國泰君安期貨：錳硅情緒驅動短期沖高，基本面中長期承壓

錳硅：情緒驅動短期沖高，基本面中長期承壓錳硅受到南非礦端信息影響，漲幅達到3.84%，收于5998元/噸南非國家鐵路與港口運營商及工會之間陷入了工資談判的僵局當前工會將提前48小時向港口運營商發(fā)出罷工通知同時，南非對錳礦礦產起源開啟了戰(zhàn)略性評估，其中錳礦被明確定義為高關鍵性礦物，除此之外還有鉑金、鐵礦石、煤炭和鉻礦，關鍵礦出口或將受限礦端的信息提振錳硅市場當前走勢，但錳硅基本面表現(xiàn)略顯一般：從礦端看，當前錳礦港口庫存逐步累積，6月澳礦基本確認恢復發(fā)運，或會擠壓當前錳礦市場，即使南非礦端出口受限，澳礦或會進行部分補足；從錳硅供需層面看，供應端主產區(qū)暫無減產計劃，同時庫存和倉單庫存依舊處于相對高位，鋼廠依舊維持低庫存策略，黑色端需求淡季對合金需求支撐力度或較為一般。

機構

[PVC]：隆眾早訊-周五版

電石市場烏海地區(qū)貿易主流出廠價格報2400-2450元/噸 山東液氯價格上調100元，執(zhí)行補貼400元出廠；下周山東來看，高度堿有出口訂單及南運訂單支撐，短期高位震蕩；元宵節(jié)后，散戶開始陸續(xù)接貨，對市場也將形成一定支撐，但隨著山東市場倉單的出售，或將沖擊部分散戶 國內期貨夜盤開盤漲跌不一甲醇、滬鎳、滬鋅、棕櫚油漲超1%，鐵礦石、20號膠、焦煤漲近1%；燒堿、滬銀等下跌。

早間提示

大商所多舉措助力“基石計劃”

這是五礦標準粉自納入鐵礦石交割品牌體系以來，在適用合約中首次進行鐵礦石標準倉單交割在賣方五礦曹妃甸看來，交易所上述措施對于支持國產混礦參與期貨交割、助力國產混礦發(fā)展起到了積極作用 最后，引導國產礦貿易采用基差定價長期以來，國產礦采用供需雙方協(xié)商的“一口價”定價方式，該方式往往滯后于市場變化，難以反映即時供求關系變化和價格波動為促進國產礦市場化定價，大商所為太鋼國貿量身推出了“太鋼交易專區(qū)”，以大商所場外平臺為基礎，將太鋼國貿成熟的基差交易模式從線下移植到線上，為太鋼及周邊企業(yè)搭建起覆蓋資金管理、合約定制、基差點價、交收結算和風險防控等全周期的基差交易平臺，在優(yōu)化國產礦定價機制、服務全國統(tǒng)一大市場建設中做出了創(chuàng)新、有益的探索。

爐料

永安期貨：雙焦上下空間均有限

焦煤5月合約在昨日大漲之后低估值得到明顯修復 春節(jié)后焦炭第三輪提降落地，折合倉單價格在2350元/噸附近，截至2月21日午間收盤，焦炭5月合約價格由貼水轉為升水40元/噸考慮到焦炭期貨價格小幅升水已成為常態(tài)，筆者認為基差較為中性在第三輪提降落地之后，由于原料煤價格下跌幅度較小，焦化企業(yè)虧損加劇，焦炭現(xiàn)貨相對估值偏低，期貨盤面有一定升水，估值中性 從上下游利潤分配情況看，隨著鐵礦石價格的大幅下挫，鋼廠盈利率有所改善，黑色產業(yè)鏈利潤分配不均的現(xiàn)象得以修復，焦炭第四輪提降落地的難度增大。

爐料

國產混礦首次完成鐵礦石標準倉單期貨交割

1月17日，標準倉單注銷后，1萬噸交割貨物通過鐵路出庫，于1月18日到達五礦曹妃甸（精混中心）庫，交割過程平穩(wěn)順暢，買賣方溝通良好 這是五礦標準粉自2022年12月份納入鐵礦石交割品牌體系以來，在適用合約中首次進行鐵礦石標準倉單交割，也是大商所在2024年1月份將五礦精混中心增擴為廠庫存貨地點后的首次交割實踐在賣方五礦曹妃甸看來，交易所上述措施對于支持國產混礦參與期貨交割、助力國產混礦發(fā)展起到了積極作用。

爐料

Mysteel解讀：鐵礦石2309合約交割預判

而2309合約看，由于當前國產精粉、港口的卡粉均出現(xiàn)了交割利潤，且緊隨其后的BRBF、金步巴粉、IOC6等品種的港口可交割資源充裕，很難給予多頭擠倉的機會最終交割倉庫可能集中在日照和唐山兩個港口的交割庫內結合前面幾部分的內容，鐵礦石2309合約最終交割量可能在22萬噸左右，但由于距離最后倉單生成截止日期還有一定期限，不排除未來兩周還有增加的可能。

主編視角

鋼市面對面：市場需求超預期向好，但呈現(xiàn)結構分化特點（第4期）

具體來看，鋼材表需持續(xù)在350萬噸左右，三月經濟數(shù)據(jù)偏好，商品端廣義庫存維持去庫，房地產進入內生性修復整體來看，螺紋基本面支撐較好，后續(xù)鐵水高點受廢鋼限制風險點主要來源鐵礦石價格被壓制和澳洲發(fā)運增量超預期05合約倉單數(shù)量主要維持在北方鋼廠，預計交割貼水100左右，全年建議逢低建倉 天津啟潤金屬有限公司 投研總監(jiān) 夏君彥 近兩周鋼價變化較大，貼近年前價格。

主編視角

大商所發(fā)布關于鐵礦石、焦煤期貨協(xié)議交收有關事項的通知

對于鐵礦石期貨，交割廠庫與標準倉單持有人僅可就完稅標準倉單協(xié)議交收 特此通知 附件1：協(xié)議交收申請書 附件2：協(xié)議交收通知書 大連商品交易所 2022年12月29日 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

爐料

Mysteel數(shù)據(jù)：精煉鎳進口盈虧（2022.12.30）

參考滬鎳主力虧損11963.02元/噸現(xiàn)貨盈虧：俄鎳提單-3265.44元/噸，俄鎳倉單-3663.02元/噸，鎳豆提單-1879.98元/噸，鎳豆倉單-2277.55元/噸，免稅鎳豆提單-1075.53元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

進口盈虧

Mysteel數(shù)據(jù)：精煉鎳進口盈虧（2022.12.29）

參考滬鎳主力虧損15521.27元/噸現(xiàn)貨盈虧：俄鎳提單-4802.92元/噸，俄鎳倉單-5201.27元/噸，鎳豆提單-5512.8元/噸，鎳豆倉單-5911.15元/噸，免稅鎳豆提單-4715.85元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

進口盈虧

Mysteel日報：滬鎳小幅上漲，精煉鎳升貼水繼續(xù)回落

參考滬鎳主力虧損19606.21元/噸現(xiàn)貨盈虧：俄鎳提單-8317.49元/噸，俄鎳倉單-8716.21元/噸，鎳豆提單-9725.17元/噸，鎳豆倉單-10123.89元/噸，免稅鎳豆提單-8885.89元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel：12月29日不銹鋼相關期貨持倉日報

12月29日截止收盤，上海期貨交易所鎳倉單不變至1145噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

不銹鋼頭條

Mysteel數(shù)據(jù)：精煉鎳進口盈虧（2022.12.28）

參考滬鎳主力虧損19606.21元/噸現(xiàn)貨盈虧：俄鎳提單-8317.49元/噸，俄鎳倉單-8716.21元/噸，鎳豆提單-9725.17元/噸，鎳豆倉單-10123.89元/噸，免稅鎳豆提單-8885.89元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

進口盈虧

Mysteel快訊：12月30日上海美金銅市場升貼水

12月30日上海洋山銅溢價較昨日平水，其中火法提單30-42美元，中間價36美元， 較上一交易日平水；濕法提單24-34美元，中間價29美元/噸， 較上一交易日平水；火法倉單36~48美元，中間價42美元， 較上一交易日平水；濕法倉單33-41美元，中間價37美元， 較上一交易日平水。

洋山銅溢價

Mysteel日報：滬鎳小幅上漲，精煉鎳升貼水有所回落

參考滬鎳主力虧損21221.13元/噸現(xiàn)貨盈虧：俄鎳提單-10341.66元/噸，俄鎳倉單-10741.13元/噸，鎳豆提單-11944.86元/噸，鎳豆倉單-12344.33元/噸，免稅鎳豆提單-11191.02元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel快訊：12月29日上海美金銅市場升貼水

12月29日上海洋山銅溢價較昨日平水，其中火法提單30-42美元，中間價36美元， 較上一交易日平水；濕法提單24-34美元，中間價29美元/噸， 較上一交易日平水；火法倉單36~48美元，中間價42美元， 較上一交易日平水；濕法倉單33-41美元，中間價37美元， 較上一交易日平水。

洋山銅溢價

Mysteel早報：菜油菜粕夜盤收漲（20221230）

當前菜油跟隨相關產品及消息面較為活躍從菜油自身基本面來看，因國內菜油供應預期逐步增加，菜油整體呈現(xiàn)出近強遠弱格局后市重點關注相關油脂及自身供需情況 菜粕基差近期止跌企穩(wěn)進口菜籽油廠開機率逐步上升，當前菜粕處于傳統(tǒng)消費淡季全國庫存仍有增庫態(tài)勢，但菜籽預期大量到港背景下，菜粕呈現(xiàn)近強遠弱態(tài)勢后市重點關注油脂、美豆及RM倉單情況 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場提示

Mysteel快訊：12月28日上海美金銅市場升貼水

12月28日上海洋山銅溢價較昨日下跌，其中火法提單30-42美元，中間價36美元， 較上一交易日下跌2美元；濕法提單24-34美元，中間價29美元/噸， 較上一交易日下跌2美元；火法倉單36~48美元，中間價42美元， 較上一交易日下跌2美元；濕法倉單33-41美元，中間價37美元， 較上一交易日下跌2美元。

洋山銅溢價

Mysteel日報：全國菜油延續(xù)漲勢

進口菜籽油廠開機率仍處于低位，未來供應預期增量，需求轉弱全國庫存仍處于低位，但菜籽預期大量到港背景下，菜粕呈現(xiàn)近強遠弱態(tài)勢后市重點關注油脂、美豆及RM倉單情況 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

Mysteel早報：菜油夜盤震蕩運行（20221229）

當前菜油跟隨相關產品及消息面較為活躍從菜油自身基本面來看，因國內菜油供應預期逐步增加，菜油整體呈現(xiàn)出近強遠弱格局后市重點關注相關油脂及自身供需情況 菜粕基差近期止跌企穩(wěn)進口菜籽油廠開機率逐步上升，當前菜粕處于傳統(tǒng)消費淡季全國庫存仍有增庫態(tài)勢，但菜籽預期大量到港背景下，菜粕呈現(xiàn)近強遠弱態(tài)勢后市重點關注油脂、美豆及RM倉單情況 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場提示