Mysteel鐵礦石月報——7月鐵礦石過渡至供應(yīng)寬松格局，進(jìn)口鐵礦石價格偏弱震蕩

其中鐵礦石價格方面，青島港PB粉價格跌幅大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力合約大于鐵礦石期貨主力合約62%指數(shù)均價自月初的95.75美元/干噸短暫反彈至96.05美元/干噸后，隨后回落至93.6美元/干噸，月中跌至新低91.95美元，月末有所回彈6月均值93.83美元/噸，環(huán)比下跌5.24美元/噸月內(nèi)鐵礦基差、月差收縮，內(nèi)外價差走擴(kuò) 6月中美倫敦談判收效甚微，美聯(lián)儲6月會議下調(diào)明年降息次數(shù)，并充分表達(dá)未來的不可預(yù)測，國內(nèi)5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示通縮繼續(xù)，固定資產(chǎn)投資增速回落，內(nèi)需仍體現(xiàn)出走弱風(fēng)險；產(chǎn)業(yè)端，基本面成材需求仍有韌性、鐵水產(chǎn)量維持高位，鐵礦整體去庫；自身基本面來看，6月鐵礦進(jìn)入季節(jié)性發(fā)運沖量階段，全球海漂庫存持續(xù)累庫，推動到港進(jìn)入持續(xù)增加趨勢，同時國內(nèi)高爐小范圍年中檢修，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)三周小幅減產(chǎn)，鐵礦庫存窄幅波動。

月報

Mysteel：江蘇省建筑鋼材生產(chǎn)經(jīng)營周報（5月30日-6月5日）

就后市來看，建筑鋼材有下滑趨勢，未來鋼材供需面繼續(xù)惡化，鐵水產(chǎn)量將趨于下降原料方面，鐵礦石6月有發(fā)運沖量預(yù)期，預(yù)計6月四大礦山發(fā)運環(huán)比增加160萬噸/周隨著供增需降，鐵礦供需轉(zhuǎn)向?qū)捤山姑悍矫?，近期少?shù)煤礦因地質(zhì)原因、庫存壓力減產(chǎn)，但下游焦企采購積極性低，煤礦庫存壓力短期難以緩解綜合來看，鋼材需求走弱，原料供應(yīng)寬松，預(yù)計黑色系價格短期反彈后，未來下行壓力仍在 1、建筑鋼材產(chǎn)量情況： 本周江蘇省樣本鋼廠螺紋鋼周產(chǎn)量環(huán)比減少3%，與去年同比增加36%。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月6日-5月9日）

未來隨著鐵水產(chǎn)量下降，鐵礦石庫存去庫放緩甚至將開始累庫雙焦，焦煤供應(yīng)過剩依然嚴(yán)重截止到5月9日，247家鐵水產(chǎn)量同比增加4.75%，而焦煤庫存同比增10%，煤礦庫存同比增51%，焦炭庫存同比增16%綜上，預(yù)計5月份鐵水產(chǎn)量下降，原料供應(yīng)過剩問題將更加突出，其中鐵礦石由供需平衡過渡到供應(yīng)過剩，焦煤供應(yīng)過剩壓力持續(xù)存在，原料價格將走弱 國內(nèi)政策落地后，市場交易邏輯回歸基本面5月鋼材需求邊際轉(zhuǎn)弱較為確定，既有季節(jié)性因素主導(dǎo)建材需求下滑，也有關(guān)稅沖擊下的板材需求下降。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價沖高回落，預(yù)計近期內(nèi)鋼價震蕩偏弱運行（5.6-5.9）

綜上，預(yù)計5月份鐵水產(chǎn)量下降，原料供應(yīng)過剩問題將更加突出，其中鐵礦石由供需平衡過渡到供應(yīng)過剩，焦煤供應(yīng)過剩壓力持續(xù)存在，原料價格將走弱 國內(nèi)政策落地后，市場交易邏輯回歸基本面5月鋼材需求邊際轉(zhuǎn)弱較為確定，既有季節(jié)性因素主導(dǎo)建材需求下滑，也有關(guān)稅沖擊下的板材需求下降需求走弱的背景下，高鐵水難以維持，預(yù)計5月鐵水產(chǎn)量趨于下降，原料供應(yīng)過剩矛盾將更加突出，價格承壓綜合來看，預(yù)計未來鋼價震蕩偏弱運行。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （5月6日-5月9日）

綜上，預(yù)計5月份鐵水產(chǎn)量下降，原料供應(yīng)過剩問題將更加突出，其中鐵礦石由供需平衡過渡到供應(yīng)過剩，焦煤供應(yīng)過剩壓力持續(xù)存在，原料價格將走弱 國內(nèi)政策落地后，市場交易邏輯回歸基本面5月鋼材需求邊際轉(zhuǎn)弱較為確定，既有季節(jié)性因素主導(dǎo)建材需求下滑，也有關(guān)稅沖擊下的板材需求下降需求走弱的背景下，高鐵水難以維持，預(yù)計5月鐵水產(chǎn)量趨于下降，原料供應(yīng)過剩矛盾將更加突出，價格承壓綜合來看，預(yù)計未來鋼價震蕩偏弱運行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：鐵礦2509合約基差運行現(xiàn)狀和展望

二、未來展望 預(yù)計未來一個月現(xiàn)貨價格強(qiáng)于期貨價格，青島港PB粉-09合約價差或?qū)⑿》?em class='keyword'>走擴(kuò)： 現(xiàn)貨價格有所支撐：短期鐵礦石基本面或?qū)⑻幱诠┬杵胶鉅顟B(tài)，對現(xiàn)貨價格有一定支撐目前鐵水產(chǎn)量處于高位240萬噸/天以上，鋼廠尚有利潤，負(fù)反饋打壓鋼廠利潤傳導(dǎo)至原料端鐵礦石需求仍需一段時間，預(yù)計未來一個月鐵水產(chǎn)量或?qū)⒕S持240高位窄幅波動，鋼廠對鐵礦石存在一定剛需。

主編視角

Mysteel山東省城市礦產(chǎn)核心企業(yè)交流會圓滿落幕

接下來，上海鋼聯(lián)高級分析師金雄林先生作《中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)解讀 》的主題報告 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 高級分析師 金雄林先生 金雄林先生從2024年的鋼材市場回顧、近期鋼材價格走勢預(yù)判和未來鋼材市場展望三個方面為大家進(jìn)行了詳細(xì)的講解，在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈目前的結(jié)構(gòu)下，金雄林先生表示廢鋼是現(xiàn)代鋼鐵工業(yè)不可缺少的鐵素原料，也是唯一可以大量替代鐵礦石的綠色載能和可持續(xù)發(fā)展的再生資源。

廢鋼會展

鐵礦石巨頭力拓為何押注鋰資源？

“我們都努力以安全的方式、按照最高的ESG(環(huán)境、社會和公司治理)標(biāo)準(zhǔn)來執(zhí)行這個項目我們現(xiàn)在正進(jìn)入最關(guān)鍵階段，每周都在按部就班地順利推進(jìn)預(yù)計第一船鐵礦將按計劃于年底前順利發(fā)貨” 石道成解釋，未來鐵礦石的價格走向很難判斷，但就力拓自身而言，西芒杜是一個非常好的項目，“我們的客戶需要這個項目”與此同時，他也坦言，力拓正在進(jìn)一步實現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化，在銅、鋁、鋰方面不斷發(fā)展，增加業(yè)務(wù)韌性、降低對鐵礦石的依賴。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月17日-3月21日）

本周鋼材價格偏弱運行運行邏輯在于：1）原料供應(yīng)過剩加劇，成本下移帶動鋼價走弱颶風(fēng)影響結(jié)束后，鐵礦石發(fā)運量大幅回升，截止到3月17日，我國45港鐵礦石到港量周環(huán)比增56%，年同比增25%，鐵礦供應(yīng)大幅增加，本周45港鐵礦庫存增加41.6萬噸雙焦方面，焦企平均虧損52元/噸，部分地區(qū)焦企仍有微利，減產(chǎn)不明顯；焦煤供應(yīng)過剩局面仍未改，且進(jìn)口蒙煤庫存仍維持高位，雙焦價格仍未止跌2）鋼材未來需求預(yù)期不佳，市場信心再度轉(zhuǎn)弱。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：3月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為54.1% 5個月以來第一次站在榮枯線以上

成本端：供需雙減已成行業(yè)共識，受壓減消息擾動，鐵礦石價格經(jīng)歷一波回調(diào)，煤炭供應(yīng)寬松，焦炭第11輪提降落地，未來是否有第12輪或者13輪尚未可知，廢鋼價格進(jìn)一步下調(diào)，雖然負(fù)反饋邏輯不通，但是整個鋼材生產(chǎn)成本下移已成不爭事實綜合來看，“金三”成色不足，“銀四”仍值得期待，國內(nèi)宏觀利好暖風(fēng)頻吹，國外反傾銷及加征關(guān)稅影響逐步消化，需求水平雖然處于低位但仍在緩慢復(fù)蘇中，原燃料價格水平較低，成本進(jìn)一步塌陷概率不大，總結(jié)以上宏觀及產(chǎn)業(yè)因素，預(yù)計4月極大可能走出一波觸底反彈行情，但是高度不會太高。

鋼鐵PMI調(diào)查

2025廢鋼全國行·華南區(qū)域廢鋼市場研討會圓滿落幕

曹煒華女士講到：2024年廣東建筑鋼材需求下降明顯2024年廣東省供應(yīng)廢鋼小幅下降預(yù)計2025年黑色系價格繼續(xù)承壓下行，廢鋼價格收到其他品種的拖累，也將呈現(xiàn)下跌走勢鋼鐵消費提振并非政策的優(yōu)先目標(biāo)，需求走弱，行業(yè)過剩格局延續(xù)，原燃料過剩，成本支撐減弱制造業(yè)搶出口進(jìn)入尾聲、關(guān)稅影響逐漸顯現(xiàn)、補(bǔ)貼政策導(dǎo)致需求透支，制造業(yè)用鋼增長面臨降速；電弧爐鋼廠虧損嚴(yán)重，廢鋼需求低迷；鐵礦石發(fā)運大幅回升，未來供應(yīng)過剩，雙焦基本面亦不容樂觀，鐵水成本將繼續(xù)下移，拖累廢鋼價格。

廢鋼會展

Mysteel日報：西南鋼管價格漲跌互現(xiàn) 成交偏弱

一、市場總結(jié) 2月24日，今日西南地區(qū)鋼管價格整體持穩(wěn)運行原料方面：唐山瑞豐帶鋼價格降10元/噸：495-635報3310元/噸，914-1230報3310元/噸市場方面：各品類下跌，多機(jī)構(gòu)鐵礦石震蕩偏強(qiáng)運行；市場方面，西南地區(qū)市場氛圍冷清，因此，今日焊管成交量仍維持一個較低水平，商家對未來市場看法不一，對后續(xù)價格走勢也各有看法，目前大多選擇穩(wěn)價。

每日分析

Mysteel日報：成交量持續(xù)低迷，西南鋼管價格明日或弱穩(wěn)運行

一、市場總結(jié) 2月20日，今日西南地區(qū)鋼管價格整體持穩(wěn)運行原料方面：唐山瑞豐帶鋼價格降10元/噸：495-635報3320元/噸，914-1230報3310元/噸市場方面：各品類漲跌不一，多機(jī)構(gòu)鐵礦石震蕩運行；市場方面，西南地區(qū)受天氣原因，出貨均不是很理想，市場氛圍冷清，因此，今日焊管成交量仍維持一個較低水平，商家對未來市場看法不一，對后續(xù)價格走勢也各有看法，目前大多選擇穩(wěn)價。

每日分析

Mysteel日報：西南鋼管價格明日或震蕩偏弱運行

一、市場總結(jié) 2月17日，今日西南地區(qū)鋼管價格整體持穩(wěn)運行原料方面：唐山瑞豐帶鋼價格漲0-10元/噸：495-635報3290元/噸，914-1230報3280元/噸市場方面：各品類多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)鐵礦石震蕩運行；市場方面，西南地區(qū)市場氛圍冷清，因此，今日焊管成交量仍維持一個較低水平，商家對未來市場看法不一，對后續(xù)價格走勢也各有看法，目前大多選擇穩(wěn)價。

每日分析

因原材料成本上漲 土耳其Kardemir上調(diào)鋼坯價格

2月12日，CIS出口鋼坯價格為432.50美元/噸FOB黑海，土耳其進(jìn)口鋼坯價格為452.50美元/噸CFR，均與前一日持平 作為土耳其重要的長材鋼鐵生產(chǎn)商，Kardemir年鋼水產(chǎn)能達(dá)250萬噸，主要產(chǎn)品包括鋼坯、螺紋鋼、線材、型鋼和角鋼 此次Kardemir上調(diào)鋼坯價格，主要受進(jìn)口廢鋼和鐵礦石價格上漲的影響盡管原材料成本攀升，但進(jìn)口鋼坯價格暫時保持穩(wěn)定未來，隨著原材料市場的波動，鋼鐵價格走勢仍需密切關(guān)注。

海外鋼管

土耳其Kardemir上調(diào)鋼坯掛牌價格

2月12日，CIS出口鋼坯價格為432.50美元/噸FOB黑海，土耳其進(jìn)口鋼坯價格為452.50美元/噸CFR，均與前一日持平 作為土耳其重要的長材鋼鐵生產(chǎn)商，Kardemir年鋼水產(chǎn)能達(dá)250萬噸，主要產(chǎn)品包括鋼坯、螺紋鋼、線材、型鋼和角鋼 此次Kardemir上調(diào)鋼坯價格，主要受進(jìn)口廢鋼和鐵礦石價格上漲的影響盡管原材料成本攀升，但進(jìn)口鋼坯價格暫時保持穩(wěn)定未來，隨著原材料市場的波動，鋼鐵價格走勢仍需密切關(guān)注。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會——煤焦邯鄲站圓滿落幕

首先進(jìn)行了2024鋼價運行主要特征的回顧，其次就鋼價春節(jié)前后市場表現(xiàn)的回顧，他表示近期鋼材價格震動運行，利潤收縮，原料走勢分化，鐵元素強(qiáng)于碳元素，鋼材市場延續(xù)弱需求、低產(chǎn)量、低庫存，冬儲意愿偏弱，加之市場容量下降，低庫存成為常態(tài)，低產(chǎn)量、低庫存反映建材市場特征目前市場狀態(tài)是，政策預(yù)期一般，鐵水回升，鋼材價格震蕩運行出口持續(xù)高增，投資表現(xiàn)不足，預(yù)計重要會議政策力度難超預(yù)期最后從整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、去年四季度以來的政策方向、美國貨幣政策方向、消費端出口方向的判斷、消費端內(nèi)需方面的判斷、鋼鐵行業(yè)新政對供給端的影響、原料市場的觀點進(jìn)行了2025年的展望，他表示預(yù)計2025年黑色系價格繼續(xù)承壓下行，未來政策對鋼價的支撐力度或?qū)⒅饾u減弱；預(yù)計2025年，建筑鋼材消費仍延續(xù)下降，板材需求小增，鋼鐵行業(yè)總體仍處于供過于求的局面，鋼材價格繼續(xù)承壓下行；主要原材料鐵礦石、焦煤和焦炭均呈現(xiàn)供應(yīng)過剩的態(tài)勢，原材料價格下跌亦將拖累鋼價。

會議報道

【山東鐵礦石貿(mào)易商A】預(yù)計節(jié)后鐵礦石市場政策預(yù)期與需求挑戰(zhàn)

綜合各方面因素來看，預(yù)計春節(jié)前鐵礦石市場價格上行空間有限隨著春節(jié)假期結(jié)束，進(jìn)入春節(jié)后至兩會召開期間，市場將重新回歸到由預(yù)期主導(dǎo)的狀態(tài)在這一階段，市場參與者對未來政策的預(yù)期以及經(jīng)濟(jì)形勢的展望，將推動市場呈現(xiàn)出震蕩偏強(qiáng)的走勢直至兩會召開，或者現(xiàn)實端的市場需求得到實際驗證之前，這種震蕩偏強(qiáng)的態(tài)勢預(yù)計仍將持續(xù)。

鐵礦石市場大家說

黑色系把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會

終端需求弱勢運行，焦化企業(yè)生產(chǎn)利潤難以走擴(kuò)，預(yù)計2025年煤焦價格或低位整理 展望2025年，石頭認(rèn)為，鐵礦石的供需格局有望進(jìn)一步寬松國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)進(jìn)入高位平臺期并將逐步下降，預(yù)測2025年中國粗鋼產(chǎn)量有望進(jìn)一步下降2000萬噸，這對鐵礦石來說將進(jìn)一步減少使用量同時，最近幾年我國進(jìn)口鐵礦石總量還在不斷增加，國產(chǎn)礦在2025—2026年間也有不少項目將陸續(xù)投產(chǎn)，比如中國五礦集團(tuán)在遼寧投資開發(fā)的陳臺溝鐵礦項目，投資百億元，年產(chǎn)鐵精粉百萬噸，也將在未來兩年內(nèi)投產(chǎn)。

原料

強(qiáng)預(yù)期VS穩(wěn)現(xiàn)實，2025開年鋼價怎么走？

12月以來，盡管中上旬兩場高層會議，市場仍有較多預(yù)期但受供需矛盾的積累，現(xiàn)貨價格反復(fù)震蕩隨著宏觀情緒減弱，黑色系品種逐漸回歸到基本面，且近期原料價格繼續(xù)松動，成本支撐作用減弱同時鋼廠利潤下降，鋼材產(chǎn)量下滑，供需呈現(xiàn)雙降的態(tài)勢 即將迎來1月份，宏觀空窗期未來經(jīng)濟(jì)形勢如何前瞻？近期雙焦、鐵礦石市場供需基本面如何？電爐微利下廢鋼價格走勢如何？近期長材與板材市場走勢幾何？春節(jié)前高爐及電爐的排產(chǎn)計劃如何？2025年冬儲情況怎么樣？鋼鐵市場的機(jī)遇與挑戰(zhàn)有哪些？ 12月30日，八位行業(yè)大咖將做客Mysteel直播間，聊一聊宏觀、雙焦、廢鋼、鐵礦石、鐵合金以及建筑鋼材、熱軋板卷等多個品種短期面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

觀點