Mysteel半年報：2025下半年電解銅箔加工費下行壓力難減

具體出口數據方面，泰國、韓國、馬來西亞和印度尼西亞為我國主要出口方2025年1-5月，從泰國出口量為3587噸，同比增長12.30%；從韓國出口銅箔量為2374噸，同比增長42.16％；從馬來西亞出口量為1747噸，同比減少25.85％；從印度尼西亞出口量為1611噸，同比增長103.15% 數據來源：鋼聯數據、海關總署 五、下半年電解銅箔市場情況預測 下半年加工費預計先跌后漲，持續(xù)承壓。

主編視角

Mysteel：宏觀風險與產業(yè)調整并存 二季度銅市場預期重塑

隨著美國關稅的提高，地方溢價的修復，向美國輸送的銅資源或有所減少，貨源再度回歸至中國市場，不過考慮到船期等因素，預計二季度增長量相對有限一些 數據來源：海關總署 Mysteel 預計二季度國內電解銅出口量為8.5萬噸，較2024年二季度減少17.11萬噸，降幅為66.81%；較2025年一季度減少8.7萬噸，增幅為50.58%，出口同、環(huán)比均有所下降。

主編視角

Mysteel周報：銅價上破八萬關口 現貨升水企穩(wěn)上漲 (3.7-3.14)

此舉旨在幫助本土生產商，并增加海外銷售 2.東南銅業(yè)獲進口銅精礦出口電解銅及銅產品加工貿易資質 東南銅業(yè)獲得商務部、生態(tài)環(huán)境部、海關總署聯合行文批準開展進口銅精礦出口電解銅及銅產品加工貿易業(yè)務（以下簡稱加工復出口資質）。

周報

東南銅業(yè)獲進口銅精礦出口電解銅及銅產品加工貿易資質

3月3日，東南銅業(yè)獲得商務部、生態(tài)環(huán)境部、海關總署聯合行文批準開展進口銅精礦出口電解銅及銅產品加工貿易業(yè)務（以下簡稱加工復出口資質）。

行業(yè)快訊

Mysteel日報：銅價震蕩下行 銅板帶市場交易積極性有所提高

五、市場熱點 3月3日，東南銅業(yè)獲得商務部、生態(tài)環(huán)境部、海關總署聯合行文批準開展進口銅精礦出口電解銅及銅產品加工貿易業(yè)務（以下簡稱加工復出口資質） 作為銅精礦原料全部來自進口，且對礦種品位要求較高的東南銅業(yè)銅冶煉項目，國內外銅的兩市價差長期維持負值區(qū)間運行給企業(yè)帶來較大的經營壓力和風險。

行情簡評

東南銅業(yè)獲進口銅精礦出口電解銅及銅產品加工貿易資質

3月3日，東南銅業(yè)獲得商務部、生態(tài)環(huán)境部、海關總署聯合行文批準開展進口銅精礦出口電解銅及銅產品加工貿易業(yè)務（以下簡稱加工復出口資質） 作為銅精礦原料全部來自進口，且對礦種品位要求較高的東南銅業(yè)銅冶煉項目，國內外銅的兩市價差長期維持負值區(qū)間運行給企業(yè)帶來較大的經營壓力和風險獲取加工復出口資質作為重要的工具和手段，可在一定程度上緩解兩市價差造成的不利沖擊，拓展銷售渠道、優(yōu)化解決方案，提高企業(yè)國際市場競爭能力。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel早讀：美國就業(yè)數據好于預期美元走強 有色金屬普遍收跌

該行業(yè)主導產品“2增4降”，具體為鋁材產量同比增長48.8%，電解鋁增長0.3%；氧化鋁下降5.0%，金屬鎂下降7.7%，電解銅下降10.0%，鋁合金下降28.6% ◎12月27日，立中合金新材料（重慶）有限公司在重慶市沙坪壩區(qū)青鳳科創(chuàng)城舉行開業(yè)慶典，標志著立中集團在西南地區(qū)投資建設的年產10萬噸高性能一體化鋁合金新材料項目正式投產運營 ◎【商務部、海關總署公布《出口許可證管理貨物目錄（2025年）》】其中提出，出口鈰及鈰合金（顆粒＜500微米）、鎢及鎢合金（顆粒＜500微米）、銻、鋯、鈹、鍺、鎵，取得《中華人民共和國兩用物項和技術出口許可證》的，可免于申領出口許可證。

有色聚焦

Mysteel解讀：取消出口補貼對于銅箔及覆銅板產業(yè)影響分析

近幾年電解銅箔特別是電子電路銅箔受產能大幅增加的影響，出口量明顯增加，且目的地多以東南亞市場為主在銅箔總體出口中，來料與進料加工貿易占總出口量的26%，意味著四分之三左右的銅箔出口將受到取消出口補貼影響 數據來源：海關總署、鋼聯數據 從價格上看，雖然出口價格低于國內銅箔銷售價格，但是相比于國內瘋狂內卷以至于虧本出售的加工費，出口銅箔的加工費依靠著補貼尚有盈利空間。

主編視角

Mysteel解讀：7月銅箔進口環(huán)比減少16.85% 出口同環(huán)比小幅增長

東南亞地區(qū)出口1922噸，占總出口的50.5%，是出口量最大的地區(qū)價格方面，7月出口均價為89529元/噸，相比6月上漲2163元/噸；出口前十的國家與地區(qū)中，出口阿爾及利亞價格最低，為76653元/噸，出口印度尼西亞價格最高，為102286元/噸 數據來源：海關總署、鋼聯數據 總結及預測：7月銅箔進口大幅減少，創(chuàng)同期歷史最低水平，從數據上來看，主要還是因為中國臺灣地區(qū)進口量大幅減少，中止電解銅箔自臺灣地區(qū)零關稅的進口，也在一定程度上降低了中國臺灣地區(qū)電解銅箔的競爭力同時增加了大陸地區(qū)電子電路銅箔的競爭優(yōu)勢。

主編視角

Mysteel周報：船舶原材料價格（7.15-7.19）

華東市場電解銅現貨也持續(xù)回升，一度逼近至升水狀態(tài) 四、船舶行業(yè)動態(tài)信息一覽 1、海關總署：6月中國出口船舶616艘 海關總署7月12日數據顯示，2024年6月中國出口船舶616艘；1-6月累計出口2978艘，累計同比增長29.4% 2、波羅的海干散貨運價指數止住五日跌勢 7月10日，波羅的海干散貨運價指數止住五日連跌，受助于所有船型的運費上漲。

船舶

Mysteel半年報：上下游博弈持續(xù) 下半年銅箔加工費有望上漲

具體出口數據方面，泰國、埃及馬來西亞和韓國為我國主要出口方2024年1-5月，從泰國出口量為3194噸，同比增長15.18%；從埃及出口銅箔量為2724噸，同比減少44.43％；從馬來西亞出口量為2356噸，同比增長34.17％；從韓國出口量為1670噸，同比減少21.19% 數據來源：鋼聯數據、海關總署 五、2024年下半年電解銅箔市場情況預測 加工費方面，在上半年加工費持續(xù)上調之后，市場需要一定接受時間，并且終端需求增長有限，當前加工費將會持續(xù)較長一段時間，之后在新增產能有限情況下，加工費有望小幅增長。

主編視角

Mysteel周報：機械原材料價格監(jiān)測（6.24-6.28）

5月零售幾乎增長停滯，前幾個月也被下修，表明消費者支出壓力加大基本面方面，6月20日國內市場電解銅現貨庫39.61萬噸，較13日降3.19萬噸，較17日降0.77萬噸：近期銅價維持反復震蕩，銅重心下移，動下游接貨的意愿，加之部分市場到貨相對較少，因此近期去庫表現尚可 四、機械行業(yè)動態(tài)信息一覽 1、1-5月中國機械工業(yè)累計進出口額4605億美元，同比增3.1% 據海關統(tǒng)計顯示，2024年1-5月，機械工業(yè)累計進出口總額4605億美元，同比增長3.1%。

機械

Mysteel參考丨2023年電解銅箔市場運行情況分析及后市展望

圖5：2019-2023年中國電解銅箔出口情況（單位：噸） 數據來源：海關總署、鋼聯數據 出口國家與地區(qū)方面，2023年1-11月，埃及是我國銅箔最大的出口目的地國家，出口量為7948噸，占出口總量的21.37%，其次是泰國、馬來西亞、韓國與沙特阿拉伯。

Mysteel參考

Mysteel解讀：11月精銅進口突破年內新高

據最新海關總署數據顯示，中國2023年11月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材進口37.99萬噸，同比增5.73%，環(huán)比增13.33%；1-11月累計進口320.87萬噸，同比減3.76%出口方面，中國2023年11月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材出口1.68萬噸，同比增75.04%，環(huán)比增3.41%；1-11月累計出口26.85萬噸，同比增20.79% 數據來源：海關總署 數據來源：海關總署 11月精銅進出口表現增長，分析如下 一：年末長單到貨量增加，盈利機會多；11月國內電解銅平均升水為340元/噸，環(huán)比漲幅達到195%，受此影響下進口貨物積極流入國內市場，主要品牌來自國內以及日韓品牌。

主編視角

Mysteel半年報：2023下半年國內銅箔消費強弱分化明顯 加工費持續(xù)承壓

我國銅箔進口持續(xù)減少主要原因還是國內電子行業(yè)依舊疲軟，下游需求恢復一般，疊加大陸銅箔廠商加大高端電解銅箔研發(fā)與投產，市場供應增加除此之外國內銅箔加工費小幅下滑，抓住部分進口銅箔市場，加快了銅箔國產化進程具體進口數據方面，國內銅箔進口主要集中在東亞地區(qū)，進口前五的地區(qū)分別為中國臺灣、韓國、馬來西亞、盧森堡和日本 數據來源：海關總署、鋼聯數據 出口方面，根據海關總署數據，2023年1-5月，國內銅箔出口量18151噸，同比增長4.9％。

研究報告

Mysteel半年報: 2023下半年國內銅供應擾動減弱 銅價或呈先揚后抑走勢

其中部分例行檢修期間冶煉廠或外購陽極板進行生產或在之后的月份追產對產量的主要的影響依然來自于設備改造或搬遷等因此，從全年來看，檢修減產的影響更多的將集中在上半年，而下半年的減產或被新增產能所部分抵消 數據來源：Mysteel 3.2中國精煉銅進出口情況分析 3.2.1中國精煉銅進口情況分析 海關總署：2023年1-6月精銅累計預計進口量156.99萬噸，同比下跌11.58%；上半年電解銅進口量表現下跌，主要原因有如下三個因素： 數據來源：海關總署 一是進口虧損嚴重，人民幣貶值加上銅價價格波動，從人民幣貶值的角度來看的話，年初6.6949到7.2194，離岸人民幣漲幅超過8%，再加上外強內弱的價格，所帶來的影響就是進口窗口在長時間內處于關閉狀態(tài)，從1月持續(xù)到5月初，直到五月初才初步打開。

研究報告

諸暨海關巧用政策助力銅企減負降本

銅加工產業(yè)是諸暨市的支柱產業(yè)之一，主要以國內外的電解銅、再生銅等為原材料，加工制作成銅管、銅制管接件等產品據統(tǒng)計，僅店口鎮(zhèn)一帶就有4000余家銅加工企業(yè)，每年銅加工量約35萬噸 鑒于當地多數銅加工企業(yè)從國內企業(yè)采購原材料的實際，紹興海關駐諸暨辦事處給出一個“金點子”：利用綜合保稅區(qū)“境內關外”的政策優(yōu)勢，由上游企業(yè)將銅管、銅棒等原材料出口到綜保區(qū)，下游銅加工企業(yè)再從綜保區(qū)進口原材料，加工制成銅管后再出口。

國內資訊

Mysteel：中國銅2022年市場回顧與2023年展望

三、中國精煉銅進出口情況分析 據海關總署公布的銅板帶進出口數據顯示，2022年1-10月電解銅累計進口量300.2萬噸，同比上漲10.5%；10月未鍛軋銅及銅材進口量50.92萬噸，同比上漲25%；因此2022年1-11月電解銅預計累計進口量323.4萬噸，同比上漲6.4%2022年1-10月中國未鍛軋銅及銅材出口數量為73.5萬噸，相比2021年同期增長了3.2萬噸，同比增長4.7%；出口金額為786.3億美元，相比2021年同期增長了95億美元，同比增長13.9%。

主編視角

Mysteel：工程機械原材料周報（8.15-8.19）

目前來看，消費面已經開始受電力供應緊張影響；銅桿市場上周五成交不佳，月差擴大影響終端產業(yè)拿貨需求，加上現貨原料電解銅升水堅挺，導致下游銅加工費出現回升，因從而使終端接貨表現不強短期銅價上漲空間受限，雖有庫存利好支撐，但銅價上漲出現乏力，預計近期銅價震蕩盤整為主，銅價在62000-63500元/噸徘徊 四、機械行業(yè)動態(tài)熱點信息一覽 1.海關總署：7月出口機床206萬臺，降幅大幅收窄 海關總署數據顯示，7月出口機床206萬臺，同比下降12.2%，降幅較6月收窄20個百分點。

機械

Mysteel：工程機械原材料周報（7.11-7.15）

庫存方面，國內市場電解銅現貨庫存9.7萬噸，環(huán)比減1.37萬噸；上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現貨庫存累計20.1萬噸，環(huán)比下降1.1萬噸，兩地庫存出現雙降趨勢，市場接貨情緒較好消費方面，銅價小幅下跌，下游企業(yè)采購需求雖未明顯回升，不過低價拿貨情緒仍在，加上廢銅采購困難，市場處于缺貨當中，因此刺激部分下游企業(yè)采購電解銅作為原料，近期市場消費或難有大改 四、機械行業(yè)動態(tài)熱點信息一覽 1.上半年機電產品出口額超6.3萬億，同比增長8.6% 海關總署統(tǒng)計數據顯示，2022年上半年我國機電產品出口額63271.9億元，同比增長8.6%，占上半年出口總額的56.8%；進口額5920.1億元，同比下降 3.3%。

機械