Mysteel周報：精銅桿成交表現有所差異 再生銅桿廠家產銷表現愈發(fā)謹慎（9.20-9.27）

從近期了解的情況來看，不少精銅桿企業(yè)假期進行檢修，因此后續(xù)精銅桿企業(yè)的產出會較節(jié)前有所下滑；而近期銅價走高，對精銅桿企業(yè)的產銷也有所影響，預計節(jié)后生產表現略有回落，不過加工費延續(xù)堅挺表現，但若訂單未有好轉，將有一定的議價下調表現再生銅桿端雖然近期反饋企業(yè)復產準備較多，但目前原料采購難度并不小，因此實際的生產還需關注后續(xù)企業(yè)的原料補充情況，預計節(jié)后環(huán)比增長，但增長相對有限 國慶假期專題拓展閱讀： Mysteel：節(jié)后銅桿產出有減弱跡象 銅桿企業(yè)供需焦點明顯 Mysteel調研：國慶假期銅桿企業(yè)備庫、生產調研及后市預測 Mysteel：節(jié)后電解銅現貨庫存或出現階段性累庫 Mysteel：金九銅現貨升水企穩(wěn) 銀十能否再上新高度 。

周報

Mysteel參考丨華北銅桿市場基本面分析及四季度展望

市場負反饋隨之而來，下游企業(yè)此前所承接訂單面臨虧損，電線電纜廠家普遍陷入成本危機，因此下游企業(yè)買興不佳，精銅桿加工費不斷向下調整 6-8月份，隨著銅價重心回落，提振下游買興，精銅桿出貨情況得到改善；期間華北市場電解銅現貨價格向上調整，由此前的貼水報價轉為平水或升水報價；因此精銅桿加工費水漲船高，逐步上調至600元/噸價位，恢復至往年同期水準但歸根結底，下游線纜企業(yè)訂單狀況決定精銅桿加工費走勢，因下游消費需求有一定縮量，即便已臨近”金九銀十”傳統消費旺季，但精銅桿加工費依舊推漲困難。

Mysteel參考

Mysteel日報：價格驅動需求釋放 銅桿市場交易量增加

由于昨日夜盤大幅下跌，中小散戶捂貨惜售，等待價格回暖金九銀十成色不足，部分貿易商的庫存虧損程度加重，報價收貨積極性不高手持空單的貿易商加價補貨交付空單，但實際成交較為一般，現貨市場交易冷清下游銅廠仍正常報價收貨，但是受限于當前市場現貨流通不多，實際成交量少，通過增加對電解銅的使用維持正常生產 預測 在目前銅價反復波動的背景下，多數下游企業(yè)更多關注絕對價格與精廢桿差的變化來進行采購計劃上的調整，預計近期下游采購將更多集中在現貨方面，而隨著價格的走弱，精銅桿的替代效應或將進一步的增強。

日報

Mysteel：“金九銀十”銅現貨升水前瞻

數據來源：Mysteel 三、高銅價對于消費仍有所抑制 旺季特征或并不明顯 從需求角度來看，雖即將進入國內傳統“金九銀十”消費旺季，但銅價走勢對于下游消費表現亦影響明顯，月內部分時間銅價低位震蕩，部分下游加工企業(yè)訂單新增明顯，采購補庫情緒表現向好，加之部分地區(qū)再生銅桿廠因《公平競爭條例》政策實施因素影響，生產原料采購相對困難，繼而轉向例如非標、非注冊等精銅品牌，但隨著后續(xù)廢銅市場逐漸適應政策，且含稅電解銅企業(yè)采購成本過高，廢銅加工企業(yè)采購精銅等動作將有所放緩。

主編視角

Mysteel日報：廢銅價格表現堅挺 市場現貨流向價高者

另外國內方面，中央已明確下半年將加大宏觀調控力度，強調金融體系的穩(wěn)健性及風險水平的顯著降低潘行長等權威人士指出，將加速已出臺金融政策的落地實施，并與財政、工信等部門政策協調配合，共同推動經濟社會高質量發(fā)展基本面方面，雖然近期銅精礦TC有回升，但近期受再生陽極供應緊張問題影響，國內個別冶煉廠正考慮4季度減產，電解銅供應或減少消費面上，近期精銅桿開工率回升，電解銅庫存不斷去化，疊加市場對于金九銀十消費旺季存在期待，國內消費緩慢緩和，預測銅價存在一定的支撐。

日報

Mysteel調研：2024年7月山東銅產業(yè)鏈走訪調研報告

調研對象：頭部銅冶煉企業(yè)；國內最大再生金屬園區(qū)；銅桿線等銅加工企業(yè) 銅冶煉企業(yè)A： 生產情況:目前電解銅冶煉產能18萬噸，黃金1.9噸，白銀91噸，80萬噸硫酸月產量1.8-1.9萬噸電解銅，常備庫存2000噸，原料一般備一個月左右的量目前企業(yè)主要工藝為側吹+多頂吹+陽極爐精煉，液態(tài)三連爐，爐料通過流槽運輸，減少熱量及能源損耗，降低成本。

主編視角

Mysteel：金葉集團聯名上海鋼聯制作《2024年中國銅冶煉企業(yè)分布圖》

主要業(yè)務產品有粗銅、電解銅、銅桿、銅線、銅排、銅棒、金、銀、錫、鈀、硫酸鋅、硫酸鎳等集團下轄20家控股子公司、全資子公司和多家參股公司 公司獲得ISO9001質量管理體系認證、ISO14001環(huán)境管理體系認證、ISO45001職業(yè)健康安全管理體系認證。

有色聚焦

Mysteel調研：2024年4月河南銅加工產業(yè)走訪調研報告

通脹表現降低了后續(xù)美聯儲降息的可能，貴金屬的強勢表現依舊在延續(xù)，銅價不斷沖高，然銅庫存水平依然處于近幾年的相對高位，尤其是在銅價上漲之后，需求傳遞變得越來越困難，因此在市場看漲情緒尚在蔓延、銅加工傳統金三銀四旺季的背景下，目前銅加工企業(yè)生產、訂單狀況如何？未來市場預期如何？針對此類問題上海鋼聯進行了實地走訪調研： 調研時間：2023年4月9日-4月12日 調研地點：河南省洛陽市、鞏義市、新鄉(xiāng)市 調研方式：實地走訪 調研目的：走訪銅加工企業(yè)，了解企業(yè)實際供需情況及未來規(guī)劃 調研對象：河南市場銅管、銅板帶及銅桿生產企業(yè) 銅板帶管棒生產企業(yè)A： 產能情況：企業(yè)擁有銅及銅合金板帶、管棒、鋁鎂板帶材加工生產系統，具備年產有色金屬加工材16萬噸的生產能力，銅板帶12萬噸產能，銅管棒1萬噸產能，電解銅就近采買，價格采取長單的方式。

主編視角

Mysteel周報：精銅桿高升水影響依舊明顯 再生銅桿交易活躍度提升(11.20-11.24）

【總結】 本周國內各主流市場8mm精銅桿加工費回調明顯，皆有100元/噸左右下調幅度，其中華北市場700元/噸為國內最低價；升水雖有回調但加工費仍偏高，精銅桿市場整體訂單表現依舊清淡；再生銅桿市場交易活躍度提升，整體訂單環(huán)比轉好；精廢銅桿價差繼續(xù)向上修復，對期銅貼水幅度也不斷增加，交易活躍度略有提升。

周報

Mysteel調研：江西銅加工企業(yè)開工率不足30%（實地走訪）

2023年銅價寬幅波動，海外地緣沖突不斷，中美經濟周期錯位，以及宏觀面錯綜變化，使得銅價不斷沖高回落，“金九銀十”傳統旺季不及預期，銅加工市場平淡如初，國內需求緩慢復蘇，弱反彈狀態(tài)下，企業(yè)面臨極大挑戰(zhàn)目前銅冶煉及銅加工企業(yè)生產、訂單狀況如何？江西地區(qū)終端消費是否回暖？未來市場預期如何？供需兩端能否重回平穩(wěn)？針對此類問題上海鋼聯進行了實體走訪調研： 調研時間：2023年10月23日-10月27日 調研地點：江西南昌市、撫州市、貴溪市、上饒市 調研方式：實地走訪 調研目的：走訪銅冶煉、銅加工企業(yè)，了解企業(yè)實際供需情況及未來預期 調研對象：江西市場電解銅、銅桿、銅棒生產企業(yè) 生產企業(yè)A： 產能情況：銅桿爐子設備30臺15條生產線，20多小時一爐，一條生產線產能150-160噸，產能4500-5000噸，產能開工率30%，高于其他一般企業(yè)。

主編視角

Mysteel：【有色海外】之印度銅冶煉

據Mysteel數據顯示，印度2022年財年電解銅產量僅為49.25萬噸，且2023年上半年銅產量同比下降了15萬噸，降幅5.7%因此，印度銅供應嚴重依賴進口據印度官方數據顯示，在23年財年進口18.1萬噸電解銅，創(chuàng)歷史新高，而出口降至3萬噸，創(chuàng)歷史新低 但Adani集團在Mundra投資的11億美元的新銅精煉廠項目將于2024年3月投產，該項目由其集團旗下的子公司Kutch Copper分兩階段投建，年產能為100萬噸，生產電解銅和銅桿，以及金、銀、鎳和硒等副產品。

主編視角

Mysteel：華南市場銅現貨走出獨立表現 成交環(huán)比提升明顯

節(jié)后歸來首個交易周，華南市場的消費有一個明顯的增長，“銀十”的消費旺季得到初步體現，對此，Mysteel銅團隊對市場部分銅企業(yè)作了相關調研，具體結果如下： 數據來源：Mysteel 一、節(jié)后歸來首個交易周市場成交明顯回升 從調研結果來看，下游不少銅加工企業(yè)的訂單量都有較大的回升，電解銅消費有明顯的好轉，加之近期精廢價差收窄，再生銅桿優(yōu)勢下滑，下游銅加工企業(yè)逢低采購電解銅，江西等其他區(qū)域加工企業(yè)因廢銅緊張也有向華南區(qū)域采購電解銅。

主編視角

Mysteel調研：廣東市場銅產業(yè)鏈商務調研報告

今年銅桿因為升水高，長單偏少，與國網這些無交易，賬期太長而銅排方面主要供貨給廣東、昆明、海南等地的下游企業(yè)等 未來預期：公司下一步繼續(xù)做高精度銅合金材料如鍍錫、鍍銀、鍍金等領域，在新能源光伏這塊繼續(xù)深耕，產能進一步增加，對銅桿不太樂觀，但深加工及新能源領域比較看好 銅桿企業(yè)E 企業(yè)簡介： 該公司主要產品為精煉銅桿，生產設備為蜀虹國產豎爐，原料為電解銅，產能20噸/年，企業(yè)除精銅桿外，另在江西再生銅桿與上引銅桿生產線，企業(yè)資金實力雄厚，銅桿品種幾乎全覆蓋。

主編視角

Mysteel午評：剛需買貨量減少 華南銅桿成交量環(huán)比下滑

西南地區(qū)，隨著月初電解銅陸續(xù)到庫，目前區(qū)域電解銅升貼水雖有所回落但依舊偏高，致使成品加工費下調空間有限，另外，區(qū)域“金九銀十”消費氛圍未見明顯氣色，多數銅桿企業(yè)反饋出貨依舊一保障長單交付為主，零單交易量依舊不多。

行情簡評

Mysteel午評：銅價升水雙雙走弱 華南銅桿成交轉暖

西南地區(qū)，隨著月初電解銅陸續(xù)到庫，目前區(qū)域電解銅升貼水雖有所回落但依舊偏高，致使成品加工費下調空間有限，另外，區(qū)域“金九銀十”消費氛圍未見明顯氣色，多數銅桿企業(yè)反饋出貨依舊一保障長單交付為主，零單交易量依舊不多。

行情簡評

Mysteel午評：價格競爭熱化 華南銅桿成交分化明顯

西南地區(qū)，隨著月初電解銅陸續(xù)到庫，目前區(qū)域電解銅升貼水雖有所回落但依舊偏高，致使成品加工費下調空間有限，另外，區(qū)域“金九銀十”消費氛圍未見明顯氣色，多數銅桿企業(yè)反饋出貨依舊一保障長單交付為主，零單交易量依舊不多。

行情簡評

Mysteel午評：銅價走弱消費未見改觀 華南銅桿成交清淡依舊

西南地區(qū)，隨著月初電解銅陸續(xù)到庫，目前區(qū)域電解銅升貼水雖有所回落但依舊偏高，致使成品加工費下調空間有限，另外，區(qū)域“金九銀十”消費氛圍未見明顯氣色，多數銅桿企業(yè)反饋出貨依舊一保障長單交付為主，零單交易量依舊不多 再生銅桿端，今日江西地區(qū)早間市場報價多在69100-69350元/噸，較盤面貼水340-590元/噸，市場成交清淡，銅價下跌、基差縮小，下游采購意愿不強，加之市場原料偏貴導致整體成品現貨緊張，交貨期仍需5天左右，實際成交量不多，在100-200噸左右。

行情簡評

Mysteel午評：“金九”提振有限 華南銅桿成交一般

西南地區(qū)，隨著月初電解銅陸續(xù)到庫，目前區(qū)域電解銅升貼水雖有所回落但依舊偏高，致使成品加工費下調空間有限，另外，區(qū)域“金九銀十”消費氛圍未見明顯氣色，多數銅桿企業(yè)反饋出貨依舊一保障長單交付為主，零單交易量依舊不多 再生銅桿端，今日江西地區(qū)早間市場報價多在69200-69550元/噸，較盤面貼水430-780元/噸，市場成交表現較為一般，以低價貨源為主，低價貨源數量比較有限；目前廢銅的價格比較高，導致多數企業(yè)在午間交易過程中上調價格，截止到發(fā)稿，大部分企業(yè)成交量多在100噸以內，只有小部分低價貨源，成交量在200噸左右。

行情簡評

Mysteel調研：2023年8月山東銅冶煉及加工走訪調研報告

陰極銅未來計劃有70萬噸的產能新增，產能未來在7-8年內計劃達到110萬噸，與電解車間相匹配，形成規(guī)模效益，降本增效原料方面年采購銅精礦160萬噸左右，長單為主今年采購冷料4萬噸，明年或有提升企業(yè)反饋今年生產情況不錯，比對往年大幅提升 訂單情況：每天生產過千噸的電解銅主要銷售給省內的銅桿廠，成品無庫存 未來預期：銅價雖然大幅上漲有阻力，但同時存在底部支撐，不易下跌下游拿貨剛需為主，備庫操作企業(yè)較少，國內經濟恢復緩慢，“金九銀十”樂觀度有限。

主編視角

Mysteel：“金九銀十”電解銅市場情緒調研報告

隨著時間轉眼來到8月下旬，傳統的“金九銀十”的旺季即將來臨，面對后續(xù)旺季，電解銅企業(yè)對于后續(xù)市場消費預期又是如何？對此，Mysteel電解銅團隊對市場部分電解銅企業(yè)作了相關調研，具體結果如下： 數據來源：Mysteel 一、近期電解銅消費有所回暖 從調研結果來看，近期銅價維持在67000~69000元/噸區(qū)間震蕩運行為主，當銅價下跌至68000元/噸以下時，下游不少精銅桿企業(yè)的訂單量都有所回升，電解銅消費有所好轉，加之近期精廢價差收窄，再生銅桿優(yōu)勢下滑，下游企業(yè)逢低采購電解銅。

主編視角