易商惜售挺價：受前期小麥低價運行影響，部分貿(mào)易商庫存成本倒掛，現(xiàn)階段普遍選擇壓倉待漲據(jù)調(diào)研，華北地區(qū)貿(mào)易商庫存釋放量同比減少30%，市場流通糧源偏緊 制粉企業(yè)被動提價：面粉消費淡季背景下，企業(yè)開機率維持低位（約35%），但為保障剛需庫存，不得不小幅上調(diào)收購價吸引糧源 2. 政策信號提振：中儲糧拍賣釋放積極預期 中儲糧小麥雙向購銷成交改善，競價采購規(guī)模增加，成交均價溢價增多，進一步推高了市場價格。

熱點分析

Mysteel周報：小麥淀粉及谷朊粉持續(xù)弱勢（12.12-12.19）

本周小麥淀粉價格繼續(xù)下跌，當前市場主流均價為2720元/噸，較上周下跌20元/噸周內(nèi)廠家出貨速度偏慢，下游備貨不顯積極，剛需補庫，供大于求局面難以逆轉(zhuǎn)企業(yè)利潤倒掛，但部分庫存壓力較大，繼續(xù)下調(diào)價格促進出貨

周評

Mysteel解讀：多空交織 小麥難改頹勢

供應整體表現(xiàn)寬松 目前市場供應主要來源于持糧主體積極售糧及政策拍賣新麥上市已有6個月的時間，小麥價格不僅沒有上漲突破的機會，反而在傳統(tǒng)旺季時間段內(nèi)價格跌至比新麥開秤還要低的價格，因持糧主體對后期行情持續(xù)悲觀，部分貿(mào)易商計劃陸續(xù)順價售糧陸續(xù)離場但是當前庫存小麥大多走貨倒掛，糧商建庫成本支撐下短期階段性挺價情緒較強但拍賣持續(xù)增加市場供應，雖成交價不高，但依舊增加市場利空心態(tài)，制約小麥價格上漲。

熱點分析

Mysteel解讀：二季度玉米市場走勢回顧及趨勢展望

銷區(qū)玉米市場價格繼續(xù)走弱，終端需求持續(xù)低迷，南北港玉米價格明顯倒掛，市場氣氛偏冷 5月全國玉米市場價格上漲后趨穩(wěn)東北基層糧源見底，貿(mào)易商成為供應主體，中上旬挺價出貨，月底價格松動促進走貨華北月初售糧壓力明顯減弱，中上旬價格快速上升后趨穩(wěn)，月底貿(mào)易商騰倉等待收新麥，價格略低銷區(qū)中上旬報價上調(diào)，隨著產(chǎn)區(qū)價格下行，期貨價格調(diào)整，月底報價略顯弱勢加上月底進口玉米拍賣、新季小麥集中上市等因素利空市場，玉米價格窄幅下調(diào)，空間有限。

熱點分析

Mysteel周報：國產(chǎn)高粱價格穩(wěn)定、進口高粱大麥價格漲跌互現(xiàn)（6.27-7.4）

本周國產(chǎn)粳高粱價格穩(wěn)定運行，下游酒廠基本停機，貿(mào)易商半歇業(yè)狀態(tài)，市場淡季仍將持續(xù)一段時間，部分貿(mào)易商出貨積極，價格可商議，預計價格偏弱運行為主本周進口高粱價格持續(xù)下跌，相較于玉米價格，進口高粱仍無優(yōu)勢，下游飼料企業(yè)暫無采購行為，酒廠少量增補，貿(mào)易商出貨心態(tài)積極，倒掛現(xiàn)象嚴重，貿(mào)易商和下游企業(yè)對后期進口高粱市場需求預期偏低，預計短期內(nèi)進口高粱價格偏弱運行為主 本周進口大麥市場價格小幅上漲，飼料企業(yè)前期庫存已消耗，按需增補，麥芽廠采購心態(tài)積極，遠期訂單減少，貿(mào)易商現(xiàn)貨庫存量下降， 貿(mào)易商和下游企業(yè)對后期大麥市場價格預期偏強，加之受新季小麥上市和玉米價格震蕩影響，預計短期內(nèi)大麥價格仍有上漲趨勢。

周評

Mysteel早報：進口高粱、大麥市場出貨緩慢（20240624）

6月24日，進口高粱市場價格偏弱運行，下游酒廠和飼料企業(yè)需求低迷，遠期貨源陸續(xù)到港，貿(mào)易商出貨心態(tài)積極，倒掛現(xiàn)象嚴重，預計短期內(nèi)進口高粱價格偏弱運行為主進口大麥市場價格平穩(wěn)運行，下游飼料企業(yè)和麥芽廠按需采補，貿(mào)易商現(xiàn)貨庫存減少，加之受新小麥上市和玉米價格震蕩影響，預計短期內(nèi)進口大麥價格穩(wěn)中偏強

市場提示

Mysteel周報：進口高粱價格下跌、大麥價格上漲（6.20-6.27）

本周國產(chǎn)粳高粱價格穩(wěn)定運行，下游酒廠大部分仍停機檢修，市場淡季仍將持續(xù)一段時間，貿(mào)易商余糧不多，支撐價格穩(wěn)定，從業(yè)者多等待觀望為主，預計價格仍將穩(wěn)定運行為主本周進口高粱價格小幅下跌，下游飼料企業(yè)暫無采購行為，酒廠采購低迷，高粱價格相較于玉米價格，仍無優(yōu)勢，遠期貨源陸續(xù)到港，貿(mào)易商出貨心態(tài)積極，倒掛現(xiàn)象嚴重，預計短期內(nèi)進口高粱市場價格偏弱運行為主 本周進口大麥市場價格小幅上漲，貿(mào)易商現(xiàn)貨流通資源減少，下游飼料企業(yè)和麥芽廠少量增補，遠期訂單逐步減少，貿(mào)易商和下游企業(yè)對后期大麥市場價格預期偏強，加之受新季小麥上市和玉米價格上漲影響，預計短期內(nèi)大麥市場價格有上漲趨勢。

周評

Mysteel早報：進口高粱、大麥市場走貨不快（20240621）

6月21日，進口高粱市場價格小幅下跌，下游酒廠和飼料企業(yè)需求持續(xù)低迷，遠期貨源陸續(xù)到港，貿(mào)易商庫存充足，倒掛現(xiàn)象嚴重，預計短期內(nèi)進口高粱價格持續(xù)偏弱進口大麥市場價格平穩(wěn)運行，下游飼料企業(yè)少量采補，麥芽廠按需采購，貿(mào)易商現(xiàn)貨庫存逐步減少，加之受新小麥上市和玉米價格震蕩影響，預計短期內(nèi)大麥價格有上漲趨勢

市場提示

Mysteel早報：全國氨基酸價格預計趨穩(wěn)（20240604）

原料玉米： 東北產(chǎn)地貿(mào)易商維持挺價出售，多供周邊飼料企業(yè)，往港口發(fā)運持續(xù)倒掛，今日北方港口到貨量維持低位，但港口收購主體不多，購銷清淡，價格以穩(wěn)為主華北玉米市場價格穩(wěn)中偏強運行，購銷活動平穩(wěn)基層市場流通量低，目前河南、山東等地開始收割新季小麥，基層糧販、糧點等開始等待收購新小麥，玉米暫無購銷，逐步關注新季小麥上市動態(tài)糧商玉米出貨以前期庫存為主，關注深加工企業(yè)價格動態(tài)。

市場提示

Mysteel日報：玉米副產(chǎn)品價格偏弱調(diào)整 成交暗降為主

東北產(chǎn)地貿(mào)易商維持挺價出售，多供周邊飼料企業(yè)，往港口發(fā)運持續(xù)倒掛，今日北方港口到貨量維持低位，但港口收購主體不多，購銷清淡，價格以穩(wěn)為主 今日華北玉米市場價格穩(wěn)中偏強運行，購銷活動平穩(wěn)基層市場流通量低，目前河南、山東等地開始收割新季小麥，基層糧販、糧點等開始等待收購新小麥，玉米暫無購銷，逐步關注新季小麥上市動態(tài)糧商玉米出貨以前期庫存為主，關注深加工企業(yè)價格動態(tài)部分深加工企業(yè)因門前到貨車輛減少，提高收購價格。

日評

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中偏弱，下游用戶按需隨用隨采

產(chǎn)地貿(mào)易商維持挺價出售，多供周邊飼料企業(yè)，往港口發(fā)運持續(xù)倒掛，今日北方港口到貨量維持低位，但港口收購主體不多，購銷清淡，價格以穩(wěn)為主 華北玉米市場價格穩(wěn)中偏強運行，購銷活動平穩(wěn)基層市場流通量低，目前河南、山東等地開始收割新季小麥，基層糧販、糧點等開始等待收購新小麥，玉米暫無購銷，逐步關注新季小麥上市動態(tài)糧商玉米出貨以前期庫存為主，關注深加工企業(yè)價格動態(tài)部分深加工企業(yè)因門前到貨車輛減少，提高收購價格。

日評

Mysteel日報：進口高粱、大麥市場需求延續(xù)清淡

三、相關產(chǎn)品 玉米：今日銷區(qū)玉米市場價格穩(wěn)中偏弱，購銷趨于平緩一方面產(chǎn)區(qū)價格略顯弱勢，貿(mào)易商報價逐步讓步，以促進走貨，另一方面市場關注進口玉米競拍，價格有一定優(yōu)勢，其次需求表現(xiàn)平穩(wěn)，飼料企業(yè)按需采購，逐步采購新季小麥等，另有糙米、進口大麥等谷物原糧到貨，抑制玉米需求空間 四、后期預測 進口高粱市場價格延續(xù)平穩(wěn)，下游企業(yè)采購清淡，貿(mào)易商庫存充足，出貨心態(tài)積極，倒掛現(xiàn)象嚴重，預計短期內(nèi)價格仍有下跌趨勢。

日評

Mysteel早報：全國氨基酸價格預計趨穩(wěn)（20240527）

原料玉米： 銷區(qū)市場價格偏強運行，購銷活動平穩(wěn)產(chǎn)區(qū)價格堅挺，使得銷區(qū)到貨成本出現(xiàn)提升，經(jīng)銷商報價上揚飼料企業(yè)按需采購為主，部分關注新季小麥 北方港口到港量仍舊不多，產(chǎn)地往港口發(fā)運持續(xù)倒掛，貿(mào)易商發(fā)貨積極性低，港口到貨以合同糧為主地區(qū)內(nèi)市場看漲情緒高，貿(mào)易商出貨價格持續(xù)穩(wěn)中偏強，但貿(mào)易糧走貨不快，多走國儲，今日產(chǎn)地多個直屬庫收購價基本在2400元/噸左右。

市場提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（05.17-05.24）

華北玉米市場區(qū)間震蕩調(diào)整，深加工企業(yè)根據(jù)到貨情況靈活調(diào)整收購價格銷區(qū)玉米市場偏強運行，受產(chǎn)區(qū)成本支撐，以及期貨走強影響，銷區(qū)貿(mào)易商報價不斷推高下游飼料企業(yè)采購心態(tài)一般，有糙米以及即將到貨的小麥進行替代，采購積極性不高 棉花：本周棉花價格小幅上漲，5月24日新疆機采棉3128B現(xiàn)貨價格16545元/噸，周環(huán)比上漲304元/噸，漲幅1.87%，年同比上漲0.69%棉花進口數(shù)據(jù)強勁，國內(nèi)棉花供應充足，受資金空頭離場及回補，內(nèi)外棉期價重心上移，現(xiàn)貨價格與棉花加工成本依舊倒掛，軋花企業(yè)觀望為主，下游紡企需求欠佳，市場交投不溫不火。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品價格持穩(wěn)為主（20240523）

上一交易日美豆期價收盤上漲，大豆期貨周三從近期小麥價格的反彈中獲得支撐，盡管美國播種進度快于預期以及全球供應量龐大抑制了漲幅華東地區(qū)本周開機率在60%附近波動，下游需求仍較清淡，維持低庫存隨采隨用策略為主預計今日華東豆粕市場將震蕩偏弱 玉米方面 東北：今日晨間北方港口到貨量小幅增加，但仍維持較低水平，產(chǎn)地產(chǎn)地往港口發(fā)運持續(xù)倒掛，貿(mào)易商發(fā)貨積極性低，港口到貨以合同糧為主。

市場提示

Mysteel早報：全國氨基酸價格預計震蕩趨弱（20240524）

原料玉米： 銷區(qū)市場價格偏強運行，購銷活動平穩(wěn)產(chǎn)區(qū)價格堅挺，使得銷區(qū)到貨成本出現(xiàn)提升，經(jīng)銷商報價上揚飼料企業(yè)按需采購為主，部分關注新季小麥 北方港口到港量仍舊不多，產(chǎn)地往港口發(fā)運持續(xù)倒掛，貿(mào)易商發(fā)貨積極性低，港口到貨以合同糧為主地區(qū)內(nèi)市場看漲情緒高，貿(mào)易商出貨價格持續(xù)穩(wěn)中偏強，但貿(mào)易糧走貨不快，多走國儲，今日產(chǎn)地多個直屬庫收購價基本在2400元/噸左右。

市場提示

Mysteel周報：全國玉米價格持續(xù)偏強運行（5.16-5.23）

本周全國玉米市場價格走強截至5月23日，全國玉米周均價2372元/噸，較上周上漲22元/噸東北受前期存糧成本支撐，貿(mào)易商出貨積極性不高，南北港口價格倒掛， 北港集港量偏低華北玉米市場區(qū)間震蕩調(diào)整，深加工企業(yè)根據(jù)到貨情況靈活調(diào)整收購價格銷區(qū)玉米市場偏強運行，受產(chǎn)區(qū)成本支撐，以及期貨走強影響，銷區(qū)貿(mào)易商報價不斷推高下游飼料企業(yè)采購心態(tài)一般，有糙米以及即將到貨的小麥進行替代，采購積極性不高 。

周評