Mysteel早讀：美國政府停擺進入倒計時 有色金屬普遍收漲

其中銅項目1個，為江銅宏源銅業(yè)有限公司年產(chǎn)15萬噸電解銅項目 ◎嘉峪關博豐高新材料有限公司擬建年加工生產(chǎn)4萬噸鋁型材建設項目，項目總投資5000萬元，目前處于環(huán)境影響評價文件的公示階段 ◎9月26日上午，蘭州新區(qū)高精鋁板帶箔項目正式開工建設該項目總投資約24.99億元，由新區(qū)能科集團負責建設，建設規(guī)模為年產(chǎn)12萬噸高精鋁板帶箔產(chǎn)品一期項目主要建成6萬噸高精鋁板帶材、1.5萬噸寬幅超薄鋁箔、1.5萬噸新能源電池鋁箔生產(chǎn)線，產(chǎn)品將廣泛應用于新能源汽車、消費電子、儲能、無菌包裝等高端領域。

有色聚焦

Mysteel：需求端同步向上 十月銅箔加工費有望迎來增長

9月份，電解銅箔市場不斷向好，供需兩端都呈現(xiàn)出向上勢頭鋰電銅箔需求持續(xù)強勢，供應穩(wěn)步增長，而加工費卻難有變化；電子電路銅箔隨著終端消費的回暖，需求稍有恢復，今年以來長時間位于成本線以下的加工費也有著發(fā)生改變的跡象“金九”之后又“銀十”，銅箔加工費的走勢又將如何發(fā)展？ 終端消費依舊強勁 鋰電銅箔加工費或將局部微調 今年以來，國內外新能源市場需求依然保持著強勁的增長勢頭，終端新能源汽車、光伏與儲能的行業(yè)快速發(fā)展拉動了鋰電池市場的快速擴張，特別是儲能電池，已成為比動力電池增長更快的產(chǎn)品，是拉動鋰電需求增量的最關鍵力量。

主編視角

Mysteel周報：市場交易熱度有所回溫 本周銅箔市場備貨需求上漲(9.19-9.28)

電子電路市場需求出現(xiàn)溫和向好的跡象，主要受益于傳統(tǒng)消費電子旺季的備貨拉動，下游PCB廠商對標準及高端電子電路銅箔的詢單與采購意愿有所提升，訂單需求穩(wěn)定，對需求形成了一定支撐鋰電銅箔方面，市場需求整體持穩(wěn)，新能源汽車市場長期向好，受終端電池庫存調整及車企采購策略的影響，電池廠的開工率保持平穩(wěn)，對鋰電銅箔的新增采購需求較為強烈，市場整體采購積極性較高 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場： 本周銅價重心上移明顯，部分市場現(xiàn)貨貼水幅度有所擴大，雖周初下游企業(yè)入市備貨情緒顯現(xiàn)，但由于部分時間銅價大幅走高，市場觀望情緒較為強烈，備貨需求亦減弱明顯，下游基本駐足觀望為主，現(xiàn)貨成交氛圍低迷。

周報

期貨日報：美聯(lián)儲降息預期疊加供應端擾動，銅價站上5個月高位

需求動能則持續(xù)弱化，美國經(jīng)濟邊際放緩與降息落地形成共振；國內光伏行業(yè)進入產(chǎn)能出清周期，新能源汽車需求承壓；即便銅礦加工費（TC）創(chuàng)歷史極低負值，1—8月全球電解銅產(chǎn)量仍同比增12%，印證了冶煉產(chǎn)能未受礦端短缺約束”張小凱說 “整體來看，弱復蘇周期下大宗商品配置吸引力弱于權益資產(chǎn)，雖然銅礦本身存在供給脆弱性，但這僅支撐銅價維持高位區(qū)間震蕩，而礦端增量兌現(xiàn)、需求疲軟與降息落地三重因素將驅動價格重心逐步下移。

國內資訊

Mysteel日報：銅價高位運行 銅板帶成交表現(xiàn)平平

高銅價使得市場觀望情緒依舊較濃，下游及終端暫無備貨意愿部分領域如新能源汽車等，需求尚可，廠家交付壓力大，其他傳統(tǒng)消費仍需時間恢復貿易商出貨情況一般，仍是憑單采購 三、明日預測 銅價高位震蕩，下游觀望情緒不減，預計下游企業(yè)以長單提貨為主，零單成交有限，部分終端逢低補庫 四、原料市場 電解銅：9月9日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79845元/噸，較上一交易日持平。

行情簡評

Mysteel調研：8月新能源熱度不減 電子電路銅箔供應微增

目前，主流產(chǎn)品價格徘徊不變，下游新能源汽車和儲能市場需求保持增長，市場熱度上行，頭部企業(yè)憑借規(guī)模和技術優(yōu)勢尚可維持目前價格，而眾多中小廠商則面臨嚴峻的盈利挑戰(zhàn)，普遍采用“以價換量”的策略，激烈的市場競爭持續(xù)壓制加工費上漲空間，使得整體加工費難見起色從數(shù)據(jù)上來看，8月份6微米鋰電銅箔加工費主流報價為15000-19000元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、電子電路銅箔供應小幅微增 鋰電銅箔持續(xù)緊俏 Mysteel調研國內57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬噸(含2025年新增調研產(chǎn)能)，數(shù)據(jù)顯示2025年8月國內電解銅箔產(chǎn)量10.36萬噸，環(huán)比增加1.97%，其中電子電路銅箔3.83萬噸，鋰電銅箔6.53萬噸。

主編視角

Mysteel日報：銅價持續(xù)走強 銅板帶需求表現(xiàn)一般

當前，下游存在一定的畏高情緒，采買意愿較為謹慎，終端需求還未有所起色，訂單仍以日常生產(chǎn)剛需為主部分下游如新能源汽車需求尚可，當前急著交付，但整體消費恢復仍需一定時間 三、明日預測 當前銅價較強，抑制了部分消費恢復，市場情緒表現(xiàn)平平，后續(xù)旺季臨近，需求有望回暖，但銅價影響較大 四、原料市場 電解銅：9月3日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格80645元/噸，較上一交易日上漲605元/噸。

行情簡評

江西：發(fā)布全國首個鋰電銅箔質量分級評價標準

近日，由鷹潭市檢驗檢測認證院牽頭的全國團體標準《質量分級及“領跑者”評價要求鋰離子電池用電解銅箔》發(fā)布這是國內首個針對鋰離子電池用電解銅箔（以下簡稱鋰電銅箔）質量分級及企業(yè)標準水平評價的專項標準 近年來，新能源汽車、儲能及消費電子市場迅猛發(fā)展，帶動鋰電銅箔需求激增鋰電銅箔行業(yè)缺乏統(tǒng)一的質量分級和標桿評價體系，導致產(chǎn)品性能參差不齊，制約產(chǎn)業(yè)向高端化發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：本周銅箔市場表現(xiàn)總體持穩(wěn) 終端采購有所分化(8.8-8.15)

鋰電銅箔需求表現(xiàn)尚可，受新能源汽車及儲能行業(yè)強勁拉動，動力電池廠商采購積極性較高，高端產(chǎn)品需求增長較為明顯，下游部分頭部電池企業(yè)為保障供應鏈穩(wěn)定加大備貨力度 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心繼續(xù)上移，下游接貨需求環(huán)比有所提升，隨著銅價部分時間連續(xù)走高，加工企業(yè)看漲情緒顯現(xiàn)，消費表現(xiàn)提振，且由于臨近交割，疊加市場到貨再度減少，流通貨源稍顯偏緊，持貨商挺價情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水重心上抬；然高價品牌貨源成交有限，下游企業(yè)仍更傾向于低價非注冊以及差平等貨源。

周報

中國國際期貨:國內銅社會庫存相對偏低,但不改銅價弱勢震蕩格局

目前銅精礦加工費仍處于負值，雖然副產(chǎn)品收益能彌補部分虧損，但冶煉廠盈利狀況仍不樂觀因國內尚未出現(xiàn)冶煉廠因缺礦而大幅減產(chǎn)的現(xiàn)象，預計8月電解銅產(chǎn)量僅小幅回落需求端，國網(wǎng)投資相對穩(wěn)健，但光伏搶裝后增速下降對銅消費有一定拖累作用汽車行業(yè)表現(xiàn)穩(wěn)中向好，新能源汽車滲透率繼續(xù)提升得益于銅消費的韌性，國內銅社會庫存的累積現(xiàn)象并不明顯，整體庫存仍相對偏低總體而言，預計滬銅近期以弱勢震蕩行情為主，主力合約上方壓力位79160元／噸，下方支撐位77300元／噸。

國內資訊

Mysteel：浙江久立受邀協(xié)辦“2025（第三屆）華東區(qū)域銅電工材料大會”

同時大大提高后端加工時的焊接性能和物理性能，適用于新能源汽車、風力發(fā)電、高鐵等要求領域 柔韌易加工：嚴選高純度電解銅板，成品導電率高達到10146-10296IACS,結晶致密，排列均勻，銅材的加工性和可塑性卓越;制成線圈配件后，因內部含氧量少,如需焊接，不會出現(xiàn)焊接部位炸裂現(xiàn)象。

會議預告

Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強 但高位壓力較大

新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以及電網(wǎng)工程等領域的投資增加，為紫銅板帶的需求提供了較強支撐，傳統(tǒng)消費領域以及房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展疲軟，導致黃銅板帶的出貨情況愈發(fā)困難，高端電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展，如AI等，將大幅增加高端合金板帶的需求，這其中也將拉動相關產(chǎn)品的進口量貿易方面，下半年或將延續(xù)上半年低庫存，慢節(jié)奏的拿貨情況，市場對于風險管理更加嚴格 3.3 銅箔市場 3.3.1 電解銅箔加工費走勢回顧 上半年電解銅箔加工費整體偏弱，雖然下行速度有所放緩，但受需求疲軟、銅價大幅波動以及新增產(chǎn)能釋放等多方面因素的影響，持續(xù)處于承壓狀態(tài)。

年報

Mysteel日報：銅板帶現(xiàn)貨價格持續(xù)走強 市場成交表現(xiàn)平平

30余年深耕電解銅箔，堅持走技術創(chuàng)新之路諾德股份開創(chuàng)了國產(chǎn)銅箔多個“第一”：1999年，生產(chǎn)出第一卷國產(chǎn)18微米鍍鋅銅箔，打破國外三十多年的技術壟斷，填補了國內市場空白；2003年，生產(chǎn)出第一卷國產(chǎn)9微米雙面光鋰離子電池用電解銅箔；2010年，生產(chǎn)出第一卷國產(chǎn)400微米超厚電解銅箔，獲國家發(fā)明專利此后，2013年、2019年、2021年、2024年，公司在全球率先研發(fā)出6微米、4微米、3.5微米、3微米鋰電銅箔產(chǎn)品，2025年，全球首發(fā)固態(tài)電池用高耐腐蝕耐高溫銅箔......這些領先產(chǎn)品的誕生，不僅打破了國際壟斷，更推動了新能源汽車、儲能等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的技術升級，為“中國智造”在全球產(chǎn)業(yè)鏈中贏得了話語權。

行情簡評

江西省標準創(chuàng)新基地（銅產(chǎn)業(yè)）助推產(chǎn)業(yè)集群升級

行業(yè)標準《電機換向器用銅及銅合金梯形型材》（YS/T 1038—2025）與《車載用銅及銅合金鍍錫帶》（YS/T 1783—2025）于 2025年4月10日獲批發(fā)布，精準對接新能源汽車電機、車載電子元器件等新興產(chǎn)業(yè)需求，推動銅材產(chǎn)品向高精密、高可靠性方向升級鷹潭市檢驗檢測認證院牽頭或參與制定的5項團體標準覆蓋新能源、日用銅制品、電線電纜等領域，其中，《鋰離子電池用電解銅箔 試驗方法》（T/JXTX 0009—2024）規(guī)范了動力電池關鍵材料的檢測流程，助力江西鋰電銅箔企業(yè)搶占新能源賽道；《鋼琴弦用漆包銅圓線》（T/JXTX 0013—2025）填補了樂器專用銅材標準的空白，為樂器產(chǎn)業(yè)提供材料支撐。

國內資訊

Mysteel調研：供應不減需求難增 6月電解銅箔加工費持續(xù)承壓

4月份光伏儲能搶裝提前釋放了部分訂單，對美出口關稅雖比此前有所下滑，但依舊較高新能源汽車端表現(xiàn)尚可，同比有所增加，但電池端產(chǎn)量增速弱于預期，頭部電池廠存在砍單行為，并且當前無論是原料庫存還是成品庫存均處于較為位置電子端分化比較明顯，中低端消費電子相比前期，5月需求穩(wěn)中小降，國補帶來的需求持續(xù)減少，高端電子市場熱度依舊很高，但該類產(chǎn)品原材料對外依存度較高，國產(chǎn)替代仍需要時間 四、下月預測 6月電解銅箔市場或將延續(xù)5月弱勢行情。

主編視角

中華人民共和國2024年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報

中華人民共和國2024年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報[1] 國家統(tǒng)計局 2025年2月28日 2024年是中華人民共和國成立75周年，是實現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標任務的關鍵一年。

國內

Mysteel年報：2025年電解銅箔加工費或將在震蕩中艱難向上

圖3：2022-2024年樣本企業(yè)電解銅箔產(chǎn)量（單位：噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、2024年電解銅箔需求運行情況分析 1.新能源產(chǎn)業(yè)運行情況分析 2024年新能源市場持續(xù)向好，新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，儲能市場增幅超預期，3C數(shù)碼亦有微增，整體鋰電市場發(fā)展勢頭依舊強勁。

Mysteel參考

Mysteel早讀：美元徘徊兩年高位 有色金屬漲跌不一

其中，對于路線相對固定、使用場景單一、主要在城區(qū)行駛的機要通信等公務用車，原則上100%采購新能源汽車 ◎中國機電商會預計2024年我國機電產(chǎn)品出口額將突破21000億美元，創(chuàng)歷史新高 ◎12月30日國內市場電解銅現(xiàn)貨庫10.38萬噸，較23日增0.71萬噸，較26日增0.21萬噸； 上海庫存7.72萬噸，較23日增0.41萬噸，較26日降0.41萬噸； 廣東庫存0.65萬噸，較23日增0.08萬噸，較26日增0.27萬噸 江蘇庫存1.39萬噸，較23日增0.32萬噸，較26日增0.42萬噸。

有色聚焦

池州市“三舉措”全力打造銅產(chǎn)業(yè)重要工業(yè)經(jīng)濟增長極

1-11月，銅產(chǎn)業(yè)新增規(guī)上企業(yè)5家，規(guī)上企業(yè)達25家，實現(xiàn)產(chǎn)值357.25億元，占全市工業(yè)總產(chǎn)值24.96%，成為池州市工業(yè)經(jīng)濟重要增長極 聚力項目招引立足銅產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實基礎，圍繞電解銅箔、電線電纜、銅板帶、拉鏈等產(chǎn)業(yè)鏈聚力招引銅項目，1-11月新招引年產(chǎn)5萬噸高精高導高性能新能源汽車用銅合金板帶建設項目、銅基新材料循環(huán)產(chǎn)業(yè)園項目等億元以上銅項目13個，總投資169.11億元。

國內資訊

Mysteel年報：2025年國內銅冶煉矛盾依然突出

現(xiàn)貨端在供需結構改善的趨勢下也將穩(wěn)步回升，預計現(xiàn)貨價格有望重新回歸升水局面，預計運行區(qū)間在貼150至升水300元/噸，階段性有超預期表現(xiàn)，主要是假期，以及價格的超預期起伏階段 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 《中國銅產(chǎn)業(yè)鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈市場回顧 1.1 2024年精煉銅價格回顧 1.2 2024年市場熱點解讀 1.2.1 春節(jié)后庫存大幅積累 1.2.2 TC價格10年低點 1.2.3精煉銅歷史級別出口 1.2.4 6月國內社會庫存反季節(jié)去庫 1.2.5 8月結構轉變 1.2.6 非注冊品牌與平水銅價差收窄明顯 1.3 2025年銅價展望 第二章 2024年中國銅供應格局 2.1 2024中國銅精礦市場 2.1.1 銅精礦價格 2.1.2 銅精礦市場供應情況 2.1.3 銅精礦進口分析 2.1.4 2025年銅精礦市場展望 2.2 2024年中國精煉銅市場 2.2.1 精煉銅現(xiàn)貨市場價格 2.2.2 中國精煉銅供應情況分析 2.2.3 精煉銅表觀消費分析 2.3 2024年中國再生銅市場回顧及2025年展望 2.3.1 再生銅價格：先揚后抑 重心仍是高位 2.3.2 再生銅供需分析 2.3.3 精廢差：先擴大后收窄 整體環(huán)比2023年擴大 2.3.4 2025年再生銅市場預測 第三章 2024年中國銅加工格局 3.1 2024年中國銅桿線市場 3.1.1 國內銅桿市場價格回顧 3.1.2 國內銅桿市場供應情況分析 3.1.3 2025年國內銅桿市場供需展望 3.2 2024年中國銅板帶市場 3.2.1 銅板帶加工費運行情況 3.2.2 銅板帶供應運行情況 3.2.3 銅板帶需求運行情況 3.2.4 銅板帶進出口運行情況 3.2.5 2025年銅板帶市場展望 3.3 2024年中國銅箔市場 3.3.1 電解銅箔價格運行情況分析 3.3.2 電解銅箔供應運行情況分析 3.3.3 電解銅箔需求運行情況分析 3.3.4 電解銅箔進出口情況 3.3.5 2025年電解銅箔市場展望 3.4 2024年中國銅管市場 3.4.1 銅管價格走勢及分析 3.4.2 銅管產(chǎn)能利用率變化分析 3.4.3 銅管進出口變化分析 3.4.4 下游消費及變化趨勢分析 3.4.5 2025年銅管市場展望 3.5 2024年中國銅棒市場 3.5.1 銅棒價格走勢分析 3.5.2 銅棒供應變化解讀 3.5.3 銅棒下游市場分析 3.5.4 2025年銅棒市場展望 第四章 2024年中國銅終端市場分析 4.1 中國銅終端市場消費結構現(xiàn)狀 4.2 終端用銅市場分析 4.2.1 國家電網(wǎng)投資 4.2.2 房地產(chǎn) 4.2.3 家電市場 4.2.4 汽車及新能源汽車 第五章 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需格局展望 5.1 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需平衡預測 5.2 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供應趨勢預測 5.2.1國內銅供應 5.2.2進出口變化 5.3 2025年中國銅主要下游發(fā)展前景預測 5.4 市場情緒調研及解讀 第六章 2025-2027年中國銅表觀消費預測 第七章2024年中國銅行業(yè)大事記 。

年報