Mysteel早讀：美商務(wù)部長稱談判“進(jìn)展順利” 有色金屬多數(shù)收跌

◎英國就業(yè)人數(shù)創(chuàng)2020年以來最大降幅，英央行降息預(yù)期升溫，交易員完全消化年內(nèi)再降息兩次的預(yù)期 ◎6月10日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.80萬噸，較上一個交易日增加0.38萬噸，環(huán)比增加15.76%。

有色聚焦

Mysteel早讀：特朗普關(guān)稅政策反復(fù) 有色金屬隨之波動

◎據(jù)摩晨報5月27日報道，印度工業(yè)集團(tuán)Samta旗下子公司Samta Metals & Alloys正式啟動在摩金屬回收工業(yè)園項目建設(shè)該項目位于肯尼特拉的Atlantic自貿(mào)區(qū)，總投資7000萬美元，廠房面積3.66萬平方米，計劃每年回收4.6萬噸鋁和銅廢料，以用于生產(chǎn)鋁硅合金錠和電解銅線卷，供應(yīng)汽車、能源和航空航天等行業(yè)工廠預(yù)計2026年投產(chǎn)，可創(chuàng)造400多個就業(yè)崗位，并通過使用可再生能源將碳排放量減少90%。

有色聚焦

印度巨頭Samta集團(tuán)在摩投資7000萬美元建設(shè)金屬回收工廠

據(jù)摩晨報5月27日報道，印度工業(yè)集團(tuán)Samta旗下子公司Samta Metals & Alloys正式啟動在摩金屬回收工業(yè)園項目建設(shè)該項目位于肯尼特拉的Atlantic自貿(mào)區(qū)，總投資7000萬美元，廠房面積3.66萬平方米，計劃每年回收4.6萬噸鋁和銅廢料，以用于生產(chǎn)鋁硅合金錠和電解銅線卷，供應(yīng)汽車、能源和航空航天等行業(yè)工廠預(yù)計2026年投產(chǎn)，可創(chuàng)造400多個就業(yè)崗位，并通過使用可再生能源將碳排放量減少90%。

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：關(guān)稅威脅壓頂 有色金屬漲跌不一

◎美國4月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)意外不降反升至51.6，價格指數(shù)創(chuàng)兩年多新高，就業(yè)和新訂單改善 ◎5月6日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫13.24萬噸，較28日降2.86萬噸，較30日降0.03萬噸； 上海庫存9.35萬噸，較28日降2.25萬噸，較30日降0.67萬噸； 廣東庫存1.75萬噸，較28日降0.33萬噸，較30日增0.29萬噸； 江蘇庫存1.41萬噸，較28日降0.22萬噸，較30日增0.34萬噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：關(guān)稅消息擾動 有色金屬全線飄綠

◎美國4月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)意外不降反升至51.6，價格指數(shù)創(chuàng)兩年多新高，就業(yè)和新訂單改善 ◎4月30日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫13.27萬噸，較24日降4.95萬噸，較28日降2.83萬噸； 上海庫存10.02萬噸，較24日降2.66萬噸，較28日降1.58萬噸； 廣東庫存1.46萬噸，較24日降1.05萬噸，較28日降0.62萬噸； 江蘇庫存1.07萬噸，較24日降1.16萬噸，較28日降0.56萬噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：特朗普確認(rèn)對加墨兩國加征25%關(guān)稅 有色金屬全線飄紅

美國2月ISM制造業(yè)PMI為50.3，雖然仍處于50以上的擴(kuò)張區(qū)間，但較1月超預(yù)期回落，趨于停滯狀態(tài)，新訂單和就業(yè)均出現(xiàn)萎縮，同時材料采購價格指數(shù)飆升至2022年6月以來的最高水平，凸顯通脹壓力 ◎3月3日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫38.75萬噸，較24日增1.52萬噸，較27日增1.01萬噸； 上海庫存25.10萬噸，較24日增1.95萬噸，較27日增0.67萬噸； 廣東庫存6.94萬噸，較24日降0.36萬噸，較27日增0.17萬噸 江蘇庫存5.61萬噸，較24日降0.26萬噸，較27日增0.11萬噸。

有色聚焦

Mysteel日報：貿(mào)易利潤空間有限 打擊廢銅市場情緒

六、預(yù)測 美國10月ADP就業(yè)人數(shù)當(dāng)月新增23.3萬，是自2023年7月以來的最大增幅，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超市場預(yù)期的11.4萬ADP就業(yè)報告的強(qiáng)勁表現(xiàn)重新評估了美聯(lián)儲未來的貨幣政策走向，導(dǎo)致美元指數(shù)被推高，進(jìn)而打壓了市場風(fēng)險偏好，銅價因此承壓國內(nèi)方面多等待11月上旬重要會議能否釋放更有利的刺激政策需求端，盡管銅價有所回落，但近期電解銅現(xiàn)貨貼水、庫存呈現(xiàn)增加趨勢也透露出市場需求疲軟的信號。

日報

Mysteel日報：廢銅捂貨情緒加重 市場交投難有起色

六、預(yù)測 從宏觀視角審視，當(dāng)前銅價走勢依然深受全球兩大經(jīng)濟(jì)體動態(tài)的影響，國際方面，美國經(jīng)濟(jì)的“軟著陸”敘事持續(xù)發(fā)酵，市場密切關(guān)注其后續(xù)的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，國內(nèi)方面，國內(nèi)則寄望于更加寬松的財政政策來提振經(jīng)濟(jì)，即將召開的重要會議無疑將釋放更多政策信號，為市場提供新的指引在需求端，盡管銅價有所回落，但近期電解銅現(xiàn)貨貼水、庫存呈現(xiàn)增加趨勢也透露出市場需求疲軟的信號。

日報

Mysteel：2024年國慶期間電解銅價格漲勢放緩

市場情況：假期期間國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨市場處于休市狀態(tài)，市場參與者多在等待開市后再做交易假期期間公布的數(shù)據(jù)來看，美國9月非農(nóng)就業(yè)報告亮眼，新增就業(yè)數(shù)創(chuàng)半年最高，失業(yè)率意外下降，市場不再押注11月大幅降息，降息預(yù)期有所回落。

主編視角

Mysteel宏觀周報：財政部將在近期推出一攬子增量政策舉措

一周概述： 宏觀資訊：財政部公布多項增量財政政策；聚焦美麗中國建設(shè)實際需要，統(tǒng)籌謀劃一批標(biāo)志性重大工程項目發(fā)改委等部門印發(fā)《國家數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南》；美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期增長 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠13482億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高2.2%；全國110家洗煤廠開工率下降1.8%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥價格下跌，混凝土價格上漲；乘用車日均零售10.2萬輛，下降8%；BDI下降6.2%。

資訊

Mysteel周報：需求增幅不顯著 本周銅箔市場成交增長速度放緩(9.20-9.27)

根據(jù)規(guī)劃，項目全面建成投產(chǎn)后，可年產(chǎn)4萬噸鋰電銅箔、600萬張覆銅板及300萬張IC載板，將帶動就業(yè)700余人 2.海亮股份：完成在印尼投資建設(shè)年產(chǎn)10萬噸高性能電解銅箔項目的備案登記 9月25日，海亮股份公告，公司與全資子公司香港海亮控股有限公司共同出資在印度尼西亞設(shè)立控股子公司—印尼海亮新材料有限公司，負(fù)責(zé)年產(chǎn)10萬噸高性能電解銅箔項目的建設(shè)運營。

周報

Mysteel：8月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得141.33點，環(huán)比下降1.74%

銅方面，8月銅價先跌后漲一是受宏觀因素主導(dǎo)，市場基于美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和薩姆法則觸發(fā)硬著陸預(yù)期，市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇，強(qiáng)化了衰退交易，銅價下跌二是宏觀利多和產(chǎn)業(yè)利多共振一方面，美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期被高頻數(shù)據(jù)階段性證偽，美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期被糾偏，市場脈沖式交易的衰退預(yù)期短期內(nèi)不再延續(xù)，美聯(lián)儲9月降息基本無懸念，宏觀整體偏多銅價另一方面，電解銅基本面利好因素不斷積累，因再生原料偏緊影響，電解銅供給小幅回落，疊加旺季臨近終端消費存改善預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：銅價先抑后揚 現(xiàn)貨升水重心抬升(8.30-9.6)

本周發(fā)布美國就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，消費下滑跡象明顯，同時國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不樂觀，所謂消費旺季未及往年，銅現(xiàn)貨市場下游需求同樣有限；價格方面，下周銅價或?qū)⑵踹\行，預(yù)計在71000-74000元/噸之間 重慶市場：本周重慶市場電解銅價格走勢趨向下行，截止2024年9月6日電解銅中間價報72575元/噸，較上周五中間價下跌1345元/噸。

周報

Mysteel周報：下游消費表現(xiàn)減弱 銅現(xiàn)貨升貼水走跌(8.16-8.23)

本周美國就業(yè)數(shù)據(jù)大幅下修，給銅價偏強(qiáng)震蕩提供支撐，目前市場關(guān)注全球央行年會講話基調(diào)，或影響下周銅價運行趨勢；市場現(xiàn)貨方面，臨近月底，預(yù)計下周天津市場需求有所好轉(zhuǎn)；價格方面，下周銅價或?qū)⒕S持震蕩運行表現(xiàn)，預(yù)計在73000-75000元/噸之間 重慶市場：本周重慶市場電解銅價格走勢趨向震蕩，截止2024年8月23日電解銅中間價報73465元/噸，較上周五中間價下跌205元/噸。

周報

Mysteel日報：市場熱情消耗殆盡 廢銅交投日益疲軟

六、預(yù)測 宏觀上，上周美聯(lián)儲議息決定不降息，美國7月非農(nóng)新增就業(yè)11.4萬人，大幅不及預(yù)期，降低降息預(yù)期國內(nèi)方面，中國7月制造業(yè)PMI下滑，加重內(nèi)需擔(dān)憂，銅價上方壓力增加，但國內(nèi)政策逐步落地，降息降準(zhǔn)，新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和以舊換新落地基本面方面，7月國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨庫存持續(xù)的去化，但去庫的幅度有限，當(dāng)前庫存水平仍高于往年同期，也反映出當(dāng)前終端消費相對疲弱。

日報

Mysteel周報：汽車原材料價格監(jiān)測（8.5-8.9）

7月，中國制造業(yè)景氣度在9個月來首次放緩，新訂單量收縮，采購量指數(shù)下降，產(chǎn)出增速出現(xiàn)明顯下滑美聯(lián)儲繼續(xù)按兵不動，為9月降息鋪路，通脹之外新增關(guān)注就業(yè)風(fēng)險，鮑威爾:預(yù)期更加接近降息是合理的，9月可能討論降息“新美聯(lián)儲通訊社”稱，美聯(lián)儲重大轉(zhuǎn)變，兩年來首次更平等對待就業(yè)和通脹目標(biāo)，為9月降息掃清道路基本面方面，8月1日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫34.64萬噸，較25日降1.50萬噸，較29日降0.81萬噸；近期受宏觀偏弱影響，銅價重心下移，下游消費存在一定的逢低補(bǔ)庫的需求，另外再生系方面受政策預(yù)期變動影響，出現(xiàn)較大面積的停減產(chǎn)，階段性利好精銅消費，導(dǎo)致近期庫存呈現(xiàn)持續(xù)去庫的狀態(tài)，但當(dāng)前庫存水平仍高往年同期水平。

汽車

Mysteel周報：船舶原材料價格（8.5-8.9）

7月，中國制造業(yè)景氣度在9個月來首次放緩，新訂單量收縮，采購量指數(shù)下降，產(chǎn)出增速出現(xiàn)明顯下滑美聯(lián)儲繼續(xù)按兵不動，為9月降息鋪路，通脹之外新增關(guān)注就業(yè)風(fēng)險，鮑威爾:預(yù)期更加接近降息是合理的，9月可能討論降息“新美聯(lián)儲通訊社”稱，美聯(lián)儲重大轉(zhuǎn)變，兩年來首次更平等對待就業(yè)和通脹目標(biāo)，為9月降息掃清道路基本面方面，8月1日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫34.64萬噸，較25日降1.50萬噸，較29日降0.81萬噸；近期受宏觀偏弱影響，銅價重心下移，下游消費存在一定的逢低補(bǔ)庫的需求，另外再生系方面受政策預(yù)期變動影響，出現(xiàn)較大面積的停減產(chǎn)，階段性利好精銅消費，導(dǎo)致近期庫存呈現(xiàn)持續(xù)去庫的狀態(tài)，但當(dāng)前庫存水平仍高往年同期水平。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（8.5-8.9）

7月，中國制造業(yè)景氣度在9個月來首次放緩，新訂單量收縮，采購量指數(shù)下降，產(chǎn)出增速出現(xiàn)明顯下滑美聯(lián)儲繼續(xù)按兵不動，為9月降息鋪路，通脹之外新增關(guān)注就業(yè)風(fēng)險，鮑威爾:預(yù)期更加接近降息是合理的，9月可能討論降息“新美聯(lián)儲通訊社”稱，美聯(lián)儲重大轉(zhuǎn)變，兩年來首次更平等對待就業(yè)和通脹目標(biāo)，為9月降息掃清道路基本面方面，8月1日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫34.64萬噸，較25日降1.50萬噸，較29日降0.81萬噸；近期受宏觀偏弱影響，銅價重心下移，下游消費存在一定的逢低補(bǔ)庫的需求，另外再生系方面受政策預(yù)期變動影響，出現(xiàn)較大面積的停減產(chǎn)，階段性利好精銅消費，導(dǎo)致近期庫存呈現(xiàn)持續(xù)去庫的狀態(tài)，但當(dāng)前庫存水平仍高往年同期水平。

家電

Mysteel周報：機(jī)械原材料價格監(jiān)測（8.5-8.9）

7月，中國制造業(yè)景氣度在9個月來首次放緩，新訂單量收縮，采購量指數(shù)下降，產(chǎn)出增速出現(xiàn)明顯下滑美聯(lián)儲繼續(xù)按兵不動，為9月降息鋪路，通脹之外新增關(guān)注就業(yè)風(fēng)險，鮑威爾:預(yù)期更加接近降息是合理的，9月可能討論降息“新美聯(lián)儲通訊社”稱，美聯(lián)儲重大轉(zhuǎn)變，兩年來首次更平等對待就業(yè)和通脹目標(biāo)，為9月降息掃清道路基本面方面，8月1日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫34.64萬噸，較25日降1.50萬噸，較29日降0.81萬噸；近期受宏觀偏弱影響，銅價重心下移，下游消費存在一定的逢低補(bǔ)庫的需求，另外再生系方面受政策預(yù)期變動影響，出現(xiàn)較大面積的停減產(chǎn)，階段性利好精銅消費，導(dǎo)致近期庫存呈現(xiàn)持續(xù)去庫的狀態(tài)，但當(dāng)前庫存水平仍高往年同期水平。

機(jī)械

Mysteel早讀：美聯(lián)儲繼續(xù)“放鴿” 有色金屬多數(shù)收跌

其他評論稱9月開啟降息最有可能鮑威爾也在關(guān)注就業(yè)市場走軟，稱若勞動力市場出現(xiàn)意外疲軟，可能是采取政策回應(yīng)的另一個理由 ◎“特朗普交易”風(fēng)向標(biāo)：美債收益率曲線美國大選過程中，特朗普占優(yōu)時，美債收益率曲線將變得更加陡峭因為市場認(rèn)為特朗普若上臺，將意味著美國通脹的回升以及政府財政赤字的擴(kuò)大，并導(dǎo)致長期利率攀升 ◎7月15日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫38.24萬噸，較8日降1.92萬噸，較11日降0.57萬噸； 上海庫存25.13萬噸，較8日降2.02萬噸，較11日降0.58萬噸； 廣東庫存8.06萬噸，較8日降0.10萬噸，較11日降0.14萬噸； 江蘇庫存5.15萬噸，較8日增0.23萬噸，較11日增0.17萬噸。

有色聚焦