Mysteel調(diào)研：2025年9月廣東銅產(chǎn)業(yè)鏈走訪調(diào)研報(bào)告

企業(yè)計(jì)劃通過(guò)提升產(chǎn)能釋放與生產(chǎn)效率應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，對(duì)銅價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)保持看漲 銅材生產(chǎn)企業(yè)F 企業(yè)情況：企業(yè)主營(yíng)精密銅棒、拋光銅錠等黃銅產(chǎn)品，年產(chǎn)能5萬(wàn)噸，產(chǎn)量約3萬(wàn)噸，成品與原料庫(kù)存分別為600噸和800噸產(chǎn)品主要供應(yīng)衛(wèi)浴、汽車配件及3C數(shù)碼等領(lǐng)域受全球經(jīng)濟(jì)影響，下半年以來(lái)衛(wèi)浴出口歐美訂單下滑，下游中低端產(chǎn)品產(chǎn)值同比下降50%，部分品牌以不銹鋼、鋅合金替代銅材，行業(yè)面臨供給過(guò)剩、出口受限及內(nèi)需疲軟壓力。

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Mysteel解讀：8月銅棒產(chǎn)能利用率下降0.18% “金九銀十”預(yù)期不高

水暖閥門(mén)的出口和內(nèi)銷量均有下滑趨勢(shì)，且閥件領(lǐng)域的用銅量呈下滑趨勢(shì)，受銅價(jià)高位消費(fèi)降級(jí)的影響，以及電商領(lǐng)域的沖擊，閥件的含銅量標(biāo)準(zhǔn)，以及壁厚、克重，均有退步風(fēng)險(xiǎn)衛(wèi)浴產(chǎn)業(yè)9月依然偏淡，衛(wèi)浴產(chǎn)品中不銹鋼、鋅合金的替代性顯現(xiàn)，影響銅材用量相比較來(lái)看新能源領(lǐng)域表現(xiàn)較好，機(jī)加工零件領(lǐng)域表現(xiàn)尚可，帶動(dòng)擠壓棒材需求增加預(yù)計(jì)9月銅棒產(chǎn)業(yè)供需環(huán)境小幅改善，10月進(jìn)入旺季階段

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Mysteel調(diào)研：2024年8月廣東市場(chǎng)銅材及空調(diào)、五金衛(wèi)浴走訪調(diào)研報(bào)告

未來(lái)預(yù)期：未來(lái)是否有更嚴(yán)重的替代性威脅，主要影響因素有，一銅價(jià)未來(lái)上漲所帶來(lái)的原料成本增加，二市場(chǎng)對(duì)鉛含量的重視程度，目前歐洲等地區(qū)已經(jīng)對(duì)比相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行改革，進(jìn)一步杜絕金屬成分，尤其有害金屬成分對(duì)消費(fèi)者健康有影響的因素存在未來(lái)格局有望從之前的銅材質(zhì)“一家獨(dú)大”改為銅材質(zhì)、不銹鋼材質(zhì)、鋅合金材質(zhì)“三足鼎立”的格局 終端空調(diào)企業(yè)D： 生產(chǎn)情況:主機(jī)廠一年銅管消耗量至少2萬(wàn)噸以上，主要來(lái)自國(guó)內(nèi)海亮、精藝、金龍等知名供應(yīng)商，此外還有7000-8000噸銅管件的消耗量。

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興安銅鋅：3月份鋅合金順利投產(chǎn)

2023年，公司全面開(kāi)展學(xué)習(xí)習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想主題教育，興利除弊、銳意進(jìn)取，將恢復(fù)鋅合金生產(chǎn)納入推進(jìn)主題教育見(jiàn)行見(jiàn)效的考察項(xiàng)目 在公司黨委的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，公司廣泛開(kāi)展調(diào)研，全方位進(jìn)行科學(xué)論證，內(nèi)優(yōu)工藝、外拓市場(chǎng)，一方面開(kāi)展了鋅合金生產(chǎn)線進(jìn)行了改造，以鋅錠、合金錠雙線同時(shí)生產(chǎn)的工藝替代傳統(tǒng)的單一生產(chǎn)鋅合金的模式；一方面積極開(kāi)拓鋅合金市場(chǎng)，取得了充足的鋅合金訂單，不僅消除了原生產(chǎn)線能源浪費(fèi)大、生產(chǎn)成本高的弊端，還進(jìn)一步拓寬了銷售渠道，令鋅合金生產(chǎn)線重新煥發(fā)了活力。

下游企業(yè)

Mysteel解讀：“金三”收關(guān)銅棒產(chǎn)能利用率環(huán)比上漲42.78% 同比上漲1.6%

空調(diào)產(chǎn)量維持高速增長(zhǎng)，大型家電的產(chǎn)銷情況較為突出，帶動(dòng)制冷配件及制冷閥件較高需求衛(wèi)浴潔具領(lǐng)域進(jìn)入4月訂單出現(xiàn)小幅走弱趨勢(shì)，傳統(tǒng)高端衛(wèi)浴采用的銅材質(zhì)正飽受替代品威脅，更多以不銹鋼、鋅合金、塑料材質(zhì)的同質(zhì)化產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)，更低的售價(jià)沖擊傳統(tǒng)銅制衛(wèi)浴產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模4月末廣交會(huì)在即，珠三角地區(qū)企業(yè)預(yù)計(jì)通過(guò)產(chǎn)銷會(huì)能夠吸納一些外商訂單 整體來(lái)看，4月銅棒企業(yè)計(jì)劃繼續(xù)增產(chǎn)提高供應(yīng)量，需求端增速不及預(yù)期，企業(yè)擔(dān)憂以銷定產(chǎn)能否完成既定目標(biāo)，上漲中價(jià)格寬幅波動(dòng)，勢(shì)必影響部分訂單。

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Mysteel解讀：需求回溫 銅板帶市場(chǎng)有望迎來(lái)“人間四月天”？

進(jìn)出口金額貿(mào)易逆差為0.1億美元，環(huán)比進(jìn)一步收窄，表明我國(guó)板帶產(chǎn)品進(jìn)口替代效應(yīng)逐步增強(qiáng)，將加速國(guó)內(nèi)銅板帶進(jìn)口替代需求的增長(zhǎng)精煉銅板帶出口量占總量比值為56%，而銅合金板帶出口量占比也較大，表明我國(guó)在高端銅板帶產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升銅鋅、銅錫、銅鎳合金板帶進(jìn)口量占比總共為64%，表明我國(guó)電子工業(yè)對(duì)高端黃銅合金板帶、高端銅錫合金板帶和銅鎳、銅鎳鋅合金板帶的需求在大幅增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 消費(fèi)方面 從生產(chǎn)企業(yè)訂單來(lái)看，下游需求緩慢復(fù)蘇 銅板帶市場(chǎng)成交訂單增加。

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晉南鋼鐵年產(chǎn)60萬(wàn)噸金屬材料智能制造項(xiàng)目投產(chǎn)

該項(xiàng)目在全部建成投產(chǎn)后，將成為西北地區(qū)重要的包裝焊絲生產(chǎn)基地該項(xiàng)目鍍銅焊絲生產(chǎn)線采用電化鍍鍍銅工藝，替代了傳統(tǒng)的化鍍銅工藝，鍍銅速度由傳統(tǒng)的5米/秒提升到30米/秒；采用智能控制技術(shù)設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)閉環(huán)全自動(dòng)控制鍍鋅鐵絲生產(chǎn)線采用世界GALFAN（鍍鋅合金涂層）技術(shù)中心授權(quán)的雙鍍GALFAN鐵絲工藝技術(shù)，其耐腐蝕性能是傳統(tǒng)鍍鋅層的2倍~3倍，大大提高了產(chǎn)品附加值及資源利用率，為開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)、搶占行業(yè)前沿奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

產(chǎn)能發(fā)展

我的有色：12月鋅合金產(chǎn)量意外創(chuàng)新高，鋅價(jià)仍有機(jī)會(huì)反彈

未來(lái)，浙江、廣東等消費(fèi)地產(chǎn)鋅合金將面臨更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)?zāi)壳?，煉廠合金產(chǎn)能僅占10%，實(shí)際月產(chǎn)量占15%，未來(lái)將進(jìn)一步雙雙突破20% 另外，由于鋁合金的替代性已經(jīng)顯現(xiàn)在部分壓鑄產(chǎn)品上，明年鋅合金廠家的日子將更加艱難 我的有色網(wǎng)預(yù)測(cè)，明年鋅合金的加工費(fèi)仍將進(jìn)一步下滑沒(méi)有保值能力的鋅合金小廠可能面臨重新洗牌 圖三：重點(diǎn)鋅合金企業(yè)成品庫(kù)存（單位：噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) 回到鋅價(jià)的分析上來(lái)，以目前的終端低庫(kù)存及合金庫(kù)存情況看，國(guó)內(nèi)鋅合金廠家，仍然將迎來(lái)春節(jié)前一段時(shí)間的節(jié)前集中提產(chǎn)備貨。

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