廢銅午評(píng)：下游加工廠家積極采購 加價(jià)現(xiàn)象頻傳

華南地區(qū)報(bào)價(jià)1#光亮銅63100-63300元/噸，上午廢銅價(jià)格小幅回升，整體交投氣氛并未得到較大改觀，持貨商挺價(jià)惜售，高價(jià)適量出售，下游加工廠積極采購，彌補(bǔ)昨日采購不足帶來的庫存虧損，加價(jià)采購現(xiàn)象頻傳，高壓纜粗最高有報(bào)63600元/噸，但成交情況欠佳 更多廢銅信息請(qǐng)關(guān)注“我的有色網(wǎng)” 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

廢銅午評(píng)：近幾日銅價(jià)劇烈波動(dòng) 下游工廠謹(jǐn)慎采購

4月21日，上海市場(chǎng)現(xiàn)貨電解銅報(bào)68525元/噸（好銅），跌400元/噸，好銅貼水70元，光亮銅價(jià)較昨日跌100元/噸，今日精廢差為2615元/噸，縮小515元/噸 廣東地區(qū)報(bào)價(jià)1#光亮銅61200-61500元/噸，今日廢銅價(jià)格較昨日小幅下跌，供貨商持小心謹(jǐn)慎心態(tài)，上午適量出貨，主要受近幾日銅價(jià)劇烈波動(dòng)影響，下游利廢加工企業(yè)高位按需采購為主，上午廢銅市場(chǎng)成交比較一般 更多廢銅信息請(qǐng)關(guān)注“我的有色網(wǎng)” 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩下行 銅板帶市場(chǎng)成交量有所增長

銅價(jià)持續(xù)下行，廢銅市場(chǎng)參與者心態(tài)不一上游貨商挺價(jià)惜售情緒較為濃厚，出貨意愿普遍不高，且報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，這導(dǎo)致市場(chǎng)上價(jià)格適宜的貨源較為稀缺但也有部分貨商擔(dān)憂銅價(jià)進(jìn)一步下跌，選擇及時(shí)出貨以鎖定部分利潤部分持有空單的貿(mào)易商積極進(jìn)行補(bǔ)庫操作部分有空單的貿(mào)易積極補(bǔ)庫，但由于現(xiàn)貨不跟跌，利潤空間也較為有限下游銅廠看跌預(yù)期增強(qiáng)，疊加精廢價(jià)差收窄，采購適價(jià)貨源為主 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 云南銅業(yè)股份有限公司西南銅業(yè)分公司電解廠（以下簡(jiǎn)稱“西南銅業(yè)電解廠”）在“建成世界最好工廠、打造行業(yè)標(biāo)桿”的目標(biāo)引領(lǐng)下，秉持“建設(shè)者即生產(chǎn)者”理念，踐行“安全、提前、省錢、賺錢、超前”管控思路，全力打造“行業(yè)單體產(chǎn)能最大、建設(shè)工期最短、噸銅投資最省、智能化水平最高”四大核心優(yōu)勢(shì)的冠軍電解工序，實(shí)現(xiàn)了“全局創(chuàng)一流，局部創(chuàng)唯一”的建設(shè)奇跡。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：價(jià)格橫盤 節(jié)前廢銅成交無太多波瀾（5.24-5.30）

本周價(jià)格波動(dòng)不大，周內(nèi)變動(dòng)幅度300元/噸，長時(shí)間的橫盤導(dǎo)致廢銅貿(mào)易利潤空間狹窄，資金的流通性偏緊，上游廢銅貨商采銷情緒冷清，多尋求高價(jià)出售，但到了周四、五臨近過節(jié)，持貨商均不愿持貨過節(jié)，有適當(dāng)降庫的動(dòng)作，貨源流通稍許好轉(zhuǎn)下游加工端，本周臨近端午假期，部分加工廠存在一定的假期備庫的情緒，但受限于廢銅市場(chǎng)價(jià)格偏高，嚴(yán)重吞沒加工利潤，溢價(jià)采購空間小，多維持剛需采購為主從細(xì)分領(lǐng)域看，目前再生銅陽極仍是市場(chǎng)搶貨的主力軍，臨近月末，長單交付在即，生產(chǎn)情緒尚可，多在市場(chǎng)積極采購。

主編視角

Mysteel解讀：4月廢銅進(jìn)口超預(yù)期 5-6月市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)口下滑

同時(shí)4月國內(nèi)廢銅受銅價(jià)下跌影響，供應(yīng)收緊，國內(nèi)利廢加工廠對(duì)進(jìn)口廢銅貨源青睞，利好進(jìn)口比價(jià)的回歸 預(yù)測(cè)：5-6月廢銅進(jìn)口預(yù)期下降 4月廢銅進(jìn)出口貿(mào)易市場(chǎng)深受美國所謂“對(duì)等關(guān)稅”政策影響，進(jìn)口貿(mào)易商雖然積極搶進(jìn)口，但為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，紛紛暫停采購美國遠(yuǎn)期廢銅，5月初雖然中美貿(mào)易關(guān)系緩和，但仍面臨著10%的關(guān)稅，從美國進(jìn)口廢銅比價(jià)不合適。

主編視角

Mysteel調(diào)研：利潤限制廠家采購高價(jià) 廢銅現(xiàn)貨交易艱難（5.1-5.9）

五一節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游利廢加工廠補(bǔ)原料的需求增加，積極在市場(chǎng)尋找適價(jià)的廢銅貨源，但受限于加工利潤狹窄或者虧損的局面，利廢加工銅廠采購溢價(jià)空間狹窄，無法與廢銅供貨商達(dá)成交易，采購量相對(duì)有限廢銅供貨商基于價(jià)格持續(xù)僵持，庫存成本仍是高位，致使其出貨意愿不強(qiáng)或者展現(xiàn)出極強(qiáng)的挺價(jià)情緒，廢銅現(xiàn)貨流通偏緊另外隨著五月的到了，廢銅供應(yīng)即將進(jìn)入淡季 廢銅進(jìn)口端，進(jìn)口利潤表現(xiàn)為正，但寧波、佛山等主要廢銅進(jìn)口地現(xiàn)貨較少，基本處于廢銅到港即清關(guān)拉走，且銷售價(jià)格偏高，市場(chǎng)參與者反饋，近期進(jìn)口廢銅偏少。

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Mysteel調(diào)研：周度廢銅成交量環(huán)比增加 但低于正常水平（4.12-4.18）

本周銅價(jià)呈現(xiàn)止跌企穩(wěn)之勢(shì)，但相對(duì)清明前銅價(jià)，仍有近3000元/噸的差距，當(dāng)前廢銅持貨商庫存虧損仍有2000-3000元/噸的虧損，本周廢銅持貨商出貨仍不積極，成交氛圍偏差，少數(shù)成交，多為高價(jià)成交，成交價(jià)脫離了市場(chǎng)正常價(jià)格體系對(duì)于廢銅下游加工端，即使銅終端消費(fèi)有所改善，但廢銅加工廠正陷入原料荒，適價(jià)廢銅難尋，市場(chǎng)多為高價(jià)廢銅貨源，企業(yè)采購端望而生畏，周度采購量不足于支撐企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)下滑之勢(shì)。

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Mysteel：近期銅價(jià)大幅波動(dòng) 廢銅供需關(guān)系再度緊張

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 精銅對(duì)廢銅替代性增強(qiáng) 基于廢銅價(jià)格堅(jiān)挺，精廢差收窄，廢銅加工的經(jīng)濟(jì)性在減弱，且廢銅供應(yīng)的連續(xù)性不如電解銅，上周部分加工廠開始采購適量來補(bǔ)廢銅原料缺口，有貿(mào)易商為交付前期高價(jià)廢銅銷售訂單，采取采購電銅來交付訂單，精銅對(duì)廢銅的替代性增強(qiáng)，這也解釋了上周國內(nèi)電解銅庫存持續(xù)下降的原因。

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Mysteel調(diào)研：銅價(jià)深跌 廢銅市場(chǎng)供需雙弱（4.4-4.11）

對(duì)于供應(yīng)端，本周隨著銅價(jià)深跌，國內(nèi)廢銅持貨商庫存較大幅度虧損，捂貨情緒濃厚，市場(chǎng)流通貨源甚少，及時(shí)有少部分貨商畏跌出貨，在激烈行情波動(dòng)下，報(bào)價(jià)系統(tǒng)混亂，市場(chǎng)價(jià)格差異較大，同一地區(qū)同一類型廢銅，價(jià)格相差400元/噸以上對(duì)于廢銅下游需求端，銅價(jià)下跌，對(duì)于終端需求有所改善，尤其是在銅材加工端，再生銅桿銷售價(jià)格升水或平水，其工廠對(duì)廢銅的采購需求維持，但面對(duì)市場(chǎng)高價(jià)貨源，望而生畏，廢銅采購成交量略顯一般對(duì)于再生銅陽極，隨著銅價(jià)下跌，加工利潤由正轉(zhuǎn)負(fù)，采購議價(jià)空間狹窄，廢銅采購量難以維持正常生產(chǎn)，部分工廠現(xiàn)在減停產(chǎn)。

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Mysteel調(diào)研：周內(nèi)銅價(jià)沖高回落 后半周廢銅成交遇冷（3.22-3.28）

美國或?qū)︺~進(jìn)口征收25%的關(guān)稅，疊加嘉能可智利冶煉廠停產(chǎn)，加劇供應(yīng)緊張，comex飆漲拉到lme銅、滬銅上漲，廢銅市場(chǎng)交易火熱，國內(nèi)貿(mào)易商逢高出貨積極，但隨后銅價(jià)下跌，回吐漲幅，廢銅市場(chǎng)遇冷，貨源流通情況收緊另外據(jù)國內(nèi)廢銅貿(mào)易商反饋，目前市場(chǎng)廢銅庫存已經(jīng)下降了，銅價(jià)下跌，持貨商不愿意低價(jià)出貨，本周后半段出貨意愿不強(qiáng)對(duì)于廢銅加工廠家采購而言，出現(xiàn)一定的差異化，高銅價(jià)抑制了終端消費(fèi)，銅材加工企業(yè)采購情緒一般，但廢銅冶煉端企業(yè)，本周采購情緒已經(jīng)高漲，陽極冶煉利潤突破800元/噸，采購溢價(jià)空間較大，周內(nèi)廢銅流入廢銅冶煉企業(yè)居多。

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Mysteel調(diào)研：銅陽極廠積極補(bǔ)庫 周內(nèi)廢銅成交增加（3.8-3.14）

對(duì)于廢銅加工廠而言，采購情緒依舊高漲，尤其是銅陽極企業(yè)，據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周銅陽極加工利潤相對(duì)上周走擴(kuò)194元/噸，這也促使銅陽極企業(yè)采購積極性較好，積極在市場(chǎng)采購，采購扣減系數(shù)僅相對(duì)上周增加100-200元/噸再生銅桿端采購情緒表現(xiàn)平平，成品銷售偏弱，銷售價(jià)格貼水幅度持續(xù)擴(kuò)大 廢銅進(jìn)口端，據(jù)悉3月進(jìn)口廢銅到港量較少，主要是受美國出口廢銅量的減少，但國內(nèi)對(duì)廢銅的需求較好，致近期寧波廢銅庫存在減少，尤其是廢紫銅類。

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Mysteel調(diào)研：政策困擾抵不住需求趨動(dòng) 再生銅陽極行業(yè)指數(shù)向好

另外對(duì)于公平競(jìng)爭(zhēng)來說，希望能落地，這樣對(duì)于江西老牌企業(yè)來看，是個(gè)契機(jī) 企業(yè)F： 1、4個(gè)陽極平爐，3個(gè)銅桿平爐，產(chǎn)能35萬噸，主要原料為廢銅； 1、開年之后正常復(fù)產(chǎn)，兩個(gè)陽極爐正常生產(chǎn)，2025年陽極產(chǎn)量計(jì)劃13萬噸，具體還需看市場(chǎng)情況； 2、原料庫存：廠內(nèi)廢料庫存超過2000噸（含下屬子公司）； 3、關(guān)于稅收政策：目前上饒政策6個(gè)點(diǎn)，沒有優(yōu)勢(shì)，后續(xù)如果落實(shí)反向開票政策，成本預(yù)計(jì)將增加至6.2； 4、銷售情況：江西及周邊冶煉廠居多，處于供小于求的局面； 5、后續(xù)看法：以生產(chǎn)陽極銅為主，在原料端加快渠道擴(kuò)充，例如建立海外采購渠道以及建立負(fù)極料加工廠，擴(kuò)大產(chǎn)廢供應(yīng)量，保障生產(chǎn)。

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Mysteel：節(jié)后復(fù)產(chǎn)正常推進(jìn) 廢銅需求增加精廢差承壓

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 總結(jié)：在一系列廢銅需求增加的前提下，國內(nèi)利廢加工廠家積極在市場(chǎng)尋求合適的貨源，采購價(jià)格屢屢追高，以銅陽極廠原料采購扣減系數(shù)為例，節(jié)后扣減值持續(xù)下移，廢銅實(shí)際成交價(jià)格偏高，精廢差呈現(xiàn)收窄的趨勢(shì)。

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Mysteel：節(jié)前廢銅精廢差大幅走擴(kuò) 但預(yù)計(jì)節(jié)后恐難長期維持

2、政策擔(dān)憂，市場(chǎng)壓價(jià)成為普遍現(xiàn)象 2024年12月份，國內(nèi)廢銅市場(chǎng)一直在傳2025年1月將落實(shí)反向開票政策，但到了2025年1月份，反向開票具體落地政策仍未出臺(tái)，又臨近過年放假，使得市場(chǎng)對(duì)于政策后續(xù)多存在一定擔(dān)憂，為了盡可能的規(guī)避政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，國內(nèi)廢銅市場(chǎng)在1月初就開始?jí)簝r(jià)采購，尤其是利廢加工廠，采購價(jià)格下壓500-800元/噸，廢銅成交均價(jià)下移，精廢差走擴(kuò)。

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【江西宏松】節(jié)后廢銅市場(chǎng)價(jià)格或呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)

春節(jié)后廢銅市場(chǎng)價(jià)格或先抑后揚(yáng)、震蕩上行，需求端下游工廠復(fù)工但美國關(guān)稅政策或影響出口需求，且國內(nèi)外政策有多重影響采購時(shí)要緊盯銅價(jià)、政策及期貨波動(dòng)，銅價(jià)漲且供應(yīng)寬松可適度多采購，價(jià)格波動(dòng)大且供應(yīng)不穩(wěn)則放慢采購以規(guī)避高價(jià)囤貨風(fēng)險(xiǎn)庫存管理上，鑒于市場(chǎng)供應(yīng)不確定，過高庫存易因跌價(jià)減值、過低影響生產(chǎn)，多根據(jù)成品訂單情況靈活調(diào)整采購計(jì)劃。

銅大家說市場(chǎng)

Mysteel調(diào)研：年末沖量疊加銅價(jià)小幅上揚(yáng) 廢銅交投短暫好轉(zhuǎn)（12.7-12.13）

廢銅最前端的中小拆解、回收商逢高獲利出貨，疊加年底，更愿意選擇套現(xiàn)離場(chǎng)，市場(chǎng)廢銅現(xiàn)貨流通情況好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)大型貿(mào)易商同步積極補(bǔ)庫交付年前訂單，廢銅市場(chǎng)前端回收、貿(mào)易情緒在本周表現(xiàn)尚可以此同時(shí)廢銅下游利廢加工端，也存在一定的年前沖量的動(dòng)作，這以湖北、安徽的利廢加工廠最為積極，采購的積極性較高，廢銅采購報(bào)價(jià)也是市場(chǎng)最高周五隨著銅價(jià)的較大幅度下跌，市場(chǎng)采、銷兩端再度陷入低迷氣氛 細(xì)分利廢加工需求來看，再生銅桿需求比冶煉（陽極、粗銅）需求更強(qiáng)勁，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，本周陽極、粗銅加工利潤負(fù)值，虧損300-400元/噸，而再生銅桿加工利潤雖然也是虧損，但虧損幅度沒有陽極、粗銅加工虧損大，周內(nèi)廢銅流入再生銅桿端更具優(yōu)勢(shì)。

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Mysteel：短期廢銅市場(chǎng)供需雙弱格局或?qū)⒀永m(xù)

對(duì)于廢銅進(jìn)口端，近期市場(chǎng)反饋，因擔(dān)心未來政策的不確定性，國內(nèi)主要廢銅進(jìn)口貿(mào)易商暫定訂購美國廢銅貨源，此外馬來西亞巴生港滯港問題，預(yù)計(jì)11-12月廢銅進(jìn)口量下滑，后續(xù)要等2025年1月份或能迎來轉(zhuǎn)機(jī) 綜合預(yù)測(cè)，短期廢銅供應(yīng)偏緊持續(xù)，精廢差也將窄幅運(yùn)行，年前下游加工廠仍會(huì)受限于廢銅原料采購，產(chǎn)能利用率低位運(yùn)行。

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Mysteel調(diào)研：采購成交量雖有改善 但實(shí)際仍是供需雙弱（11.16-11.22）

細(xì)分利廢加工需求來看，廢銅制陽極需求比銅材加工需求更強(qiáng)勁，臨近月末，銅陽極加工廠交付長單的需求，月末積極采購廢銅保障正常生產(chǎn)，廢銅采購價(jià)格優(yōu)勢(shì)好于銅材加工，本周銅陽極料采購下調(diào)100-200元/噸，約為5500-5600元/噸 廢銅進(jìn)口端，近期不管是進(jìn)口紫銅還是進(jìn)口黃銅均反映出緊張格局，寧波、佛山、臺(tái)州等地廢銅進(jìn)口庫存已經(jīng)處于很低的水平，大噸數(shù)廢銅貨源難尋。

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Mysteel調(diào)研：銅價(jià)窄幅運(yùn)行 廢銅精廢差持續(xù)收窄（10.19-10.25）

上游貨商基于價(jià)格小幅波動(dòng)，貿(mào)易利潤空間狹窄，主動(dòng)出貨情緒不高，少數(shù)出貨更多是尋求高價(jià)成交，但出貨量相對(duì)有限，但周五下午隨著銅價(jià)再次向下，部分廢銅持貨商受恐慌情緒影響，短時(shí)間出貨節(jié)奏尚可對(duì)于廢銅加工端而言，隨著精廢差的持續(xù)收窄，本周精廢差全部低于合理精廢價(jià)差之下，廢銅加工優(yōu)勢(shì)減弱，下游加工廠受限于市場(chǎng)廢銅價(jià)格較高，加工利潤收窄或者為負(fù)，主動(dòng)采購的意愿減弱，采購溢價(jià)空間狹窄，不管是再生銅銅材加工還是銅冶煉企業(yè)，周度采購量均表現(xiàn)平平。

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Mysteel解讀：進(jìn)口窗口打開 預(yù)計(jì)9月廢銅進(jìn)口量同環(huán)比增加

前三占比增加11.5% 8月對(duì)于廢銅行業(yè)是個(gè)波動(dòng)月份，隨著《公平競(jìng)爭(zhēng)審查條例》的正式落地，市場(chǎng)對(duì)于政策的實(shí)際落地情況各異，但面對(duì)政策調(diào)整，國內(nèi)廢銅市場(chǎng)參與者多觀望，國內(nèi)廢銅供應(yīng)、需求偏弱運(yùn)行對(duì)于原料采購風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，部分在產(chǎn)的利廢工廠多選擇采購帶票廢銅，對(duì)于進(jìn)口廢銅有著很明顯的需求，紛紛在主要供應(yīng)城市-寧波、佛山采購適價(jià)的進(jìn)口廢銅，8月廢銅進(jìn)口同比增加。

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