Mysteel: 2025年3月17日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度有所回落，銅精礦現(xiàn)貨TC的低位維穩(wěn)，貿(mào)易商報(bào)盤數(shù)量減少，有貿(mào)易商與煉廠交易TC在-10中高位，另有煉廠投標(biāo)剛果金礦山TC為-10高位而礦山與貿(mào)易商間招標(biāo)較為活躍，周內(nèi)多個(gè)礦山招標(biāo)結(jié)果在-40--50美元之間，今日BHP招標(biāo)截止 電解銅：上周上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交提振空間有限，銅價(jià)上破八萬，下游畏高情緒顯現(xiàn)，采購(gòu)需求表現(xiàn)謹(jǐn)慎觀望為主，但臨近交割換月，近月合約Contango結(jié)構(gòu)維持，持貨商挺價(jià)惜售情緒同樣較強(qiáng)，現(xiàn)貨升水基本拉鋸于平水附近；本周來看，高銅價(jià)背景下，下游消費(fèi)受抑，且周初交割換月，雖月差維持百元附近波動(dòng)，但考慮到后續(xù)供應(yīng)偏緊預(yù)期影響，換月升水或表現(xiàn)貼50元/噸附近波動(dòng)為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期升溫 有色金屬多數(shù)延續(xù)跌勢(shì)

由于印尼和剛果金銅冶煉項(xiàng)目的快速推進(jìn)，中國(guó)銅精礦進(jìn)口量可能出現(xiàn)下降，銅粗煉產(chǎn)能的開工率將下降一個(gè)臺(tái)階因此，盡管2025年中國(guó)銅治煉產(chǎn)能仍在大幅增長(zhǎng)(增加100萬噸至1192萬噸)，但銅治煉開工率很難維持在過去80%以上的水平，有可能會(huì)下降至75%甚至更低相比于粗煉，2025年中國(guó)電解銅產(chǎn)量將繼續(xù)保持正增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)電銅產(chǎn)量將達(dá)到1220-1230萬噸之間 ◎11月13日消息，投行花旗(Citi)周三發(fā)布報(bào)告顯示，將0-3個(gè)月銅價(jià)目標(biāo)降至每噸8500美元，此前為9.500美元。

有色聚焦

Mysteel：2024年5月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：剛果（金）已經(jīng)解除了對(duì)中國(guó)紫金礦業(yè)集團(tuán)有限公司持有多數(shù)股權(quán)的剛果（金）銅鈷業(yè)務(wù)（COMMUS項(xiàng)目）的暫停令，現(xiàn)生產(chǎn)和出口都已全面恢復(fù) 剛果礦業(yè)部上月叫停了COMMUS項(xiàng)目的活動(dòng)，以調(diào)查礦產(chǎn)品輻射水平過高的問題COMMUS在2023年生產(chǎn)了12.9萬噸銅和約2200噸鈷 電解銅：昨日銅價(jià)上漲，廣東市場(chǎng)早間市場(chǎng)報(bào)價(jià)貼70~貼60元/噸，臨近交割換月，疊加月差Contage結(jié)構(gòu)較大，因此持貨商挺價(jià)，升水走高，市場(chǎng)需求依舊表現(xiàn)較為疲軟，價(jià)高貨源無人問津，現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度不高，多數(shù)貨源或?qū)⒁詡}(cāng)單交割為主，市場(chǎng)成交難有起色，多數(shù)下游企業(yè)仍維持剛需采購(gòu)為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2024年5月21日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：秘魯?shù)诙筱~礦Antamina預(yù)計(jì)2024年產(chǎn)量為43.5萬噸，與去年持平2023年，剛果（金）取代秘魯成為世界第二大銅生產(chǎn)國(guó)，但秘魯仍是僅次于智利的第二大銅出口國(guó)秘魯預(yù)計(jì)今年的銅總產(chǎn)量將從去年的276萬噸增加到300萬噸 電解銅：宏觀諸多利好提振銅價(jià)上漲，滬銅創(chuàng)下歷史新高；廣東現(xiàn)貨庫(kù)存維持小幅去庫(kù)，主因市場(chǎng)到貨較少，早間市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)貼400-貼340元/噸，持貨商歧義較大，高銅價(jià)下部分持貨商觀望較多，部分貿(mào)易商高報(bào)貼250元/噸，未聞成交，少數(shù)貿(mào)易商積極出貨，銅價(jià)的大幅上漲抑制下游拿貨，加之下游新增訂單較少，多數(shù)下游企業(yè)表示觀望為主，即便少數(shù)企業(yè)剛需拿貨后也早早離場(chǎng)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2024年3月7日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：昨日Mysteel干凈銅精礦TC 12.7美元/干噸，與上個(gè)工作日減少2.4美元/干噸，且還有下行趨勢(shì)金誠(chéng)信旗下位于剛果（金）的Lonshi銅礦采選原礦設(shè)計(jì)處理規(guī)模150萬噸/年，于2023年3季度投產(chǎn)，初步計(jì)劃2024年完成達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)約4萬噸銅金屬 電解銅：天津市場(chǎng)電解銅價(jià)格68660~68700元/噸，中間價(jià)68680元/噸，較上個(gè)交易日價(jià)下跌100元/噸，平水銅貼260~貼220元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：上半年精銅供需緊平衡，下半年銅價(jià)重心或下移

在5月中下旬進(jìn)口窗口才短暫打開，5月進(jìn)口量環(huán)比增長(zhǎng)14.93%，來自剛果（金）的電解銅貢獻(xiàn)了增量，但進(jìn)入6月后窗口又再次關(guān)閉另外，國(guó)內(nèi)消費(fèi)弱復(fù)蘇，疊加國(guó)內(nèi)煉廠產(chǎn)量放量，下游對(duì)進(jìn)口的需求難有提振，因此上半年精銅進(jìn)口量趨緊，預(yù)計(jì)第三季度進(jìn)口量會(huì)有恢復(fù)式增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 利潤(rùn)方面，雖然煉廠產(chǎn)量未受硫酸脹庫(kù)的影響，但如今硫酸價(jià)格跌至低位，部分地區(qū)硫酸價(jià)格同比下滑90%以上，煉廠副產(chǎn)品利潤(rùn)大大減少。

主編視角

Mysteel快訊：剛果（金）CMOC暫停銅鈷出口 對(duì)國(guó)內(nèi)銅價(jià)影響甚微

CMOC的一個(gè)部門在發(fā)給該礦運(yùn)輸公司的通知中宣布，在7月24日前，所有銅鈷卡車將即刻暫停進(jìn)入該礦，如果7月25日能夠恢復(fù)出口，將通知公司 根據(jù)mysteel調(diào)研，2022年5月從剛果（金）進(jìn)口電解銅為90501.616噸，占國(guó)內(nèi)進(jìn)口電解銅比例為14%，據(jù)了解Tenke Fungurume銅鈷礦的銅產(chǎn)品為濕法陰極銅，2022年一季度產(chǎn)量為6.2萬噸，平均每月產(chǎn)量為2萬噸，根據(jù)剛果礦業(yè)負(fù)責(zé)人表示，2021年上半年剛果銅生產(chǎn)871956噸，而Tenke Fungurume產(chǎn)量占生產(chǎn)量不足10%，預(yù)計(jì)短期內(nèi)對(duì)國(guó)內(nèi)電解銅價(jià)格影響甚微。

行情簡(jiǎn)評(píng)

年中盤點(diǎn)：2022年鈷行業(yè)上半年大事記

此外，非洲剛果MMT項(xiàng)目尚未建設(shè)完畢，前期募投資金變更后的資金能滿足規(guī)劃2萬噸電解銅和3千噸鈷中間品項(xiàng)目的建設(shè)需求，預(yù)計(jì)2022年年底投產(chǎn)；印尼項(xiàng)目尚未建設(shè)，擬使用22億元可轉(zhuǎn)債募集資金中7.4億元用于印尼高冰鎳項(xiàng)目 受國(guó)內(nèi)低價(jià)出口貨源壓制，國(guó)際鈷價(jià)仍有下滑預(yù)期，成本面支撐持續(xù)減弱國(guó)內(nèi)鈷中間品供應(yīng)保持充裕，特別是冶煉廠后延計(jì)價(jià)月和發(fā)貨月，同時(shí)有新增產(chǎn)能預(yù)期釋放。

頭條

Mysteel：南非暴亂對(duì)銅市場(chǎng)影響幾何

德班港主要用于運(yùn)輸剛果（金）和贊比亞的銅，基本剛果（金）和贊比亞40-50%的銅會(huì)經(jīng)過德班港，剛果（金）央行數(shù)據(jù)顯示，剛果（金）2020年銅產(chǎn)量大幅增加11.8%至158.7萬噸，贊比亞礦業(yè)部數(shù)據(jù)顯示贊比亞2020年銅產(chǎn)量為88.21萬噸，比2019年的77.64萬噸增長(zhǎng)13.6％，創(chuàng)歷史新高港口關(guān)閉導(dǎo)致原本運(yùn)輸?shù)降掳喔鄣你~轉(zhuǎn)至非洲其他港口運(yùn)輸，船期有所延誤，此次港口關(guān)閉對(duì)于銅價(jià)的影響主要取決于德班港關(guān)閉時(shí)間和銅轉(zhuǎn)港造成的貨物積壓程度，據(jù)南非某市場(chǎng)參與者反饋，此次事件主要影響電解銅和粗銅的運(yùn)輸。

主編視角

【港口資訊】簡(jiǎn)析南非暴亂對(duì)港口發(fā)運(yùn)的影響

鉻礦：南非是中國(guó)最重要的鉻礦、鉻鐵進(jìn)口來源地，目前港口運(yùn)輸受阻，這將直接影響到短期內(nèi)鉻礦與鉻鐵的發(fā)運(yùn)，進(jìn)而影響國(guó)內(nèi)鉻礦、鉻鐵到貨節(jié)奏由于全國(guó)范圍內(nèi)的騷亂，國(guó)內(nèi)物流問題嚴(yán)重，當(dāng)?shù)刂饕t礦出口商仍然對(duì)將礦石從礦山運(yùn)送到港口感到焦慮與此同時(shí)，南非礦商表示，只有在局勢(shì)穩(wěn)定后才有可能出新的報(bào)價(jià) 銅礦：生產(chǎn)方面，南非并非主要銅生產(chǎn)國(guó)以及出口國(guó)，所以對(duì)全球銅產(chǎn)量供應(yīng)影響甚微；運(yùn)輸方面，德班港主要用于運(yùn)輸剛果和贊比亞的銅（電解銅和粗銅為主），基本剛果和贊比亞40-50%的銅會(huì)經(jīng)過德班港，本次事件導(dǎo)致原本運(yùn)輸?shù)降掳喔鄣你~轉(zhuǎn)至非洲其他港口運(yùn)輸，船期有所延誤。

貨流監(jiān)測(cè)

我的有色：剛果2020年銅產(chǎn)量大幅上漲

2021年3月3日，剛果央行公布的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)2020年銅產(chǎn)量大幅增加11.8%至158.7萬噸，鈷產(chǎn)量大幅增加10%至8.6萬噸，剛果是全球最大的鈷生產(chǎn)國(guó)和非洲地區(qū)的主要銅生產(chǎn)國(guó) 銅價(jià)大幅上漲，刺激剛果礦企加快生產(chǎn)，提高產(chǎn)量 點(diǎn)擊查看電解銅報(bào)價(jià) 點(diǎn)擊查看2021有色金屬產(chǎn)業(yè)報(bào)告白皮書 匯總鏈接（建議收藏，持續(xù)更新）Top上游銅企2020四季度季報(bào)發(fā)布 。

上游企業(yè)

我的有色：紫金Kamoa-Kakula銅礦2021年7月產(chǎn)出首批銅精礦

預(yù)計(jì)2021年7月加工銅礦石成品位高的干凈銅精礦，屆時(shí)約有300萬噸混合原礦露天堆放，含銅超12.5萬噸金屬 Kamoa-Kakula銅礦項(xiàng)目由紫金礦業(yè)集團(tuán)（39.6％），艾芬豪礦業(yè)（39.6％），剛果民主共和國(guó)政府（20％），Crystal River Global Limited（0.8％）共同持有 圖1 Kakula和Kansoko堆放原礦質(zhì)量及其銅品位 圖2 Kakula和Kansoko堆放原礦所含銅金屬量實(shí)際值與預(yù)測(cè)值 點(diǎn)擊查看電解銅報(bào)價(jià) 。

上游企業(yè)

我的有色：洛陽鉬業(yè)5.5億美元收購(gòu)自由港旗下剛果金Kisanfu銅鈷礦95%權(quán)益

該礦目前尚未開發(fā)投產(chǎn)，堪稱剛果金乃至全球已知未開發(fā)的最大鈷礦 點(diǎn)擊查看電解銅報(bào)價(jià) 。

上游企業(yè)