Mysteel：2025年9月2日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近日四季度打包礦成交在-41，目前市場上仍然是賣方占主導地位，銅精礦的供需分歧依然很大，加工費穩(wěn)定在低位，在-40左右徘徊，而冶煉廠現(xiàn)階段采購節(jié)奏放緩，庫存較為充足整體成交偏冷清，氛圍延續(xù)謹慎態(tài)勢 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交較為一般，銅價重心繼續(xù)走高，下游企業(yè)入市接貨情緒稍顯謹慎，高價升水貨源成交不佳，但月初貿(mào)易商挺價情緒仍存，現(xiàn)貨升水較為堅挺；然考慮到周內(nèi)進口銅到貨仍存，且注冊平水品牌偏多，因此升水短期或?qū)⒈憩F(xiàn)承壓，但目前進入國內(nèi)冶煉廠檢修高峰期，后續(xù)國產(chǎn)貨源到貨仍相對有限，同時“金九銀十”預期仍存，升水后續(xù)下跌空間亦相對有限。

行情簡評

Mysteel午評：銅價表現(xiàn)反彈 廣東市場電解銅成交剛需為主

價格：截止到8月29日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價79180元/噸，較上一交易日漲160元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格升30~90元/噸，較上一交易日持平 供需：今日銅價表現(xiàn)止跌回升，銅價走強，但目前銅價依舊維持高位區(qū)間震蕩，且短期內(nèi)難改；早間市場對平水銅報價升30~50元/噸，廣東現(xiàn)貨庫存去庫放緩波動有限，多數(shù)持貨商依舊表現(xiàn)挺價為主，但月底最后一個交易日，部分貿(mào)易商積極出貨，成交依舊有限，現(xiàn)貨升水較上個交易日小幅下調(diào)，而下游企業(yè)面對高銅價下，拿貨意愿不強，周五也僅僅是剛需補庫為主，面對后續(xù)金九銀十旺季消費預期，市場表現(xiàn)并不樂觀，因此整體成交氛圍表現(xiàn)較為清淡且短期內(nèi)難有變化。

行情簡評

Mysteel：2028年8月26日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近月貨物供應充足，多數(shù)煉廠聚焦四季度及明年長單籌備某煉廠表示 BHP 招標價格偏高未參與，認為當前市場回調(diào)不及預期；另有煉廠指出長單仍是主流采購方式，四季度加工費預計維持 - 30 高位附近，年內(nèi)難有大幅反轉，更多關注明年長單情況 電解銅：昨日廣東市場現(xiàn)貨庫存表現(xiàn)小幅去庫，主因市場到貨較少，銅價繼續(xù)表現(xiàn)上行趨勢，早間市場對平水銅報價升30~60元/噸，持貨商依舊挺價出貨，高銅價下市場消費表現(xiàn)受抑，下游企業(yè)仍維持剛需采購，貿(mào)易商多表現(xiàn)交長單為主，后續(xù)來看，臨近九月，“金九銀十”旺季預期下，市場對消費或?qū)⒊忠欢酚^態(tài)度，因此升水表現(xiàn)企穩(wěn)。

行情簡評

Mysteel日報：散貨交易雖有回暖 廢銅貿(mào)易利差仍窄

貿(mào)易商反饋當前貿(mào)易利差空間十分狹小，貿(mào)易積極性因此受到打擊，操作意愿有所消退下游銅廠成品銷售情況依舊低迷，在精廢價差不斷收窄的背景下，原料采購的議價空間極為有限，需求端受到明顯抑制 六、預測 宏觀方面，中東地緣局勢緩和，美元的走弱基于銅價一絲支撐但海外局勢的瞬息萬變加大了銅價的短期波動國內(nèi)宏觀面上處于短期的真空期基本面上，國內(nèi)消費已經(jīng)漸漸轉入淡季，電解銅庫存壘庫，升水重心下移，疊加年中結算，市場資金活躍性不夠。

日報

Mysteel周報：本周銅箔市場持續(xù)疲軟 終端消費未見明顯提升(5.30-6.6)

鋰電銅箔市場目前大型企業(yè)訂單情況尚可，中小型客戶訂單需求較差，多數(shù)電池企業(yè)維持剛需補庫，市場采購積極性不見高漲，新增訂單量十分有限 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心上移，現(xiàn)貨升水繼續(xù)走跌，隨著節(jié)假期間市場到貨增加，社庫再度表現(xiàn)累庫趨勢，且周內(nèi)滬銅高位震蕩，周尾受宏觀消息刺激，價格再度上行至79000元/噸附近，下游加工企業(yè)謹慎觀望情緒不減，采購需求仍以剛需接貨為主，持貨商部分時間低價甩貨情緒顯現(xiàn)，低價貨源引領升水升水走跌；但近月BACK結構月差收斂明顯，部分貿(mào)易商后續(xù)貼水出貨意愿有限，升水有所僵持；下周來看，隨著短期銅價走高，下游消費或有所受限，但考慮后續(xù)市場主流品牌流通仍相對有限，主次價差高位，因此下周升水或拉鋸于平水~升150元/噸。

周報

Mysteel：2024年10月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：現(xiàn)貨市場比較清淡，成交也欠佳，貿(mào)易商近月船報價在十幾美元的水平，對應主流作價期M+4，煉廠詢盤在10美元中高位水平，也有到20美元的，貿(mào)易商對遠月船報價還是偏謹慎的，大多也在觀望當中 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交較為一般，現(xiàn)貨升貼水繼續(xù)走跌，周末進口銅陸續(xù)到貨流入量較多，加之下游接貨需求較為一般，少數(shù)持貨商以求換現(xiàn)，積極下調(diào)報價出貨，但是部分貿(mào)易商認為短期下方空間有限，主要目前BACK結構維持，且國產(chǎn)冶煉廠到貨量相對較少，所以后續(xù)升水還是有回升空間。

行情簡評

Mysteel午評：銅價低位震蕩 華南廢銅市場交投延續(xù)冷清

由于昨日夜盤大幅下跌，中小散戶捂貨惜售，等待價格回暖金九銀十成色不足，部分貿(mào)易商的庫存虧損程度加重，早間報價收貨積極性不高手持空單的貿(mào)易商加價補貨交付空單，但實際成交較為一般，現(xiàn)貨市場交易冷清下游銅廠仍正常報價收貨，但是受限于當前市場現(xiàn)貨流通不多，實際成交量少，通過增加對電解銅的使用維持正常生產(chǎn)。

行情簡評

Mysteel日報：廢銅庫存虧損加劇 現(xiàn)貨市場信心不足

由于昨日夜盤大幅下跌，中小散戶捂貨惜售，等待價格回暖金九銀十成色不足，部分貿(mào)易商的庫存虧損程度加重，報價收貨積極性不高手持空單的貿(mào)易商加價補貨交付空單，但實際成交較為一般，現(xiàn)貨市場交易冷清下游銅廠仍正常報價收貨，但是受限于當前市場現(xiàn)貨流通不多，實際成交量少，通過增加對電解銅的使用維持正常生產(chǎn) 五、市場觀點 上游持貨商對降息期望較高，故留有一定庫存，此時虧損較大，出貨意愿較弱，采購難度較大；下游銅廠低價收攏貨源，采購價格差距較大，少量貨物流向價格優(yōu)勢地區(qū)。

日報

Mysteel日報：價格驅(qū)動需求釋放 銅桿市場交易量增加

由于昨日夜盤大幅下跌，中小散戶捂貨惜售，等待價格回暖金九銀十成色不足，部分貿(mào)易商的庫存虧損程度加重，報價收貨積極性不高手持空單的貿(mào)易商加價補貨交付空單，但實際成交較為一般，現(xiàn)貨市場交易冷清下游銅廠仍正常報價收貨，但是受限于當前市場現(xiàn)貨流通不多，實際成交量少，通過增加對電解銅的使用維持正常生產(chǎn) 預測 在目前銅價反復波動的背景下，多數(shù)下游企業(yè)更多關注絕對價格與精廢桿差的變化來進行采購計劃上的調(diào)整，預計近期下游采購將更多集中在現(xiàn)貨方面，而隨著價格的走弱，精銅桿的替代效應或?qū)⑦M一步的增強。

日報

Mysteel銅晨會紀要20230517

上游持貨商現(xiàn)貨庫存虧損嚴重，捂貨惜售心態(tài)重，市場廢銅現(xiàn)貨供應明顯不足；部分貿(mào)易商手中有高價位的訂單尚未交付，被迫加價補充貨源，但成交十分有限，交付進程緩慢下游部分銅廠由于原料庫存難以補充，被迫停止生產(chǎn)，高價買貨意愿不強，主要以收攏低價貨源為主昨日很多江西地區(qū)的銅廠前往浙江寧波采買進口銅，進口銅的現(xiàn)貨也較為緊張，也有部分廠家轉采電解銅來緩解生產(chǎn)壓力 銅價震蕩下行，江西市場廢銅成交慘淡。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：年末銅桿產(chǎn)出大幅回落 假期延長或影響后市消費

因時間正處年末結算階段，部分線纜企業(yè)資金流動十分緊張，因此接貨極其不理想，一些訂單交易甚至需要貿(mào)易商介入墊資來完成 從各市場來看，華北市場最早出現(xiàn)線纜企業(yè)放假停產(chǎn)情況，主要由于區(qū)域內(nèi)冬季需求下滑以及因員工健康管理出現(xiàn)的用工緊張，需求下滑對銅桿、電解銅市場產(chǎn)生明顯的價格拖累；其次是華南市場，年內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)不景氣對銅桿下游行業(yè)影響依然存在，當?shù)夭簧倨髽I(yè)甚至計劃提前放假，需求遲遲不見轉好；華東市場相對平穩(wěn)，大型線纜企業(yè)雖有一定的生產(chǎn)調(diào)整，但依然較其他企業(yè)更好一些，個別小型線纜企業(yè)在12月末至1月初也將陸續(xù)停產(chǎn)放假。

主編視角

Mysteel日報：銅價轉漲 銅桿市場成交表現(xiàn)疲弱

廣東電解銅貨源依舊偏緊，冶煉廠直接拉貨至下游，因此散單成交較少，貿(mào)易商依舊堅挺升水出貨，市場僅剛需采購目前廣東電解銅市場持貨商較少，貿(mào)易商挺價出售，但據(jù)反饋，下游冶煉廠由于升水較高已準備停爐，因此預計明日成交難有好轉 再生銅：銅價雖有小幅上漲，但上游貨商持有高價貨源，現(xiàn)階段仍處于虧損狀態(tài)，故出貨意愿不強，而部分貿(mào)易商因前期空單待交付，適當溢價成交，但無奈廢銅現(xiàn)貨十分緊缺，可成交數(shù)量有限。

日報

Mysteel日報：廢銅價格持穩(wěn) 市場成交冷清

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 三、市場成交 四、市場評述 銅價雖有小幅上漲，但上游貨商持有高價貨源，現(xiàn)階段仍處于虧損狀態(tài)，故出貨意愿不強，而部分貿(mào)易商因前期空單待交付，適當溢價成交，但無奈廢銅現(xiàn)貨十分緊缺，可成交數(shù)量有限。

日報

Mysteel日報：廢銅交付進程緩慢 廠家整日零星成交

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 三、市場成交 四、市場評述 銅價小幅波動，上游持貨商觀望市場，目前手中持有廢銅現(xiàn)貨數(shù)量有限，故出貨十分謹慎，貿(mào)易商收貨進程緩慢，報價不一。

日報

Mysteel快訊：升水下調(diào) 北方電解銅成交未見好轉

成交：據(jù)貿(mào)易商反饋，雖然升水走低，但下游目前基本不拿貨，整體成交較差 預測：銅價上漲，疊加月差較大，北方市場逐步進入淡季，下游拿貨愈發(fā)謹慎，以剛需采購為主預計升水仍有下行空間 2022年度Mysteel“第四屆中國優(yōu)質(zhì)電解銅貿(mào)易商二十強”評選火熱進行中，點擊鏈接即可投票：https://vote.mysteel.com/2022zgyzdjt_myspx 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 【加入Mysteel電解銅報價QQ群：210266926】 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、有色金屬等9大品種，由100余位資深分析師傾力打造，深度剖析鋼鐵產(chǎn)業(yè)1000余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，涵蓋價格、產(chǎn)能、產(chǎn)量、進出口、庫存、資源流向、市場消費量、區(qū)域供需平衡等市場基本面解析，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀。

行情簡評

Mysteel快訊：下游畏高買興不佳 北方電解銅成交清淡

成交：升水走低難以提振市場消費，下游以剛需采購為主，早間鮮有成交 預測：目前來看，銅價過高，疊加月差較大，電解銅交投清淡，下游拿貨愈發(fā)謹慎，終端消費難有提振預計升水或?qū)⒊袎合滦?2022年度Mysteel“第四屆中國優(yōu)質(zhì)電解銅貿(mào)易商二十強”評選火熱進行中，點擊鏈接即可投票：https://vote.mysteel.com/2022zgyzdjt_myspx 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 【加入Mysteel電解銅報價QQ群：210266926】 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、有色金屬等9大品種，由100余位資深分析師傾力打造，深度剖析鋼鐵產(chǎn)業(yè)1000余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，涵蓋價格、產(chǎn)能、產(chǎn)量、進出口、庫存、資源流向、市場消費量、區(qū)域供需平衡等市場基本面解析，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀。

行情簡評

Mysteel日報：供應增加 鷹潭市場電解銅消費未有明顯改善

早間A貿(mào)易商報升水380元/噸，成交2車 四、區(qū)域價差 今日各市場與鷹潭市場的價差漲跌不一其中，上海市場與鷹潭市場的價差較小，主因今日上海電解銅現(xiàn)貨升水回落，早間好銅與平水銅基無價差，主以3c-p為主，濕法銅貨源報價有所增加加上倉單流出且進口貨源補充市場，貿(mào)易商降價出貨情緒加劇，現(xiàn)貨升水快速下滑 五、明日預測 目前來看，銀十消費旺季已步入尾聲，市場需求端開始有走弱跡象，終端消費難有提振，下游采購也多為剛需補庫。

行情簡評

Mysteel快訊：鷹潭市場電解銅消費未有明顯改善

成交：今日鷹潭電解銅市場成交表現(xiàn)一般主因銅價波動較大，市場下游拿貨偏謹慎；逢低剛需采購的特征愈發(fā)顯現(xiàn)因此今日市場整體成交表現(xiàn)一般早間A貿(mào)易商報升水380元/噸，成交2車 預測：目前來看，銀十消費旺季已步入尾聲，市場需求端開始有走弱跡象，終端消費難有提振，下游采購也多為剛需補庫疊加國內(nèi)銅產(chǎn)量增速放緩但受限不大，市場供應緊張局勢稍顯緩解。

行情簡評

Mysteel快訊：鷹潭市場電解銅成交表現(xiàn)一般

成交：今日鷹潭電解銅市場成交表現(xiàn)一般今日銅價上漲，市場下游對于高銅價高升水認可度不高，拿貨意愿弱今日市場主流升水550-720元/噸，市場成交較為清淡，Y貿(mào)易商反饋早間成交一車 預測：目前來看，換月后升水仍處于高位，下游采購多為剛需補庫，實際成交情況較差疊加銀十消費旺季已步入尾聲，若后續(xù)下游消費仍表現(xiàn)弱勢，升水或?qū)⒚媾R下行壓力。

行情簡評

Mysteel日報：銅價逆轉頹勢 銅桿市場交易熱度下滑明顯

今日部分持貨商恢復交易，倉單庫存貨源仍在流出補充市場，但由于某倉庫過戶擁擠問題仍在持續(xù)，貿(mào)易商維持堅挺升水報價今日盤面大幅上漲，下游拿貨意愿較為謹慎，日內(nèi)成交相對于上個交易日有所走低目前基差圍繞千元附近波動，疊加銀十消費旺季已步入尾聲，下周倉單貨源大量流出預期仍存，但近期盤面弱勢下跌提振買方拿貨情緒，升水亦受到支撐，表現(xiàn)堅挺；整體來看，后續(xù)若下游消費不能快速消耗倉單庫存，升水仍將面臨下行壓力 電解銅-廣東市場：今日廣東成交一般，相對前幾日稍有好轉。

日報