Mysteel快訊：重慶電解銅有價無市貿(mào)易商及下游仍停工停產(chǎn)

8月26日重慶市場電解銅中間價64020元/噸，較8月25日上漲910元/噸；供應(yīng)商報升水160~260元/噸，總體較8月25日不變 今日重慶市場交投繼續(xù)延續(xù)停滯狀態(tài)冶煉廠有報價無成交，貿(mào)易商及下游繼續(xù)停工通產(chǎn)，29日后或有逐步改善西南地區(qū)疫情再次出現(xiàn)，市場活躍度再度受限貿(mào)易商反饋上游長單供應(yīng)無法保證，下游消費幾乎完全暫停。

行情簡評

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（6.13-6.20）

除少數(shù)存在剛性采購需求的企業(yè)有少量成交外，多數(shù)下游及貿(mào)易商選擇暫緩入場，等待期貨價格后續(xù)走勢更為明朗后，再依據(jù)市場動態(tài)調(diào)整交易策略 （2）成本支撐：原鋁價格上周震蕩上行，熟鋁價格整體上升較多，生鋁價格整體變化不大，但回收商出貨意愿增加，市場整體流通貨源增加，原料價格堅挺在成本端上給予價格適當(dāng)支撐 2. 電解銅市場 （1）精廢價差：當(dāng)前精廢價差出現(xiàn)倒掛，廢銅現(xiàn)貨價格居高不下，而成品訂單表現(xiàn)欠佳，部分廠家無奈之下只能選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)。

家電

Mysteel：2025年4月28日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：雖然全球最大的銅礦之一秘魯Antamina銅礦因突發(fā)事故停產(chǎn)，已逐步恢復(fù)運營，但是市場短期焦點集中于招標(biāo)后的價格傳導(dǎo)當(dāng)前倫銅月差波動加劇，TC 在 -40 附近震蕩概率較高，短期 TC 難改弱勢 電解銅：上周廣東市場庫存維持去庫一方面市場到貨依舊較少，倉庫入庫量有限；另一方面，五一節(jié)假前備貨動作顯現(xiàn)，下游消費回升，倉庫出庫量尚可。

行情簡評

Mysteel解讀：狂飆的銅價還有多大續(xù)漲可能

BHP招標(biāo)5月船期，QP為M+3，對冶煉廠TC為-25.5美元/干噸，對貿(mào)易商TC為-53美元/干噸多個市場參與者認(rèn)為，現(xiàn)貨交易TC有進(jìn)一步下調(diào)可能面臨持續(xù)虧損壓力，海外冶煉廠已率先減停產(chǎn)，市場對于中國國內(nèi)冶煉廠減產(chǎn)、擴(kuò)大檢修的預(yù)期較強，對于后續(xù)的供給有減少預(yù)期Mysteel預(yù)測二季度中國電解銅產(chǎn)量或因原料短缺和冶煉虧損出現(xiàn)下滑，3 月產(chǎn)量或成年內(nèi)峰值高盛預(yù)計，2025年全球銅市場缺口將達(dá)18萬噸。

主編視角

Mysteel調(diào)研：旺季困難重重 3月電解銅箔穩(wěn)中向上

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2月電解銅箔供應(yīng)小幅下滑，今年春節(jié)期間，銅箔開工率同比去年明顯增長，大中型企業(yè)基本正常生產(chǎn)，個別企業(yè)有停產(chǎn)檢修控庫存現(xiàn)象，行業(yè)內(nèi)成品庫存處于較高水平。

主編視角

Mysteel早讀：美國“小非農(nóng)”意外爆冷 有色金屬多數(shù)收漲

中國和剛果兩國合計占全球精煉銅產(chǎn)量的54%左右中國精煉產(chǎn)量增約4%，得益于大量冶煉廠和精煉廠的啟動和擴(kuò)建；剛果的精煉銅產(chǎn)量增17%，主要得益于新建和擴(kuò)建的SX-EW產(chǎn)能；2024年智利精煉銅產(chǎn)量降6.5%，其中電解銅產(chǎn)量降3%，SX-EW產(chǎn)量降8%；日本精煉銅產(chǎn)量增長5%；美國產(chǎn)量增長2.4%，主要由于2023年肯尼科特冶煉廠的維護(hù)停產(chǎn)導(dǎo)致基數(shù)較低；歐盟產(chǎn)量下降約2% ◎3月5日消息，國際銅研究小組（ICSG）發(fā)布的2月份報告顯示，根據(jù)初步數(shù)據(jù)，2024年全球銅礦和精煉銅產(chǎn)量均呈現(xiàn)增長趨勢，但市場供應(yīng)過剩的局面依然存在。

有色聚焦

Mysteel解讀：1月社融信貸改善 春節(jié)后銅鋅社庫上漲

電解銅方面，1月由于檢修及放假企業(yè)較少，生產(chǎn)得到進(jìn)一步改善，但長單遲遲未簽訂影響冶煉廠發(fā)貨，加之市場主流品牌較少使得社庫貨源有所消耗，因此1月上中旬電解銅庫存小幅下降，1月20日電解銅社會庫存為10.56萬噸，較月初1月2日下降0.39萬噸1月下旬，由于臨近春節(jié)假期，下游企業(yè)逐步停產(chǎn)放假使得消費需求減少，加之冶煉廠生產(chǎn)保持穩(wěn)定，因此電解銅社會庫存在1月27日回升至16.06萬噸。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅出庫量統(tǒng)計（20250207）

本周（1.27-2.7）上海電解銅社庫出庫量表現(xiàn)減少，周累計出庫1.26萬噸，環(huán)比減少3.59萬噸；由于春節(jié)節(jié)假下游加工企業(yè)處于停產(chǎn)放假狀態(tài)，消費基本停滯，同時節(jié)后市場消費仍未完全復(fù)蘇，因此出庫表現(xiàn)明顯下滑 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

出庫量

Mysteel解讀：1月制造業(yè)產(chǎn)需收縮 銅鋅庫存增加緩慢

2025年1月銅和鋅累庫幅度也低于往年春節(jié)時期，與PMI數(shù)據(jù)有一定的符合之處 電解銅方面，1月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比小幅收窄，同時長單簽訂進(jìn)度緩慢以及進(jìn)口銅流入數(shù)量不多，故而發(fā)往倉庫的貨物較為有限，另外下游需求尚有一定的韌性，導(dǎo)致1月中上旬電解銅累庫勢頭并不強勁；直到春節(jié)前幾天，隨著下游企業(yè)基本放假停產(chǎn)，社會庫存才出現(xiàn)明顯的增加截至2025年1月27日，電解銅社會庫存為16.06萬噸，較2024年12月30日增加5.68萬噸。

主編視角

Mysteel周報：節(jié)后銅價連續(xù)走高 社會庫存大幅累庫(1.24-2.7)

消費方面，近兩周市場均處于持續(xù)恢復(fù)狀態(tài)，西南市場消費表現(xiàn)或?qū)⒉惶硐?，尤其在正月十五之前，區(qū)域需求表現(xiàn)難有明顯增量現(xiàn)貨方面，目前由于庫存累庫較多，加之部分持貨商庫存壓力較大，故市場持貨商報價出現(xiàn)兩極分化，但預(yù)計下周現(xiàn)貨升貼水仍將有下調(diào)可能性，預(yù)計在貼200-平水之間波動 三、電解銅庫存變化分析 本周（1.23~2.06）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存27.63萬噸，較23日增15.08萬噸，較27日增11.58萬噸；本周不論上海市場還是廣東市場，節(jié)假期間社會庫存均增加相對明顯，主因節(jié)假期間國內(nèi)冶煉廠維持正常生產(chǎn)，且往市場倉庫陸續(xù)發(fā)貨增加，同時春節(jié)下游加工企業(yè)處于停產(chǎn)放假狀態(tài)，消費表現(xiàn)停滯，庫存因此累庫明顯；下周來看，由于下游加工企業(yè)仍未完全復(fù)工復(fù)產(chǎn)，消費回升有限，加之進(jìn)口抵港到船貨源陸續(xù)清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，因此預(yù)計兩市庫存繼續(xù)維持累庫。

周報

Mysteel解讀：節(jié)假期間市場到貨增加明顯 電解銅庫存延續(xù)累庫

本周（1.23~2.06）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存27.63萬噸，較23日增15.08萬噸，較27日增11.58萬噸； 上海庫存16.13萬噸，較23日增7.36萬噸，較27日增5.18萬噸； 廣東庫存5.24萬噸，較23日增3.38萬噸，較27日增2.86萬噸； 江蘇庫存5.18萬噸，較23日增4.04萬噸，較27日增3.30萬噸； 本周不論上海市場還是廣東市場，節(jié)假期間社會庫存均增加相對明顯，主因節(jié)假期間國內(nèi)冶煉廠維持正常生產(chǎn)，且往市場倉庫陸續(xù)發(fā)貨增加，同時春節(jié)下游加工企業(yè)處于停產(chǎn)放假狀態(tài)，消費表現(xiàn)停滯，庫存因此累庫明顯；下周來看，由于下游加工企業(yè)仍未完全復(fù)工復(fù)產(chǎn)，消費回升有限，加之進(jìn)口抵港到船貨源陸續(xù)清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，因此預(yù)計兩市庫存繼續(xù)維持累庫。

主編視角

Mysteel午評：銅價小幅走跌市場成交低迷 上海電解銅現(xiàn)貨貼水收窄

后續(xù)臨近上午收盤，市場成交氛圍基本表現(xiàn)低迷整體來看，市場節(jié)假氛圍濃厚，現(xiàn)貨貼水幅度有所收窄；后續(xù)來看，節(jié)后市場供應(yīng)充足，且下游消費仍需時間恢復(fù)，因此預(yù)計節(jié)后現(xiàn)貨升水回升壓力較大 市場情緒：日內(nèi)銅價重心小幅下移，下游加工企業(yè)基本停產(chǎn)放假，入市接貨情緒低迷；且市場可出貨貨商有限，報價小幅收窄 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅出庫量統(tǒng)計（20250124）

本周（1.20-1.24）上海電解銅社庫出庫量表現(xiàn)減少，周累計出庫4.85萬噸，環(huán)比減少0.42萬噸；隨著春節(jié)節(jié)假臨近，周內(nèi)下游加工企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，市場消費表現(xiàn)偏弱，出庫因此減少 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

出庫量

Mysteel午評：銅價上漲市場供需雙弱 上海電解銅貼水幅度擴(kuò)大

后續(xù)臨近上午收盤，市場成交氛圍基本表現(xiàn)低迷整體來看，市場節(jié)假氛圍濃厚，消費延續(xù)疲弱，現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)走擴(kuò)；后續(xù)來看，下周為節(jié)假前最后一個交易日，料市場供需雙弱，現(xiàn)貨升水維持企穩(wěn)運行為主 市場情緒：日內(nèi)銅價重心上移，下游加工企業(yè)基本停產(chǎn)放假，入市接貨情緒低迷；且部分持貨商以促成交，低價甩貨情緒仍存，現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)擴(kuò)大 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)銅板帶箔價格較為穩(wěn)定

價格方面：春節(jié)假期期間，銅板帶箔市場交易基本處于停滯狀態(tài)，供需兩端以及物流企業(yè)等多數(shù)市場參與方均處于放假狀態(tài)，無可成交價格，無論是銅價亦或是加工費，均維持在春節(jié)前水平，調(diào)研企業(yè)反饋現(xiàn)在是等待開市后再做交易才有價格變動（關(guān)于春節(jié)前后價格變化，可閱讀Mysteel：近5年春節(jié)前后全國銅板帶市場走勢） 供需情況： 據(jù)Mysteel銅板帶箔團(tuán)隊調(diào)研了解 ，今年銅板帶企業(yè)檢修規(guī)模較往年基本持平，多數(shù)企業(yè)會大規(guī)模檢修，根據(jù)調(diào)研情況，有接近一半廠商選擇直接全部停產(chǎn)檢修，只保留個別人員看護(hù)溫爐，剩下一部分企業(yè)雖然有安排輪班，正常生產(chǎn)，但開工率也下滑將近三分之一；（具體情況可閱讀Mysteel調(diào)研：2025年銅板帶企業(yè)春節(jié)放假安排及下游備庫情況）而今年銅箔行業(yè)上下游放假時間較往年有所縮減，電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)放假時間多數(shù)按照國家法定節(jié)假日來，非生產(chǎn)人員放假時間相較去年有所縮減，節(jié)間生產(chǎn)企業(yè)開工率較去年有所回升，檢修行為有所減少，且主要集中在中小企業(yè)。

主編視角

Mysteel午評：銅價走跌市場成交低迷 上海電解銅現(xiàn)貨貼水?dāng)U大

后續(xù)臨近上午收盤，市場成交活躍度降至冰點整體來看，市場節(jié)假氛圍濃厚，消費難改疲軟局面，現(xiàn)貨升水繼續(xù)表現(xiàn)走跌；后續(xù)來看，明日下游消費仍難有提升空間，現(xiàn)貨升水維持偏弱運行為主 市場情緒：日內(nèi)銅價重心下移，下游加工企業(yè)基本停產(chǎn)放假，入市接貨情緒低迷；且部分持貨商以促成交，低價甩貨情緒仍存，現(xiàn)貨升水繼續(xù)走跌 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel日報：下游陸續(xù)進(jìn)入假期 銅桿市場交易表現(xiàn)冷清

再生銅桿方面，大部分廠家皆已停產(chǎn)，已無報價的再生銅桿貨源， 市場交易、發(fā)貨皆已停止，市場完全進(jìn)入休假狀態(tài) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格75025元/噸，較上一交易日下跌440元/噸。

日報

Mysteel午評：銅價高位運行下游消費低迷 上海電解銅現(xiàn)貨貼水走擴(kuò)

后續(xù)臨近上午收盤，現(xiàn)貨成交氛圍降至冰點，成交了了無幾整體來看，市場節(jié)假氛圍顯現(xiàn)，消費表現(xiàn)較為疲軟，同時銅價高位震蕩運行，現(xiàn)貨升水繼續(xù)表現(xiàn)走跌；后續(xù)來看，下游消費難有提升空間，現(xiàn)貨升水維持偏弱運行為主 市場情緒：日內(nèi)銅價重心小幅上移，下游加工企業(yè)基本停產(chǎn)放假，入市采購情緒低迷；且部分持貨商以促成交，低價甩貨情緒仍存，現(xiàn)貨升水繼續(xù)走跌 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel周報：銅價高位震蕩運行 節(jié)假臨近下游消費低迷(1.17-1.24)

消費方面，本周開始，西南市場下游及終端基本已經(jīng)放假，疊加終端復(fù)工時間偏晚，預(yù)計在正月十五前區(qū)域消費難有明顯增長量現(xiàn)貨方面，雖2025年電解銅長單大部分都已敲定，但02合約約定量并不多，加之冶煉廠春節(jié)期間仍在發(fā)貨，年后川渝社庫仍將延續(xù)累庫，年后升貼水或?qū)⒃谫N200-平水之間波動 三、電解銅庫存變化分析 本周（1.16~1.23）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存12.55萬噸，較16日增1.65萬噸，較20日增1.99萬噸；本周上海市場社會庫存增加明顯，但整體相對往年累庫幅度相對較少，一方面由于春節(jié)節(jié)假臨近，下游加工企業(yè)基本進(jìn)入停產(chǎn)放假階段，市場消費低迷；另一方面，國產(chǎn)貨源及進(jìn)口銅到貨表現(xiàn)增加，倉庫入庫較多；后續(xù)來看，下周節(jié)假將至，下游消費預(yù)計降至冰點，同時冶煉廠發(fā)貨陸續(xù)增加，庫存因此仍將繼續(xù)累庫。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅庫存統(tǒng)計（20250123）

Mysteel統(tǒng)計上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇4家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 1月23日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫12.55萬噸，較16日增1.65萬噸，較20日增1.99萬噸； 上海庫存8.77萬噸，較16日增0.59萬噸，較20日增1.18萬噸； 廣東庫存1.86萬噸，較16日增0.53萬噸，較20日增0.61萬噸 江蘇庫存1.14萬噸，較16日降0.02萬噸，較20日增0.02萬噸。

庫存