Mysteel解讀：節(jié)假期間市場到貨不一 電解銅庫存表現(xiàn)增加

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計9.39萬噸，較25日增1.14萬噸，較29日增0.75萬噸； 上海保稅區(qū)8.80萬噸，較25日增1.17萬噸，較29日增0.75萬噸； 廣東保稅區(qū)0.59萬噸，較25日降0.03萬噸，較29日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)增加，隨著國內(nèi)部分冶煉廠出口貨源到貨入庫，且進(jìn)口比價走弱，倉庫出庫較少，庫存因此延續(xù)累庫。

主編視角

Mysteel周報：銅價突破上漲 電解銅現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大(9.19-9.28)

三、電解銅現(xiàn)貨成交量 根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），本周（9.22-9.26）成交量為14.28萬噸，較上周（9.15-9.19）成交量為17.36萬噸減少3.08萬噸，環(huán)比減少17.73%。

周報

Mysteel：2025年9月26日小樣本電解銅成交量調(diào)研統(tǒng)計

9月26日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.70萬噸，較上一個交易日增加0.95萬噸，環(huán)比增加54.45%臨近月底，貿(mào)易企業(yè)交易有所減少，今日現(xiàn)貨升水走跌，部分下游逢低備庫周末，加之廣東市場天氣影響減弱，交易有所提振，整體成交有增加表現(xiàn) 本周（9.22-9.26）成交量為14.28萬噸，較上周（9.15-9.19）成交量為17.36萬噸減少3.08萬噸，環(huán)比減少17.73%。

成交統(tǒng)計

Mysteel早讀：自由港宣布印尼Grasberg礦遭遇不可抗力 有色金屬全線飄紅

◎9月24日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.74萬噸，較上一個交易日減少0.57萬噸，環(huán)比減少17.30%。

有色聚焦

Mysteel周報：機(jī)械制造業(yè)原材料價格監(jiān)測（9.19-9.26）

而近期宏觀利多減弱供給端短缺不會有大幅變化，產(chǎn)量仍以微幅增長為主后期消費有望進(jìn)一步回暖，庫存有望迎來拐點，鋁價重心有望進(jìn)一步上移 2、銅市場 （1）成交情況：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），上周（9.22-9.26）成交量為14.28萬噸，較（9.15-9.19）成交量為17.36萬噸減少3.08萬噸，環(huán)比減少17.73%。

機(jī)械

Mysteel周報：船舶原材料價格（9.19-9.26）

市場情況：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），上周（9.22-9.26）成交量為14.28萬噸，周環(huán)比成交量為17.36萬噸減少3.08萬噸，環(huán)比減少17.73%銅價目前重心上移明顯，部分市場現(xiàn)貨貼水幅度有所擴(kuò)大，雖周初下游企業(yè)入市備貨情緒顯現(xiàn)，但由于部分時間銅價大幅走高，市場觀望情緒較為強(qiáng)烈，備貨需求亦減弱明顯，下游基本駐足觀望為主，現(xiàn)貨成交氛圍低迷。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（9.19-9.26）

（2）市場情況：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），上周（9.22-9.26）成交量為14.28萬噸，周環(huán)比成交量為17.36萬噸減少3.08萬噸，環(huán)比減少17.73%銅價目前重心上移明顯，部分市場現(xiàn)貨貼水幅度有所擴(kuò)大，雖周初下游企業(yè)入市備貨情緒顯現(xiàn)，但由于部分時間銅價大幅走高，市場觀望情緒較為強(qiáng)烈，備貨需求亦減弱明顯，下游基本駐足觀望為主，現(xiàn)貨成交氛圍低迷。

家電

Mysteel：2025年9月24日小樣本電解銅成交量調(diào)研統(tǒng)計

9月24日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.74萬噸，較上一個交易日減少0.57萬噸，環(huán)比減少17.30%今日成交環(huán)比減少，下游企業(yè)接貨有所下滑，臨近月底，市場貨源亦表現(xiàn)減少 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

成交統(tǒng)計

Mysteel：四季度銅面臨多因素干擾 銅價突破壓力大預(yù)計高位震蕩運行

9月24日當(dāng)周，樣本電解銅企業(yè)成交量為14.28萬噸，環(huán)比下降3.08萬噸，降幅17.73%；樣本精銅桿企業(yè)成交量為3.73萬噸，環(huán)比下降2.09萬噸，降幅35.85%即使在國慶備貨階段，銅價的快速變動對市場交易的影響同樣十分明顯 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 不過反觀再生銅市場卻有所增長，9月24日當(dāng)周小樣本利廢企業(yè)當(dāng)周原料采購量為1.63萬噸，環(huán)比增加0.49萬噸，小樣本再生銅企業(yè)成交量為3.47萬噸，環(huán)比增加1.57萬噸；再生銅市場在高銅價背景下更具備優(yōu)勢。

主編視角

Mysteel日報：銅價高位震蕩 電解銅市場節(jié)前備庫表現(xiàn)一般

據(jù)持貨商表示，早間出貨基本以長單為主，提貨量多在300-500噸左右，但零單交易依舊難以達(dá)成，成交量多在30噸上下 三、成交情況 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 9月24日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.74萬噸，較上一個交易日減少0.57萬噸，環(huán)比減少17.30%。

行情簡評

Mysteel：“反內(nèi)卷”政策對大宗商品的影響展望

鋁：自2017年供給側(cè)改革以來，中國電解鋁產(chǎn)能被嚴(yán)格限制在4500萬噸的總量上限，目前產(chǎn)能大約在4410萬噸，接近上限，后續(xù)增加空間不大 2. 需求端持續(xù)有增長的品種 銅：受益于家電以及風(fēng)電光伏發(fā)力，2025年上半年電解銅國內(nèi)下游消費量為773.80萬噸，較去年同期增長了6.76%。

宏觀分析

Mysteel周報：周內(nèi)銅價沖高后回落 電解銅市場成交回暖(9.12-9.19)

三、電解銅現(xiàn)貨成交量 根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），本周（9.15-9.19）成交量為17.36萬噸，較上周（9.8-9.12）成交量為14.38萬噸，環(huán)比增加20.70%。

周報

Mysteel：2025年9月19日小樣本電解銅成交量調(diào)研統(tǒng)計

9月19日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為4.02萬噸，較上一個交易日減少0.08萬噸，環(huán)比減少1.95%今日成交變化不大，周末來臨，下游備庫需求仍存，接貨動作繼續(xù)，小部分持貨商持貨商低價出貨意愿有限 本周（9.15-9.19）成交量為17.36萬噸，較上周（9.8-9.12）成交量為14.38萬噸，環(huán)比增加20.70%。

成交統(tǒng)計

Mysteel：2025年9月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨市場整體呈現(xiàn)供需僵持、價格博弈激烈的態(tài)勢，市場活躍度偏低，短期內(nèi)，預(yù)計銅精礦現(xiàn)貨 TC 仍將在 - 30高位 至 - 40低位區(qū)間窄幅震蕩，市場觀望情緒難有明顯緩解，需重點關(guān)注四季度貨物成交放量情況及明年長單談判的初期進(jìn)展 電解銅：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），上周（9.15-9.19）成交量為17.36萬噸，環(huán)比增加20.70%；上周銅價回落后刺激市場備貨補(bǔ)庫情緒，因此市場成交氛圍有較為明顯回升。

行情簡評

Mysteel日報：日內(nèi)銅價走跌 電解銅市場成交未見好轉(zhuǎn)

三、成交情況 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 9月17日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.51萬噸，較上一個交易日增加0.01萬噸，環(huán)比增加0.23%。

行情簡評

Mysteel早讀：美聯(lián)儲如期降息25個基點 有色金屬普遍收跌

其中精銅桿訂單量為0.94萬噸，較上一交易日增0.11萬噸，環(huán)比漲幅13.81%再生銅桿訂單量為0.30噸，較上一交易日減0.06萬噸，環(huán)比減15.34%；實際成交價格79900-80200元/噸自提，80000-80200元/噸送到 ◎9月17日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.51萬噸，較上一個交易日增加0.01萬噸，環(huán)比增加0.23%。

有色聚焦

Mysteel：2025年9月17日小樣本電解銅成交量調(diào)研統(tǒng)計

9月17日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.51萬噸，較上一個交易日增加0.01萬噸，環(huán)比增加0.23%今日成交環(huán)比昨日持平，盡管價格有所回調(diào)，但依然處于高位，下游接貨未見明顯好轉(zhuǎn)；今日市場依然是以貿(mào)易商交易為主，較昨日未有明顯變化 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

成交統(tǒng)計

Mysteel：2025年9月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨TC持穩(wěn)，整體情緒較為謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨成交持續(xù)清淡干凈銅精礦現(xiàn)貨TC主要在-30高位到40低位范圍內(nèi)上下震蕩，據(jù)調(diào)研，某煉廠和貿(mào)易商以-41成交10月船期的干凈礦某煉廠接到貿(mào)易商四季度打包礦報盤-42國產(chǎn)礦方面，有煉廠表示系數(shù)在95-96之間近期銅精礦現(xiàn)貨市場整體呈現(xiàn)供需僵持、價格博弈激烈的態(tài)勢，市場活躍度偏低，貿(mào)易商與煉廠對長單及現(xiàn)貨價格的分歧顯著，同時受硫酸價格波動、進(jìn)口礦供應(yīng)變化及明年減產(chǎn)預(yù)期等影響 電解銅：9月17日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.51萬噸，較上一個交易日增加0.01萬噸，環(huán)比增加0.23%。

行情簡評

Mysteel周報：機(jī)械制造業(yè)原材料價格監(jiān)測（9.12-9.19）

而近期宏觀利多減弱供給端短缺不會有大幅變化，產(chǎn)量仍以微幅增長為主后期消費有望進(jìn)一步回暖，庫存有望迎來拐點，鋁價重心有望進(jìn)一步上移 2、銅市場 （1）成交情況：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），上周（9.15-9.19）成交量為17.36萬噸，較（9.8-9.12）周成交量為14.38萬噸，環(huán)比增加20.70% （2）基本面情況：基本面上，隨著旺季的深入，下游的交易與訂單逐步活躍起來，且在經(jīng)歷本周價格回調(diào)之后，市場交易的積極性有明顯回升；另一方面，下周又將進(jìn)入國慶前的備貨階段，預(yù)計后半段的交易將有逐步回升的趨勢，尤其是需要注意若價格出現(xiàn)回調(diào)之后，下游訂單的增量表現(xiàn)。

機(jī)械

Mysteel：從銅桿角度觀察精銅與銅材庫存變動差異

除了高銅價導(dǎo)致的拿貨減少外，9月進(jìn)口銅，尤其是非標(biāo)非注冊銅的進(jìn)口增多，且這部分貨源多直流通至下游，也是導(dǎo)致現(xiàn)貨交易減弱且國內(nèi)庫存回升的因素之一 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 而銅桿交易略有所不同，根據(jù)調(diào)研的小樣本的銅桿交易企業(yè)的成交數(shù)據(jù)來看，截至9月15日，樣本企業(yè)的9月日均成交量為1.24萬噸，較8月日均成交量1.17萬噸增加0.4萬噸，增幅5.98%，銅桿成交不同于電解銅端有所回升，市場存在差異表現(xiàn)。

主編視角