Mysteel調(diào)研：鋅錠價(jià)格過(guò)高 影響鋅合金生產(chǎn)成本

近期全國(guó)疫情嚴(yán)峻，疫情極大影響鋅錠原料的運(yùn)輸，導(dǎo)致冶煉廠內(nèi)庫(kù)存持續(xù)壘庫(kù)加之海外LME鋅庫(kù)存持續(xù)走低，截止到4月14日鋅庫(kù)存在115600噸的低位據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示從4月開(kāi)始鋅價(jià)持續(xù)走高，截止本周Mysteel上海0#鋅錠價(jià)格本周均價(jià)到27876元/噸4月13日鋅價(jià)大幅走高，滬鋅上漲3.2%，盤(pán)中最高上漲5.57%，創(chuàng)14年新高。

主編視角

廣州期貨：鋅市反彈高度受限

鋅：鋅市反彈高度受限 美國(guó)官員沃特發(fā)言偏鴿，7月降息預(yù)期強(qiáng)化，國(guó)內(nèi)行業(yè)反內(nèi)卷題材持續(xù)刺激市場(chǎng)情緒向好 礦端供應(yīng)趨松，國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場(chǎng)到貨量增加，鋅錠社會(huì)庫(kù)存呈累庫(kù)趨勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開(kāi)工走弱 鋅市供應(yīng)走增，需求淡季疲軟，庫(kù)存累增但仍位于同期低位，基本面拖累價(jià)格，鋅價(jià)反彈高度有限，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅錠社會(huì)庫(kù)存呈累庫(kù)趨勢(shì)

鋅：弱勢(shì)基本面未改，價(jià)格趨弱運(yùn)行 美國(guó)6月CPI數(shù)據(jù)符合市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特或成為下任美聯(lián)儲(chǔ)主席，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期上行 TC加工費(fèi)上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場(chǎng)到貨量增加，鋅錠社會(huì)庫(kù)存呈累庫(kù)趨勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開(kāi)工走弱 鋅市供應(yīng)走增，需求淡季疲軟，庫(kù)存累增，基本面拖累價(jià)格，建議高空布局，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開(kāi)工走弱

鋅：基本面弱勢(shì)壓制，價(jià)格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲(chǔ)7月降息內(nèi)部分歧及美國(guó)關(guān)稅施壓影響，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局充滿擔(dān)憂，國(guó)內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場(chǎng)信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場(chǎng)交投情緒向好 TC加工費(fèi)上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場(chǎng)到貨量增加，鋅錠社會(huì)庫(kù)存呈累庫(kù)趨勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開(kāi)工走弱。

期貨公司評(píng)論

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月23日-6月27日）

周度鋅錠產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加，近期庫(kù)存增減反復(fù)，本周庫(kù)存的再度小幅去化，或與到庫(kù)量不多有關(guān)，鋅合金和氧化鋅產(chǎn)量亦有下降，周內(nèi)下游消費(fèi)較弱 碳酸鋰：本周期碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格震蕩上行，受消息面因素?cái)_動(dòng)反彈較多，同時(shí)期貨盤(pán)面小幅反彈對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)起到一定傳導(dǎo)效應(yīng)。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（6月21日-6月27日）有色金屬價(jià)格上漲

雖然周度鋅錠產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加,近期庫(kù)存增減反復(fù)，本周庫(kù)存的再度小幅去化，或與到庫(kù)量不多有關(guān)，鋅合金和氧化鋅產(chǎn)量亦有下降，周內(nèi)下游消費(fèi)較弱 截至6月27日Mymetal全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為42191元/噸，與6月20日相比上漲702元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為2.04%、0.79%、1.65%和2.18%。

有色指數(shù)評(píng)述

廣州期貨：鋅價(jià)區(qū)間窄幅震蕩

鋅：鋅價(jià)區(qū)間窄幅震蕩 美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)關(guān)稅戰(zhàn)表達(dá)了推高通脹擔(dān)憂，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退仍存預(yù)期，美元指數(shù)小幅反彈，壓制有色價(jià)格鋅精礦TC有望上行，進(jìn)口礦產(chǎn)補(bǔ)充，國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量走增，原料壓力走弱，精煉鋅開(kāi)產(chǎn)小幅上行，但近期有華南大型冶煉廠計(jì)劃?rùn)z修，鋅錠進(jìn)口量走增，下游需求來(lái)看，鍍鋅消費(fèi)走弱，鋅合金、氧化鋅消費(fèi)無(wú)明顯改觀，目前處于傳統(tǒng)淡季，下游采購(gòu)積極性不加，市場(chǎng)交投冷清，海內(nèi)外鋅市庫(kù)存保持絕對(duì)地位持續(xù)去庫(kù)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （11月4日-11月8日）

需求端市場(chǎng)反饋中小企業(yè)開(kāi)工率尚可，長(zhǎng)單提貨為主，散單入市逢低剛需接貨 鋅：本周鋅價(jià)震蕩為主，受宏觀擾動(dòng)價(jià)格先降后升，鋅錠現(xiàn)貨供應(yīng)情況表現(xiàn)較緊，周度產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，有貨商存在惜售情緒，因此貿(mào)易商挺價(jià)，現(xiàn)貨升水也較為有韌性社會(huì)庫(kù)存較上周小幅增加，天津地區(qū)環(huán)保政策限制當(dāng)?shù)劐冧\企業(yè)的需求，鋅合金和氧化鋅企業(yè)采買(mǎi)情況一般 碳酸鋰：本周碳酸鋰價(jià)格上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒向好，但下游需求動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)本輪上漲空間有限。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （11月4日-11月8日）

本周鋅價(jià)震蕩為主，受宏觀擾動(dòng)價(jià)格先降后升，鋅錠現(xiàn)貨供應(yīng)情況表現(xiàn)較緊，周度產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，有貨商存在惜售情緒，因此貿(mào)易商挺價(jià)，現(xiàn)貨升水也較為有韌性社會(huì)庫(kù)存較上周小幅增加，天津地區(qū)環(huán)保政策限制當(dāng)?shù)劐冧\企業(yè)的需求，鋅合金和氧化鋅企業(yè)采買(mǎi)情況一般 十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議于8日下午在北京人民大會(huì)堂閉幕，通過(guò)近年來(lái)力度最大的化債舉措：增加地方政府債務(wù)限額6萬(wàn)億元，用于置換存量隱性債務(wù)，為地方政府騰出空間更好發(fā)展經(jīng)濟(jì)、保障民生。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （10月21日-10月25日）

鋅：本周鋅價(jià)寬幅震蕩，鋅錠產(chǎn)量小幅下降需求方面，鍍鋅板帶生產(chǎn)情況尚可，鋅合金產(chǎn)品則表現(xiàn)較為低迷，總體上看，當(dāng)前鋅價(jià)仍然對(duì)下游及終端需求存在壓制作用 三、能源行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 10月25日，能源價(jià)格指數(shù)1354.66，周環(huán)比上升2.19，漲幅0.16%；年同比下降97.16，降幅6.69%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel調(diào)研：國(guó)慶節(jié)后鋅合金企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況分析

同時(shí)由于國(guó)慶期間訂單量并不多，且大部分廠商有不少庫(kù)存，致使合金廠復(fù)產(chǎn)的情緒并不高 價(jià)格方面國(guó)慶假期期間價(jià)格變化不大，主要因?yàn)樵牧?em class='keyword'>鋅錠的價(jià)格變化較小，且鋅合金訂單量偏少，多數(shù)為消耗庫(kù)存的訂單節(jié)后鋅錠價(jià)格大漲，致使鋅合金價(jià)格上漲，同時(shí)少量抑制鋅合金的交易，節(jié)后多數(shù)為節(jié)前訂單的交付 鑒于“金九”的情況并不如往年，下游企業(yè)對(duì)“銀十”仍然不抱有太大的期望，終端消費(fèi)仍未有較大的起色，合金廠對(duì)后續(xù)情況均持有觀望的保守態(tài)度。

主編視角

Mysteel調(diào)研：從9月加工費(fèi)看鋅合金能否步入“金九”

據(jù)調(diào)研，江蘇和浙江地區(qū)的鋅合金廠訂單消費(fèi)情況略有好轉(zhuǎn)，安徽和廣東地區(qū)的鋅合金廠保持和八月一樣的偏弱態(tài)勢(shì)福建地區(qū)的消費(fèi)情況同樣沒(méi)有好轉(zhuǎn)的跡象 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 上圖表為8月國(guó)內(nèi)鋅錠的價(jià)格變化曲線圖 從圖中可以看出，8月國(guó)內(nèi)鋅錠價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上漲的走勢(shì)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：普遍上調(diào)，8月鋅合金加工費(fèi)解讀

據(jù)調(diào)研，江蘇和浙江地區(qū)的鋅合金廠90%選擇將壓鑄加工費(fèi)上漲50元左右，安徽和廣東地區(qū)的鋅合金廠有40%左右選擇不上漲壓鑄加工費(fèi)，而有60%的廠商選擇上漲壓鑄加工費(fèi)以應(yīng)對(duì)當(dāng)前形勢(shì)福建地區(qū)則僅有20%的鋅合金廠商選擇上漲壓鑄鋅合金的加工費(fèi) 鋅合金廠所定的壓鑄加工費(fèi)是鋅合金廠的晴雨表，反應(yīng)了鋅合金廠的生存現(xiàn)狀且壓鑄鋅合金加工費(fèi)的變化與以下幾方面有關(guān)第一是原料端的成本變化，也就是鋅錠的價(jià)格變化。

主編視角

Mysteel解讀：7月制造業(yè)PMI收縮 銅鋅社庫(kù)持續(xù)下降

供應(yīng)方面，鋅冶煉廠陸續(xù)進(jìn)入檢修，加之鋅礦供應(yīng)偏緊，7月鋅錠產(chǎn)量下降而需求方面，7月上旬鋅錠價(jià)格受供應(yīng)偏緊預(yù)期影響一直保持高位震蕩，疊加國(guó)內(nèi)消費(fèi)淡季，下游鍍鋅、鋅合金產(chǎn)品產(chǎn)量減少，下游消費(fèi)疲軟對(duì)鋅錠的庫(kù)存消耗有限因此，鋅錠庫(kù)存甚至小幅回升至7月中下旬，一方面，供應(yīng)的縮減仍在持續(xù)，另一方面受美國(guó)大選以及需求萎靡的影響鋅價(jià)大幅下跌，使得下游企業(yè)逢低補(bǔ)庫(kù)，因此，鋅錠社會(huì)庫(kù)存在7月中下旬有較為明顯的下降7月末鋅錠社會(huì)庫(kù)存14.40萬(wàn)噸，較6月末下降2.86萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel解讀：柳暗花明，下半年鋅價(jià)動(dòng)力何在

鋅合金和氧化鋅產(chǎn)品報(bào)價(jià)方式多采用鋅錠價(jià)格+加工費(fèi)的形式，即使該報(bào)價(jià)方式可以保障價(jià)格同步漲跌，但是在需求不足的情況下，鋅合金和氧化鋅企業(yè)還是反映出加工費(fèi)下跌和利潤(rùn)空間收窄的情況 鋅主要應(yīng)用于基建和建筑領(lǐng)域，考慮到七八月份多為施工淡季，因此該時(shí)間區(qū)間終端需求較弱，對(duì)鋅價(jià)支撐有限，九月之后該領(lǐng)域需求情況會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)其中基建承擔(dān)了更多實(shí)物量落地的作用，上半年超長(zhǎng)期特別國(guó)債項(xiàng)目處于申報(bào)和逐漸開(kāi)工階段，用途就包括交通物流基礎(chǔ)設(shè)施、管道建設(shè)等。

主編視角

Mysteel調(diào)研：五一節(jié)前鋅合金廠訂單減少生產(chǎn)正常

由于合金廠訂單減少，部分合金廠計(jì)劃?rùn)z修部分機(jī)器 目前下游鋅合金廠總體訂單小幅減少，小部分企業(yè)因拉鏈旺季訂單小幅上漲，但終端消費(fèi)仍然疲軟，且鋅錠價(jià)格高居不下，預(yù)估鋅合金廠后續(xù)生產(chǎn)量小幅減少，成品庫(kù)存小幅增加。

主編視角

Mysteel：近5年春節(jié)前后全國(guó)鋅市場(chǎng)走勢(shì)

以下為近5年春節(jié)后兩周的鋅錠、鋅合金、氧化鋅和鋅粉價(jià)格對(duì)比情況 ，以供參考

主編視角

廣州期貨：鋅價(jià)震蕩盤(pán)整

美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期走強(qiáng)，國(guó)際地緣政治沖突引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，宏觀情緒承壓基本面上看，海外鋅礦供應(yīng)走緊，國(guó)內(nèi)鋅礦產(chǎn)量下行，前期部分冶煉廠家檢修影響生產(chǎn)，隨著檢修逐步進(jìn)入尾聲，在近期鋅價(jià)高位帶來(lái)的高利潤(rùn)刺激之下，冶煉廠積極開(kāi)產(chǎn)，目前廠內(nèi)在節(jié)前備庫(kù)之后原料儲(chǔ)備較為充足，短期生產(chǎn)暫不受到上游供應(yīng)收緊制約，另外進(jìn)口鋅盈利窗口打開(kāi)，有效刺激鋅錠進(jìn)口，整體來(lái)看供應(yīng)依舊偏松，但下游需求表現(xiàn)較為疲軟，鍍鋅開(kāi)工表現(xiàn)平穩(wěn)但無(wú)明顯增量，氧化鋅、鋅合金開(kāi)工偏弱，下游現(xiàn)貨端交易清淡，目前海內(nèi)外鋅市庫(kù)存依舊在低位，鋅價(jià)仍有支撐，整體價(jià)格維持震蕩運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅價(jià)震蕩運(yùn)行

巴以沖突持續(xù)熱化，原油價(jià)格走漲引發(fā)市場(chǎng)通脹擔(dān)憂，大宗市場(chǎng)整體情緒偏弱基本面上看，海外鋅礦供應(yīng)走緊，國(guó)內(nèi)鋅礦產(chǎn)量下行，前期部分冶煉廠家檢修影響生產(chǎn)，隨著檢修逐步進(jìn)入尾聲，在近期鋅價(jià)高位帶來(lái)的高利潤(rùn)刺激之下，冶煉廠積極開(kāi)產(chǎn)，目前廠內(nèi)在節(jié)前備庫(kù)之后原料儲(chǔ)備較為充足，短期生產(chǎn)暫不受到上游供應(yīng)收緊制約，另外進(jìn)口鋅盈利窗口打開(kāi)，有效刺激鋅錠進(jìn)口，整體來(lái)看供應(yīng)依舊偏松，但下游需求表現(xiàn)較為疲軟，鍍鋅開(kāi)工表現(xiàn)平穩(wěn)但無(wú)明顯增量，氧化鋅、鋅合金開(kāi)工偏弱，下游現(xiàn)貨端交易清淡，目前海內(nèi)外鋅市庫(kù)存依舊在低位，鋅價(jià)仍有支撐，整體價(jià)格維持震蕩運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅價(jià)承壓運(yùn)行

巴以沖突持續(xù)熱化，原油價(jià)格走漲引發(fā)市場(chǎng)通脹擔(dān)憂，大宗市場(chǎng)整體情緒偏弱基本面上看，海外鋅礦供應(yīng)走緊，國(guó)內(nèi)鋅礦產(chǎn)量下行，前期部分冶煉廠家檢修影響生產(chǎn)，隨著檢修逐步進(jìn)入尾聲，在近期鋅價(jià)高位帶來(lái)的高利潤(rùn)刺激之下，冶煉廠積極開(kāi)產(chǎn)，目前廠內(nèi)在節(jié)前備庫(kù)之后原料儲(chǔ)備較為充足，短期生產(chǎn)暫不受到上游供應(yīng)收緊制約，另外進(jìn)口鋅盈利窗口打開(kāi)，有效刺激鋅錠進(jìn)口，整體來(lái)看供應(yīng)依舊偏松，但下游需求表現(xiàn)較為疲軟，鍍鋅開(kāi)工表現(xiàn)平穩(wěn)但無(wú)明顯增量，氧化鋅、鋅合金開(kāi)工偏弱，節(jié)后下游交易或再度陷入清淡，目前海內(nèi)外鋅市庫(kù)存保持絕對(duì)低庫(kù)狀態(tài)，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，鋅價(jià)仍有支撐，受大市場(chǎng)情緒影響偏弱震蕩運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論