Mysteel日報(bào)：銅價小幅上漲 電解銅市場實(shí)際消費(fèi)不佳

一、今日價格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場總結(jié) 上海市場：隔夜銅價高開高走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交投重心較上個交易日上移。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：上海電解銅持貨商挺價惜售實(shí)際成交清淡

一、市場總結(jié) 今日是五一假期前最后一個交易日，上海市場交投情緒下降，持貨商供應(yīng)正常，但賣貨意愿不佳，報(bào)價較少而部分貿(mào)易商依然有采購意愿，推動升水上漲周邊市場下游企業(yè)反饋，上海倉庫目前依然受疫情影響流通受阻，貨物運(yùn)輸多不愿進(jìn)入上海地區(qū)，因擔(dān)心返程被隔離等不確定因素，運(yùn)輸成本高企，上海倉庫出庫量持續(xù)低迷 二、今日價格 今日市場交投清淡，升水高開持續(xù)回落。

行情簡評

Mysteel宏觀周報(bào)：6月我國制造業(yè)景氣水平改善，特朗普將實(shí)施新關(guān)稅

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠13753億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.6%；全國110家洗煤廠開工率下降1%；鐵礦石、螺紋鋼、電解銅價格上漲，煉焦煤、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售9.5萬輛，提高3%；BDI下降3.6 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

資訊

Mysteel午評：銅價高位運(yùn)行 重慶電解銅成交低迷

價格：7月3日，重慶市場電解銅中間價81130元/噸，較上一個交易日漲250元/噸；供應(yīng)商主流升貼水均價報(bào)升165元/噸，環(huán)比上漲 成交：銅價高位運(yùn)行，下游加工企業(yè)依舊以長單提貨為主，但是臨近由于個別區(qū)域交通受阻，今天零單報(bào)價，持貨商有所抬高，但實(shí)際成交了了無幾，長單提貨量在400-500噸左右。

行情簡評

Mysteel：2025年7月4日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：現(xiàn)貨市場行情持穩(wěn)為主，冶煉廠成本壓力大，礦山供給仍偏緊，TC反彈需更強(qiáng)驅(qū)動有貿(mào)易商認(rèn)為grasberg后續(xù)無法出口后或?qū)⒃俅瓮苿覶C下行秘魯由非正規(guī)采礦人抗議引發(fā)的封路，短期可能影響物流發(fā)運(yùn)，但預(yù)計(jì)不會對生產(chǎn)造成實(shí)質(zhì)沖擊 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交難有明顯提升，銅價重心延續(xù)上抬，下游企業(yè)入市接貨情緒仍較為謹(jǐn)慎，同時BACK結(jié)構(gòu)月差擴(kuò)大至200元/噸以上，現(xiàn)貨升水承壓繼續(xù)走跌；今日來看，短期社庫低位回升，市場到貨仍難有增量，但考慮到高銅價背景下，下游采購需求難有提升，日內(nèi)現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)繼續(xù)下行至平水附近運(yùn)行。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：2025年江西銅板帶箔產(chǎn)業(yè)調(diào)研報(bào)告

后市預(yù)測：未來一段時間需求可能還是很難起來下游消費(fèi)確實(shí)一般，高端國產(chǎn)化需要一定時間但是肯定能行，加工費(fèi)上漲需要較長的一段時間企業(yè)主要做好產(chǎn)品優(yōu)化，維持一定開工率，發(fā)揮成本優(yōu)勢 2.電解銅箔企業(yè)B 生產(chǎn)經(jīng)營情況：公司有兩大生產(chǎn)基地合計(jì)8萬噸產(chǎn)能目前基本以精銅原料為主，再生原料很少，原料需求對于鉛等金屬要求比較高，另外部分高端銅箔要求高延展性，所以原材料需求比較高。

主編視角

Mysteel早讀：美元指數(shù)繼續(xù)逼近三年低谷 有色金屬全線飄紅

◎歐盟警告：即使特朗普實(shí)施基準(zhǔn)關(guān)稅，仍將進(jìn)行報(bào)復(fù) ◎6月25日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.41萬噸，較上一個交易日減少0.04萬噸，環(huán)比減少1.14%。

有色聚焦

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年銅價支撐依然較強(qiáng) 但高位壓力較大

具體來看，2025年該區(qū)域交易結(jié)構(gòu)較此前有較大的改變，首先，由于2024年零單銷售表現(xiàn)差于預(yù)期，故而2025年多數(shù)冶煉廠往西南發(fā)貨量有所調(diào)整，同時長單的占比較2024年有明顯增加；另外，由于銅管等企業(yè)旺季較往年繼續(xù)提前，故25年上半年實(shí)際出貨情況表現(xiàn)優(yōu)于24年同期水平，并且區(qū)域社庫庫存也持續(xù)下降 2.1.2 精煉銅生產(chǎn)供應(yīng)情況分析 （一）銅冶煉產(chǎn)能情況分析 Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，2025年銅冶煉企業(yè)精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%；較2024年精煉產(chǎn)能增加195萬噸，同比增長13.42%。

年報(bào)

Mysteel日報(bào)：銅價震蕩加工費(fèi)承壓 銅板帶成交有限

當(dāng)前實(shí)際需求有所放緩，黃銅板帶消費(fèi)下滑明顯，市場競爭較為記錄，頭部企業(yè)為了出貨采取降價銷售，中小企業(yè)壓力較大目前訂單多以長單為主，散單現(xiàn)貨成交比較有限 三、明日預(yù)測 目前銅價區(qū)間震蕩為主，銅價對于訂單的提升有限，終端市場需求并不旺盛，拿貨較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)明天成交依舊一般 四、原料市場 電解銅：6月23日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78420元/噸，較上一交易日跌25元/噸。

行情簡評

Mysteel：從銅冶煉原料結(jié)構(gòu)看國內(nèi)精煉銅高產(chǎn)故事

但需要注意的是，正如前文所提到，國內(nèi)待報(bào)廢量在早年用銅增長的背景下同樣在增加，因此廢銅供給量也并不能忽視；市場的廢銅“供應(yīng)緊張”其實(shí)更多是“價格緊張”，尤其是作為一個“低買高賣”的交易品種，銅價的波動對其交易影響更為明顯，當(dāng)銅價上漲之后，再生銅供應(yīng)增加明顯“羅馬不是一天造出來的”，再生銅一樣不是 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從上半年冶煉廠在冷料采購的競爭上來看，預(yù)計(jì)上半年冷料能為電解銅產(chǎn)出帶來15-20萬噸的增量，提供較強(qiáng)的支持。

主編視角

Mysteel日報(bào)：銅價小幅提升 再生銅桿市場交易環(huán)比增加

再生銅桿方面，市場交易較昨日有所增加，午后銅價偏強(qiáng)運(yùn)行，部分廢銅貨源流出，較多銅桿廠家反饋今日廢銅收料尚可， 部分看漲客戶積極補(bǔ)貨，但市場交易以偏低價貨源為主， 實(shí)際出貨量不多， 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料市場 電解銅：78445元/噸，較上一交易日漲25元/噸。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：銅管小幅跟漲 市場成交仍以偏淡為主

【原料市場】 4月21日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格74875元/噸，較上一交易日上漲140元/噸；現(xiàn)貨升水小幅下跌，好銅升水220~250元/噸，較上一交易日跌20元/噸；平水銅升水170~190元/噸，較上一交易日跌40元/噸；濕法銅升水100~140元/噸，較上一交易日跌45元/噸 【明日預(yù)測】 目前企業(yè)主要以長單供應(yīng)為主，且銅管價格高位，市場實(shí)際需求有限，部分企業(yè)反饋7月份長單比列下調(diào)20%-30%， 下游拿貨積極性不高，預(yù)計(jì)明日銅管市場高位震蕩。

行情簡評

Mysteel：2025年6月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨市場成交平淡，市場冷清，市場參與者呈觀望狀態(tài)，實(shí)際成交較少 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交相對一般，銅價維持高位震蕩運(yùn)行，下游企業(yè)采購需求難有明顯提升，日內(nèi)維持剛需接貨為主，同時半年度末，部分持貨商仍存甩貨換現(xiàn)需求，現(xiàn)貨升水承壓繼續(xù)下跌至平水附近；后續(xù)來看，考慮到短期半年度末以及月底資金壓力影響，料下游企業(yè)采購需求同樣有限，但目前社庫低位運(yùn)行，現(xiàn)貨升水大幅下跌空間不大，因此整體或區(qū)間運(yùn)行于貼50~升50元/噸。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：銅價難改震蕩局面 社庫重新表現(xiàn)回升(6.13-6.20)

本周重慶市場電解銅價格漲跌互現(xiàn)，截止2025年6月20日電解銅中間價報(bào)78450元/噸，較上周五中間價下跌565元/噸從需求來看，首先，本周川渝現(xiàn)貨升貼水報(bào)價持續(xù)下調(diào)，但相較換月前仍偏高，截止至本周五持貨商升貼水均價在升水120元/噸，環(huán)比上漲10元/噸從成交來看，本周經(jīng)歷換月，同時區(qū)域流通現(xiàn)貨貨源并不多，多數(shù)下游銅廠在換月后對高升貼水零單交易欲望偏低，普遍以長單提貨為主，即使多數(shù)持貨商周內(nèi)持續(xù)下調(diào)現(xiàn)貨升貼水，但實(shí)際成交依舊寥寥可數(shù)，成交量多在30-60噸左右。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：下游需求一般 銅板帶市場交易積極性不高

華東地區(qū)：今日詢盤積極性一般，部分企業(yè)反饋近期散熱器需求還行，但目前高價抑制終端采購量，實(shí)際成交不多 三、明日預(yù)測 今日銅價震蕩上行，銅板帶現(xiàn)貨價格持續(xù)高位，部分終端需求不錯，但高銅價限制企業(yè)采購量，下周銅板帶現(xiàn)貨價格或?qū)⒀永m(xù)高位運(yùn)行 四、原料市場 電解銅：6月18日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78810元/噸，較上一交易日漲85元/噸。

行情簡評

Mysteel宏觀周報(bào)：5月中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，部分海運(yùn)航線運(yùn)費(fèi)大漲

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠799億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.2%；全國110家洗煤廠開工率提高6.9%；鐵礦石價格上漲，煉焦煤價格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、電解銅、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售5.3萬輛，提高23%；BDI提高14.2% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

資訊

Mysteel：2025年6月20日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期銅精礦現(xiàn)貨市場的反饋顯示，整體氛圍較為平靜，活躍度較低，價格方面延續(xù)近期態(tài)勢近期現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)供需兩弱局面，成交寥寥，市場動力不足，市場參與者多持觀望態(tài)度，現(xiàn)貨參與度較低有市場傳言，日本煉廠有減產(chǎn)計(jì)劃，待進(jìn)一步核實(shí) 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交有所提升，隨著銅價重心有所回落，下游入市采購情緒提振，但由于近期市場進(jìn)口銅到貨較多，部分持貨商仍存低價出貨情緒，現(xiàn)貨升水繼續(xù)有所走跌；今日來看，臨近周末，預(yù)計(jì)下游消費(fèi)或仍有所提振，且短期社庫雖表現(xiàn)回升，但國產(chǎn)貨源仍到貨較少，因此升水下跌空間有限，日內(nèi)或維持升100~升150元/噸附近運(yùn)行。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：銅價震蕩下行 銅板帶市場成交量有所增長

華東地區(qū)：今日銅價下降，整體市場交易量小幅提升，終端企業(yè)以及貿(mào)易商拿貨都有所增加，目前整體市場上看空情緒回升 三、明日預(yù)測 今日銅價下跌，市場上詢盤積極性較高，實(shí)質(zhì)成交也有所增加，但也有部分終端企業(yè)觀望，等待銅價進(jìn)一步下跌，預(yù)計(jì)明日銅價或?qū)⒄鹗幭滦袨橹?四、原料市場 電解銅：6月13日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78905元/噸，較上一交易日跌105元/噸。

行情簡評

Mysteel電解銅月度報(bào)告（2025年5月）

從主流地區(qū)上海和廣東的升貼水來看，5月上海地區(qū)升水均價在升150元/噸，環(huán)比上漲60元/噸；5月廣東地區(qū)升水均價在升100元/噸，環(huán)比上漲20元/噸，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)向上運(yùn)行 二、電解銅產(chǎn)量 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 5月中國電解銅產(chǎn)量增加 據(jù)Mysteel調(diào)研2025年5月國內(nèi)電解銅實(shí)際產(chǎn)量114.17萬噸，環(huán)比增加2.93%，同比增加16.34%。

月報(bào)

Mysteel早讀：媒體稱伊朗正尋求結(jié)束與以色列的敵對行動 有色金屬多數(shù)飄紅

◎特朗普：將暫緩對俄羅斯實(shí)施制裁，以期達(dá)成協(xié)議 ◎ 陳茂波：香港金管局將盡快處理穩(wěn)定幣牌照申請 ◎6月16日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存14.24萬噸，較9日降0.65萬噸，較12日降0.14萬噸； 上海庫存9.85萬噸，較9日降0.45萬噸，較12日降0.25萬噸； 廣東庫存2.18萬噸，較9日降0.02萬噸，較12日增0.18萬噸； 江蘇庫存1.61萬噸，較9日降0.04萬噸，較12日增0.03萬噸。

有色聚焦