正極材料早間提示（20250520）

一、關(guān)注點 1、比亞迪（002594.SZ）旗下弗迪電池對兩輪、三輪車展開攻勢。

早間提示

Mysteel年報：產(chǎn)量+政策等多重影響 2025年廢電池價格重心或上移

四、2025年廢鉛蓄電池市場預(yù)測 受消費增速放緩、出口電池無法回流和鋰電池替代等影響，預(yù)計2025年廢鉛蓄電池供應(yīng)難有較大增量2025年為“反向開票”的過渡年，《公平競爭審查條例》等其他政策相繼勢必會影響到各個環(huán)節(jié)的成本重新分配，疊加回收、處置環(huán)節(jié)證件飽和競爭激烈，預(yù)計2025年廢鉛蓄電池價格重心不排除有進一步抬升的可能。

主編視角

[隆眾聚焦]：未來動力電池市場，是三分天下還是二王爭霸？

【導(dǎo)語】站在2025年新的時間節(jié)點，回溯2024年，是動力電池技術(shù)迭代和需求上行的一年，2025年動力市場的行業(yè)集中度將不斷增加，低端產(chǎn)能或?qū)⒅饾u出清近年來，動力電池行業(yè)在材料、結(jié)構(gòu)和工藝等方面取得了顯著進展目前市場上常見的動力電池按電池材料分主要有：鉛酸電池、鎳氫電池、三元鋰電池、磷酸鐵鋰電池、錳酸鋰電池等幾種類型。

熱點聚焦

Mysteel調(diào)研：鉛蓄電池消費旺季未兌現(xiàn) 減停產(chǎn)為何增多？

電動車門店方面，由于鋰電池相關(guān)競品的沖擊，電動車整車銷售情況分流，基于充電快、重量小、使用壽命較長等高性能因素推動下，部分市場門店引導(dǎo)消費者購買鋰電池車型；近期以來，該類電池車型原料成本不斷下降，但并未傳遞到整車價格體現(xiàn)，部分門店可獲廠家返點等，利潤得以增加，故此分流部分鉛酸蓄電池以及后續(xù)置換市場 電池廠方面，大型電池廠開工率多處于70%左右，成品電池庫存30天左右，中小型電池廠開工率多處于50%，成品電池庫存25天左右。

主編視角

Mysteel半年報：2024年國內(nèi)鉛市場價格重心上移 下半年或先揚后抑

4.5再生鉛市場總結(jié)與預(yù)測 上半年再生鉛市場供需矛盾突出，再生鉛產(chǎn)出受限于原料廢電瓶的供應(yīng)市場對7-8月份消費旺季存有預(yù)期，產(chǎn)廢量或同步增加，三季度原料供應(yīng)或出現(xiàn)緩解，再生鉛企業(yè)生產(chǎn)也將逐步恢復(fù)但鉛礦供應(yīng)緊張狀態(tài)下，原生鉛企業(yè)會加大廢電瓶的投料比例，且下半年再生鉛方面有新投產(chǎn)能釋放，長期來看，廢電瓶供應(yīng)將呈現(xiàn)階段性好轉(zhuǎn)，持續(xù)性緊張局面 五、鉛蓄電池市場 5.1鉛蓄電池企業(yè)生產(chǎn)情況 5.1.1鉛蓄電池價格情況 近年來市場傳言鋰電池、鈉電池爭相擠占鉛酸電池市場，但鉛酸電池依靠低成本、安全性高的優(yōu)勢，市場保有量仍處于平穩(wěn)的發(fā)展期。

年報

【證券時報】什么信號？碳酸鋰，再跌破10萬關(guān)口！

而6月12日從事鋰電池三元材料及其前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的天力鋰能披露投資者關(guān)系活動記錄稱，今年，受碳酸鋰價格下跌和共享電單車進入更新期的雙重影響，小動力鋰電池成本較傳統(tǒng)鉛酸電池成本優(yōu)勢進一步顯現(xiàn)，電動二輪車應(yīng)用量呈現(xiàn)快速增長同時，以出口為主的電動工具市場也呈現(xiàn)恢復(fù)性增長，激發(fā)市場增量需求 該公司表示，今年一季度三元材料的銷售量與2023年相比預(yù)計有一定增長，增量主要集中在小動力應(yīng)用領(lǐng)域。

媒體報道

Mysteel周報：鉛價持續(xù)性大漲 鉛酸電池企業(yè)開工率下滑

【下周預(yù)測】 鉛酸電池市場處于季節(jié)性消費淡季，電池廠成品庫存?zhèn)鲗?dǎo)到經(jīng)銷商壓力增大，鉛酸電池價格持續(xù)上調(diào)出廠價，鋰電池成本顯現(xiàn)，不排除鋰電池滲透性增加隨著鉛價持續(xù)走強，鉛酸電池企業(yè)生產(chǎn)虧損，不排除后期繼續(xù)降低開工率

周報

Mysteel年報：2023年國內(nèi)鉛酸蓄電池市場回顧與2024年展望

但今年年初以來，碳酸鋰由于供給相對過剩，價格從最高50萬元/噸一路下跌至10萬元/噸附近，作為鋰電池的價值占比最高的原材料，碳酸鋰價格大幅下跌極大的降低了鋰電池的生產(chǎn)成本，以碳酸鋰價格10萬元/噸為基準(zhǔn)測算磷酸鐵鋰電池的生產(chǎn)成本已經(jīng)降至0.48元/Wh左右，而鉛酸蓄電池成本平均在0.43元/Wh附近，這使鉛酸電池的成本優(yōu)勢難以維持，目前鋰電池在電動兩輪車廠配市場滲透率已達到30%，需密切關(guān)注碳酸鋰價格變化，若碳酸鋰價格長期維持在10萬元/噸附近，在電動兩輪車廠配市場鋰電池的比重或?qū)⒖焖偕仙?/p>

年報

Mysteel年報：2023年國內(nèi)鉛市場回顧與2024年展望

基本面來看，原生鉛產(chǎn)量變動不大，主要為冶煉廠產(chǎn)能釋放及部分煉企因鉛系統(tǒng)持續(xù)虧損而下調(diào)2024年產(chǎn)量目標(biāo)，如南方有色、安徽銅冠等；再生鉛產(chǎn)量或增至345萬噸左右，主要為江西蘇中及貴州魯控產(chǎn)能釋放；消費端但隨著碳酸鋰價格大幅下跌，鋰電池生產(chǎn)成本下降，需密切關(guān)注鋰電池對鉛蓄電池的替代效應(yīng)，另一方面海外新投鉛蓄電池產(chǎn)能增加，會導(dǎo)致國內(nèi)鉛蓄電池出口量增幅放緩；國外冶煉廠復(fù)產(chǎn)或?qū)е聡鴥?nèi)鉛錠出口量下滑，預(yù)計SHEE鉛期貨庫存將增至10萬噸以上水平，國內(nèi)維持供應(yīng)過剩局面。

年報

重磅發(fā)布|上海鋼聯(lián)2023年鉛產(chǎn)業(yè)年報——2023年鉛產(chǎn)業(yè)分析回顧&2024年預(yù)測

基本面來看，原生鉛產(chǎn)量變動不大，主要為冶煉廠產(chǎn)能釋放及部分煉企因鉛系統(tǒng)持續(xù)虧損而下調(diào)2024年產(chǎn)量目標(biāo)，如南方有色、安徽銅冠等；再生鉛產(chǎn)量或增至345萬噸左右，主要為江西蘇中及貴州魯控產(chǎn)能釋放；需求方面或穩(wěn)中有增，但隨著碳酸鋰價格大幅下跌，鋰電池生產(chǎn)成本下降，需密切關(guān)注鋰電池對鉛蓄電池的替代效應(yīng)；國外冶煉廠復(fù)產(chǎn)或?qū)е聡鴥?nèi)鉛錠出口量下滑，預(yù)計 SHEE 鉛期貨庫存將增至10萬噸以上水平，國內(nèi)維持供應(yīng)過剩局面。

主編視角

比亞迪宣布全面使用磷酸鐵鋰啟動電池 打響啟動電池無鉛化第一槍

而一塊鉛酸電池的更換費用在400-600元左右，這也增加了用車全周期成本 其次，鉛酸電池在長期不使用的狀態(tài)下，容易出現(xiàn)虧電，甚至需要搭電救援、鉛酸電池能量密度低，體積大、重量重，不利于汽車輕量化 與之對比，比亞迪研發(fā)的12V磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)，其壽命更長，可達3000次以上的循環(huán)次數(shù)，相當(dāng)于跟整車同壽命，幾乎終身無需更換。

產(chǎn)業(yè)資訊

[隆眾聚焦]：高端新領(lǐng)域-超高分子量聚乙烯鋰電隔膜產(chǎn)業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)

2022年3C數(shù)碼產(chǎn)品領(lǐng)域在鋰電隔膜消費量中占比第二，為20% 在電化學(xué)儲能中，鋰電池是效率最高的儲能方案，隨著成本逐步下降，鋰電池有望進一步取代傳統(tǒng)鉛酸電池在儲能領(lǐng)域的應(yīng)用。

熱點聚焦

盯著替換兩三輪車的汽車人要有點系統(tǒng)思維

目前，電動兩三輪車的市場流通非?？旖荩粌H是因為其相對較便宜的單車成本更容易被普通老百姓接受，更為關(guān)鍵的是，大量采用鉛酸電池、錳酸鋰、磷酸鐵鋰電池的電動兩三輪車，在全國范圍內(nèi)都形成了相對流通效率更高的購買、換電、回收再處置網(wǎng)絡(luò)。

頭條

緯景儲能：將在珠海建成國內(nèi)首個液流電池吉瓦級低碳工廠

“再加上我們引入的儲能技術(shù)有著40多年深度研發(fā)基礎(chǔ)，在本土技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品迭代與持續(xù)降本方面已經(jīng)走在前沿” 然而，也有觀點認(rèn)為，與更為成熟的鋰電池、鉛酸電池產(chǎn)業(yè)相比，國內(nèi)液流電池產(chǎn)業(yè)仍然處于商業(yè)化初期，依然面臨初始成本過高的瓶頸同時，鋅鐵液流電池作為一種較新的液流電池，其離子傳導(dǎo)膜等相關(guān)部件產(chǎn)業(yè)鏈不夠成熟，也制約了其商業(yè)化推廣和應(yīng)用 規(guī)范化和智能化生產(chǎn)是發(fā)展儲能的必由之路，也是支撐儲能產(chǎn)品迭代、推廣、持續(xù)降本、擴大應(yīng)用規(guī)模的關(guān)鍵條件。

熱點資訊

【財聯(lián)社】鉛價走強，上游產(chǎn)能已拉滿！旺季臨近，消費預(yù)期待兌現(xiàn)？

但財聯(lián)社記者了解到，由于鉛蓄電池在應(yīng)用領(lǐng)域的特性，鋰電池短時間內(nèi)仍將難以完全取代 鉛蓄電池主要應(yīng)用于汽車啟停和電動自行車領(lǐng)域新湖期貨近期有研報指出，因鉛酸電池成本要比鋰電池低一半左右，且耐低溫和安全性更強，在起動領(lǐng)域內(nèi)擁有鋰電池無可比擬的優(yōu)勢 駱駝股份相關(guān)人士表示：“目前汽車保有量市場巨大，用于啟停的鉛蓄電池大概每兩到三年會更換一次，另外海外市場也有較大的增長潛力。

媒體報道

Mysteel調(diào)研：2023年7月份江西地區(qū)鉛產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研報告

近年來，隨著再生鉛市場規(guī)模不斷擴張，企業(yè)對原材料廢鉛酸蓄電池的需求與日俱增二季度是電池市場傳統(tǒng)消費淡季，市場廢電池置換減少，貨源跨區(qū)域流轉(zhuǎn)成為現(xiàn)狀，煉廠采購成本上漲；另外市場對江西市場的稅票扶持政策一直稱贊有加，具有實施情況又如何？加之新能源電池日益增加的市場占有量，對鉛產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)生的沖擊，企業(yè)如何有效應(yīng)對和轉(zhuǎn)型？ 因此，為了更好的對接和服務(wù)冶煉廠、廢鉛蓄電池回收單位、電池廠、鋰電池梯次利用企業(yè)、濕法回收企業(yè)、設(shè)備企業(yè)，貿(mào)易商等鉛產(chǎn)業(yè)客戶群體；更好的實現(xiàn)生產(chǎn)-回收-消費-再生利用的綠色循環(huán)，上海鋼聯(lián)于2023年7月24日-28日對江西市場廢鉛酸蓄電池實際經(jīng)營情況進行了走訪調(diào)研，帶大家一探市場究竟。

主編視角

Mysteel半年報: 2023下半年國內(nèi)鉛市場行情展望

6.4 鋰電池對鉛酸蓄電池產(chǎn)業(yè)的影響 鋰電池產(chǎn)品對傳統(tǒng)鉛酸蓄電池運用領(lǐng)域的替代和滲透，日益受到行業(yè)內(nèi)的關(guān)注與鉛酸蓄電池相比，鋰電池具備能量密度比高、充放電次數(shù)長、高低溫適應(yīng)性更強和更加輕便、綠色環(huán)保等優(yōu)勢但同時，鋰電池產(chǎn)品技術(shù)成熟度、安全性和成本等較鉛酸蓄電池不占優(yōu)勢。

研究報告

年中盤點：2023年上半年鉛行業(yè)大事記

2022年累計裝機量261.8GWh，同比增長84.3%從外形上看，方形電池在國內(nèi)市場地位依然穩(wěn)固，2022年方形電池占據(jù)93.2%的市場份額軟包、圓柱形電池的市場呼聲逐漸提高，但從銷量份額上仍未見起色從材料方面來看，磷酸鐵鋰電池在短期內(nèi)依然保持快速增長，2022年市場份額超越三元達到55.6%電芯材料價格在2022年年尾又出現(xiàn)一定幅度的上漲，低成本電池的市場優(yōu)勢進一步增強 彝良馳宏鉛回收率創(chuàng)歷史新高 彝良馳宏礦業(yè)有限公司錨定“鉛回收率突破90%”攻關(guān)目標(biāo)，持續(xù)創(chuàng)新優(yōu)化。

國內(nèi)資訊

圣陽股份：圓柱鋰電池項目當(dāng)前處于帶料調(diào)試階段 尚未正式投產(chǎn)

6月14日，圣陽股份通過投資者互動關(guān)系平臺表示，光伏項目安裝成本的降低，一定程度上有利于公司儲能業(yè)務(wù)的拓展公司圓柱鋰電池項目投產(chǎn)后，將進一步提升鋰電產(chǎn)能，同時公司通過改造產(chǎn)線，提高生產(chǎn)效率，進一步提升鉛電產(chǎn)能目前公司原材料端壓力相對于去年壓力較小圓柱鋰電池項目當(dāng)前處于帶料調(diào)試階段，尚未正式投產(chǎn)，公司將加快項目投產(chǎn)進度，同時提前謀劃市場開發(fā)，積極儲備海內(nèi)外市場資源。

產(chǎn)業(yè)資訊

[正極材料日評]：磷酸鐵鋰價格小漲 市場多關(guān)注原料走勢（20230606）

1. 今日關(guān)注點 1）正極材料價格今日小幅上漲，上漲產(chǎn)品為磷酸鐵鋰當(dāng)前碳酸鋰市場情況暫穩(wěn)，企業(yè)出貨情況較好，開工及訂單情況均在穩(wěn)步增加；原料碳酸鋰價格連續(xù)兩日小幅度上漲，支撐正極材料成本，下游需求以及市場成交情況暫無較大起伏 ，正極材料市場多以平穩(wěn)運行為主 2）近日，松下控股發(fā)布消息稱，從事電池業(yè)務(wù)的松下能源已正式退出鉛蓄電池生產(chǎn)業(yè)務(wù)，并將把經(jīng)營資源集中于松下控股視為最重要投資領(lǐng)域的純電動汽車鋰電池生產(chǎn)。

日評