Mysteel解讀：節(jié)假期間市場(chǎng)到貨不一 電解銅庫存表現(xiàn)增加

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)9.39萬噸，較25日增1.14萬噸，較29日增0.75萬噸； 上海保稅區(qū)8.80萬噸，較25日增1.17萬噸，較29日增0.75萬噸； 廣東保稅區(qū)0.59萬噸，較25日降0.03萬噸，較29日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)增加，隨著國內(nèi)部分冶煉廠出口貨源到貨入庫，且進(jìn)口比價(jià)走弱，倉庫出庫較少，庫存因此延續(xù)累庫。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)突破上漲 電解銅現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大(9.19-9.28)

廣東市場(chǎng)庫存環(huán)比上周繼續(xù)去庫，且去庫幅度較大主因本周冶煉廠發(fā)貨較少，倉庫入庫量有限，同時(shí)節(jié)前下游備貨動(dòng)作顯現(xiàn)；下周來看，市場(chǎng)到貨依舊較少，但下游消費(fèi)受高銅價(jià)壓制，倉庫出庫預(yù)計(jì)偏少，因此周內(nèi)仍維持小幅去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.25萬噸，較18日降0.04萬噸，較22日降0.09萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)小幅下降，主因周內(nèi)部分倉庫仍有貨源清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)。

周報(bào)

Mysteel早讀：美國政府停擺進(jìn)入倒計(jì)時(shí) 有色金屬普遍收漲

國內(nèi)電解銅庫存表現(xiàn)大幅增加，其中僅上海市場(chǎng)增加明顯，廣東、江蘇市場(chǎng)小幅下降；近期銅價(jià)高位運(yùn)行，下游企業(yè)備貨情緒較弱，采購需求有限，同時(shí)周末進(jìn)口銅到貨流入較多，庫存因此表現(xiàn)上升 ◎9月29日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.64萬噸，較22日增0.3萬噸，較25日增0.39萬噸； 上海保稅區(qū)8.05萬噸，較22日增0.35萬噸，較25日增0.42萬噸； 廣東保稅區(qū)0.59萬噸，較22日降0.05萬噸，較25日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)增加，主因近期銅價(jià)走高明顯，進(jìn)口比價(jià)走弱，部分時(shí)間出口窗口打開，冶煉廠出口貨源到貨入庫，庫存因此回升。

有色聚焦

Mysteel解讀：節(jié)前下游備貨動(dòng)作顯現(xiàn) 電解銅庫存延續(xù)下降

廣東市場(chǎng)庫存環(huán)比上周繼續(xù)去庫，且去庫幅度較大主因本周冶煉廠發(fā)貨較少，倉庫入庫量有限，同時(shí)節(jié)前下游備貨動(dòng)作顯現(xiàn)；下周來看，市場(chǎng)到貨依舊較少，但下游消費(fèi)受高銅價(jià)壓制，倉庫出庫預(yù)計(jì)偏少，因此周內(nèi)仍維持小幅去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.25萬噸，較18日降0.04萬噸，較22日降0.09萬噸； 上海保稅區(qū)7.63萬噸，較18日降0.02萬噸，較22日降0.07萬噸； 廣東保稅區(qū)0.62萬噸，較18日降0.02萬噸，較22日降0.02萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)小幅下降，主因周內(nèi)部分倉庫仍有貨源清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)。

主編視角

Mysteel早讀：美強(qiáng)勁數(shù)據(jù)打壓美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期 有色金屬漲跌不一

國內(nèi)電解銅庫存繼續(xù)表現(xiàn)去庫，僅上海市場(chǎng)有所增加、廣東、江蘇市場(chǎng)貢獻(xiàn)主要降幅；周內(nèi)銅價(jià)高位運(yùn)行為主，下游備貨需求相對(duì)有限；雖國產(chǎn)貨源到貨依舊較少，但上海市場(chǎng)進(jìn)口銅仍有到貨補(bǔ)充，庫存因此有所增加 ◎9月25日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.25萬噸，較18日降0.04萬噸，較22日降0.09萬噸； 上海保稅區(qū)7.63萬噸，較18日降0.02萬噸，較22日降0.07萬噸； 廣東保稅區(qū)0.62萬噸，較18日降0.02萬噸，較22日降0.02萬噸；保稅區(qū)庫存小幅下降，主因周內(nèi)部分倉庫仍有貨源清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，但近期進(jìn)口比價(jià)偏弱，出庫量相對(duì)有限。

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Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)諸多官員釋放鷹派信號(hào) 有色金屬普遍飄綠

國內(nèi)電解銅庫存繼續(xù)表現(xiàn)減少，其中上海、廣東市場(chǎng)庫存表現(xiàn)下降，市場(chǎng)國產(chǎn)貨源到貨較少，雖仍有進(jìn)口銅到貨，也較之前有所減少；加之銅價(jià)出現(xiàn)回落，下游采購需求提升，逢低入市采購，倉庫出庫量增加，庫存也因此維持去庫 ◎9月18日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.29萬噸，較11日增0.06萬噸，較15日增0.08萬噸；上海保稅區(qū)7.65萬噸，較11日降0.05萬噸，較15日持平；廣東保稅區(qū)0.64萬噸，較8日增0.11萬噸，較15日增0.08萬噸；保稅區(qū)庫存小幅增加，近期倉庫出庫進(jìn)口貨源有限，且冶煉廠出口貨源仍有入庫，出入庫相對(duì)持平，庫存因此變動(dòng)幅度有限。

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Mysteel早讀：美元指數(shù)加速反彈 有色金屬多數(shù)收跌

國內(nèi)電解銅庫存小幅減少，其中上海市場(chǎng)庫存繼續(xù)小幅下降，周內(nèi)雖仍有進(jìn)口銅到貨，到量相對(duì)不多，且國產(chǎn)貨源到貨依舊有限；同時(shí)銅價(jià)高位運(yùn)行，下游采購需求難有明顯提升空間，倉庫出庫亦不多，庫存因此維持去庫 ◎9月18日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.29萬噸，較11日增0.06萬噸，較15日增0.08萬噸； 上海保稅區(qū)7.65萬噸，較11日降0.05萬噸，較15日持平； 廣東保稅區(qū)0.64萬噸，較8日增0.11萬噸，較15日增0.08萬噸；保稅區(qū)庫存小幅增加，近期倉庫出庫進(jìn)口貨源有限，且冶煉廠出口貨源仍有入庫，出入庫相對(duì)持平，庫存因此變動(dòng)幅度有限。

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Mysteel早讀：市場(chǎng)樂觀迎接議息周 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅庫存小幅增加，其中上海市場(chǎng)近期進(jìn)口雖仍有所到貨但對(duì)比前期表現(xiàn)減少，且國產(chǎn)貨源到貨依舊有限，但銅價(jià)高位運(yùn)行，下游采購需求提升空間有限，庫存小幅下降；然江蘇市場(chǎng)臨近交割，交割貨源周末大量集中交倉，部分倉庫倉單增加明顯，因此庫存整體表現(xiàn)增加 ◎9月15日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.21萬噸，較8日降0.17萬噸，較11日降0.02萬噸； 上海保稅區(qū)7.65萬噸，較8日降0.17萬噸，較11日降0.05萬噸； 廣東保稅區(qū)0.56萬噸，較8日持平，較11日增0.03萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)小幅下降，近期進(jìn)口比價(jià)有所走弱，部分倉庫雖仍有出庫，但量相對(duì)較少，且國內(nèi)冶煉廠亦有少量出口貨源入庫，庫存因此變化幅度有限。

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Mysteel周報(bào)：銅價(jià)震蕩上行 社庫累庫幅度放緩(9.5-9.12)

廣東市場(chǎng)庫存環(huán)比上周繼續(xù)去庫本周冶煉廠發(fā)貨仍不多，倉庫國產(chǎn)貨源到貨較少，但下游消費(fèi)同樣表現(xiàn)較為一般，庫存下降幅度相對(duì)有限；下周來看，市場(chǎng)到貨預(yù)計(jì)難有增加，下游消費(fèi)受高銅價(jià)壓制，因此周內(nèi)或維持小幅去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.23萬噸，較4日降0.33萬噸，較8日降0.15萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，周內(nèi)少量冶煉廠出口貨源雖有所入庫，但個(gè)別倉庫貨源清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，且部分下游企業(yè)有所提貨，庫存因此延續(xù)去庫。

周報(bào)

Mysteel早讀：美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)助長降息預(yù)期 有色金屬普遍收漲

國內(nèi)電解銅庫存小幅下降，其中上海、廣東市場(chǎng)貢獻(xiàn)主要降幅，江蘇市場(chǎng)小幅增加；周內(nèi)進(jìn)口銅雖仍有所到貨入庫，但日內(nèi)進(jìn)口貼水貨源吸引下游逢低采購，加之國產(chǎn)貨源到貨相對(duì)不多，部分倉庫入庫量有限，庫存因此重新去庫 ◎9月11日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.23萬噸，較4日降0.33萬噸，較8日降0.15萬噸； 上海保稅區(qū)7.70萬噸，較4日降0.32萬噸，較8日降0.12萬噸； 廣東保稅區(qū)0.53萬噸，較4日降0.01萬噸，較8日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，周內(nèi)少量冶煉廠出口貨源雖有所入庫，但個(gè)別倉庫貨源仍有清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，庫存因此延續(xù)去庫。

有色聚焦

Mysteel解讀：低價(jià)貼水貨源吸引下游采購 電解銅庫存累庫放緩

廣東市場(chǎng)庫存環(huán)比上周繼續(xù)去庫本周冶煉廠發(fā)貨仍不多，倉庫國產(chǎn)貨源到貨較少，但下游消費(fèi)同樣表現(xiàn)較為一般，庫存下降幅度相對(duì)有限；下周來看，市場(chǎng)到貨預(yù)計(jì)難有增加，下游消費(fèi)受高銅價(jià)壓制，因此周內(nèi)或維持小幅去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.23萬噸，較4日降0.33萬噸，較8日降0.15萬噸； 上海保稅區(qū)7.70萬噸，較4日降0.32萬噸，較8日降0.12萬噸； 廣東保稅區(qū)0.53萬噸，較4日降0.01萬噸，較8日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，周內(nèi)少量冶煉廠出口貨源雖有所入庫，但個(gè)別倉庫貨源清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，且部分下游企業(yè)有所提貨，庫存因此延續(xù)去庫。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅現(xiàn)貨表現(xiàn)堅(jiān)挺 廠家優(yōu)化采購策略

六、預(yù)測(cè) 宏觀面利好持續(xù)發(fā)酵，特朗普與中國領(lǐng)導(dǎo)人通話預(yù)期，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)合作及金屬需求信心美聯(lián)儲(chǔ)降息25基點(diǎn)已基本被市場(chǎng)消化，當(dāng)前焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向更大幅度降息可能性——降息將通過削弱美元、增加流動(dòng)性及提振需求預(yù)期，銅價(jià)上行基本面呈現(xiàn)多空交織，倫銅庫存持續(xù)下降至一個(gè)多月低位，印尼Grasberg礦區(qū)因濕性礦料涌出事故停產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)時(shí)間未定，本年度銅精礦供損率或進(jìn)一步攀升，支撐短線銅價(jià)；但國內(nèi)電解銅庫存較上周增加1萬噸，保稅區(qū)庫存下滑，上期所銅倉單增至3.1萬噸，現(xiàn)貨消費(fèi)受高銅價(jià)影響，抑制接貨意愿，進(jìn)口低價(jià)貨源雖吸引部分成交，但整體需求旺季預(yù)期仍存支撐。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早讀：黃金盤中連創(chuàng)歷史新高 有色金屬漲跌不一

國內(nèi)電解銅庫存繼續(xù)表現(xiàn)增加，其中上海、江蘇市場(chǎng)貢獻(xiàn)主要增幅，廣東市場(chǎng)小幅下降；因近期市場(chǎng)進(jìn)口銅仍有所到貨流入，加之銅價(jià)高位運(yùn)行，下游采購需求難有明顯提升，倉庫出庫量仍較為一般，庫存因此延續(xù)累庫 ◎9月8日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.38萬噸，較1日降0.55萬噸，較4日降0.18萬噸； 上海保稅區(qū)7.82萬噸，較1日降0.49萬噸，較4日降0.20萬噸； 廣東保稅區(qū)0.56萬噸，較1日降0.06萬噸，較4日增0.02萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，近期部分倉庫貨源繼續(xù)有所清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，且入庫相對(duì)較少，庫存因此下降。

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Mysteel早讀：現(xiàn)貨金價(jià)漲超0.8% 有色金屬多數(shù)收漲

◎9月1日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.43萬噸，較上一個(gè)交易日減少0.51萬噸，環(huán)比減少17.27%今日銅價(jià)走高，下游企業(yè)謹(jǐn)慎拿貨，市場(chǎng)需求不佳，成交表現(xiàn)下滑 ◎9月1日上海、廣東保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.93萬噸，較25日降0.2萬噸，較28日降0.06萬噸； 上海保稅區(qū)8.31萬噸，較25日降0.24萬噸，較28日降0.04萬噸； 廣東保稅區(qū)0.62萬噸，較25日增0.04萬噸，較28日降0.02萬噸。

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Mysteel周報(bào)：銅價(jià)上破八萬關(guān)口 進(jìn)口到貨增加拖累升水(8.29-9.5)

廣東市場(chǎng)庫存環(huán)比上周小幅下降主因進(jìn)入9月份，檢修企業(yè)有所增多，周內(nèi)國產(chǎn)貨源到貨仍相對(duì)較少，但下游消費(fèi)難有明顯增加空間，庫存變動(dòng)幅度有限；下周來看，市場(chǎng)到貨難有明顯增量，且消費(fèi)表現(xiàn)回升有限，庫存預(yù)計(jì)仍維持小幅去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.56萬噸，較28日降0.43萬噸，較1日降0.37萬噸；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫趨勢(shì)，周內(nèi)部分倉庫貨源仍有所清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，且入庫量較少，庫存因此下降；下周來看，保稅區(qū)貨源仍將繼續(xù)清關(guān)進(jìn)口，且冶煉廠出口貨源有限，庫存預(yù)計(jì)繼續(xù)下降。

周報(bào)

Mysteel解讀：進(jìn)口銅到貨流入較多 電解銅庫存表現(xiàn)累庫

廣東市場(chǎng)庫存環(huán)比上周小幅下降主因進(jìn)入9月份，檢修企業(yè)有所增多，周內(nèi)國產(chǎn)貨源到貨仍相對(duì)較少，但下游消費(fèi)難有明顯增加空間，庫存變動(dòng)幅度有限；下周來看，市場(chǎng)到貨難有明顯增量，且消費(fèi)表現(xiàn)回升有限，庫存預(yù)計(jì)仍維持小幅去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.56萬噸，較28日降0.43萬噸，較1日降0.37萬噸； 上海保稅區(qū)8.02萬噸，較28日降0.33萬噸，較1日降0.29萬噸； 廣東保稅區(qū)0.54萬噸，較28日降0.1萬噸，較1日降0.08萬噸；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫趨勢(shì)，周內(nèi)部分倉庫貨源仍有所清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，且入庫量較少，庫存因此下降；下周來看，保稅區(qū)貨源仍將繼續(xù)清關(guān)進(jìn)口，且冶煉廠出口貨源有限，庫存預(yù)計(jì)繼續(xù)下降。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩 現(xiàn)貨升水堅(jiān)挺(8.22-8.29)

廣東市場(chǎng)庫存環(huán)比上周小幅下降主因周內(nèi)市場(chǎng)到貨相對(duì)較少，但下游消費(fèi)難有明顯增加空間，庫存變動(dòng)幅度有限；下周來看，市場(chǎng)到貨難有明顯增量，且消費(fèi)難有提振，庫存預(yù)計(jì)小幅去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.99萬噸，較21日降0.33萬噸，較25日降0.14萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，隨著進(jìn)口比價(jià)回升，前期進(jìn)口窗口打開，部分倉庫貨源仍有所清關(guān)進(jìn)口流進(jìn)國內(nèi)，同時(shí)廣東保稅區(qū)仍有出口貨源入庫，但量相對(duì)有限，因此整體庫存維持去庫；下周來看，保稅區(qū)貨源仍將繼續(xù)清關(guān)進(jìn)口，且出口貨源入庫量較少，庫存預(yù)計(jì)繼續(xù)下降。

周報(bào)

Mysteel早讀：離岸人民幣創(chuàng)年內(nèi)新高 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅庫存表現(xiàn)增加，其中上海、江蘇市場(chǎng)有所回升，廣東市場(chǎng)小幅下降；周內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)口銅仍有到貨增量，且由于臨近月底，下游企業(yè)采購需求相對(duì)一般，倉庫出庫量平穩(wěn)，庫存因此重新上升 ◎8月28日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.99萬噸，較21日降0.33萬噸，較25日降0.14萬噸； 上海保稅區(qū)8.35萬噸，較21日降0.41萬噸，較25日降0.20萬噸； 廣東保稅區(qū)0.64萬噸，較21日增0.08萬噸，較25日增0.06萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，主因上海保稅區(qū)個(gè)別倉庫貨源仍有所清關(guān)流入國內(nèi)，庫存因此繼續(xù)去庫。

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Mysteel解讀：進(jìn)口仍有到貨市場(chǎng)消費(fèi)有限 電解銅庫存小幅下降

廣東市場(chǎng)庫存環(huán)比上周小幅下降主因周內(nèi)市場(chǎng)到貨相對(duì)較少，但下游消費(fèi)難有明顯增加空間，庫存變動(dòng)幅度有限；下周來看，市場(chǎng)到貨難有明顯增量，且消費(fèi)難有提振，庫存預(yù)計(jì)小幅去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.99萬噸，較21日降0.33萬噸，較25日降0.14萬噸； 上海保稅區(qū)8.35萬噸，較21日降0.41萬噸，較25日降0.20萬噸； 廣東保稅區(qū)0.64萬噸，較21日增0.08萬噸，較25日降0.06萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，隨著進(jìn)口比價(jià)回升，前期進(jìn)口窗口打開，部分倉庫貨源仍有所清關(guān)進(jìn)口流進(jìn)國內(nèi)，同時(shí)廣東保稅區(qū)仍有出口貨源入庫，但量相對(duì)有限，因此整體庫存維持去庫；下周來看，保稅區(qū)貨源仍將繼續(xù)清關(guān)進(jìn)口，且出口貨源入庫量較少，庫存預(yù)計(jì)繼續(xù)下降。

主編視角

Mysteel早讀：離岸人民幣盤中漲超200點(diǎn) 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅庫存延續(xù)去庫趨勢(shì)，各市場(chǎng)均表現(xiàn)不同程度降幅，其中上海市場(chǎng)貢獻(xiàn)主要降幅；由于近期市場(chǎng)到貨再度有限，倉庫入庫量偏少，同時(shí)下游企業(yè)逢低采購，市場(chǎng)需求有所回升，庫存因此表現(xiàn)下降 ◎8月25日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)9.13萬噸，較18日降0.3萬噸，較21日降0.19萬噸； 上海保稅區(qū)8.55萬噸，較18日降0.26萬噸，較21日降0.21萬噸； 廣東保稅區(qū)0.58萬噸，較18日降0.04萬噸，較21日增0.02萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，隨著近期進(jìn)口比價(jià)表現(xiàn)回升，保稅區(qū)個(gè)別倉庫貨源有所清關(guān)流入國內(nèi)，庫存因此繼續(xù)去庫。

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