國信期貨：銅去庫持續(xù)性有待觀察，銅價預(yù)計偏強(qiáng)運(yùn)行

周五夜間，滬銅報收80810元/噸，上漲0.19%，倫銅報收10064.5美元/噸，上漲0.07%市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期不斷強(qiáng)化，且降息50bp的概率上升，推動內(nèi)外盤銅價突破前期壓力位后顯示出一定的穩(wěn)定性另外，自由港麥克莫蘭（Freeport McMoRan）表示，位于印尼的Grasberg銅礦仍處于停工狀態(tài)，因繼續(xù)努力營救本周早些時候被困在地下的7名工人礦端的干擾因素也給銅價帶來利多支撐 基本面來看，國內(nèi)電解銅近期雖然出現(xiàn)去庫，但去庫持續(xù)性仍需要觀察，銅價上漲至高位，或抑制下游采購情緒，從而限制銅價的漲幅。

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國信期貨：滬銅預(yù)計延續(xù)高位震蕩

周二夜間，倫銅報收9679美元/噸，上漲1.96%，滬銅報收78500元/噸，上漲0.91%受美元走弱影響，外盤金屬上漲，LME銅庫存持續(xù)下降，推動倫銅進(jìn)一步上漲，滬銅有所跟漲 市場預(yù)測，受美國可能對銅加征關(guān)稅的影響，在政策實(shí)施前，美國進(jìn)口銅將顯著增加，電解銅資源將出現(xiàn)區(qū)域性集中，使電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國內(nèi)銅供應(yīng)端是否會因此出現(xiàn)短暫缺口國內(nèi)電解銅社會庫存已呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，庫存拐點(diǎn)的到來將給銅價帶來支撐。

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國信期貨：國內(nèi)社庫拐點(diǎn)到來，滬銅預(yù)計高位震蕩

周一夜間，倫銅報收9493美元/噸，下跌1.14%，滬銅報收78080元/噸，下跌0.47%宏觀方面，市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移至關(guān)稅政策后續(xù)實(shí)施后可能會帶來的需求下降，內(nèi)外盤銅價均自高位回調(diào)根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-2月中國未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為83.7萬噸，同比下滑7.2%外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國內(nèi)銅供應(yīng)端是否會因此出現(xiàn)短暫缺口，以及銅價逼近8萬大關(guān)后，對于需求側(cè)的負(fù)面影響。

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國信期貨：滬銅高位回調(diào)，后市預(yù)計高位震蕩

周五夜間，倫銅報收9602美元/噸，下跌0.9%，滬銅報收78430元/噸，下跌0.34%關(guān)稅政策帶來的利多情緒有所緩解，外盤銅價漲至近期高位后上方也受到生產(chǎn)商鎖定利潤帶來的壓力，銅價自高位回調(diào) 根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-2月中國未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為83.7萬噸，同比下滑7.2%外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國內(nèi)銅供應(yīng)端是否會因此出現(xiàn)短暫缺口，以及銅價逼近8萬大關(guān)后，對于需求側(cè)的負(fù)面影響。

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國信期貨：滬銅延續(xù)強(qiáng)勢，關(guān)注下游需求反饋

周四夜間，倫銅報收9689美元/噸，上漲0.99%，滬銅報收79200元/噸，上漲1.4%疊加美元走弱至近期低點(diǎn)，外盤金屬價格普漲，滬銅亦有所跟漲美銅自高位小幅回調(diào)，美、倫銅價差有所收窄外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國內(nèi)銅供應(yīng)端是否會因此出現(xiàn)短暫缺口，以及銅價逼近8萬大關(guān)后，對于需求側(cè)的負(fù)面影響預(yù)計滬銅高位震蕩，以震蕩思路對待

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國信期貨：倫銅報收9594美元/噸，上漲2.21%

周三夜間，倫銅報收9594美元/噸，上漲2.21%，滬銅報收77900元/噸，上漲1.02%受美國或?qū)?em class='keyword'>銅征收關(guān)稅的政策影響，疊加美元大幅走弱，COMEX銅拉漲，較LME銅升水進(jìn)一步擴(kuò)大，并帶動LME銅跟漲，滬銅亦有所跟漲外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國內(nèi)銅供應(yīng)端是否會因此出現(xiàn)短暫缺口，以及關(guān)稅政策后續(xù)對于需求側(cè)的負(fù)面影響 預(yù)計滬銅高位震蕩，以震蕩思路對待。

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國信期貨：滬銅以震蕩思路對待

周二夜間，倫銅報收9387美元/噸，下跌0.14%，滬銅報收76750元/噸，下跌0.52%美國關(guān)稅政策逐漸落地，關(guān)稅擾動帶來的需求擔(dān)憂使得銅價上方承壓，金屬價格普跌同時，本周國內(nèi)正召開重要會議，關(guān)注國內(nèi)市場宏觀情緒的變化 基本面而言，外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國內(nèi)銅供應(yīng)端是否會因此出現(xiàn)短暫缺口銅累庫幅度繼續(xù)放緩，旺季需求端的持續(xù)回暖將逐漸帶動庫存拐點(diǎn)出現(xiàn)。

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國信期貨：滬銅或震蕩運(yùn)行

周三夜間，滬銅報收75490元/噸，下跌0.08%，倫銅報收9235美元/噸，下跌0.6%美國關(guān)稅政策的不確定性使得市場產(chǎn)生對全球范圍內(nèi)貿(mào)易沖突的擔(dān)憂，影響到對于消費(fèi)的預(yù)期，外盤銅價下跌國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國12月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為124.2萬噸，同比增加4.3%；全年精煉銅（電解銅）累計產(chǎn)量為1364.4萬噸，同比增長4.1%下游需求端來看，企業(yè)進(jìn)入假期階段，節(jié)前累庫等因素也對銅價向上形成阻礙。

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Mysteel周報：LME銅價先揚(yáng)后抑 正值長假市場貿(mào)易基本停滯（9.29-10.7）

從市場整體來看，雖倫銅假期期間持續(xù)下行，但由于本土持貨商與下游銅廠多處在假期模式，且西南市場外盤交易并非主流交易模式，故而整體交易量寥寥可數(shù)，多數(shù)下游銅廠反饋終端假期內(nèi)提貨情況不太理想，從而對電解銅采購的意愿相對偏低，進(jìn)而區(qū)域電解銅社會庫存出現(xiàn)一定的累庫現(xiàn)象后市來看，國慶假期之后，由于市場臨近交割換月，而西南市場無論節(jié)前備庫亦或節(jié)中外盤點(diǎn)價均無過多需求釋放，預(yù)計節(jié)后交割周消費(fèi)仍將難以改善，而現(xiàn)貨升貼水方面或?qū)⒕S持在100-150元/噸區(qū)間。

周報

Mysteel快訊：LME據(jù)悉計劃討論禁止俄羅斯金屬的可能性 有色金屬全線上漲

截止發(fā)稿時間，外盤金屬全線上漲，倫銅、倫鉛漲超2%，倫鋁漲超8%，倫鋅、倫鎳漲超4% 【查看1#電解銅價格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅價格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點(diǎn)擊此處 【加入Mysteel電解銅報價QQ群：210266926】 。

行情簡評

Mysteel銅晨會紀(jì)要20211008

本周由于對經(jīng)濟(jì)下行和通脹加劇的預(yù)期，以及全球電力危機(jī)的影響，倫銅領(lǐng)跌外盤，下行風(fēng)險加劇昨晚美國參議院已就提高短期債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議，將債務(wù)上限延長到12月初，協(xié)議允許債務(wù)限額增加4800億美元，從而可以維持到今年12月3日受此消息影響，倫銅盤中大幅上漲雖然美國債務(wù)壓力暫緩，但市場對經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂在升級由于通脹飆升，供應(yīng)緊張，市場堅信美聯(lián)儲將于11月開始縮債，預(yù)計在此之前，銅價將維持震蕩偏強(qiáng) 節(jié)前庫存7.95萬噸，依然表現(xiàn)下降趨勢，說明節(jié)前最后一個工作日市場依然有備貨需求；節(jié)中倉庫表示，基本只有入庫，沒有出庫，因此庫存增長較為明顯；中儲三庫在節(jié)中預(yù)計增長3.5萬噸電解銅，中海華東因主要入庫是進(jìn)口銅，而節(jié)中保稅區(qū)出庫清關(guān)少，因此中海入庫并不多，大概在1.5萬噸，目前節(jié)中累庫較為明顯。

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