黑色系把握結(jié)構(gòu)性機會

終端需求弱勢運行，焦化企業(yè)生產(chǎn)利潤難以走擴，預計2025年煤焦價格或低位整理 展望2025年，石頭認為，鐵礦石的供需格局有望進一步寬松國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)進入高位平臺期并將逐步下降，預測2025年中國粗鋼產(chǎn)量有望進一步下降2000萬噸，這對鐵礦石來說將進一步減少使用量同時，最近幾年我國進口鐵礦石總量還在不斷增加，國產(chǎn)礦在2025—2026年間也有不少項目將陸續(xù)投產(chǎn)，比如中國五礦集團在遼寧投資開發(fā)的陳臺溝鐵礦項目，投資百億元，年產(chǎn)鐵精粉百萬噸，也將在未來兩年內(nèi)投產(chǎn)。

原料

Mysteel早讀：62%鐵礦石指數(shù)跌破110美元，黑色期貨夜盤飄綠

◎美聯(lián)儲隔夜逆回購協(xié)議工具使用量約六周來首次降至4000億美元以下約63名參與者周一使用量為3871億美元，創(chuàng)4月16日以來最低，前一交易日為4398億美元 ◎歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI終值47.3，預期47.4，前值47.4 ◎5月27日-6月2日，中國47港鐵礦石到港總量2327.3萬噸，環(huán)比減198.7萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2256萬噸，環(huán)比減168.0萬噸；北方六港到港總量為1275.8萬噸，環(huán)比增18.4萬噸。

資訊

李鳳海：實施礦產(chǎn)資源差別化管理，扶持國內(nèi)鐵礦資源開發(fā)是當務(wù)之急

其他省份的鋼鐵企業(yè)更是如此這種比例，想提高我國鐵礦石定價話語權(quán)難度很大”李鳳海表示，要解決這個問題，必須持續(xù)提升資源自主可控能力、對國內(nèi)鐵礦企業(yè)運營的安全監(jiān)管機制進行改進優(yōu)化，進而促使進口鐵礦石定價機制的改變 李鳳海指出，事實上，“基石計劃”是增強我國鐵礦資源供應(yīng)保障能力的好辦法，也有利于調(diào)控鐵礦石價格，但“基石計劃”主要是通過減少外礦使用量以減少國外礦山企業(yè)從中國獲取高額利潤，最終能否有效降低礦產(chǎn)品價格，還需要觀察。

聚焦

Mysteel： 利好因素頻出 江蘇廢鋼“金九月”漲不漲？

礦山月底沖量，發(fā)運量位于年內(nèi)次高；全球發(fā)往中國量較上周略有下降，但仍在高位水平截至9月5日，江蘇地區(qū)鋼廠鐵水成本2671元/噸（不含稅），張家港重廢價格2570元/噸（不含稅），鐵水比廢鋼價格高48元/噸（注：已考慮到廢鋼入爐造成的損耗等問題，此數(shù)據(jù)僅為當天即時成本理論值）以上數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石的使用量存在一定程度的下降，本省鐵水較廢鋼相比成本較高，原燃料價格偏強運行，從成本的角度來看，鋼價得以支撐，那么鋼廠采廢意愿或?qū)⑻岣摺?/p>

市場研究

Mysteel解讀：5月22日起印度上調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅

印度球團到中國減量可能比較明顯，同時部分貿(mào)易商已經(jīng)明確不履行6月以后的球團合約由于球團售價較高，且印度球團同步銷售至歐洲市場，且印度球團從品質(zhì)和抗壓等角度較國內(nèi)球團有明顯差異，原本港口的銷售價格是以低價提高性價比目前國產(chǎn)球團銷售價格在1300元/噸，折合美金176美元/干噸左右，若印度球團價格上調(diào)45%，預計現(xiàn)有使用印度球團的鋼廠會調(diào)成更有性價比的國內(nèi)球團 印度58%以下粉礦來看，若按照57%印粉5月銷售價格來算，預計印度低品的出口成本同步提升30-35美金，降低了目前印度礦山的市場銷售利潤，但若礦山直接銷售，部分企業(yè)仍有利潤，特別是目前印度西岸堆積待拍賣的低品鐵礦石庫存仍有1000萬以上，加上低品基本以發(fā)往中國的量為主，印度國內(nèi)實際使用量非常小預期市場消化了這波預期后，中長期仍有出口銷售動力。

聚焦

Mysteel晚餐：鐵礦石港庫10月以來首降，高爐電爐產(chǎn)量雙減

◎ 上海鋼聯(lián)廢鋼高級分析師金雄林發(fā)布了《中國廢鋼年度報告》報告提出，根據(jù)中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會預測，廢鋼資源量每年增加約1000-1500萬噸，到2030年，廢鋼的資源量將占到鋼產(chǎn)量的40-50%，這對鐵礦石使用量會帶來極大的影響 ◎ 上海鋼聯(lián)建材分析師甘遐勇發(fā)布了《中國建筑鋼材年度報告》。

資訊

【2021年全國廢鋼鐵大會】金雄林：2022年供需雙增，廢鋼價格重心或下移

29日大會上，上海鋼聯(lián)廢鋼首席分析師金雄林作《2022廢鋼品種年報發(fā)布及解讀》的精彩演講。他指出2021年廢鋼資源量呈現(xiàn)前高后低水平，廢鋼價格波動十分劇烈，當前價格處于歷史高位。

廢鋼大會

一文看懂！Mysteel九大鋼鐵品種年度報告干貨整理

報告提出，根據(jù)中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會預測，廢鋼資源量每年增加約1000-1500萬噸，到2030年，廢鋼的資源量將占到鋼產(chǎn)量的40-50%，這對鐵礦石使用量會帶來極大的影響廢鋼作為鋼廠降本增效、增加產(chǎn)量、降低綜合成本的原料，屬于鋼廠“改善生活”的原料，而并非生產(chǎn)必需品，這就注定廢鋼在能耗雙控限產(chǎn)、采暖季限產(chǎn)、冬奧會限產(chǎn)三大限產(chǎn)下處于比較被動和尷尬的局面。

觀點

Mysteel參考丨淺析廢鋼鐵與鋼鐵行業(yè)的降碳減排

上文中提到，長流程煉鋼的噸鋼碳排放量接近短流程全廢鋼煉鋼的兩倍，因此，相關(guān)人士透露《鋼鐵行業(yè)碳達峰及降碳行動方案》初稿指出，從源頭減少碳排放，要調(diào)整鋼鐵工業(yè)流程結(jié)構(gòu)，推動全廢鋼電爐短流程的發(fā)展；在2021年中國鋼鐵節(jié)能減排論壇上，生態(tài)環(huán)境部大氣環(huán)境司透露，國家促進電爐煉鋼發(fā)展的相關(guān)政策即將到位，包括重污染天氣應(yīng)急和重大活動保障期間對電爐煉鋼企業(yè)不停產(chǎn)、不限產(chǎn)，產(chǎn)量不壓減，水電費不漲價，減稅降費等 綜合以上分析，廢鋼鐵具備顯著的環(huán)境效益，也是唯一可替代鐵礦石的煉鋼原材料，可以有效減少二氧化碳的排放，在我國碳減排的行動中將持續(xù)的發(fā)揮重要作用；而隨著我國廢鋼鐵行業(yè)逐步走向正規(guī)化、產(chǎn)業(yè)化，可以為終端鋼廠提供更多合格、優(yōu)質(zhì)的廢鋼鐵原料，也就保證了我國廢鋼使用量將處于快速增長的通道，也為電爐煉鋼的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)；在行業(yè)自身逐步走向強大的過程中，為我國節(jié)能減排做出更多的貢獻，可以說廢鋼鐵是我國碳達峰及碳中和路上的基石。

Mysteel參考

我國鐵礦石進口量“十四五”預計年減約億噸

”李樹斌告訴《中國冶金報》記者 按照上述目標，到2025年，若我國廢鋼比達到30%，再疊加國產(chǎn)鐵礦保障率達到25%、預計可生產(chǎn)3.5億噸左右鐵精礦，按2025年鋼產(chǎn)量達11億噸（中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會的預測值）粗略估算：2025年，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)廢鋼使用量為3.3億噸，可生產(chǎn)約3.3億噸粗鋼；按照1.6噸鐵精礦可生產(chǎn)1噸粗鋼計算，國產(chǎn)鐵精礦可生產(chǎn)2.2億噸粗鋼；剩余的5.5億噸粗鋼則需要依賴進口鐵礦石，大約需要8.8億噸鐵精礦，鐵礦石對外依存度降至71%左右。

聚焦

我國鐵礦石進口量“十四五”預計年減約億噸

”李樹斌告訴記者 按照上述目標，到2025年，若我國廢鋼比達到30%，再疊加國產(chǎn)鐵礦保障率達到25%、預計可生產(chǎn)3.5億噸左右鐵精礦，按2025年鋼產(chǎn)量達11億噸（中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會的預測值）粗略估算：2025年，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)廢鋼使用量為3.3億噸，可生產(chǎn)約3.3億噸粗鋼；按照1.6噸鐵精礦可生產(chǎn)1噸粗鋼計算，國產(chǎn)鐵精礦可生產(chǎn)2.2億噸粗鋼；剩余的5.5億噸粗鋼則需要依賴進口鐵礦石，大約需要8.8億噸鐵精礦，鐵礦石對外依存度降至71%左右。

行業(yè)熱點

Mysteel早讀：鋼廠大面積降價，國際原油金屬全線下跌

◎唐山發(fā)布14家獨立軋鋼企業(yè)通過環(huán)保整治提升驗收公示，公示到8月20日為止 ◎必和必拓認為，從中期來看，由于粗鋼產(chǎn)量停滯不前，加上廢鋼的使用量提升，預計中國對鐵礦石的需求將低于目前的水平。

資訊

必和必拓：中期看中國對鐵礦石的需求將低于目前水平

新華財經(jīng)上海8月18日電 必和必拓在8月17日公布的業(yè)績和戰(zhàn)略更新報告中表示，由于供應(yīng)復蘇滯后于下游需求改善，一些關(guān)鍵地區(qū)的鋼材價格和利潤率都達到了創(chuàng)紀錄的水平預計在2022財年期間（2021年7月至2022年6月），中國的終端用鋼需求仍維持強勁，其他地區(qū)的需求也會復蘇 必和必拓方面認為，從中期來看，由于粗鋼產(chǎn)量停滯不前，加上廢鋼的使用量提升，預計中國對鐵礦石的需求將低于目前的水平。

爐料

市場期待再生鋼鐵原料期貨合約上市

”中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會常務(wù)副會長李樹斌介紹，隨著我國社會鋼鐵積蓄量的增加，國內(nèi)廢鋼使用量也在不斷擴大根據(jù)中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年全國再生鋼鐵原料資源產(chǎn)生總量為2.6億噸隨著社會折舊廢鋼量的增長，預計再生鋼鐵原料資源每年增加量1000萬至1500萬噸到2030年，再生鋼鐵原料資源量將占到鋼鐵量的40%—50%，這將對鐵礦石使用量帶來很大影響 此外，再生鋼鐵原料市場供給結(jié)構(gòu)和流向?qū)崿F(xiàn)了優(yōu)化，資源得到了合理利用，預計“十四五”時期將是我國提高再生鋼鐵原料應(yīng)用比例的重要轉(zhuǎn)折期。

行業(yè)熱點

再生鋼鐵原料期貨已完成合約規(guī)則設(shè)計

”中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會常務(wù)副會長李樹斌介紹，隨著我國社會鋼鐵積蓄量的增加，國內(nèi)廢鋼使用量也在不斷擴大根據(jù)中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年全國再生鋼鐵原料資源產(chǎn)生總量為2.6億噸隨著社會折舊廢鋼量的增長，預計再生鋼鐵原料資源每年增加量1000萬至1500萬噸到2030年，再生鋼鐵原料資源量將占到鋼鐵量的40%—50%，這將對鐵礦石使用量帶來很大影響 此外，再生鋼鐵原料市場供給結(jié)構(gòu)和流向?qū)崿F(xiàn)了優(yōu)化，資源得到了合理利用，預計“十四五”時期將是我國提高再生鋼鐵原料應(yīng)用比例的重要轉(zhuǎn)折期。

爐料

Mysteel：廢鋼2021上半年市場回顧及下半年展望

據(jù)國際回收局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近50年來，全球生產(chǎn)的粗鋼40%是由廢鋼鐵煉成的根據(jù)中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會預測，廢鋼資源量每年增加約1000-1500萬噸，到2030年，廢鋼的資源量將占到鋼產(chǎn)量的40-50%，這對鐵礦石使用量會帶來極大的影響 在此背景下，諸多鋼廠布局廢鋼產(chǎn)業(yè)鏈，牢牢把握原料渠道，開始自建廢鋼基地，并對沖鐵礦石價格的上漲所以，鋼廠廢鋼庫存前移、常備庫存增加乃是大勢所趨 截止6月30日，我的鋼鐵61家鋼廠廢鋼庫存總量305.25萬噸，年同比增加76.09萬噸，增幅33.2%。

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2020年中國鋼鐵及主要鋼鐵原料市場回顧及2021年展望

2020年12月份，我國鐵鋼比為81.3%，較11月份下降0.8個百分點，說明在鐵礦石價格瘋狂上行的情況下，我國鋼鐵企業(yè)正在努力通過使用廢鋼降低鐵礦石的使用量但1月～11月我國累計鐵鋼比仍高達84.3%經(jīng)計算的2020年全年我國平均日產(chǎn)粗鋼水平為287.7萬噸 根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2020年我國累計出口鋼材5367.1萬噸，同比下降16.5%；累計進口鋼材2023.3萬噸，同比上升64.4%，而進口金額則僅同比上升了19.8%，說明新冠肺炎疫情影響下的海外鋼市消費較低迷，鋼價低于中國國內(nèi)市場，從而導致向中國出口量的增加。

鋼材

馮鶴林：中國廢鋼鐵產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

馮鶴林指出根據(jù)中國工程院預測：2020年社會鋼鐵積蓄量達100億噸，社會廢鋼資源量2.1億噸，2025年鋼鐵積蓄量120億噸，廢鋼資源量2.9億噸，2030年鋼鐵積蓄量132億噸，廢鋼資源量3.3億噸。

同期一（2021年我的鋼鐵廢鋼品種年會）

2020年前8個月中國鋼鐵及鐵礦石市場形勢分析及展望

由于鐵礦石價格持續(xù)上漲，鋼廠對廢鋼的使用量有所增加，雖然8月份的鐵鋼比今年初以來首次降至83%以下，但1月~8月份的累計鐵鋼比依舊維持在85.6%的相對高位 8月份，我國粗鋼產(chǎn)量為9485萬噸，平均日產(chǎn)粗鋼306萬噸，連續(xù)3個月保持在300萬噸以上水平1月~8月份，我國平均日產(chǎn)粗鋼282.3萬噸，按此數(shù)值推算的2020年中國粗鋼產(chǎn)量或?qū)⑦_到10.3億噸以上水平 出口下降進口增加 年粗鋼表觀消費量或達10億噸 根據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1月~8月份中國出口鋼材3655.7萬噸，同比下降18.6%。

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