Mysteel: 2025年3月14日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：昨日銅價階段新高，市場交投高熱不止上游貿(mào)易商出貨意愿明顯提升，但是因?yàn)樵缜俺鲐涱l繁原因，手中庫存剩余不多，尤其是散戶看漲情緒同步升溫，市場現(xiàn)貨出現(xiàn)流通錯配，溢價空間打開下游銅廠成品利潤空間進(jìn)一步打開，在面對貨少價高的當(dāng)下，也不得以重回隨緣采購，靜待在途原料到廠，采購意愿肉眼萎靡 銅桿：昨日華北精銅桿市場交易熱度下降，由于銅價走勢強(qiáng)勁，市場畏高情緒明顯，終端客戶維持按需補(bǔ)貨。

行情簡評

2025年3月14日臺州再生銅指數(shù)解讀

截至3月14日，臺州再生銅價格指數(shù)為64800，較上個交易周上調(diào)1.41%其中進(jìn)口1號銅價格指數(shù)為72700，較上個交易周上調(diào)1.68%；國產(chǎn)再生銅價格指數(shù)為62150，較上個交易周上調(diào)1.3% 本周銅價呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢，周初廢銅價格小幅回落，部分持貨商仍保持看漲預(yù)期，出貨以平穩(wěn)為主，市場可成交貨源有限，高價成交意愿較強(qiáng)而后銅價攀升至階段新高后，上游貿(mào)易商出貨積極性顯著提升，但因前期頻繁出貨，庫存余量下降，疊加散戶看漲情緒升溫，補(bǔ)庫及交付壓力加劇，使得溢價空間擴(kuò)大。

指數(shù)解讀

Mysteel周報：廢銅價格階段新高 銅廠采購保持謹(jǐn)慎（3.7-3.14）

截止本周五廣東市場電解銅79875元/噸含稅含運(yùn)費(fèi)的報價1#光亮銅77532元/噸，2#銅74550元/噸，精廢差分別為2343元/噸、5325元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為71960元/噸，較上個交易周上調(diào)960元/噸，上調(diào)幅度為1.35%本周五精廢差較上個交易周周五收窄87元/噸至2343元/噸，收窄幅度為3.56%，合理價差為1499元/噸，較上個交易周周五擴(kuò)大11元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應(yīng)：銅價攀升至階段新高 貨商出貨動作頻繁 廢紫銅方面，本周銅價呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢，周初廢銅價格小幅回落，部分持貨商仍保持看漲預(yù)期，出貨以平穩(wěn)為主，市場可成交貨源有限，高價成交意愿較強(qiáng)。

周報

Mysteel年報：2025年銅桿市場需求存轉(zhuǎn)好預(yù)期

究其原因，今年受礦端供應(yīng)短缺以及海內(nèi)外宏觀消息多重因素影響較大，在此背景下2024年銅價基本處于同期高位水平2024年再生銅桿均價約為74400元/噸，較2023年均價67780元/噸上漲約6600元/噸，漲幅達(dá)10% （三）精廢銅桿價差及再生銅桿升貼水 2024年精廢銅桿價差整體運(yùn)行表現(xiàn)呈“M”字型走向，大致與盤面銅價走勢保持一致；與區(qū)域價差的階段差異化表現(xiàn)不同的是，精廢桿價差上半年運(yùn)行范圍較大，年內(nèi)相對低點(diǎn)和絕對高點(diǎn)皆在上半年雙雙出現(xiàn)，其中相對低點(diǎn)在2月春節(jié)前后體現(xiàn)，最低收縮至300元/噸左右，而年內(nèi)絕對高點(diǎn)出現(xiàn)在五一假期前后，最大擴(kuò)張至約3200元/噸，刷新了近幾年新高；其中二季度期間因精廢桿價差長期處于高位水平，市場消費(fèi)傾向也呈現(xiàn)出較為明顯的差異，畏高情緒提升下精銅桿的消費(fèi)頻頻下滑，反之再生銅桿在二季度時卻頻繁有集中性采購訂單出現(xiàn)。

年報

Mysteel調(diào)研：“反向開票”攪動市場 華東金屬城貨商反映如何？

已經(jīng)接到企業(yè)通知的，也開始嘗試按照新政策試行，接受度較高另外個別貨商，因?qū)π星榧罢呗涞夭幻鞔_，均表現(xiàn)出觀望心態(tài)，首先不會大量備庫，現(xiàn)有庫存依行情趨勢而定，另外手頭現(xiàn)貨較少的貨商，計(jì)劃在本月底或次月上旬全部出完，提前放假還有部分貨商表示手上有充足現(xiàn)貨，也考慮提前備庫，做年后的庫存 那么關(guān)于“反向開票”的500萬開票額度限制以及企業(yè)成品價格上漲等問題，各地情況不盡相同，對于華東金屬城廢銅貨商最關(guān)心的是成本有沒有增加，新政策下交易模式是否更加繁瑣，額度限制能否不限于當(dāng)前的標(biāo)準(zhǔn)等等。

主編視角

Mysteel日報：市場觀望情緒仍存 廢銅新單成交有限

下游利廢銅廠報價積極性不高，且不少廠家仍在觀望政策給市場帶來的變化，因此成交表現(xiàn)比較清淡 六、預(yù)測 宏觀上，聯(lián)儲官員承認(rèn)大選前降息“有點(diǎn)”不安美聯(lián)儲官員放風(fēng)可能很快降息，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)9月只降25基點(diǎn)基本面上，礦端擾動頻繁，短期零單TC持續(xù)惡化本月因新政落實(shí)造成稅務(wù)成本上升，再生銅桿企業(yè)選擇將新增成本轉(zhuǎn)嫁給上游持貨商。

日報

Mysteel：2024年3月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

下游廠家成交分化較為明顯，部分廠家夜盤操作頻繁，廢銅成交量可觀；而部分廠家則以觀望為主，對于高價廢銅接受度一般，采購偏保守 銅棒：昨日銅價大幅上漲帶動銅棒價格出現(xiàn)上千漲幅，當(dāng)日成交基本停滯，下游詢價很多，但不會高價下單，銅棒企業(yè)擔(dān)憂此次上漲持續(xù)時間過長，將會對接單造成嚴(yán)重干擾，下游需求復(fù)蘇相對較慢，原料大幅上漲對銅棒產(chǎn)銷不利 銅板帶：昨日銅價大幅上漲，市場觀望情緒濃厚，下游采購積極性明顯減弱，實(shí)際成交量下滑，終端以及貿(mào)易商對當(dāng)前價格接受度都不高，當(dāng)前高銅價下，企業(yè)新增訂單寥寥無幾。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：華東有色金屬城廢舊金屬成交量增加0.72%（9.11-9.17）

市場方面：截止9月17日，廢料市場價格震蕩運(yùn)行，周內(nèi)臨沂地區(qū)304廢不銹鋼市場價跌200元/噸至10800元/噸，周初鋼廠價格有所下調(diào)，后在不銹鋼期貨震蕩下行，鋼水跌至10750元/噸，青山一手戶頻繁調(diào)價，市場看空情緒升溫，不乏商家拋貨避險，周五鋼水新價落地報至10900元/噸，但鎳鐵挺價氛圍有所消減，鋼廠采購節(jié)奏有所放緩，商家觀望情緒濃，故金屬城整體成交量較上周有所下降 五、Mysteel下周預(yù)測 廢銅方面：由于國慶長假臨近，不少銅企逐步進(jìn)入備庫節(jié)奏，報價端表現(xiàn)寬松，而市場信心及消費(fèi)的復(fù)蘇仍需時間驗(yàn)證，預(yù)計(jì)下周廢銅貿(mào)易量區(qū)間在25000-27000噸。

主編視角

Mysteel周報：下游終端消費(fèi)一般 銅板帶市場成交弱勢運(yùn)行（7.3-7.7）

上游貨商周初趁銅價高位積極出貨，頻繁的出貨動作使得庫存基本見底，少貨商為博取更大利潤，逢高適量做遠(yuǎn)期空單，待銅價下跌，加價采購廢銅補(bǔ)交訂單，以致于廢銅現(xiàn)貨價格表現(xiàn)較為堅(jiān)挺加之受高溫雨水天氣影響，市場活躍度有所下降，廢舊物資拆解速度也隨之降低，廢銅供應(yīng)明顯收緊廢黃銅方面，本周市場廢黃銅原料供應(yīng)緊張局面有一定緩和，市場流通性改善但又出現(xiàn)新的問題，持續(xù)匱乏的廢黃銅現(xiàn)貨對價格有一個強(qiáng)支撐，部分地區(qū)市場甚至是出現(xiàn)了溢價的情況。

周報

Mysteel周報：廢銅供應(yīng)收緊 銅廠采購需求分化（7.1-7.7）

上游貨商周初趁銅價高位積極出貨，頻繁的出貨動作使得庫存基本見底，少貨商為博取更大利潤，逢高適量做遠(yuǎn)期空單，待銅價下跌，加價采購廢銅補(bǔ)交訂單，以致于廢銅現(xiàn)貨價格表現(xiàn)較為堅(jiān)挺加之受高溫雨水天氣影響，市場活躍度有所下降，廢舊物資拆解速度也隨之降低，廢銅供應(yīng)明顯收緊 廢黃銅方面，本周市場廢黃銅原料供應(yīng)緊張局面有一定緩和，市場流通性改善但又出現(xiàn)新的問題，持續(xù)匱乏的廢黃銅現(xiàn)貨對價格有一個強(qiáng)支撐，部分地區(qū)市場甚至是出現(xiàn)了溢價的情況。

周報

Mysteel周報：假期部分銅板帶企業(yè)生產(chǎn)放緩 本周銅板帶市場供需弱勢運(yùn)行(6.19-6.25）

供應(yīng)：廢紫銅方面，節(jié)前國內(nèi)利好消息頻傳，繼續(xù)對新能源汽車稅收優(yōu)惠，節(jié)前銅價沖高，廢銅價格隨之跟漲持貨商畏高情緒逐漸轉(zhuǎn)濃，節(jié)前降庫以規(guī)避節(jié)后銅價波動風(fēng)險，出貨動作較為頻繁，現(xiàn)貨庫存保持低位，整體上節(jié)前廢銅貨源供應(yīng)有所放量端午期間LME倫銅價格沖高回落，為本就交投氛圍冷清的廢銅市場再添一層陰影，廢銅現(xiàn)貨交易量寥寥無幾廢黃銅方面，本周市場貨源供應(yīng)呈現(xiàn)地域差別，靠近南方沿海的再生金屬市場，在得到進(jìn)口廢料的補(bǔ)充的背景下，貨源供應(yīng)緊張的局面得到一定緩解；而中部和華北地區(qū)的再生金屬市場貨源供應(yīng)依舊比較緊張。

周報

Mysteel日報：銅板帶現(xiàn)貨價格大幅上漲 市場成交不佳

貿(mào)易商采購情緒良好，交易方式多以快進(jìn)快出為主；少部分貿(mào)易商看漲，積極補(bǔ)庫存下游銅廠由于精廢價差走擴(kuò)，成品銷售略有好轉(zhuǎn)，廠家利潤回升，廢銅采購議價空間也隨之打開，目前多數(shù)廠家原料庫存處于安全庫存水平之下，故采買動作較為頻繁 五、市場熱點(diǎn) 5月29日，在白銀集團(tuán)白銀爐技術(shù)創(chuàng)新升級項(xiàng)目現(xiàn)場，新建白銀爐主體框架基本焊接完成，設(shè)備主體正在緊鑼密鼓安裝。

行情簡評

Mysteel周報：本周銅板帶現(xiàn)貨價格波動大 市場供需略有增長(3.20-3.24）

但消費(fèi)需求的乏力還是新廢產(chǎn)出的一大阻礙，加之進(jìn)口廢銅庫存積壓問題還未解決，廢黃銅貨源壓力想要完全減緩還需時間 需求：廢紫銅方面，近期下游銅廠的再生銅制品優(yōu)勢增加，成品訂單有所回暖，疊加前期廢銅采購較為困難，廠家原料庫存水平下滑，提振廠家廢銅采購需求，但受限于周初精廢價差較窄，銅廠利潤空間狹窄，多壓價采購，成交表現(xiàn)不佳后期銅價大漲，帶動精廢價差走擴(kuò)，廠家積極補(bǔ)庫，頻繁調(diào)價爭搶貨源，成交有所改善，廢黃銅方面，據(jù)了解，銅棒廠下游企業(yè)衛(wèi)浴訂單表現(xiàn)一般，反饋出口訂單很少，目前僅靠內(nèi)需維持，而國內(nèi)現(xiàn)階段需求量較為疲弱，再生黃銅棒生產(chǎn)廠家接到的生產(chǎn)訂單遠(yuǎn)低于往年同期，且終端企業(yè)和銅棒貿(mào)易商目前庫存較多，對成品銅棒需求較低，因而抑制生產(chǎn)廠家原料需求，近期高昂的銅價也使得廠家不敢過多采購，只是低價補(bǔ)庫。

周報

Mysteel調(diào)研：廢銅買賣乏力 市場呈現(xiàn)虛假繁榮

造成該現(xiàn)象的原因，不僅是因?yàn)榻K端地產(chǎn)、基建行業(yè)尚未完全恢復(fù)，需求減弱，產(chǎn)業(yè)向前傳導(dǎo)，加工企業(yè)庫存較大，資金壓力較大，資金流通情況有待改善其次目前各地政府對廢銅加工扶持政策力度不一，導(dǎo)致各地區(qū)利廢企業(yè)廢料采購價格差異化明顯，市場競爭激烈，表里上廢銅市場交易繁榮，但實(shí)際上企業(yè)生產(chǎn)利潤收窄嚴(yán)重，貿(mào)易、生產(chǎn)企業(yè)只能困境中等到尋求新的發(fā)展

主編視角

Mysteel銅晨會紀(jì)要20221115

昨日廣東市場光亮銅價格為61600-61800元/噸，銅價回落，市場調(diào)價頻繁，但廢銅貨源緊張，價格堅(jiān)挺，上游貨商收購困難，交付壓力與日俱增，只有少數(shù)貨商畏跌適量拋貨下游部分廠家訂單情況較好，但原料到廠率低，忙于催貨，現(xiàn)貨要價有增無減，或?qū)⒗^續(xù)按需采購，維持日消耗用量 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

行情簡評

Mysteel銅晨會紀(jì)要20221012

持貨商心態(tài)各異，一部分是獲利即出貨；另一部分因之前的高位庫存拉低至6萬元/噸左右的成本均價，現(xiàn)貨價格卻遲遲未達(dá)到心理預(yù)期，逢高位適當(dāng)減倉下游銅廠采買廢銅的成本大幅上升，疊加近期的月差較大，成品訂單較差，利潤壓縮嚴(yán)重，少部分廠家選擇暫停采購，但由于國慶耗庫較多，多數(shù)廠家昨日廢銅原料接單超預(yù)期，頻繁下調(diào)價格收貨或暫停收貨昨日華東廢銅市場成交表現(xiàn)活躍 湖南市場光亮銅58000-58400元/噸，借銅價上沖，上游部分貨商選擇點(diǎn)掉在銅廠的寄存貨物，但市面貨源問題，收購難度較大，新單數(shù)量不多。

行情簡評

廣州期貨：銅價將進(jìn)入下行通道

全球經(jīng)濟(jì)增速趨緩，將使銅價進(jìn)入中期下行周期中 基本面驅(qū)動減弱 從當(dāng)前銅產(chǎn)業(yè)相關(guān)指標(biāo)來看，利多因素仍然體現(xiàn)在國內(nèi)電解銅庫存維持低位上且由于廢銅供應(yīng)偏緊，精廢價差收窄至偏低位置短期來看，國內(nèi)庫存或難以出現(xiàn)明顯回升但結(jié)合其他指標(biāo)來看，銅市整體供需驅(qū)動呈現(xiàn)邊際轉(zhuǎn)弱 一是今年以來，銅礦TC持續(xù)回升，雖然礦山干擾仍頻繁，但2022/2023年度是全球銅礦新增及存量產(chǎn)能釋放強(qiáng)周期，銅礦預(yù)期增量依舊明顯。

市場播報

廢銅午評：銅價再創(chuàng)新高 市場報價不一

5月10日，上海市場現(xiàn)貨電解銅報76920元/噸（好銅），漲2805元/噸，好銅貼水40元，光亮銅價較上周五漲3300元/噸，今日精廢差為2435元/噸，縮小776元/噸 廣東地區(qū)報價1#光亮銅69300-69500元/噸，今日銅價再創(chuàng)新高，市場詢價氣氛活躍，但上午實(shí)際成交寥寥無幾，持貨商看漲情緒濃厚，廢銅市場報價不一，調(diào)價頻繁，上午廢銅現(xiàn)貨市場流通貨源緊缺；下游加工利廢廠家高位按需采購為主，且采購量不足于覆蓋正常需求量，采購難度變大，上午廢銅市場成交欠佳。

行情簡評

全長煜：2020年銅桿市場變化趨勢分析

目前中國銅桿總產(chǎn)能已超過1700萬噸，產(chǎn)能過剩且產(chǎn)業(yè)集中，造成了地區(qū)競爭壓力明顯。分地區(qū)來看，銅桿企業(yè)相對集中在沿海一帶，尤其以華東一帶為主。其中江蘇地區(qū)銅桿年產(chǎn)能400余萬噸，年產(chǎn)能達(dá)到40萬噸以上的企業(yè)3家。江西、河南、河北、湖北一帶主要是廢銅制桿企業(yè)。

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