Mysteel午評(píng)：廣東市場(chǎng)電解銅因供應(yīng)量減少升水上漲

價(jià)格：12月22日，佛山市場(chǎng)1#電解銅均價(jià)69610元/噸，較上一交易日上漲415元/噸；好銅升水200元/噸，平水銅升水180元/噸 成交：市場(chǎng)由于出貨極少，整體較為冷清，早間僅有兩家出貨，臨近年底市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳市場(chǎng)長(zhǎng)單多數(shù)簽至2022年一月，需求放緩后，多數(shù)企業(yè)僅保持長(zhǎng)單供應(yīng) 庫(kù)存：今日廣東庫(kù)存0.93萬(wàn)噸，由于船期部分延誤，進(jìn)口量有限，進(jìn)口盈利不足百元；部分外貿(mào)商表示年后再進(jìn)行外貿(mào)交易。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年銅價(jià)支撐依然較強(qiáng) 但高位壓力較大

相對(duì)應(yīng)的，原有產(chǎn)能開(kāi)工情況或?qū)⑿》禄?，一方面，越?lái)越多產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)品方面，該類(lèi)型產(chǎn)品良品率還處于較低水平，另一方面，加工費(fèi)承壓迫使企業(yè)不得不減量保價(jià)，頭部企業(yè)或?qū)⒅鸩綔p少價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，在此情況，控制庫(kù)存水平最直接的方法就是控制供應(yīng)量根據(jù)Mysteel調(diào)研，到2025年年底，電解銅箔行業(yè)設(shè)備總產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到222.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18%，其中電子電路銅箔設(shè)備產(chǎn)能為82.6萬(wàn)噸，同比增加13.4萬(wàn)噸，鋰電銅箔設(shè)備產(chǎn)能為139.7萬(wàn)噸，同比增加20.5萬(wàn)噸。

年報(bào)

Mysteel參考丨再生銅的近期現(xiàn)狀以及二季度預(yù)測(cè)

據(jù)調(diào)研，有部分廠家會(huì)采購(gòu)一些低品質(zhì)的非標(biāo)電解銅或銅桿來(lái)進(jìn)行交單或生產(chǎn)，對(duì)再生銅的需求減弱，其他主要銅材產(chǎn)能利用率都在4月出現(xiàn)不同程度的下降 四、后期預(yù)測(cè) 1.供應(yīng)方面：國(guó)內(nèi)供應(yīng)放緩 進(jìn)口趨緊 隨著國(guó)家對(duì)“以舊換新”的政策支持，不管是報(bào)廢汽車(chē)或者報(bào)廢的家電等都有不同程度的提升，2025年初至5月5日，汽車(chē)以舊換新申請(qǐng)補(bǔ)貼申請(qǐng)量突破300萬(wàn)份，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)12類(lèi)大家電以舊換新產(chǎn)品5516萬(wàn)臺(tái)，此類(lèi)產(chǎn)品都需要回收再報(bào)廢申請(qǐng)后拆解等流程，具有一定的滯后性，故而供應(yīng)量將比以往有一定量的提升，且經(jīng)過(guò)時(shí)間的沉淀，高價(jià)位庫(kù)存正被慢慢消化。

Mysteel參考

Mysteel：2025年五一期間國(guó)內(nèi)銅管市場(chǎng)運(yùn)行情況

預(yù)測(cè)：銅管庫(kù)存有增加預(yù)期，現(xiàn)貨供應(yīng)量上升，但長(zhǎng)假后下游庫(kù)存已部分消耗，剛需補(bǔ)貨可能推動(dòng)短期需求回升，供需關(guān)系趨于動(dòng)態(tài)平衡，且多數(shù)廠家根據(jù)下游訂單情況安排生產(chǎn)計(jì)劃，提前與下游客戶確認(rèn)補(bǔ)貨需求，優(yōu)化排產(chǎn)計(jì)劃，減少供需錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致庫(kù)存積壓原料電解銅價(jià)格挺價(jià)預(yù)期較強(qiáng)，成本支撐作用顯著，可能成為銅管價(jià)格的主要驅(qū)動(dòng)因素節(jié)后銅管市場(chǎng)供需差變化有限，整體偏強(qiáng)運(yùn)行，但短期價(jià)格受成本波動(dòng)、補(bǔ)貨節(jié)奏等因素影響，或呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)，建議企業(yè)靈活調(diào)整采購(gòu)計(jì)劃，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

主編視角

Mysteel：華東、華中銅桿企業(yè)假期集中檢修明顯 節(jié)前備庫(kù)整體表現(xiàn)一般

再生銅桿企業(yè)整體備貨情況并不樂(lè)觀，雖然多數(shù)企業(yè)原料儲(chǔ)備意愿較高，但因再生銅供應(yīng)量不足導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)價(jià)激烈，僅個(gè)別區(qū)域、價(jià)格優(yōu)勢(shì)較大的企業(yè)儲(chǔ)備量足庫(kù)存可達(dá)千噸以上外，多數(shù)再生銅桿企業(yè)的原料備庫(kù)進(jìn)展皆不理想，大部分企業(yè)現(xiàn)存原料在200-300噸之間，甚至個(gè)別仍接近0庫(kù)存而不得不進(jìn)行停爐安排；由此可見(jiàn)，再生銅桿市場(chǎng)整體成品備庫(kù)也基本無(wú)進(jìn)展，且后續(xù)大概率無(wú)明顯增量表現(xiàn)，將繼續(xù)保持低位水平 節(jié)后預(yù)測(cè) 雖然假期精銅桿企業(yè)有集中檢修的情況，但由于其待交付訂單依然處于相對(duì)較高水平，后續(xù)交付需求的刺激作用下，預(yù)計(jì)節(jié)后精銅桿企業(yè)的復(fù)產(chǎn)效率較高，市場(chǎng)整體生產(chǎn)節(jié)奏可能繼續(xù)維持在中等偏上水準(zhǔn)，但近期電解銅現(xiàn)貨升水進(jìn)一步上漲可能較大，或?qū)罄m(xù)產(chǎn)出造成不小的影響。

主編視角

Mysteel：3月社融信貸同比多增 4月末銅鋅社庫(kù)去化或放緩

鋅錠社會(huì)庫(kù)存3月震蕩下跌，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，3月31日鋅錠社會(huì)庫(kù)存為10.45萬(wàn)噸，較2月27日下降約1.14萬(wàn)噸與電解銅情況略有不同，3月鋅錠供應(yīng)量有所上漲，同時(shí)月內(nèi)鋅價(jià)上漲至高點(diǎn)使得下游采購(gòu)需求受到抑制，因此鋅錠庫(kù)存去化放緩 進(jìn)入4月，美國(guó)關(guān)稅政策調(diào)整對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊，有色金屬價(jià)格承壓下跌幅度較大激發(fā)了下游企業(yè)的采購(gòu)積極性，使得電解銅和鋅錠庫(kù)存都迎來(lái)較大幅度下降。

主編視角

Mysteel解讀：3月電解銅產(chǎn)量創(chuàng)新高 4月或出現(xiàn)小幅下滑

Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬(wàn)噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年3月國(guó)內(nèi)電解銅實(shí)際產(chǎn)量112.97萬(wàn)噸，環(huán)比增加8.49%，同比增加15.22%1-3月國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計(jì)為322.88萬(wàn)噸，同比增加9.95% 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 3月電解銅產(chǎn)量表現(xiàn)大幅增加，主要有以下幾個(gè)原因:3月檢修企業(yè)較少，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)3月有4家冶煉廠（涉及精煉產(chǎn)能180萬(wàn)噸）進(jìn)行檢修，但部分冶煉廠表示檢修不影響產(chǎn)量，因此對(duì)實(shí)際產(chǎn)量影響有限；隨著一季度結(jié)束，各冶煉廠迎開(kāi)門(mén)紅紛紛加大產(chǎn)出；同時(shí)部分冶煉廠新投產(chǎn)能產(chǎn)出并且在積極爬產(chǎn)之中；3月生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，因此較2月產(chǎn)量增加明顯;雖然原料銅精礦TC價(jià)格持續(xù)走低，但近期副產(chǎn)品貴金屬及硫酸價(jià)格在持續(xù)走高，加之再生銅貨源釋放，供應(yīng)量遠(yuǎn)超去年同期水平，因此3月份原料供應(yīng)對(duì)產(chǎn)量影響有限。

主編視角

Mysteel周報(bào)：高銅價(jià)壓制終端采購(gòu)量 銅板帶市場(chǎng)成交難以出現(xiàn)較大增長(zhǎng)（9.20-9.27）

四、下周銅板帶市場(chǎng)成交或?qū)⑹掷淝?下周進(jìn)入國(guó)慶小長(zhǎng)假，國(guó)內(nèi)多數(shù)市場(chǎng)參與者放假3-5天，10月4日之前多數(shù)銅板帶企業(yè)職能部門(mén)以及銷(xiāo)售人員放假，市場(chǎng)交易將非常稀少，10月4日之后銅板帶企業(yè)銷(xiāo)售人員陸續(xù)返回崗位，銅板帶市場(chǎng)交易熱度或?qū)⒅鸩教嵘?，整體來(lái)看，下周銅板帶市場(chǎng)成交或?qū)⑹掷淝?五、電解銅原料市場(chǎng) 供應(yīng)：市場(chǎng)到貨偏少 庫(kù)存大幅下降 由于近期受部分冶煉廠減產(chǎn)、檢修等因素影響，上海市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)到貨入庫(kù)量仍較為偏少；且受制于節(jié)假期間臺(tái)風(fēng)等影響，部分進(jìn)口船期有所晚期，進(jìn)口銅到貨也難有明顯增量，因此市場(chǎng)整體到貨供應(yīng)量較少。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：終端按需采購(gòu)為主 本周銅板帶市場(chǎng)交易積極性偏弱（9.13-9.20）

五、電解銅原料市場(chǎng) 供應(yīng)：市場(chǎng)到貨偏少 庫(kù)存大幅下降 由于近期受部分冶煉廠減產(chǎn)、檢修等因素影響，上海市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)到貨入庫(kù)量仍較為偏少；且受制于節(jié)假期間臺(tái)風(fēng)等影響，部分進(jìn)口船期有所晚期，進(jìn)口銅到貨也難有明顯增量，因此市場(chǎng)整體到貨供應(yīng)量較少截止本周四，上海市場(chǎng)庫(kù)存大幅下降1.96萬(wàn)噸至13.48萬(wàn)噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心延續(xù)上抬 社會(huì)庫(kù)存大幅去庫(kù)(9.13-9.20)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息落地，銅價(jià)上漲明顯，但部分交易者依舊擔(dān)憂后續(xù)美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退，因此銅價(jià)進(jìn)一步上漲的表現(xiàn)有所放緩；下周宏觀面的影響暫告一段落，市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整階段。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：汽車(chē)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.19-8.23）

基本面方面，從供應(yīng)端來(lái)看隨著秋季的到來(lái)，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，國(guó)內(nèi)的廢舊物資拆解速度加快，加之8月受到政策影響的企業(yè)多考慮下旬復(fù)產(chǎn)，廢銅市場(chǎng)交投氛圍有望逐步改善近期含稅廢銅和電解銅雖受到市場(chǎng)青睞，但企業(yè)采購(gòu)成本較高，利潤(rùn)空間狹窄，這將會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)適應(yīng)新政，促使不含稅廢銅通過(guò)反向開(kāi)票等新型采購(gòu)模式進(jìn)入市場(chǎng)，屆時(shí)前期頑固的國(guó)內(nèi)不含稅廢銅會(huì)陸續(xù)流入市場(chǎng)，預(yù)計(jì)9月的廢銅供應(yīng)量將環(huán)比回升鋁市方面：上周滬鋁持續(xù)小幅反彈，突破 19300 元/噸關(guān)口，價(jià)格重心保持上移。

汽車(chē)

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（8.19-8.23）

基本面方面，從供應(yīng)端來(lái)看隨著秋季的到來(lái)，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，國(guó)內(nèi)的廢舊物資拆解速度加快，加之8月受到政策影響的企業(yè)多考慮下旬復(fù)產(chǎn)，廢銅市場(chǎng)交投氛圍有望逐步改善近期含稅廢銅和電解銅雖受到市場(chǎng)青睞，但企業(yè)采購(gòu)成本較高，利潤(rùn)空間狹窄，這將會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)適應(yīng)新政，促使不含稅廢銅通過(guò)反向開(kāi)票等新型采購(gòu)模式進(jìn)入市場(chǎng)，屆時(shí)前期頑固的國(guó)內(nèi)不含稅廢銅會(huì)陸續(xù)流入市場(chǎng)，預(yù)計(jì)9月的廢銅供應(yīng)量將環(huán)比回升鋁市方面：上周滬鋁持續(xù)小幅反彈，突破 19300 元/噸關(guān)口，價(jià)格重心保持上移。

船舶

Mysteel周報(bào)：機(jī)械原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.19-8.23）

基本面方面，從供應(yīng)端來(lái)看隨著秋季的到來(lái)，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，國(guó)內(nèi)的廢舊物資拆解速度加快，加之8月受到政策影響的企業(yè)多考慮下旬復(fù)產(chǎn)，廢銅市場(chǎng)交投氛圍有望逐步改善近期含稅廢銅和電解銅雖受到市場(chǎng)青睞，但企業(yè)采購(gòu)成本較高，利潤(rùn)空間狹窄，這將會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)適應(yīng)新政，促使不含稅廢銅通過(guò)反向開(kāi)票等新型采購(gòu)模式進(jìn)入市場(chǎng)，屆時(shí)前期頑固的國(guó)內(nèi)不含稅廢銅會(huì)陸續(xù)流入市場(chǎng)，預(yù)計(jì)9月的廢銅供應(yīng)量將環(huán)比回升鋁市方面：上周滬鋁持續(xù)小幅反彈，突破 19300 元/噸關(guān)口，價(jià)格重心保持上移。

機(jī)械

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅供應(yīng)緊張 市場(chǎng)成交有限

備注：精廢差為含稅電解銅價(jià)格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 三、市場(chǎng)成交 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、市場(chǎng)評(píng)述 上游散戶因庫(kù)存水平普遍偏低，紛紛采取保守策略，捂盤(pán)惜售情緒升溫，導(dǎo)致市場(chǎng)上廢銅供應(yīng)量有所縮減。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.19-8.23）

基本面方面，從供應(yīng)端來(lái)看隨著秋季的到來(lái)，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，國(guó)內(nèi)的廢舊物資拆解速度加快，加之8月受到政策影響的企業(yè)多考慮下旬復(fù)產(chǎn)，廢銅市場(chǎng)交投氛圍有望逐步改善近期含稅廢銅和電解銅雖受到市場(chǎng)青睞，但企業(yè)采購(gòu)成本較高，利潤(rùn)空間狹窄，這將會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)適應(yīng)新政，促使不含稅廢銅通過(guò)反向開(kāi)票等新型采購(gòu)模式進(jìn)入市場(chǎng)，屆時(shí)前期頑固的國(guó)內(nèi)不含稅廢銅會(huì)陸續(xù)流入市場(chǎng)，預(yù)計(jì)9月的廢銅供應(yīng)量將環(huán)比回升鋁市方面：上周滬鋁持續(xù)小幅反彈，突破 19300 元/噸關(guān)口，價(jià)格重心保持上移。

家電

Mysteel：2024年8月19日銅產(chǎn)業(yè)早讀

工會(huì)表示新協(xié)議得到成員壓倒性支持，將其視為近期重大勝利此薪資水平或成為智利采礦業(yè)談判的新基準(zhǔn)Escondida銅礦約占智利 GDP 的 3%，占全球銅供應(yīng)量的 5% 左右 消息公布后，銅價(jià)最初下跌，隨后回升，上漲 0.3%，至每噸 9,177.5 美元，盤(pán)中曾觸及 9,047 美元的低點(diǎn)由于罷工引發(fā)了人們對(duì)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，這種用于電力和建筑的金屬六周來(lái)首次出現(xiàn)周漲幅，漲幅為 3.5% 電解銅：上周五上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交相對(duì)有所下滑，主因銅價(jià)這邊大幅走高，加上貿(mào)易商挺價(jià)情緒依舊比較強(qiáng)烈，現(xiàn)貨升水基本企穩(wěn)于升50元/噸附近報(bào)價(jià)，由于近期非注冊(cè)價(jià)差連續(xù)縮窄，像差平之類(lèi)的貨源，貿(mào)易商反饋下游接貨會(huì)比較積極一點(diǎn)，其他的主流品牌就相對(duì)一般。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：《公平競(jìng)爭(zhēng)條例》實(shí)施后廢銅市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀及預(yù)期展望

從供應(yīng)端來(lái)看，隨著秋季的到來(lái)，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，國(guó)內(nèi)的廢舊物資拆解速度加快，加之8月受到政策影響的企業(yè)多考慮下旬復(fù)產(chǎn)，廢銅市場(chǎng)交投氛圍有望逐步改善近期含稅廢銅和電解銅雖受到市場(chǎng)青睞，但企業(yè)采購(gòu)成本較高，利潤(rùn)空間狹窄，這將會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)適應(yīng)新政，促使不含稅廢銅通過(guò)反向開(kāi)票等新型采購(gòu)模式進(jìn)入市場(chǎng)，屆時(shí)前期頑固的國(guó)內(nèi)不含稅廢銅會(huì)陸續(xù)流入市場(chǎng)，預(yù)計(jì)9月的廢銅供應(yīng)量將環(huán)比回升 從需求端來(lái)看，金九銀十作為傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，待市場(chǎng)將政策的影響逐步消化后，8月下旬國(guó)內(nèi)的廢銅加工企業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)復(fù)產(chǎn)，廢銅加工企業(yè)產(chǎn)能利用率有望得到提升，進(jìn)一步刺激廢銅消費(fèi)需求。

主編視角

Mysteel解讀：減產(chǎn)話題持續(xù)發(fā)酵 8月電解銅產(chǎn)出能否再度攀高

但7月產(chǎn)量增加是不及預(yù)期的，主要受到部分冶煉廠主動(dòng)減產(chǎn)以及原料緊張、利潤(rùn)不多被動(dòng)減產(chǎn)影響，加之少數(shù)粗煉檢修冶煉企業(yè)檢修也影響了部分的產(chǎn)出 從Mysteel調(diào)研結(jié)果來(lái)看，7月中國(guó)電解銅冶煉企業(yè)按原料來(lái)看，礦端企業(yè)的產(chǎn)能利用率表現(xiàn)上升，主要是7月受檢修影響企業(yè)逐步爬產(chǎn)，港口銅精礦庫(kù)存回升，加之目前TC價(jià)格小幅反彈，原料端銅精礦供應(yīng)壓力有所緩和；再生銅冶煉企業(yè)7月產(chǎn)能利用率表現(xiàn)下降，隨著銅價(jià)下行，精廢價(jià)差大幅收窄，疊加國(guó)內(nèi)再生產(chǎn)業(yè)加工政策調(diào)整預(yù)期，銅陽(yáng)極加工企業(yè)為規(guī)避政策預(yù)期變動(dòng)帶來(lái)的稅收風(fēng)險(xiǎn)，多選擇停、減產(chǎn)，7月國(guó)內(nèi)再生銅供應(yīng)下滑，其一受季節(jié)性淡季影響，供應(yīng)量減少，市場(chǎng)挺價(jià)較為嚴(yán)重。

主編視角

Mysteel：銅價(jià)回歸震蕩 新趨勢(shì)還待動(dòng)須相應(yīng)

其中，6月國(guó)內(nèi)電解銅實(shí)際產(chǎn)量97.99萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.15%，同比增加2.56%；而7月國(guó)內(nèi)電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量101.11萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.18%，同比增加7.14% 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 從數(shù)據(jù)上看，國(guó)內(nèi)產(chǎn)出同環(huán)比均有回升趨勢(shì)，其中二季度環(huán)比雖然有所下滑，但從同比上看依然處于增長(zhǎng)趨勢(shì)之中；即使是面臨著銅精礦現(xiàn)貨緊張以及集中檢修的影響，國(guó)內(nèi)銅冶煉的實(shí)際產(chǎn)出也并未如預(yù)期所言下滑明顯，整體供應(yīng)量依然處于相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。

主編視角

Mysteel：TC下降 廢銅制陽(yáng)極優(yōu)勢(shì)凸顯

國(guó)內(nèi)PMI同樣呈現(xiàn)疲軟，回落于榮枯線下方，中美數(shù)據(jù)皆弱于預(yù)期，宏觀上多頭情緒轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)的高銅價(jià)抑制終端消費(fèi)，短期可能會(huì)抑制銅價(jià)的上漲空間基本面上，冶煉廠檢修期所帶來(lái)的滯后效應(yīng)結(jié)束后，其對(duì)陽(yáng)極板的需求依然存在，但因再生銅桿利潤(rùn)的回歸，陽(yáng)極板供應(yīng)略有下滑，預(yù)計(jì)短期陽(yáng)極板加工費(fèi)將慢慢減少，長(zhǎng)期來(lái)看，若銅價(jià)一直處于高位，陽(yáng)極板加工費(fèi)將維持在一個(gè)中低位置 2.供應(yīng)方面 在“以舊換新”政策的加持下，疊加二、三季度的拆解旺季，市場(chǎng)上現(xiàn)貨流通貨源或?qū)⒃黾樱汇~精礦和國(guó)內(nèi)廢銅緊缺的問(wèn)題一直存在，倒逼國(guó)內(nèi)對(duì)進(jìn)口廢銅的需求，短期進(jìn)口廢銅的虧損略有好轉(zhuǎn)，進(jìn)口廢銅的供應(yīng)量可能會(huì)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)；對(duì)陽(yáng)極板而言，5月份電解銅產(chǎn)量超預(yù)期，總體累庫(kù)較多，預(yù)計(jì)廠家會(huì)考慮減少部分供應(yīng)來(lái)控制其生產(chǎn)的整體利潤(rùn)，具體需關(guān)注電解銅庫(kù)存的去庫(kù)情況。

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