Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （6月3日-6月6日）

消費(fèi)端，鋁初級加工品各品種受終端需求影響表現(xiàn)不一，整體鑄錠增量有限本周滬鋁主力先抑后揚(yáng)，下游保持剛需采購為主，中間商則壓價貼水接貨，氛圍偏謹(jǐn)慎，整體交投一般 本周鉛價觸底后反彈原生鉛廠積極交倉，鉛錠社會庫存增加電池廠剛需提貨，需求量一般端午節(jié)后下游電池廠開工未見較大改觀，周內(nèi)入市剛需接貨意愿環(huán)比表現(xiàn)回暖，電解鉛市場交投尚可，但煉企普遍還是維持貼水價格出貨 本周鋅價震蕩走勢，漲跌不明顯。

產(chǎn)業(yè)分析

2025年5月鉛鋅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況與趨勢

二是M2（貨幣供應(yīng)量）穩(wěn)步上升5月份，貨幣供應(yīng)量指數(shù)為55.2，較4月份增加2.7個點(diǎn)，基本保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，未出現(xiàn)大幅波動，貨幣政策環(huán)境對鉛鋅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度穩(wěn)定 三是鉛酸蓄電池產(chǎn)量明顯回升5月份，鉛酸蓄電池產(chǎn)量指數(shù)較4月份上升23.6個點(diǎn)隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季到來，電動車、備用電源等領(lǐng)域的需求顯著增長。

國內(nèi)資訊

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（5月12日-5月16日）

周內(nèi)對鉛現(xiàn)貨報價升水小擴(kuò) 鋅：本周鋅價內(nèi)盤小幅下跌鋅錠周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅修復(fù)，但是水平依舊不高國內(nèi)鋅錠社會庫存周環(huán)比小幅增加，由于鋅期貨價的上漲，本周下游采買比較謹(jǐn)慎，且有進(jìn)口鋅流入期貨價的上漲也導(dǎo)致了本周現(xiàn)貨升水出現(xiàn)了比較大幅度的下跌 碳酸鋰：本周期處于低位的碳酸鋰現(xiàn)貨價格下跌，當(dāng)前價格水平下，部分一體化生產(chǎn)企業(yè)已面臨成本倒掛，下游企業(yè)多以剛需備庫為主，觀望情緒濃厚，整體市場供大于求，然而近期中美關(guān)稅調(diào)整，在關(guān)稅豁免的90天內(nèi)，可能增強(qiáng)儲能電池出口預(yù)期，增加鋰電消費(fèi)需求，進(jìn)而影響對碳酸鋰的長期需求。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （4月27日-4月30日）

滬鋁主力呈現(xiàn)窄幅震蕩局面，節(jié)前終端維持剛需采購，現(xiàn)貨持續(xù)貼水，基差走弱明顯五一節(jié)后鋁價將圍繞“低庫存支撐”與“需求弱預(yù)期”展開拉鋸 恰逢五一假期前最后一周，鉛價整體窄幅震蕩偏弱運(yùn)行需求端，下游電池廠處于消費(fèi)淡季，開工表現(xiàn)低位，且電池廠陸續(xù)進(jìn)入五一假期，原料備庫意愿寥寥，僅部分蓄企入市逢低少量采購，整體市場貼水仍延續(xù)小擴(kuò)，河南、湖南、山東等地區(qū)部分煉廠廠庫繼續(xù)增加 鋅價小幅下跌，臨近五一放假，下游支撐有所減弱，但是庫存繼續(xù)去化，支撐價格。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（4月21日-4月25日）

但終端光伏版塊訂單開始下滑，建筑版塊延伸有限，節(jié)前工廠備貨氛圍不明顯 鉛：本周鉛價震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行需求端，下游電池廠處于消費(fèi)淡季，電池訂單欠佳，多數(shù)企業(yè)開工有所下滑，且據(jù)調(diào)研五一假期蓄企放假時間延長，整體原料補(bǔ)庫接貨意愿平淡，逢低少量剛需采購，部分市場貼水持續(xù)小擴(kuò)，煉廠廠庫小幅累庫煉企反饋下游壓價情緒偏重，成交鉛錠需要貼水出貨 鋅：本周鋅價小幅向上反彈。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel朝聞鋁市：特朗普再度炮轟美聯(lián)儲 預(yù)計鋁價維持區(qū)間震蕩運(yùn)行

一季度，常用金屬與新能源金屬市場表現(xiàn)分化明顯，多數(shù)有色金屬價格延續(xù)上漲趨勢國內(nèi)現(xiàn)貨市場中，銅均價77222元/噸，同比上漲11.4%；鋁均價20449元/噸，同比上漲7.3%；鉛均價17067元/噸，同比上漲5.9%；鋅均價24020元/噸，同比上漲14.8%；受避險需求影響，國內(nèi)黃金價格均價657.9元/克，同比上漲41.0%新能源金屬價格則處于底部震蕩階段國內(nèi)現(xiàn)貨市場中，工業(yè)硅均價1.1萬元/噸，同比下跌26.8%；電池級碳酸鋰均價7.6萬元/噸，同比下跌25.9%；鎳均價12.8萬元/噸，同比下跌3.3%；鈷均價17.8萬元/噸,同比下跌20.8%。

行情簡評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（4月7日-4月11日）

鉛：因受所謂“對等關(guān)稅”政策影響下，本周鉛價大幅下挫偏弱運(yùn)行，下游維持逢低接貨補(bǔ)庫，煉企端發(fā)貨交長單為主，整體鉛錠社會庫存表現(xiàn)下滑需求端，下游電池廠企業(yè)訂單一般，周內(nèi)散單現(xiàn)貨市場維持逢低剛需少采，煉企交付長單較多 鋅：本周鋅價受到宏觀的影響，周一受情緒的沖擊一度大幅探底，后續(xù)情緒改善，價格向上回彈，但是幅度有限，總體在低位大幅震蕩。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（3月17日-3月21日）

氧化鋁出口窗口關(guān)閉，國內(nèi)氧化鋁承壓下行，削弱電解鋁成本支撐 鉛：本周鉛價震蕩運(yùn)行，電池廠散單拿貨積極性尚可，倉單提貨積極性較差，鉛錠社會庫存增加，并逐漸運(yùn)行至高位需求端下游電池廠開工暫穩(wěn)，原料入市維持剛需接貨為主 鋅：本周鋅價震蕩下跌市場預(yù)期國內(nèi)鋅錠產(chǎn)量存在增量，海外地緣政治沖突加劇，避險情緒上升，利空鋅價，但是LME鋅注銷倉單增加至9萬噸以上，對價格存在支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月17日-3月21日）

本周鉛價震蕩運(yùn)行，電池廠散單拿貨積極性尚可，倉單提貨積極性較差，鉛錠社會庫存增加，并逐漸運(yùn)行至高位需求端下游電池廠開工暫穩(wěn)，原料入市維持剛需接貨為主 本周鋅價震蕩下跌市場預(yù)期國內(nèi)鋅錠產(chǎn)量存在增量，海外地緣政治沖突加劇，避險情緒上升，利空鋅價，但是LME鋅注銷倉單增加至9萬噸以上，對價格存在支撐由于鋅價下跌，國內(nèi)鋅錠消費(fèi)有所改善，但是幅度有限鋅錠社會庫存停止增加并小幅減少，現(xiàn)貨升貼水有所上漲。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月3日-3月7日）

本周全國鋁錠社會節(jié)后迎來首次超萬噸級去庫 本周周內(nèi)期鉛偏強(qiáng)運(yùn)行，需求端下游電池接貨好轉(zhuǎn)，煉企出貨尚可湖南冶煉廠廠提貨源上半周對現(xiàn)貨均價普遍報平水出廠，但近期下游長單提貨積極，且下游拿貨意愿改善，后半周湖南煉企貨源報至現(xiàn)貨均價升水，且成交表現(xiàn)較好廣東市場冶煉廠出貨亦反饋尚可，周五價格較周初上調(diào)明顯云南市場部分企業(yè)周內(nèi)反響散單成交一般，維持長單交貨 本周鋅價震蕩偏強(qiáng)，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美元指數(shù)出現(xiàn)了的下行，同時市場擔(dān)憂關(guān)稅的情緒有所增加，銅價的拉漲帶動了整體有色盤面，因此下半周鋅價有所上漲。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（2月17日-2月21日）

鉛：本周周內(nèi)期鉛區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行，但需求端下游電池廠未見改善，煉企出貨困難，報價表現(xiàn)下調(diào)，部分區(qū)域煉企走貨需對現(xiàn)貨均價貼水成交周四、周五鉛價反彈回升且臨近周末，下游剛需補(bǔ)庫詢價接貨較周初有所回暖云南市場部分企業(yè)周內(nèi)長單交貨為主，反映下游幾無散單接貨意愿，廠庫有所增加 鋅：本周滬鋅震蕩運(yùn)行本周下游需求恢復(fù)緩慢，但庫存增加幅度一般，且美元指數(shù)偏弱，特朗普加征關(guān)稅的負(fù)面影響也有所減弱，使得鋅價尚有支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

2024年12月鉛鋅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況與趨勢

三是鉛酸蓄電池產(chǎn)量指數(shù)有所回落鉛酸蓄電池產(chǎn)量回落3.5個點(diǎn)，表明冬季到來，鉛酸蓄電池產(chǎn)量受下游市場需求減弱有所下降 四是鍍鋅板產(chǎn)量指數(shù)有所回落2024年12月份，鍍鋅板產(chǎn)量指數(shù)較2024年11月份回落0.5個點(diǎn)，反映出下游需求有待進(jìn)一步提振 五是鉛鋅礦進(jìn)口指數(shù)上升明顯2024年12月份，鉛鋅礦進(jìn)口指數(shù)上升16.4個點(diǎn)，表明受國際市場和國內(nèi)需求變化的影響，鉛鋅礦石進(jìn)口量較2024年11月份有所增加。

國內(nèi)資訊

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （2月10日-2月14日）

市場消費(fèi)進(jìn)一步復(fù)蘇中，鋁棒等初級加工品加工費(fèi)持續(xù)偏弱運(yùn)行，對鋁錠消費(fèi)有一定抑制 本周期鉛維持高位窄幅震蕩運(yùn)行，周內(nèi)需求端下游電池廠雖逐步復(fù)工，但整體產(chǎn)能未有恢復(fù)正常水平，企業(yè)少有入市詢價接貨，多數(shù)企業(yè)節(jié)前備庫尚可，以及長單拿貨為主，整體原生鉛交投表現(xiàn)欠佳，持貨商現(xiàn)貨報價升水持續(xù)收窄 本周鋅價震蕩運(yùn)行，滬鋅主力先抑后揚(yáng)盡管美國政策激化了市場的擔(dān)憂，但是美國通脹全線超預(yù)期，導(dǎo)致美聯(lián)儲降息預(yù)期下滑，另外俄烏沖突有放緩的可能性，使得美元指數(shù)震蕩下行，且節(jié)后國內(nèi)鋅錠累庫有限，支撐價格。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行 情況分析報告 （1月27日-2月8日）

隨春節(jié)假期結(jié)束，汽運(yùn)基本已恢復(fù)正常，后續(xù)關(guān)注節(jié)后第二周累庫幅度以及鋁加工企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度 鉛：鉛價震蕩運(yùn)行國產(chǎn)鉛錠貿(mào)易商報價雖有逐步增多，但需求端周內(nèi)下游電池廠詢價情緒不佳，多維持長單拿貨，市場散單成交寥寥 鋅：鋅價震蕩偏強(qiáng)盡管美國關(guān)稅政策對價格造成了一定的影響，但是實(shí)際加稅幅度不大，靴子落地后市場定價發(fā)生轉(zhuǎn)變，且美元指數(shù)有所走弱，再加上國內(nèi)庫存水平不高，利好鋅價。

產(chǎn)業(yè)分析

節(jié)后（1月27日-2月8日）有色金屬價格上漲

隨春節(jié)假期結(jié)束，汽運(yùn)基本已恢復(fù)正常，后續(xù)關(guān)注節(jié)后第二周累庫幅度以及鋁加工企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn) 進(jìn)度本周周內(nèi)期鉛震蕩，國產(chǎn)鉛錠貿(mào)易商報價雖有逐步增多，但需求端周內(nèi)下游電池廠詢價情緒不佳，多維持長單拿貨，市場散單成交寥寥本周鋅價震蕩偏強(qiáng)盡管美國關(guān)稅政策對價格造成了一定的影響，但是實(shí)際加稅幅度不大，靴子落地后市場定價發(fā)生轉(zhuǎn)變，且美元指數(shù)有所走弱，再加上國內(nèi)庫存水平不高，利好鋅價。

有色指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （1月27日-2月8日）

鋁價重心上移，節(jié)后首周，鋁錠社會庫存累庫16.4萬噸（時間間隔9天），去年同期為16.7萬噸（時間間隔10天），環(huán)比日度增幅9.1%隨春節(jié)假期結(jié)束，汽運(yùn)基本已恢復(fù)正常，后續(xù)關(guān)注節(jié)后第二周累庫幅度以及鋁加工企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度 鉛價震蕩運(yùn)行國產(chǎn)鉛錠貿(mào)易商報價雖有逐步增多，但需求端周內(nèi)下游電池廠詢價情緒不佳，多維持長單拿貨，市場散單成交寥寥 鋅價震蕩偏強(qiáng)。

產(chǎn)業(yè)分析

【上海佰特銳】預(yù)計節(jié)后鉛價大漲不易 深跌亦難

受訪人信息：上海佰特銳新能源材料有限公司 鉛鋅研究員 孫賢玨 客戶觀點(diǎn)：目前供應(yīng)端，原生鉛的生產(chǎn)增減共存，受原料相對充足的影響，1月產(chǎn)量下滑程度相對于再生鉛較小需求端，春節(jié)提前放假的電池廠多于冶煉企業(yè)，導(dǎo)致供應(yīng)端會產(chǎn)生較大的需求缺口，廠庫累積較多節(jié)后，考慮到電池廠的生產(chǎn)逐步恢復(fù)正常以及節(jié)前貿(mào)易商持貨量都處于一個相對比較低的水平，采買情況逐步回暖，廠庫將有所去化。

鉛大家說市場

Mysteel調(diào)研：2025年河南市場白銀冶煉企業(yè)調(diào)研報告

若按一般貿(mào)易，考慮到增值稅因素，進(jìn)出口均無利潤空間 市場需求：鉛鋅下游主要面對鉛酸蓄電池廠，金銀下游客戶主要為貴金屬貿(mào)易商由于貴金屬的高流通性，若不能及時銷售亦可在LBMA倉庫交割，海外交割會受到較多限制因素，例如原料精礦來源國家地區(qū)等 關(guān)于未來新業(yè)態(tài)探索：考慮涉足更廣泛的貴金屬回收業(yè)務(wù)銀的主要回收來源包括報廢電路板、內(nèi)存條、光伏組件和其他廢料。

主編視角

Mysteel：2024年中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)年會圓滿落幕

他認(rèn)為期貨市場定價是當(dāng)前全球鉛、鋅資源的主要定價機(jī)制，并梳理了當(dāng)前鉛鋅礦市場的供需格局展望未來：鉛方面鉛精礦供應(yīng)增量不及預(yù)期，廢電池供應(yīng)問題尚未解決，冶煉成本偏高；《推動電動自行車以舊換新實(shí)施方案》等一系列利好消費(fèi)的政策，促進(jìn)鉛酸蓄電池市場的更換需求釋放鋅方面海外礦山逐步復(fù)產(chǎn)，加工費(fèi)或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯改善，冶煉廠開工積極性提高，但需警惕礦山復(fù)產(chǎn)擾動高利率背景下海外鋅消費(fèi)可能受抑制，國內(nèi)基建逐步形成消費(fèi)拉動；警惕美國貿(mào)易政策以及強(qiáng)美元對價格的下壓。

會議報道

9月鉛鋅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況與趨勢

9月份，M2（貨幣供應(yīng)量）指數(shù)為44.4，較前期略有下降 三是鉛酸蓄電池產(chǎn)量下降9月份，鉛酸蓄電池產(chǎn)量指數(shù)為-17.1，較前期有所下降，鉛酸蓄電池產(chǎn)量受下游市場需求減弱的影響 四是鍍鋅板產(chǎn)量增長9月份，鍍鋅板產(chǎn)量指數(shù)為10.9，較上月增長1個點(diǎn)，反映出下游需求提振明顯 五是鉛鋅礦進(jìn)口小幅增長9月份，鉛鋅礦進(jìn)口指數(shù)為-58.8，較前期略有增長，受國際市場和國內(nèi)需求變化的影響，鉛鋅礦石進(jìn)口量較上月有所增加。

國內(nèi)資訊