Mysteel：2025年7月4日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：現(xiàn)貨市場(chǎng)行情持穩(wěn)為主，冶煉廠成本壓力大，礦山供給仍偏緊，TC反彈需更強(qiáng)驅(qū)動(dòng)有貿(mào)易商認(rèn)為grasberg后續(xù)無(wú)法出口后或?qū)?em class='keyword'>再次推動(dòng)TC下行秘魯由非正規(guī)采礦人抗議引發(fā)的封路，短期可能影響物流發(fā)運(yùn)，但預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)生產(chǎn)造成實(shí)質(zhì)沖擊 電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交難有明顯提升，銅價(jià)重心延續(xù)上抬，下游企業(yè)入市接貨情緒仍較為謹(jǐn)慎，同時(shí)BACK結(jié)構(gòu)月差擴(kuò)大至200元/噸以上，現(xiàn)貨升水承壓繼續(xù)走跌；今日來(lái)看，短期社庫(kù)低位回升，市場(chǎng)到貨仍難有增量，但考慮到高銅價(jià)背景下，下游采購(gòu)需求難有提升，日內(nèi)現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)繼續(xù)下行至平水附近運(yùn)行。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制舉行首次會(huì)議 有色金屬多數(shù)飄紅

國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)去庫(kù)，廣東、上海、江蘇市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存均表現(xiàn)下降；近期上海市場(chǎng)到貨再度較少，且雖銅價(jià)重心有所上移，但臨近周末，下游企業(yè)逢低采購(gòu)，市場(chǎng)出庫(kù)有所增加，庫(kù)存因此下降 ◎據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)上海保稅區(qū)6家樣本庫(kù)存，廣東保稅區(qū)3家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋率85% 6月9日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)5.55萬(wàn)噸，較3日降0.15萬(wàn)噸，較5日增0.04噸；上海保稅區(qū)5.01萬(wàn)噸，較3日降0.1萬(wàn)噸，較5日增0.04萬(wàn)噸廣東保稅區(qū)0.50萬(wàn)噸，較3日降0.05萬(wàn)噸，較5日持平；保稅區(qū)庫(kù)存止跌回升，近期進(jìn)口比價(jià)虧損幅度較大，進(jìn)口銅難以清關(guān)進(jìn)口至國(guó)內(nèi)，雖國(guó)內(nèi)部分冶煉廠亦有出口計(jì)劃，但短期入庫(kù)量相對(duì)較少，庫(kù)存因此增加幅度有限。

有色聚焦

Mysteel：2025年6月3日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周進(jìn)口干凈銅精礦市場(chǎng)整體交投較清淡，成交有限，現(xiàn)貨市場(chǎng)TC價(jià)格維持低位，冶煉廠對(duì)加工費(fèi)的接受度有限，下行阻力較大，供應(yīng)無(wú)向好改善上行動(dòng)力不足，短期內(nèi)加工費(fèi)接貨意愿低，但實(shí)質(zhì)性變化不大首輪半年長(zhǎng)單談判呈現(xiàn)負(fù)數(shù)，但預(yù)計(jì)不會(huì)帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)下行 電解銅：上周銅價(jià)重心小幅上移，現(xiàn)貨升水重心仍有所回落，由于周內(nèi)銅價(jià)維持高位震蕩運(yùn)行，節(jié)前備貨需求較為一般，同時(shí)隨著周內(nèi)進(jìn)口銅仍有清關(guān)流入，部分持貨商低價(jià)甩貨情緒仍存；但冶煉廠發(fā)貨較少，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量亦偏少，庫(kù)存再度表現(xiàn)連續(xù)下降，但去庫(kù)幅度較小；節(jié)后來(lái)看，考慮到近月高BACK月差結(jié)構(gòu)，且節(jié)假期間市場(chǎng)到貨量預(yù)計(jì)有所增加，現(xiàn)貨升水或表現(xiàn)承壓運(yùn)行，但基于目前庫(kù)存仍維持低位，下跌空間同樣有限，因此節(jié)后升水或運(yùn)行于升0~升200元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（3.29-4.3）

一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測(cè) 截止2025年4月3日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、原材料基本面情況簡(jiǎn)析 （一）電解銅: 上周銅價(jià)重心下移明顯，周內(nèi)整體表現(xiàn)弱勢(shì)下跌；隨著銅價(jià)連續(xù)走跌，疊加臨近清明小長(zhǎng)假，下游企業(yè)采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)需求顯現(xiàn)，市場(chǎng)成交氛圍改善，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)上漲；同時(shí)由于倉(cāng)庫(kù)到貨量仍稍顯較少，且周內(nèi)出庫(kù)量較為可觀，因此社會(huì)庫(kù)存再度大幅下降。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：本周銅價(jià)震蕩運(yùn)行 銅箔市場(chǎng)交投氛圍稍顯起伏(3.28-4.3)

鋰電銅箔下游電池廠市場(chǎng)需求情況相較穩(wěn)定，四月訂單陸續(xù)接，各企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏加快，手上庫(kù)存依舊處于高位，備貨情緒不高漲，剛需補(bǔ)庫(kù)為主 四、本周上游市場(chǎng)回顧 1、電解銅市場(chǎng)：本周銅價(jià)重心下移明顯，周內(nèi)整體表現(xiàn)弱勢(shì)下跌；隨著銅價(jià)連續(xù)走跌，疊加臨近清明小長(zhǎng)假，下游企業(yè)采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)需求顯現(xiàn)，市場(chǎng)成交氛圍改善，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)上漲；同時(shí)由于倉(cāng)庫(kù)到貨量仍稍顯較少，且周內(nèi)出庫(kù)量較為可觀，因此社會(huì)庫(kù)存再度大幅下降。

周報(bào)

Mysteel早讀：因關(guān)稅引發(fā)衰退擔(dān)憂 倫敦有色金屬全線大幅下挫

國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存再度表現(xiàn)下降，其中各市場(chǎng)均表現(xiàn)不同程度降幅；具體來(lái)看，由于周內(nèi)銅價(jià)延續(xù)弱勢(shì)下跌，且臨近清明小長(zhǎng)假，下游企業(yè)采購(gòu)備貨需求體現(xiàn)，市場(chǎng)倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量較為可觀，疊加到貨依舊相對(duì)不多，因此庫(kù)存下降明顯 ◎4月3日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)12.91萬(wàn)噸，較27日增0.92萬(wàn)噸，較31日增0.83萬(wàn)噸； 上海保稅區(qū)12.05萬(wàn)噸，較27日增0.95萬(wàn)噸，較31日增0.85萬(wàn)噸 廣東保稅區(qū)0.86萬(wàn)噸，較27日降0.03萬(wàn)噸，較31日降0.02萬(wàn)噸；保稅區(qū)庫(kù)存維持累庫(kù)趨勢(shì)，進(jìn)口比價(jià)仍表現(xiàn)較差，國(guó)內(nèi)煉廠出口以及部分抵港到船貨源繼續(xù)入庫(kù)，庫(kù)存因此表現(xiàn)增加。

有色聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20250403）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫(kù)存，廣東4家樣本庫(kù)存，江蘇6家樣本庫(kù)存，浙江2家樣本庫(kù)存，江西1家樣本庫(kù)存，重慶2家樣本庫(kù)存，天津3家樣本庫(kù)存，四川1家樣本庫(kù)存，河南1家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 4月3日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)31.37萬(wàn)噸，較27日降2.09萬(wàn)噸，較31日降2.57萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存21.24萬(wàn)噸，較27日降1.51萬(wàn)噸，較31日降0.91萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存5.05萬(wàn)噸，較27日增0.73萬(wàn)噸，較31日降0.12萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存4.59萬(wàn)噸，較27日降1.11萬(wàn)噸，較31日降1.43萬(wàn)噸。

庫(kù)存

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺 市場(chǎng)新單跟進(jìn)不暢

六、預(yù)測(cè) 國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒:認(rèn)為當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)政策仍然具有限制性:判斷該政策處于良好狀態(tài)國(guó)內(nèi)方面，商務(wù)部召開(kāi)擴(kuò)消費(fèi)專題新聞發(fā)布會(huì)介紹，將開(kāi)展汽車流通消費(fèi)改革試點(diǎn)；出臺(tái)離境退稅針對(duì)性措施，增加退稅商店數(shù)量；組織摸排外貿(mào)企業(yè)內(nèi)銷需求，建立重點(diǎn)外貿(mào)優(yōu)品企業(yè)名單從基本面來(lái)看，礦端供應(yīng)增速不斷下修，現(xiàn)貨加工費(fèi)(TC)一度跌至負(fù)值水平，冶煉廠虧損嚴(yán)重，疊加再生銅原料供應(yīng)縮緊，電解銅產(chǎn)量有收縮預(yù)期。

日?qǐng)?bào)

Mysteel宏觀周報(bào)：證監(jiān)會(huì)詳解中長(zhǎng)期資金入市方案，美宣布對(duì)中國(guó)商品加征10%關(guān)稅

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率持穩(wěn)；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率持穩(wěn)；鐵礦石、電解銅、水泥價(jià)格下跌，煉焦煤、螺紋鋼、混凝土價(jià)格保持不變；BDI下降8.1% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，黃金價(jià)格再創(chuàng)新高歐美股市多數(shù)上漲，英國(guó)富時(shí)100漲幅最大，達(dá)2.02%美元指數(shù)收于108.53，上漲1.00% 一、宏觀資訊 （一）熱點(diǎn)聚焦 ◎ 中共中央、國(guó)務(wù)院1月27日上午在人民大會(huì)堂舉行2025年春節(jié)團(tuán)拜會(huì)。

資訊

Mysteel早讀：美元走低支撐有色金屬普漲 滬銅收漲超1%

國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存維持累庫(kù)趨勢(shì)，但近期累庫(kù)幅度有限，其中上海、江蘇市場(chǎng)表現(xiàn)增加，廣東市場(chǎng)再度下降；具體來(lái)看，上海市場(chǎng)近期進(jìn)口銅仍有持續(xù)到貨，且雖銅價(jià)下跌，但下游消費(fèi)難有明顯改善，庫(kù)存因此繼續(xù)增加 ◎1月6日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)1.54萬(wàn)噸，較30日降0.16萬(wàn)噸，較2日降0.2萬(wàn)噸； 上海保稅區(qū)1.3萬(wàn)噸，較30日降0.11萬(wàn)噸，較2日降0.18萬(wàn)噸； 廣東保稅區(qū)0.24萬(wàn)噸，較30日降0.05萬(wàn)噸，較2日降0.02萬(wàn)噸；保稅區(qū)庫(kù)存再度表現(xiàn)去庫(kù)，進(jìn)口窗口仍表現(xiàn)打開(kāi)，保稅區(qū)倉(cāng)單貨源繼續(xù)清關(guān)進(jìn)口至國(guó)內(nèi)，庫(kù)存因此下降。

有色聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20250106）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫(kù)存，廣東4家樣本庫(kù)存，江蘇4家樣本庫(kù)存，浙江2家樣本庫(kù)存，江西1家樣本庫(kù)存，重慶2家樣本庫(kù)存，天津3家樣本庫(kù)存，四川1家樣本庫(kù)存，河南1家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 1月6日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)11.03萬(wàn)噸，較30日增0.65萬(wàn)噸，較2日增0.08萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存8.45萬(wàn)噸，較30日增0.73萬(wàn)噸，較2日增0.44萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存0.70萬(wàn)噸，較30日增0.05萬(wàn)噸，較2日降0.30萬(wàn)噸 江蘇庫(kù)存1.36萬(wàn)噸，較30日降0.03萬(wàn)噸，較2日增0.03萬(wàn)噸。

庫(kù)存

Mysteel午評(píng)：年末下游消費(fèi)停滯 上海電解銅現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大

整體來(lái)看，年末市場(chǎng)成交活躍度低迷，加之部分持貨商甩貨回款，現(xiàn)貨升水繼續(xù)大幅走跌；下周來(lái)看，由于目前滬粵價(jià)差再度走擴(kuò)至盈利空間，料部分貨源仍會(huì)轉(zhuǎn)移至華南市場(chǎng)，但下周初臨近月底，現(xiàn)貨升水難以回升，因此整體或表現(xiàn)先抑后揚(yáng) 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心表現(xiàn)上移，年末下游企業(yè)入市采購(gòu)情緒基本降至冰點(diǎn)，且由于少數(shù)持貨商存回籠資金需求，低價(jià)出貨情緒較為強(qiáng)烈 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：終端采購(gòu)量無(wú)明顯變化 本周銅箔市場(chǎng)平穩(wěn)偏弱運(yùn)行(12.27-1.3)

鋰電銅箔下游電池廠多以按單交付為主，因儲(chǔ)能訂單表現(xiàn)尚可會(huì)進(jìn)行少量備貨，但中小電池廠表示行情有待觀望，市場(chǎng)多以剛需采購(gòu)，成交表現(xiàn)上漲幅度不大，市場(chǎng)交投氛圍表現(xiàn)平穩(wěn)偏弱 四、本周上游市場(chǎng)回顧 1、電解銅市場(chǎng)：本周銅價(jià)重心下移明顯，同時(shí)由于新年伊始，企業(yè)資金壓力消退，持貨商再度表現(xiàn)較強(qiáng)挺價(jià)情緒，現(xiàn)貨升水回升幅度較大，但下游面對(duì)高升水接貨意愿相對(duì)有限，雖部分企業(yè)新增訂單有所增加，但市場(chǎng)消費(fèi)仍表現(xiàn)偏弱運(yùn)行；下周來(lái)看，隨著銅價(jià)持續(xù)走跌，下游采購(gòu)需求或仍存在一定回升空間，且雖進(jìn)口銅仍有持續(xù)到貨，然考慮到目前冶煉廠發(fā)貨依舊較為有限，因此現(xiàn)貨升水難以表現(xiàn)持續(xù)上漲，但下方空間同樣有限。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)窄幅震蕩 滬粵升水價(jià)差再度拉大(11.22-11.29)

截止本周四，上海市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存10.58萬(wàn)噸，較周一下降0.29萬(wàn)噸周內(nèi)銅價(jià)維持窄幅震蕩運(yùn)行，且由于臨近月底，下游消費(fèi)提振空間有限，但由于部分加工企業(yè)搶出口動(dòng)作，市場(chǎng)需求相對(duì)較為平穩(wěn)；但由于本周下游市場(chǎng)整體訂單表現(xiàn)平平，因此周內(nèi)下游企業(yè)基本維持逢低剛需采購(gòu)為主本周銅價(jià)重心下移，截止周五滬銅12合約盤(pán)面收于73920元/噸，上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)73900元/噸，較上周五小幅下跌70元/噸周內(nèi)現(xiàn)貨升水企穩(wěn)運(yùn)行為主，由于本周市場(chǎng)主流品牌流通相對(duì)不多，同時(shí)滬粵升水價(jià)差再度拉大，持貨商因此低價(jià)貼水出貨情緒較低，日內(nèi)基本挺價(jià)于升水局面；但臨近月底，下游消費(fèi)提振空間有限，疊加后續(xù)進(jìn)口銅流入預(yù)期，高價(jià)升水采購(gòu)情緒同樣偏弱，因此整體周內(nèi)大部分時(shí)間維持平水附近拉鋸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 現(xiàn)貨升水回落(11.15-11.22)

截止本周四，上海市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存12.40萬(wàn)噸，較周一增加0.32萬(wàn)噸周內(nèi)銅價(jià)部分時(shí)間反彈持續(xù)上漲，下游遇漲謹(jǐn)慎觀望情緒再度顯現(xiàn)，日內(nèi)接貨需求較上周表現(xiàn)明顯減弱同時(shí)由于進(jìn)口銅到貨較多，下游看跌后市升水，入市壓價(jià)情緒明顯，整體市場(chǎng)需求表現(xiàn)較為一般本周銅價(jià)重心下移，截止周五滬銅12合約盤(pán)面收于73780元/噸，上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)73970元/噸，較上周五小幅上漲65元/噸。

周報(bào)

倍特期貨：美元走強(qiáng)，銅承壓走弱

【基本面】隔夜倫銅收9299美元/噸，跌幅1.42%；隔夜滬銅主力2412合約收75900元/噸，跌幅0.85% 宏觀方面，近日美國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)果揭曉，特朗普再次當(dāng)選推動(dòng)美元走強(qiáng)，美元走強(qiáng)施壓銅價(jià)國(guó)內(nèi)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示10月CPI同比上漲0.3%， PPI同比下降2.9% 十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議審議通過(guò)近年來(lái)力度最大的化債舉措，增加地方政府債務(wù)限額6萬(wàn)億元 供給方面，Mysteel數(shù)據(jù)顯示2024年10月國(guó)內(nèi)電解銅實(shí)際產(chǎn)量97.98萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.45%，同比減少1.19%。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)波動(dòng)幅度加大 滬粵升水價(jià)差拉大(11.1-11.8)

截止周四上海市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存14.42萬(wàn)噸，較周一下降0.86萬(wàn)噸周內(nèi)銅價(jià)波動(dòng)幅度加大，且由于正值美國(guó)大選結(jié)果公布，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望情緒較濃，部分時(shí)間采購(gòu)需求仍表現(xiàn)剛需接貨為主；隨著周中銅價(jià)大幅下跌，部分加工企業(yè)訂單量有所增量，但市場(chǎng)仍存進(jìn)一步看跌情緒，采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)需求相對(duì)有限；后續(xù)隨著周尾銅價(jià)再度反彈大漲，消費(fèi)仍表現(xiàn)一定受抑，整體需求難有明顯回升本周銅價(jià)重心小幅下移，截止周五滬銅11合約盤(pán)面收于77050元/噸，上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)77420元/噸，較上周五上漲920元/噸。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：現(xiàn)貨升水上抬 電解銅市場(chǎng)成交有限

整體來(lái)看，日內(nèi)市場(chǎng)流通貨源維持偏少，持貨商挺價(jià)惜售情緒仍存，加之今日市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存再度大幅去庫(kù)，且節(jié)假期下游備貨預(yù)期仍存，因此周內(nèi)現(xiàn)貨升水易漲難跌 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：市場(chǎng)流通貨源偏少持貨商挺價(jià)惜售 上海電解銅升水重心上抬

整體來(lái)看，日內(nèi)市場(chǎng)流通貨源維持偏少，持貨商挺價(jià)惜售情緒仍存，加之今日市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存再度大幅去庫(kù)，且節(jié)假期下游備貨預(yù)期仍存，因此周內(nèi)現(xiàn)貨升水易漲難跌 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)小幅下跌，下游逢低入市接貨，市場(chǎng)成交情緒尚可，且因市場(chǎng)流通貨源偏少，持貨商挺價(jià)情緒明顯 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：社融信貸結(jié)構(gòu)仍待改善 煉企減產(chǎn)加速銅鋅去庫(kù)

8月由于銅進(jìn)口貨源到貨有限，以及部分國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)檢修、減產(chǎn)影響，電解銅市場(chǎng)供應(yīng)受限需求端，8月中上旬銅價(jià)重心環(huán)比下降刺激了部分下游加工企業(yè)的采購(gòu)及補(bǔ)庫(kù)需求供需影響下，電解銅社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降鋅錠方面，8月冶煉廠產(chǎn)量仍然偏低，而需求也受到了8月中上旬鋅價(jià)下跌的刺激，因此，鋅錠社會(huì)庫(kù)存也下降明顯8月下旬，市場(chǎng)衰退預(yù)期改善，宏觀情緒好轉(zhuǎn)使得銅、鋅價(jià)格再度上漲，特別是減產(chǎn)消息使得鋅價(jià)上漲幅度較大，加之終端消費(fèi)淡季局面仍存，因此電解銅去庫(kù)幅度變緩，而鋅錠社會(huì)庫(kù)存更是一度出現(xiàn)小幅回升。

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