Mysteel午評(píng)：政策預(yù)期不明 華南廢銅清出速率加快

價(jià)格：7月10日，華南地區(qū)廢銅市場(chǎng)現(xiàn)貨普通光亮銅73300元/噸，低壓纜粗73500元/噸其中廣西市場(chǎng)光亮銅73000-73200元/噸，纜粗73200-73400元/噸；廣東市場(chǎng)光亮73400-73600元/噸，低壓纜粗73600-73800元/噸；湖南市場(chǎng)光亮銅73300-73500元/噸，低壓纜粗73500-73700元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅清出速率降低 銅企維持限采策略

一、Mysteel廢銅價(jià)格行情 表：主要市場(chǎng)廢銅價(jià)格匯總 備注： 1、以上表列價(jià)格為送到現(xiàn)金價(jià) 2、以上表列價(jià)格單位：元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 二、Mysteel 廢銅精廢差走勢(shì)圖 分析：今日精廢差為1840元/噸，擴(kuò)張154元/噸，目前精廢差在合理價(jià)差1386元/噸之上。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)波動(dòng) 湖南廢銅供應(yīng)商出貨頻率加快

市場(chǎng)情緒：廢銅現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，上游持貨商看漲情緒有所降溫，加快出貨頻率，交付早前高價(jià)空單，成交量明顯好轉(zhuǎn)下游某銅廠反饋每日采購(gòu)堪堪滿足日常消耗量，由于銅價(jià)行情不穩(wěn)定，貨商交付積極，今日到廠原料多為前期訂單 預(yù)測(cè)：銅價(jià)波動(dòng)加劇，持貨商捂貨心態(tài)恐有動(dòng)搖，湖南下游銅廠原料壓力有所緩解。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：貿(mào)易利差狹窄 廢銅成交量下滑（8.2-8.8）

對(duì)于國(guó)內(nèi)廢銅供應(yīng)端，本周銅價(jià)變化并不能提振貨商出貨意愿，仍舊觀察挺價(jià)的態(tài)度，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢銅流通呈現(xiàn)緊張狀態(tài)，對(duì)于廢銅進(jìn)口端，仍然不溫不火，進(jìn)口到港貨源減少，且市場(chǎng)廢銅價(jià)格偏高對(duì)于下游加工端，面對(duì)高昂的廢銅價(jià)格，廢銅采購(gòu)尤為吃力，恰逢近期是銅消費(fèi)淡季，國(guó)內(nèi)廢銅加工廠開(kāi)工率進(jìn)一步下滑，尤其是再生銅材加工端，精銅替代再生效應(yīng)明顯而廢銅冶煉端稍好相對(duì)銅材加工，主要是冶煉廠對(duì)于中間品（再生銅陽(yáng)極）的需求依舊有支撐，但也面臨加工虧損的狀態(tài)，只能尋求適價(jià)的廢銅貨源。

主編視角

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)小幅回落 華東廢銅貨商挺價(jià)惜售

部分銅廠甚至被迫減產(chǎn)或停產(chǎn)，整體產(chǎn)能利用率出現(xiàn)下滑 點(diǎn)擊查看詳情>>上饒廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>貴溪廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>宜春廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>蕪湖廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>蘇州廢銅價(jià)格行情 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅價(jià)格小幅波動(dòng) 貨源獲取難度加大

五、市場(chǎng)觀點(diǎn) 上游貨商方面因盈利空間并未打開(kāi)，加之市場(chǎng)現(xiàn)貨貨源獲取困難，故而大多持貨觀望后續(xù)行情走向，出貨積極性普遍不高下游銅廠方面，鑒于當(dāng)前精廢價(jià)差依舊呈窄幅震蕩態(tài)勢(shì)，多數(shù)銅廠對(duì)廢銅原料的采購(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度，因此以剛需采購(gòu)為主 六、預(yù)測(cè) 宏觀方面，美日印關(guān)稅貿(mào)易摩擦升級(jí)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，美聯(lián)儲(chǔ)高層人數(shù)變動(dòng)影響美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的概率，目前美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的概率超過(guò)90%，美元指數(shù)承壓低位震蕩支撐銅價(jià)行情。

日?qǐng)?bào)

年加工50萬(wàn)噸煉鋼爐料及20萬(wàn)噸銅鋁項(xiàng)目環(huán)評(píng)獲批公示

按“雨污分流、清污分流、分質(zhì)分類”的原則合理設(shè)計(jì)、建設(shè)廠區(qū)內(nèi)排水管網(wǎng)，嚴(yán)格落實(shí)《報(bào)告表》提出的廢水處理措施項(xiàng)目食堂廢水經(jīng)隔油池處理后與其他生活污水一并經(jīng)化糞池處理后排入園區(qū)管網(wǎng)廢銅線破碎分選廢水經(jīng)循環(huán)水池沉淀+砂濾后回用于濕法破碎、分離工序，不外排；砂濾罐反沖洗廢水經(jīng)沉淀池沉淀后回用于循環(huán)水池補(bǔ)水，不外排 （二）嚴(yán)格落實(shí)各項(xiàng)大氣污染防治措施根據(jù)各類工藝廢氣污染物的性質(zhì)采取相應(yīng)的環(huán)保措施，處理設(shè)施的處理能力、處理效率，排氣筒高度，永久性采樣監(jiān)測(cè)口和采樣監(jiān)測(cè)平臺(tái)須符合有關(guān)要求，采用成熟穩(wěn)定的先進(jìn)工藝技術(shù)，加強(qiáng)運(yùn)行管理和環(huán)境管理；嚴(yán)格落實(shí)無(wú)組織排放廢氣的各項(xiàng)控制措施，降低對(duì)周邊環(huán)境的影響。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel調(diào)研：中國(guó)銅市情緒調(diào)研（2025.8.1）

美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部現(xiàn)30年未見(jiàn)的立場(chǎng)分歧，鮑威爾重申謹(jǐn)慎立場(chǎng)，強(qiáng)調(diào)"尚未就9月會(huì)議做出決定，將依據(jù)未來(lái)數(shù)據(jù)謹(jǐn)慎決策"，進(jìn)一步降溫市場(chǎng)對(duì)9月降息的預(yù)期，沖擊資本市場(chǎng)情緒，加之美國(guó)宣布只對(duì)銅材等半成品加關(guān)稅，不涉及陰極銅和廢銅等原料，紐約銅深跌基本面，行業(yè)反內(nèi)卷與穩(wěn)增長(zhǎng)政策效應(yīng)持續(xù)釋放，及低庫(kù)存為銅價(jià)提供高位支撐，但當(dāng)前銅產(chǎn)業(yè)仍處于淡季，銅材加工產(chǎn)能利用率走弱此外8月初是國(guó)內(nèi)外宏觀數(shù)據(jù)密集公布時(shí)間，宏觀面或加劇銅價(jià)的不確定性。

主編視角

Mysteel調(diào)研：國(guó)內(nèi)廢銅供應(yīng)流通收緊 精廢差持續(xù)走低（7.26-8.1）

預(yù)測(cè)：宏觀面，美國(guó)6月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比2.8%，創(chuàng)4個(gè)月新高，美元指數(shù)短線拉升逾10點(diǎn)，創(chuàng)兩個(gè)月新高美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部現(xiàn)30年未見(jiàn)的立場(chǎng)分歧，鮑威爾重申謹(jǐn)慎立場(chǎng)，強(qiáng)調(diào)"尚未就9月會(huì)議做出決定，將依據(jù)未來(lái)數(shù)據(jù)謹(jǐn)慎決策"，進(jìn)一步降溫市場(chǎng)對(duì)9月降息的預(yù)期，沖擊資本市場(chǎng)情緒，加之美國(guó)宣布只對(duì)銅材等半成品加關(guān)稅，不涉及陰極銅和廢銅等原料，紐約銅深跌基本面，行業(yè)反內(nèi)卷與穩(wěn)增長(zhǎng)政策效應(yīng)持續(xù)釋放，及低庫(kù)存為銅價(jià)提供高位支撐，但當(dāng)前銅產(chǎn)業(yè)仍處于淡季，銅材加工產(chǎn)能利用率走弱。

主編視角

Mysteel：下半年廢銅供應(yīng)有樂(lè)觀預(yù)期 對(duì)于銅供需平衡起重要作用

一、國(guó)內(nèi)廢銅下半年有同環(huán)比增量預(yù)期 首先從國(guó)內(nèi)端，下半年先緊后松，中國(guó)廢舊金屬回收、拆解在夏季（7-8月）將迎來(lái)傳統(tǒng)淡季，再生銅供應(yīng)預(yù)計(jì)將隨拆解速率的下降而出現(xiàn)下滑但9、10月份廢銅供應(yīng)或隨著消費(fèi)旺季到來(lái)而回升的可能，疊加“以舊換新”政策對(duì)報(bào)廢物資后移3-6個(gè)月的時(shí)間推測(cè)，下半年中國(guó)廢銅供應(yīng)仍有增量的預(yù)期。

主編視角

Mysteel解讀：冶煉需求驅(qū)動(dòng) 6月廢銅進(jìn)口超預(yù)期表現(xiàn)

主編視角

2025年上半年有色金屬工業(yè)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)問(wèn)答錄

其中，再生鋁產(chǎn)量560萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.89% 關(guān)于“兩新”加力擴(kuò)圍對(duì)再生有色金屬產(chǎn)業(yè)的影響，一是擴(kuò)大原料供應(yīng)今年上半年，國(guó)內(nèi)主要廢舊有色金屬回收利用量（金屬量）增長(zhǎng)至800萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.22%其中，廢銅回收量132萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.54%；廢鋁回收量465萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.91% 二是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新為更好地落實(shí)再生材料推廣應(yīng)用專項(xiàng)行動(dòng)，提高再生材料應(yīng)用比例，相關(guān)企業(yè)加快老舊設(shè)備更新，不斷加大先進(jìn)適用工藝技術(shù)裝備攻關(guān)力度，從而提高再生金屬的回收率和產(chǎn)品質(zhì)量，并開(kāi)發(fā)出再生比例更高的產(chǎn)品。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：精廢差低位運(yùn)行 廢銅溢價(jià)空間狹窄（7.12-7.18）

對(duì)于下游需求端，仍出現(xiàn)領(lǐng)域分化的情況，再生銅材加工端受限于加工費(fèi)虧損，虧損幅度繼續(xù)擴(kuò)大，因此對(duì)廢銅的采購(gòu)熱度低，不愿高價(jià)接貨，再生銅材產(chǎn)能利用率下移對(duì)于冶煉端，需求仍較為強(qiáng)勁，但也面臨采購(gòu)成本過(guò)高的問(wèn)題，與持貨商交易、談價(jià)較為僵持，廢銅采購(gòu)量也呈現(xiàn)下降，及時(shí)周五銅價(jià)有300-400元/噸的上漲幅度，但依舊難以提振持貨商出貨的意愿 預(yù)測(cè)：近期宏觀層面的影響有所擴(kuò)大，市場(chǎng)情緒受此影響，銅價(jià)也進(jìn)入偏弱的局勢(shì)之中，但是隨著情緒的緩和后，銅價(jià)存在轉(zhuǎn)變的可能。

主編視角

Mysteel參考丨從近期供需情況探究銅市場(chǎng)變化趨勢(shì)

但目前廢銅供貨商認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格不是最佳出貨時(shí)間，廢銅市場(chǎng)流通量稍差，多數(shù)廢銅供應(yīng)商表現(xiàn)捂貨待漲情緒，加之精廢價(jià)差長(zhǎng)時(shí)間低于合理價(jià)差，再生銅對(duì)銅原料補(bǔ)充較為有限 圖5：小樣本陽(yáng)極銅周度產(chǎn)能利用率（單位：%） 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng) 二、進(jìn)口有望小幅回升 出口仍維持較高水平 進(jìn)口方面，4月份進(jìn)口量表現(xiàn)減少，其中來(lái)自于非洲、智利、俄羅斯邦的進(jìn)口銅清關(guān)量貢獻(xiàn)主要降幅。

Mysteel參考

Mysteel解讀：淡季銅桿消費(fèi)預(yù)期不足 市場(chǎng)議價(jià)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)烈

一、價(jià)格：精銅桿加工費(fèi)環(huán)比呈現(xiàn)下跌 精廢桿價(jià)差表現(xiàn)逐步擴(kuò)大回升 6月加工費(fèi)整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)，不過(guò)價(jià)格整體較5月有明顯下跌，月中交割過(guò)后加工費(fèi)持續(xù)下跌，從同期對(duì)比來(lái)看，僅僅高于2024年同期。

主編視角

Mysteel解讀：5月廢銅進(jìn)口下滑 美國(guó)廢銅出口下降對(duì)中國(guó)進(jìn)口的影響逐漸明顯

主要的原因不僅有歐洲體量的彌補(bǔ)，更有進(jìn)口比價(jià)優(yōu)勢(shì)的有利推動(dòng)5月廢銅進(jìn)口比較優(yōu)勢(shì)回歸，當(dāng)月多數(shù)時(shí)間處于盈利窗口打開(kāi)的狀態(tài)，利于廢銅到港清關(guān)但月底開(kāi)始，進(jìn)口盈利窗口再度閉合，或影響6月廢銅進(jìn)口量 預(yù)測(cè)：6月廢銅進(jìn)口預(yù)期將繼續(xù)下降 5月上旬，中美貿(mào)易摩擦的關(guān)系雖然緩和，但廢銅進(jìn)口仍然面臨著10%的關(guān)稅稅率，為本就微利的廢銅進(jìn)口貿(mào)易雪上加霜，加之Lme與comex價(jià)差仍處于高水平，短期美國(guó)廢銅出口到中國(guó)仍在定價(jià)上面的不合理，且國(guó)內(nèi)貿(mào)易對(duì)于后續(xù)政策的不確定性存在擔(dān)憂，因此近期國(guó)內(nèi)貿(mào)易商從美國(guó)進(jìn)口廢銅量仍較少。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩 現(xiàn)貨升水先揚(yáng)后抑(6.27-7.4)

俄鋁通過(guò)清理因鐵路運(yùn)輸瓶頸積壓的庫(kù)存推動(dòng)短期出口激增，但全年對(duì)華發(fā)貨量預(yù)計(jì)維持150萬(wàn)噸常態(tài)水平諾里爾斯克鎳業(yè)自2024年下半年起擴(kuò)大對(duì)華陰極銅出口，與山東黃金子公司合作規(guī)避貿(mào)易限制值得注意的是，部分俄羅斯新產(chǎn)銅以廢銅名義報(bào)關(guān)避稅，而受制裁的俄羅斯銅業(yè)和烏拉爾礦業(yè)冶金公司仍通過(guò)中間商維持對(duì)華供應(yīng) 3.乘聯(lián)分會(huì)：6月1-30日全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售同比增長(zhǎng)15% 較上月增長(zhǎng)5% 乘聯(lián)分會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)，6月1-30日，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售203.2萬(wàn)輛，同比去年6月同期增長(zhǎng)15%，較上月增長(zhǎng)5%，今年以來(lái)累計(jì)零售1,084.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10%；6月1-30日，全國(guó)乘用車新能源市場(chǎng)零售107.1萬(wàn)輛，同比去年6月同期增長(zhǎng)25%，較上月增長(zhǎng)4%，全國(guó)乘用車新能源市場(chǎng)零售滲透率52.7%，今年以來(lái)累計(jì)零售542.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32%。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：廢銅價(jià)格高企 下游企業(yè)畏高接貨意愿弱（6.14-6.20）

對(duì)于廢銅加工端，市場(chǎng)廢銅價(jià)格偏高，吞沒(méi)加工企業(yè)的加工利潤(rùn)，采購(gòu)議價(jià)空間有限，陽(yáng)極冶煉端，本周江西陽(yáng)極料采購(gòu)扣減為5500元/噸，環(huán)比上周下調(diào)200元/噸，也反映出適價(jià)廢銅難采的現(xiàn)狀，部分長(zhǎng)單交付完成的企業(yè)，有停產(chǎn)停爐的跡象對(duì)于再生銅桿加工企業(yè)，本周銷售依舊乏力，銷售價(jià)格扣減擴(kuò)大，且受原料采購(gòu)難、價(jià)格高的影響，也有企業(yè)停減產(chǎn)整體來(lái)看，本周廢銅供需均有所減弱 預(yù)測(cè)：美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)四次暫停降息，中東地緣局勢(shì)動(dòng)蕩，對(duì)于銅價(jià)的短期波動(dòng)率依然存在明顯的影響，但宏觀依然未對(duì)價(jià)格形成持續(xù)的引導(dǎo)性行情。

主編視角

瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉(cāng)震蕩偏強(qiáng)交易

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面上，銅精礦TC費(fèi)用維持低位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存快速回落，后續(xù)原料供應(yīng)或逐漸趨緊供給方面，在銅精礦及替代品廢銅、粗銅供應(yīng)相對(duì)偏緊的背景下，部分冶煉廠或有被動(dòng)減產(chǎn)檢修計(jì)劃產(chǎn)生，精銅供給量后續(xù)增速將有所放緩需求方面，受淡季影響，下游部分銅材加工企業(yè)訂單走弱，開(kāi)工率出現(xiàn)季節(jié)性回落現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，下游采買情緒仍較為謹(jǐn)慎，對(duì)銅價(jià)波動(dòng)較為敏感，致使現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般庫(kù)存方面，社會(huì)庫(kù)存因需求走弱原因而小幅積累。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面上，銅精礦TC費(fèi)用維持低位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存快速回落，后續(xù)原料供應(yīng)或逐漸趨緊供給方面，在銅精礦及替代品廢銅、粗銅供應(yīng)相對(duì)偏緊的背景下，部分冶煉廠或有被動(dòng)減產(chǎn)檢修計(jì)劃產(chǎn)生，精銅供給量后續(xù)增速將有所放緩需求方面，受淡季影響，下游部分銅材加工企業(yè)訂單走弱，開(kāi)工率出現(xiàn)季節(jié)性回落現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，下游采買情緒仍較為謹(jǐn)慎，對(duì)銅價(jià)波動(dòng)較為敏感，致使現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般庫(kù)存方面，社會(huì)庫(kù)存因需求走弱原因而小幅積累。

期貨公司評(píng)論