Mysteel：2025年9月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周買賣雙方多以觀望為主，整體情緒較為謹(jǐn)慎，貿(mào)易商堅(jiān)持-40低位加工費(fèi)，煉廠堅(jiān)持-30高位的加工費(fèi)，市場分歧仍存據(jù)某市場參與者透露，日本有兩家煉廠明年可能面臨重大調(diào)整: 其中一家計(jì)劃減產(chǎn)30%，另一家則可能直接關(guān)停 電解銅：上周銅價(jià)重心繼續(xù)上移，現(xiàn)貨升水回落，隨著銅價(jià)部分時(shí)間走高，下游企業(yè)入市接貨意愿一般，采購情緒稍顯觀望，同時(shí)周內(nèi)進(jìn)口銅集中到貨流入，低價(jià)貨源拖累現(xiàn)貨升水，升水重心亦有所走跌；本周來看，考慮到進(jìn)口增量仍存，同時(shí)銅價(jià)高位運(yùn)行，下游消費(fèi)提升空間預(yù)計(jì)受限，但周內(nèi)臨近交割，持貨商貼水出貨意愿難有體現(xiàn)，同時(shí)后續(xù)價(jià)格回落，下游采購需求預(yù)計(jì)提振，現(xiàn)貨升水亦將止跌回升，整體維持升0~升250元/噸區(qū)間運(yùn)行為主。

行情簡評

Mysteel：2025年5月29日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：現(xiàn)貨銅精礦TC報(bào)價(jià)普遍在-40中高位之間，可成交在-40低位附近，現(xiàn)貨TC已接近冶煉廠的承受底線,近期現(xiàn)貨市場成交量有限，買賣雙方均持觀望態(tài)度，Antofagasta第一輪年中長單加工費(fèi)報(bào)價(jià)為-15，年中長單談判仍在博弈目前年中長單談判結(jié)果尚未對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但市場普遍關(guān)注談判進(jìn)展 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交氛圍仍較為一般，銅價(jià)維持偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，下游接貨情緒難有提振，日內(nèi)維持剛需備貨為主，同時(shí)部分持貨商以促成交，低價(jià)甩貨情緒仍存，現(xiàn)貨升水承壓繼續(xù)小幅走跌，但考慮到市場主流平水銅品牌流通仍較為稀少，因此少數(shù)貿(mào)易商逢低收貨；后續(xù)來看，由于銅價(jià)維持高位震蕩，下游節(jié)前備貨需求仍稍顯有限，但社庫維持低位運(yùn)行，下方空間同樣有限，短期或維持升50~升150元/噸附近運(yùn)行。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：廢銅成交有所放量 后市看法分歧明顯

上游部分貿(mào)易商雖有買賣意愿，但現(xiàn)貨購入難度大，遲遲無法完成補(bǔ)庫動(dòng)作，而早前高價(jià)貨源，也因均價(jià)無法拉低，僅表現(xiàn)為虧損收窄，好在散戶捂貨動(dòng)作有所收斂，上游交投有所放量下游部分銅廠反饋，廠內(nèi)原料庫存也快見底，但受限于精廢價(jià)差及廢銅溢價(jià)，產(chǎn)銷兩難局面并未完全緩解，為保證正常生產(chǎn)下，只得加價(jià)采購 五、市場觀點(diǎn) 上游持貨商近期的庫存盈利出貨，但少部分仍有虧損庫存的捂貨不出，收貨意愿良好；下游銅廠成品端銷量較好，但受限于原料采購困難，嚴(yán)格把控相應(yīng)的訂單，且存在部分用電解銅代替廢銅生產(chǎn)的情況。

日報(bào)

Mysteel：2025年1月23日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期市場活躍度顯著提升，現(xiàn)貨市場加工費(fèi)持續(xù)探底，預(yù)期價(jià)格趨向0，但冶煉廠暫時(shí)不會(huì)突破負(fù)數(shù)的心理價(jià)位對買賣雙方而言加工費(fèi)已非關(guān)鍵，金銀計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)或成為新焦點(diǎn) 電解銅：昨日早間市場貿(mào)易商對平水銅報(bào)價(jià)貼300~貼130元/噸，隨著春節(jié)臨近，現(xiàn)貨市場愈發(fā)冷清，多數(shù)企業(yè)停止業(yè)務(wù)放假，年末市場持貨商積極甩貨，加之下游企業(yè)備貨需求有限，日內(nèi)維持剛需少量采購為主，因此現(xiàn)貨升水繼續(xù)表現(xiàn)承壓，整體交投氛圍偏。

行情簡評

Mysteel：2024年7月10日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦:Mysteel20%品位銅精礦系數(shù)93.4%，較上周上漲0.1%，23%品位銅精礦系數(shù)95.9%，較上周上漲0.1%內(nèi)貿(mào)礦現(xiàn)貨市場活躍度較穩(wěn)定，部分煉廠有采購需求，但買賣雙方心里價(jià)差較大，因此處于謹(jǐn)慎觀望中，現(xiàn)貨成交整體較為清淡，預(yù)計(jì)后續(xù)計(jì)價(jià)系數(shù)仍以持穩(wěn)為主 電解銅：昨日上海成交相對一般，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，持貨商反饋銅價(jià)震蕩上漲，下游仍傾向于采購低價(jià)非注冊類貨源，主流品牌成交較為有限，但是因?yàn)榕R近交割，高月差的因素，貿(mào)易商這邊下調(diào)出貨的意愿基本上不是很高，挺價(jià)的情緒比較強(qiáng)烈，部分人對于后市升水還是存在看漲的預(yù)期。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：精銅桿加工費(fèi)小幅反彈 下游提貨問題依然突出（1.15-1.19）

目前來看，低價(jià)訂單多但提貨速度慢，逐步影響到了企業(yè)的產(chǎn)銷表現(xiàn) 華南市場本周精銅桿成交情況整體不太理想，但隨時(shí)間推移銅價(jià)走弱后，下半周零單表現(xiàn)小幅回暖從具體的成交來看，周內(nèi)銅價(jià)整體處于震蕩下行的趨勢，但上半周價(jià)格更偏向于橫盤震蕩，疊加周一為期貨合約交割日，市場買賣雙方交易情緒均不太熱烈，即使在周二周三市場換月結(jié)束后，但區(qū)域電解銅供應(yīng)偏緊，現(xiàn)貨升水堅(jiān)挺不下，上半周銅桿零單成交情況很不理想，多數(shù)銅桿企業(yè)與貿(mào)易商表示日均成交量僅在100-200噸不等；時(shí)間來到下半周后，銅價(jià)跌幅擴(kuò)大，疊加部分區(qū)域銅桿企業(yè)進(jìn)入檢修階段，進(jìn)口線市場流通零單量有所縮緊，部分下游企業(yè)在剛需的背景下選擇逢低采購，部分進(jìn)口線與國產(chǎn)線企業(yè)早間零單成交水平有所回暖，不過下半周日均成交量也僅回到300-400噸區(qū)間，依舊偏差。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)高企抑制消費(fèi)釋放 銅桿市場成交偏弱

華南地區(qū)：市場整體表現(xiàn)一般，廣東區(qū)域電解銅雖小幅下調(diào)，但依舊處于相對高位，同時(shí)日內(nèi)銅價(jià)走強(qiáng)，受高升水、高銅價(jià)抑制影響，市場零單成交進(jìn)度很是緩慢；從具體的成交來看，日內(nèi)市場報(bào)價(jià)依舊略顯混亂，加工費(fèi)高低價(jià)差達(dá)到300元/噸，高價(jià)貨源基本無人問津，但即使是部分低價(jià)貨源，成交談判同樣較為困難，買賣雙方僵持不下，多數(shù)銅桿企業(yè)及貿(mào)易商實(shí)際的零單成交量多在200噸以內(nèi)，長單剛需補(bǔ)庫仍為市場成交主流。

日報(bào)

Mysteel午評：下游觀望情緒濃厚 華南銅桿交易推進(jìn)困難

成交：精銅桿端，廣東區(qū)域電解銅雖小幅下調(diào)，但依舊處于相對高位，同時(shí)日內(nèi)銅價(jià)走強(qiáng)，受高升水、高銅價(jià)抑制影響，市場零單成交進(jìn)度很是緩慢；從具體的成交來看，日內(nèi)市場報(bào)價(jià)依舊略顯混亂，加工費(fèi)高低價(jià)差達(dá)到300元/噸，高價(jià)貨源基本無人問津，但即使是部分低價(jià)貨源，成交談判同樣較為困難，買賣雙方僵持不下，截止至發(fā)稿，多數(shù)銅桿企業(yè)及貿(mào)易商實(shí)際的零單成交量多在200噸以內(nèi)，長單剛需補(bǔ)庫仍為市場成交主流。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：精銅桿加工費(fèi)快速上行 精廢銅桿價(jià)差明顯擴(kuò)大(11.13-11.17）

下半周隨著交割結(jié)束，現(xiàn)貨升水持續(xù)走高，部分企業(yè)訂單量下滑較為明顯，高價(jià)加工費(fèi)市場接受度極低，市場多為長單的買賣與前期訂單的提貨為主，因此本周部分企業(yè)的待交訂單量有所減少 華南市場多數(shù)精銅桿企業(yè)及貿(mào)易商成交情況不太理想，由于銅價(jià)周內(nèi)持續(xù)走高，且本周為交割換月周，期間電解銅升水不斷攀升，銅桿零單加工費(fèi)隨時(shí)間推移不斷上調(diào)，到下半周基本去到1000元/噸以上的水平，在高加工費(fèi)的背景下，多數(shù)下游企業(yè)買興偏弱，日均零單成交量寥寥可數(shù)，基本以交付長單為主；即使是少部分大型銅桿企業(yè)也僅在周一由于下游大戶在換月前存在集中補(bǔ)庫的需求，以及部分訂單轉(zhuǎn)移的情況，零單錄得超1000噸水平，但后續(xù)幾日成交量直線下滑，成交歸于平淡。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：中國銅市情緒調(diào)研（2023.9.22）

國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨市場的供應(yīng)充裕，使得銅價(jià)面臨進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)市場買賣氣氛不佳，貿(mào)易商、加工廠家對高價(jià)銅保持謹(jǐn)慎態(tài)度，不愿大量采購下游企業(yè)雖有一定節(jié)前備庫需求，但畏于價(jià)格較高，現(xiàn)貨市場買賣氣氛持續(xù)不佳再生板塊依舊是市場的熱點(diǎn)，再生銅貨源整體偏緊，進(jìn)口再生銅維持在一定水平，增長幅度有限，對國內(nèi)供應(yīng)端起不到很大的彌補(bǔ)作用，然下游銅材加工企業(yè)及粗銅冶煉企業(yè)對再生銅的需求與日俱增，再生銅供需出現(xiàn)嚴(yán)重錯(cuò)配，導(dǎo)致精廢差維持窄幅運(yùn)行，或?qū)~需求形成一定刺激，利好銅價(jià)。

情緒指數(shù)

Mysteel日報(bào)：業(yè)者陸續(xù)回歸市場 廢銅貨源稍顯寬裕

備注：精廢差為含稅電解銅價(jià)格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、市場評述 節(jié)后受宏觀偏空消息影響，銅價(jià)有所回落，廢銅市場買賣雙方陸續(xù)回歸市場參加交易，廢銅持貨商對后市銅價(jià)走勢不樂觀，存在畏高情緒，在有一定利潤空間的前提下，適量出貨，但中大型貿(mào)易商卻有壓價(jià)采購跡象，成交量難有突破。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：國外經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂情緒上升 銅價(jià)高位回落（4.15-4.21）

周中因現(xiàn)貨市場流通貨源顯現(xiàn)充裕，現(xiàn)貨升水回落至平水附近，部分貿(mào)易商逢低壓價(jià)收貨本周銅價(jià)基本回吐前期跳空漲幅，截止周五收盤04合約收于68660元/噸，上海1#電解銅價(jià)格68865元/噸，較上周五下跌1425元/噸；現(xiàn)貨升水方面，周初換月升水圍繞百元附近波動(dòng)，但市場消費(fèi)難有難善，成交活躍度持續(xù)低迷；加之部分低價(jià)貨源涌現(xiàn)，持貨商積極降價(jià)出貨以促成交，主流品牌報(bào)價(jià)升水至周初升100元/噸左右大幅回落至平水，日內(nèi)甚至出現(xiàn)貼水貨源，但部分貨商仍挺于小升水報(bào)價(jià)，買賣雙方現(xiàn)貨成交重心有所分歧，截止周五現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅止跌回升至平水~升50元/噸。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：絕對價(jià)格攀升 銅桿市場成交平平無奇

今日市場交易多集中在貿(mào)易商與廠家之間，由于成品高貼水，貿(mào)易商多選擇逢低建倉補(bǔ)充庫存，但從成交進(jìn)展來看，由于買賣雙方心理價(jià)格存在差距，雙方僵持不下，多家供貨商成交量多在300噸以內(nèi)，環(huán)比下滑 數(shù)據(jù)來源：Mysteel -原料市場- 電解銅-上海市場：隔夜銅價(jià)低開高走，日內(nèi)震蕩走高，整體交投重心較上個(gè)交易日上移。

日報(bào)

Mysteel午評：上海電解銅長單交付需求下升水維持堅(jiān)挺

價(jià)格：8月23日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格63460元/噸，較上一交易日下跌120元/噸；市場主流報(bào)價(jià)好銅升水580~600元/噸，較上一交易日上漲35元/噸；平水銅升水540~580元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；濕法銅升水420~480元/噸，較上一交易日上漲50元/噸 供需：今日銅價(jià)持穩(wěn)，上海電解銅升水仍維持高位運(yùn)行國內(nèi)供應(yīng)端緊張持續(xù)，庫存大幅走低疊加臨近月底，長單交付需求下，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，買賣雙方仍呈僵持之勢。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：上海電解銅低庫存支撐升水小幅上漲

一、市場總結(jié) 今日銅價(jià)持穩(wěn)，上海電解銅升水仍維持高位運(yùn)行國內(nèi)供應(yīng)端緊張持續(xù)，庫存大幅走低疊加臨近月底，長單交付需求下，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，買賣雙方仍呈僵持之勢 二、今日價(jià)格 8月23日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格63460元/噸，較上一交易日下跌120元/噸；市場主流報(bào)價(jià)好銅升水580~600元/噸，較上一交易日上漲35元/噸；平水銅升水540~580元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；濕法銅升水420~480元/噸，較上一交易日上漲50元/噸。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 銅桿需求端表現(xiàn)不佳

國內(nèi)供應(yīng)端緊張持續(xù)，庫存大幅走低疊加臨近月底，長單交付需求下，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，買賣雙方仍呈僵持之勢下游開工率下降，需求有限，基本保持謹(jǐn)慎觀望成交以貿(mào)易商之間貨源流轉(zhuǎn)為主但近期進(jìn)口比價(jià)有轉(zhuǎn)為盈利趨勢，后續(xù)仍需關(guān)注進(jìn)口銅清關(guān)對國內(nèi)供需平衡帶來的改變8月下旬國內(nèi)冶煉企業(yè)供應(yīng)緊張格局預(yù)計(jì)將延續(xù)，而需求端持續(xù)低迷，預(yù)計(jì)極低庫存下現(xiàn)貨升水將維持高位 電解銅-廣東市場：今日廣東銅價(jià)小幅回調(diào)，基本與昨日持平，市場成交一般。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：市場消費(fèi)淡季 銅板帶供需雙弱

今日銅價(jià)持穩(wěn)，上海電解銅升水仍維持高位運(yùn)行國內(nèi)供應(yīng)端緊張持續(xù)，庫存大幅走低疊加臨近月底，長單交付需求下，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，買賣雙方仍呈僵持之勢下游開工率下降，需求有限，基本保持謹(jǐn)慎觀望成交以貿(mào)易商之間貨源流轉(zhuǎn)為主但近期進(jìn)口比價(jià)有轉(zhuǎn)為盈利趨勢，后續(xù)仍需關(guān)注進(jìn)口銅清關(guān)對國內(nèi)供需平衡帶來的改變8月下旬國內(nèi)冶煉企業(yè)供應(yīng)緊張格局預(yù)計(jì)將延續(xù)，而需求端持續(xù)低迷，預(yù)計(jì)極低庫存下現(xiàn)貨升水將維持高位。

行情簡評

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20220624

電解銅：昨日鷹潭市場成交量有所下滑，主因昨日銅價(jià)大跌，部分企業(yè)市場情緒較為悲觀，因此下游采購意愿較弱，訂單量減少據(jù)貿(mào)易商反饋，因現(xiàn)在精廢差較大，加上運(yùn)費(fèi)上漲，因此江西本地廠家及貿(mào)易商升水可以較為堅(jiān)挺 銅精礦：昨日銅精礦現(xiàn)貨市場成交穩(wěn)定，市場有8月船期貨源成交，成交TC在80美元附近，近期市場買賣雙方可成交主流TC則以Antofagasta近期談判結(jié)果為指引，處于70美元中位附近。

行情簡評

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20220622

電解銅：昨日銅價(jià)小幅回彈，因此下游采購意愿不佳，訂單量較上一交易日有所下滑據(jù)貿(mào)易商反饋，昨日點(diǎn)價(jià)的廠家主要是以剛需補(bǔ)庫為主，整體的訂單表現(xiàn)一般，一是因?yàn)槭袌鼋迂浬炭纯涨榫w上升；二是因?yàn)橄掠涡枨笪从写蟮母纳疲糠制髽I(yè)因資金緊張，因此市場整體需求表現(xiàn)相對較弱 銅精礦：干凈銅精礦供應(yīng)仍偏緊，現(xiàn)貨TC持續(xù)回落，有冶煉廠表示對9/10月份貨源存補(bǔ)貨需求，加之個(gè)別煉廠檢修結(jié)束，國內(nèi)銅礦需求開始增加，買賣雙方可成交TC均處于70美元中位。

行情簡評

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20220614

銅精礦：上周起，銅精礦現(xiàn)貨TC因長單談判期間干凈礦供應(yīng)緊缺小幅回調(diào)，干凈礦現(xiàn)貨市場因無貨難見貿(mào)易商身影，有南方冶煉廠表示原料庫存充足，后市TC回撤空間有限，但粗銅供應(yīng)偏緊，粗銅加工費(fèi)或有繼續(xù)回落的空間買賣雙方主流可成交TC回落至70美元中位至70美元高位內(nèi)貿(mào)市場20%品位干凈礦到廠可成交計(jì)價(jià)系數(shù)區(qū)間為91-92.86%進(jìn)口轉(zhuǎn)內(nèi)貿(mào)有小體量非標(biāo)礦現(xiàn)貨正在洽談中 電解銅：昨天上海市場現(xiàn)貨升水再次出現(xiàn)回落，下游和貿(mào)易商買貨意愿都十分低迷，持貨商持續(xù)下調(diào)升水以求成交。

行情簡評