Mysteel周報：下游需求依然較為弱勢 本周銅板帶市場交易熱度一般（6.13-6.20）

基本面上，當(dāng)前消費表現(xiàn)偏弱，環(huán)比小幅下滑，呈現(xiàn)淡季效應(yīng)，短期銅材以及電線電纜開工率或仍有承壓的可能電解銅庫存開始壘庫的趨勢，但現(xiàn)貨升水仍表現(xiàn)較好供應(yīng)面上，礦端供應(yīng)仍然受到較大干擾，也使得基本面對銅價有支撐作用考慮到海外宏觀的反復(fù)性及國內(nèi)供應(yīng)的支撐，短期銅價呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢，支撐位76000元/噸，長周期來看，銅價仍是有上漲驅(qū)動力 五、銅板帶下周情況預(yù)測 本周銅價下降，整體市場成交量有所增加，短期內(nèi)終端需求變化并不大，近期大型銅板帶廠家訂單較為一般，受價格漲跌影響有所減弱，終端企業(yè)根據(jù)自身需求采購，但貿(mào)易商拿貨受現(xiàn)貨價格影響較大，在銅價下跌的情況下，貿(mào)易商增加采購量，預(yù)計下周銅板帶現(xiàn)貨價格或?qū)⒄鹗庍\行。

周報

Mysteel午評：華北銅桿訂單環(huán)比下滑 市場剛需補貨

4月21日，華北市場8mmT1電線電纜桿加工費報550-650元/噸，價格漲50-100元/噸；再生銅桿報76600-76700元/噸送到，價格漲200-300元/噸 成交：精銅桿市場，今日銅價進一步回升，且電解銅現(xiàn)貨升水也繼續(xù)上漲，因此下游整體點價意愿表現(xiàn)一般，大型企業(yè)日內(nèi)雖然有千噸左右成交，但區(qū)域內(nèi)整體交易量略有下滑；部分無氧桿因與低氧桿價差逐漸縮小，近期消費表現(xiàn)尚可。

行情簡評

Mysteel午評：華北銅桿訂單平平 市場謹(jǐn)慎采購為主

4月22日，華北市場8mmT1電線電纜桿加工費報550-650元/噸，價格基本持平；再生銅桿報77000元/噸送到，價格漲400元/噸 成交：精銅桿市場，今日銅價維持漲勢且電解銅現(xiàn)貨升水也進一步上漲，因此區(qū)域內(nèi)下游采買情緒不高，多數(shù)保持謹(jǐn)慎心態(tài)剛需補貨，從實際訂單表現(xiàn)來看，日均交易量維持在400-600噸之間 再生銅桿市場，區(qū)域內(nèi)現(xiàn)貨實際成交價格集中在77000元/噸左右，且成交數(shù)量依舊維持在百噸上下浮動；目前再生銅桿價格優(yōu)勢未見明顯擴大，因此區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商也未有交易增量體現(xiàn)，整體來看區(qū)域消費表現(xiàn)一般。

行情簡評

[隆眾聚焦]：2025年一季度PVC市場總結(jié)及后市預(yù)測

在PVC 下游軟質(zhì)品市場，各細分領(lǐng)域表現(xiàn)參差不齊在電線電纜制造領(lǐng)域，由于原料電解銅價格不斷攀升，企業(yè)生產(chǎn)成本顯著增加，導(dǎo)致訂單量出現(xiàn)下滑。

熱點聚焦

Mysteel參考丨華北銅桿市場基本面分析及四季度展望

市場負反饋隨之而來，下游企業(yè)此前所承接訂單面臨虧損，電線電纜廠家普遍陷入成本危機，因此下游企業(yè)買興不佳，精銅桿加工費不斷向下調(diào)整 6-8月份，隨著銅價重心回落，提振下游買興，精銅桿出貨情況得到改善；期間華北市場電解銅現(xiàn)貨價格向上調(diào)整，由此前的貼水報價轉(zhuǎn)為平水或升水報價；因此精銅桿加工費水漲船高，逐步上調(diào)至600元/噸價位，恢復(fù)至往年同期水準(zhǔn)但歸根結(jié)底，下游線纜企業(yè)訂單狀況決定精銅桿加工費走勢，因下游消費需求有一定縮量，即便已臨近”金九銀十”傳統(tǒng)消費旺季，但精銅桿加工費依舊推漲困難。

Mysteel參考

中國國際期貨：銅市高庫存難改

消費端看，目前國內(nèi)電線電纜行業(yè)訂單持穩(wěn)，以舊換新政策及高溫天氣支撐空調(diào)市場延續(xù)增長態(tài)勢銅價下破8萬元／噸一定程度上提振了下游采購的積極性，疊加廢銅供應(yīng)收緊，預(yù)計近期國內(nèi)電解銅將持續(xù)去庫，但庫存高企局面難有明顯改觀 總體看，滬銅下跌動能減弱，盤面價格存在修復(fù)需求主力合約上方壓力位80200元/噸，下方支撐位77000元/噸

國內(nèi)資訊

Mysteel午評：交易多方偃旗息鼓 華南銅桿整體成交欠佳

成交：精銅桿端，銅價逆轉(zhuǎn)上行走勢轉(zhuǎn)向下跌，雖廣東電解銅升貼水有所下調(diào)，銅桿成品價格整體下跌，但成交的實際回升卻相當(dāng)有限；從具體情況來看，雖成品絕對價格下跌，部分為節(jié)前備庫的電線電纜企業(yè)選擇逢低補庫，但從采購量來看，整體的成交回升較為有限，零單成交量基本在100噸左右，相較前幾日小幅增加，不過在當(dāng)前關(guān)賬階段整體的市場成交氛圍依舊較為冷清。

行情簡評

Mysteel日報：銅價回落 銅桿市場成交提振有限

銅價下跌刺激終端客戶逢低補庫，市場詢盤問價活躍度上升但從市場反饋來看，整體成交量仍維持偏低水平，區(qū)域內(nèi)大型銅桿企業(yè)反饋訂單量維持500噸水平 華南地區(qū)：市場表現(xiàn)依舊冷清，銅價逆轉(zhuǎn)上行走勢轉(zhuǎn)向下跌，雖廣東電解銅升貼水有所下調(diào)，銅桿成品價格整體下跌，但成交的實際回升卻相當(dāng)有限；從具體情況來看，雖成品絕對價格下跌，部分為節(jié)前備庫的電線電纜企業(yè)選擇逢低補庫，但從采購量來看，整體的成交回升較為有限，零單成交量基本在100噸左右，相較前幾日小幅增加，不過在當(dāng)前關(guān)賬階段整體的市場成交氛圍依舊較為冷清。

日報

Mysteel日報：臨近交割 銅桿交易氛圍降溫

整體成交進展偏慢，再生銅桿價格優(yōu)勢并不凸顯，且市場臨近換月，下游電線電纜企業(yè)觀望情緒濃厚，故而今日成交多為剛需采買，成交量基本在100噸左右，即使少部分低價貨源成交量也不足200噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel -原料市場- 電解銅-上海市場：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68335/元噸，較上一交易日下跌30元/噸。

日報

Mysteel午評：華北銅桿訂單不佳 終端補貨意愿偏低

12月20日，華北市場8mmT1電線電纜桿加工費報600-750元/噸，與前日持平；再生銅桿報68450-68500元/噸送到，較前日漲200元/噸 成交：精銅桿市場，今日盤面銅價反彈回升明顯，加之電解銅升水再度回漲，因此下游企業(yè)畏高情緒漸強，整體采購意愿偏低，今日成交量環(huán)比下滑約有30% 再生銅桿市場，雖精廢桿價差略有擴張，但由于銅價上漲，部分企業(yè)訂單受抑，整體訂單表現(xiàn)依舊不佳，主要成交價格集中在68400元/噸左右；今日交易多集中在貿(mào)易商與廠家之間，市場貿(mào)易商收貨為主，終端采購數(shù)量不多。

行情簡評

Mysteel午評：華北銅桿訂單不佳 價格為主要限制因素

12月4日，華北市場8mmT1電線電纜桿加工費報800-1000元/噸，較上周五跌50-100元/噸；再生銅桿報67850-67950元/噸，較上一日漲50-100元/噸 成交：精銅桿市場，電解銅升水、月差依舊保持較高水平，多數(shù)精銅桿企業(yè)加工費也保持較高報盤價格，隨著銅價再度上漲，下游客戶采購情緒轉(zhuǎn)弱，今日市場以剛需補貨為主，實際成交量有限 再生銅桿市場，由于目前精廢桿價差保持繼續(xù)擴大態(tài)勢，投機交易機會增多，因此市場詢價尤為活躍，但銅桿價格重心上移明顯，因此僅個別低價貨源成交相對優(yōu)異，其余保持正常出貨水平；部分企業(yè)表示目前原料采買進度較順利，但廢銅貨商要價偏高，因此采買量會進行控制。

行情簡評

Mysteel周報：精銅桿階段性訂單回升 再生銅桿回升趨勢受阻(11.6-11.10）

最后，從消費來看，目前電網(wǎng)方面由于投資加速訂單有所轉(zhuǎn)好，但電線電纜方面由于資金緊張問題仍舊較為凸顯，賬期項目逾期現(xiàn)象增加，整體消費張力較為有限，加之電解銅低庫存狀態(tài)延續(xù)，預(yù)計在下周換月周的背景下，區(qū)域升貼水向上可能性增加，進而對精銅桿零單銷售增加阻礙 本周華北精銅桿市場交投遇冷，據(jù)了解，由于區(qū)域內(nèi)電解銅升貼水不斷攀升，電解銅現(xiàn)貨緊張，銅廠反饋上游原料長單交貨供應(yīng)偏緊，而零單價格居高不下，帶動精銅桿加工費水漲船高。

周報

Mysteel午評：節(jié)后首個交易日 華北精銅桿交易熱度不減

10月9日，華北市場8mmT1電線電纜桿加工費報550-800元/噸，較節(jié)前個別企業(yè)下調(diào)120元/噸；再生銅桿報67700-67800元/噸送到 成交：精銅桿市場，節(jié)后首個交易日，國內(nèi)盤表現(xiàn)堅挺，由于目前區(qū)域內(nèi)銅桿企業(yè)待交付訂單仍較多，此前電解銅原料到貨存在延遲，故而發(fā)貨壓力大，加工費報價維持不變；個別國產(chǎn)豎爐設(shè)備企業(yè)下調(diào)加工費報價，價格占有一定優(yōu)勢，點燃了終端企業(yè)點價接貨熱情，下游線纜企業(yè)紛紛點價，訂單量驟升可達千余噸，故而今日市場整體成交表現(xiàn)尚可。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：廣東市場銅產(chǎn)業(yè)鏈商務(wù)調(diào)研報告

銷售方面來看，目前整體情況不如去年，主要和價格有關(guān)，下游對絕對價格很敏感，銅價回落階段訂單增量是比較明顯，3、5月訂單是表現(xiàn)最好的，8月訂單相對正常，認為9月訂單會差于8月深究來看是今年市場氛圍不好，一般是電線電纜廠、房地產(chǎn)基建需要，今年房地產(chǎn)暴雷多，政策刺激有限，后端產(chǎn)業(yè)萎縮廠里整體生產(chǎn)基本正常，成品庫存維持常備庫存量，保持有貨可供 未來預(yù)期：預(yù)計今年價格走勢應(yīng)該相對平穩(wěn)，但對年底電解銅長單升水不是很看好，認為簽不到150元/噸；另外，覺得市場逼倉不太可能，雖然社庫少，但實際貨源沒有感覺到去年實際的緊張現(xiàn)象，隨時提貨都有，電解銅還是賣不動，LME近期也一直在累庫，隱性庫存大；其次，下游顧客庫存很多，市場需求不好。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2023年8月山東銅冶煉及加工走訪調(diào)研報告

原料庫存三天，數(shù)量1000噸左右 訂單情況：市場缺銅，自產(chǎn)電解銅不足以滿足自家銅桿廠消化，需要外采，有時也會在省內(nèi)出售銅桿端利潤比較微薄，主要給聊城、東營、青島等地電線電纜廠，銅桿加工費在500元/噸下游在銅價下跌時更愿意訂貨，行業(yè)產(chǎn)能過剩，需求未能匹配，庫存有些積壓 未來預(yù)期：對銅價觀點偏向于易漲難跌，下游庫存低，升水高對價格有支撐，從接單上反饋，銅價跌破68000貿(mào)易商和下游會采購提升，壓力體現(xiàn)在價格破70000，激發(fā)觀望情緒消費出現(xiàn)下降。

主編視角

Mysteel午評：華北銅桿成交維持平穩(wěn) 市場未有明顯轉(zhuǎn)變

8月28日，華北市場8mmT1電線電纜桿加工費報700-750元/噸，較上周五下跌50-100元/噸，再生銅桿報69150-69250元/噸送到，較上周五上漲50-100元/噸 成交：精銅桿市場，今日電解銅升水下調(diào)且市場加工費隨之小幅下跌，但由于目前銅價仍維持上漲態(tài)勢，下游對精銅桿目前的價格接受度較低，故下游廠家維持常規(guī)采購，多數(shù)銅桿企業(yè)出貨400-500噸。

行情簡評

Mysteel午評：銅價再次回升 華北銅桿整體訂單平平

8月18日，華北市場8mmT1電線電纜桿加工費報900-950元/噸，較前日基本持平，再生銅桿報68250-68500元/噸送到，與前日基本持平 成交：精銅桿市場，電解銅升水依舊較高且今日銅桿絕對價格又開始回升，下游采購意愿受到明顯抑制，今日多數(shù)銅桿廠家大都以發(fā)貨為主，實際訂單量表現(xiàn)平平 再生銅桿市場，多數(shù)再生銅桿廠家面臨無貨可發(fā)的情況，故多以高價報單，加上銅價再次上漲進一步抑制下游買貨意愿；從廠家了解到，近期停爐情況時有發(fā)生，主要原因在于原料供應(yīng)十分緊張，日內(nèi)成交十分有限，訂單量以1-2車成交居多，且交貨時間明顯延長。

行情簡評

Mysteel日報：銅價回落幅度有限 銅桿市場成交欠佳

今日銅價波幅較小，市場電解銅現(xiàn)貨增加，致使現(xiàn)貨升水明顯下調(diào)，銅桿絕對價格有所下跌，下游由于原料庫存所剩不多，采購積極性尚可，但多為下游大戶按需補庫 華北地區(qū)：今日電銅升水下降，精銅桿加工費報價跟隨下跌，但市場交投依舊維持清淡，銅的絕對價格盤踞高位，中小型下游電線電纜企業(yè)接貨情緒趨于謹(jǐn)慎，多為剛需采購。

日報

Mysteel午評：價格上漲明顯 華北銅桿訂單維持清淡

6月1日，華北市場8mmT1電線電纜桿加工費報780-850元/噸，較前日漲50元/噸；再生銅桿報65600-65750元/噸送到，較前日漲500-600元/噸 成交：精銅桿市場，近期電解銅升水依舊偏高，多數(shù)銅桿企業(yè)加工費要價堅挺，市場零單表現(xiàn)不佳；銅桿企業(yè)反饋由于近期銅價波動較大，本周下游提貨效率明顯提升 再生銅桿，今日市場價格上漲明顯，普遍上調(diào)500元/噸左右；由于近期再生銅桿市場需求本就低迷，而上漲行情進一步抑制了下游企業(yè)買貨情緒提振，多數(shù)企業(yè)皆反饋今日成交極差，雖有下調(diào)報價行為，但實際成交量依舊并無提升，個別企業(yè)表示今日0成交；部分低價投機貨源出貨尚可，但此類訂單交貨周期相對較長。

行情簡評

Mysteel午評：銅價重心上移 華北再生銅桿需求不顯

8月10日，華北地區(qū)8mmT1電線電纜桿加工費報700-950元/噸，加工費隨電解銅升水下滑；再生銅桿方面，市場報價在62150-62250元/噸送到，價格不變。

行情簡評