Mysteel：國慶節(jié)后重慶廢鋼價格或震蕩運行

市場看法 A企業(yè)：認為國慶節(jié)后市場行情小幅調(diào)整為主，不會大漲大跌國慶之后北方天氣逐漸變冷，陸續(xù)北材南下，目前下游需求也沒多好，到時候更會雪上加霜 B企業(yè)：個人對國慶節(jié)及十月的市場行情比較看好，主要有以下幾點，一是需求旺季來了；二是鐵礦石堅挺，降不下來；三是中東能源危機，美聯(lián)儲年底預(yù)計還有一次降息，這些都利好大宗商品 C企業(yè)：對國慶節(jié)后市場不看好，目前需求弱，鋼廠不賺錢，各種刺激利好政策也是短暫的。

熱點聚焦

大有期貨：鐵礦石短期遇支撐，中期仍承壓

自2月下旬以來，國內(nèi)黑色系期貨品種整體出現(xiàn)回調(diào)，前期表現(xiàn)最為堅挺的鐵礦石期貨價格迎來一輪較大幅度的下跌自2月21日高點算起，鐵礦石主力合約的最大跌幅達到81.5元/噸然而，隨著上周成材需求持續(xù)回暖以及眾多利好傳聞的發(fā)酵，鋼價得到了一定的托底支撐，鐵礦石期貨價格也隨之止跌并小幅反彈展望后市，筆者認為鐵礦石期貨價格短期內(nèi)有一定支撐，但中長期可能面臨下行壓力以下從宏觀層面、基本面及技術(shù)面多角度展開分析。

原料

Mysteel周報：原料價格震蕩波動 本周國內(nèi)焊管價格穩(wěn)中趨弱運行 （1.12-1.19）

疊加淡季市場，需求逐步下降，管廠生產(chǎn)意愿偏低目前原料帶鋼價格窄幅波動，對后市大跌預(yù)期漸消，貿(mào)易商多穩(wěn)健經(jīng)營，部分廠家雖已出冬儲政策，但整體儲貨意愿不高宏觀面消息暫無重大利好或利空，鋼價難有大幅調(diào)整綜合來看，預(yù)計下周國內(nèi)焊管價格或維持內(nèi)窄幅震蕩運行 【前瞻觀點】 今日黑色系期貨價格延續(xù)震蕩上行原材料較成材上漲動能偏強，鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，原料需求持續(xù)回暖，鐵礦石期貨價格領(lǐng)漲。

一周回顧

Mysteel周報：安徽市場大部分品種鋼材價格不同幅度下跌 市場商家積極出貨為主（7.7-7.14）

當(dāng)下平控影響并未落實，需求基本保持平穩(wěn)，疊加供應(yīng)端的高位回落后，鐵礦石等原料價格預(yù)期有一定的盤整走強預(yù)期省內(nèi)市場庫存小幅回升，市場整體出貨情況依舊偏弱，商家因受往期大跌行情傷害，目前基本快進快出，積極套利為主綜上，高位雨水天氣，疊加資金問題未有好轉(zhuǎn)的當(dāng)下，市場實際需求難有好轉(zhuǎn)，且盤面的走強缺乏持續(xù)性的推力，或會在慣性上漲后快速回落預(yù)計下周安徽建筑鋼材價格或震蕩趨弱運行 熱軋方面，本周表需增加，市場小幅累庫，基本面無明顯變化，7月傳統(tǒng)消費淡季，需求端難有顯著轉(zhuǎn)好跡象，疊加市場庫存壓力不大的情況，目前沒有明顯的利空和利好消息。

一周回顧

BDI坐“過山車”，業(yè)內(nèi)熱盼航運衍生品推出

從過往行情看，大漲大跌、連漲連跌似乎是波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）走勢特征之一近期連跌的行情再一次讓投資者領(lǐng)教了BDI的走勢風(fēng)格去年12月下旬以來，BDI便不斷走低，2月8日報603點，較此前高點跌超六成 分析人士預(yù)計，伴隨鐵礦石、煤炭等商品需求升溫，干散貨市場將迎來利好，二季度有望出現(xiàn)回暖行情值得一提的是，行業(yè)市場劇烈波動之下，業(yè)內(nèi)對相關(guān)衍生品翹首以盼 連續(xù)回落 數(shù)據(jù)顯示，截至2月8日，BDI報603點，較2022年12月21日創(chuàng)下的高點1723點回落65%。

爐料

每日鋼市：鋼廠出廠價強勢，鋼價穩(wěn)中有漲

宏觀方面，房地產(chǎn)利好政策、鼓勵大宗商品消費利好需求端供應(yīng)方面，發(fā)改委喊話加強鐵礦石監(jiān)管令爐料成本松動同時產(chǎn)量下降、庫存緩增鋼廠多數(shù)處于虧損狀態(tài)，挺價意愿較強，冬季檢修陸續(xù)啟動，當(dāng)前的鋼材價格缺乏大漲或大跌基礎(chǔ)，或繼續(xù)盤整運行，但宏觀預(yù)期下仍存在偏暖運行基礎(chǔ)預(yù)計10日全國熱軋板卷價格或?qū)⒄鹗庍\行 冷軋板卷：1月9日，全國24個主要城市1.0mm冷卷均價4613元/噸，較上個交易日上漲10元/噸。

觀點

甲醇估值將迎來修復(fù)

各項支持政策持續(xù)推出，宏觀預(yù)期偏好，這成為甲醇價格上漲的主要驅(qū)動力 綜上所述，目前供需基本面多空交織，對甲醇上漲的驅(qū)動力明顯不足但從宏觀面來看，隨著國內(nèi)疫情防控措施的進一步優(yōu)化，利好預(yù)期推動下，甲醇大概率將向上修復(fù)估值但后市需謹防原油大跌以及全球需求擔(dān)憂情緒增加等利空風(fēng)險 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場播報

李忠雙：“金九銀十”鋼價將以震蕩為主

有的鋼貿(mào)商認為，近日各地按揭利率下降刺激了樓市，加上國務(wù)院允許“一城一策”運用信貸政策，對樓市形成利好，進而有望拉動需求 此外，經(jīng)過前期持續(xù)下跌，目前鋼材價格的高位風(fēng)險基本釋放完畢，維持在4000元/噸左右，與今年初以來最高時的6000元/噸相比下跌近2000元/噸，現(xiàn)在的鋼材價格處于中等偏下水平 從原料端來看，經(jīng)過前期震蕩運行，鐵礦石、焦炭、廢鋼價格后期大漲大跌的可能性不大，鋼企生產(chǎn)成本基本不會出現(xiàn)大幅波動。

鋼材

Mysteel日報：進口鐵礦石市場價格漲5-15 成交尚可

據(jù)筆者了解，本期澳巴鐵礦石發(fā)運總量周環(huán)比下降2.5%，其中澳洲發(fā)運量環(huán)比大跌10.5%，一定程度上支撐遠期礦價同時，本期45港到港量周環(huán)比增加135.9萬噸，港口仍面臨較大去庫壓力今日山東港口整體交投情況一般，主流PB粉成交價740，較上周五上漲10元/噸，其它主流品種均有不同程度上漲今日央行下調(diào)LPR，利好房地產(chǎn)銷售，短期對市場有提振作用短期來看，山東進口礦現(xiàn)貨市場將震蕩運行 。

區(qū)域日評

復(fù)產(chǎn)預(yù)期驅(qū)動，黑色系集體“豪橫”

本周數(shù)據(jù)顯示，建材去庫進一步加大，總庫存去庫超130萬噸另外，熱卷庫存從前期累庫轉(zhuǎn)為去庫，同時產(chǎn)量開始下行鐵礦主要受海外美金市場影響，據(jù)傳國際巨頭嘉能可在新加坡掉期市場夠買超1000萬噸鐵礦石看漲期權(quán)，引發(fā)國內(nèi)鐵礦市場跟漲 “觸底以來黑色系中鐵礦漲幅最大，一方面是由于前期高到港造成了短期庫存大增，盤面大跌，貼水較大有修復(fù)的需求；另一方面在復(fù)產(chǎn)利好下有規(guī)模較大的做多資金流入。

鋼材

瑞達期貨：復(fù)產(chǎn)預(yù)期驅(qū)動，黑色系集體“豪橫”

本周數(shù)據(jù)顯示，建材去庫進一步加大，總庫存去庫超130萬噸另外，熱卷庫存從前期累庫轉(zhuǎn)為去庫，同時產(chǎn)量開始下行鐵礦主要受海外美金市場影響，據(jù)傳國際巨頭嘉能可在新加坡掉期市場夠買超1000萬噸鐵礦石看漲期權(quán)，引發(fā)國內(nèi)鐵礦市場跟漲 “觸底以來黑色系中鐵礦漲幅最大，一方面是由于前期高到港造成了短期庫存大增，盤面大跌，貼水較大有修復(fù)的需求；另一方面在復(fù)產(chǎn)利好下有規(guī)模較大的做多資金流入。

策略研究

瑞達期貨：黑色系回吐漲幅，強弱分化明顯

周二，黑色金屬整體表現(xiàn)為沖高回落走勢，且品種間強弱分化明顯，成材走勢要強于原料端，其中螺紋鋼、熱卷主力期價走勢表現(xiàn)高位振蕩，相反原料端則是再度轉(zhuǎn)弱下行焦煤主力期價大跌2.57%，而鐵礦石、焦炭同樣分別下跌0.98%、1.06%，均已回吐前一日大部分漲幅 “黑色品種走勢強弱分化源于品種自身基本面強弱不一全行業(yè)虧損下鋼廠減產(chǎn)在增多，且多引用低庫存生產(chǎn)策略，原料端需求受到明顯沖擊，相反供應(yīng)端利好有限，焦煤供應(yīng)更是邊際回升，供增需弱局面下原料基本面偏弱，價格承壓運行。

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵礦石建議震蕩偏空交易

隔夜I2209合約減倉下行，擴大跌幅美國PCE價格指數(shù)同比漲幅接近40年峰值，顯示在美聯(lián)儲激進加息的大背景下，美國高通脹困境仍未明顯改善疊加鮑維爾鷹派言論繼續(xù)利好美元指數(shù)利空大宗商品價格，另外鋼廠高爐檢修增多，鐵礦石需求減少預(yù)期增加，拖累鐵礦石期價，關(guān)注周五國內(nèi)鐵礦石港口庫存數(shù)據(jù) 技術(shù)上，I2209合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，震蕩偏空交易，注意風(fēng)險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵礦石建議日內(nèi)短線交易

隔夜I2209合約高位整理，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價繼續(xù)上調(diào)當(dāng)前國內(nèi)宏觀政策層面向好，基建積極、貨幣政策和地產(chǎn)政策持續(xù)利好，短期終端需求受到疫情影響，但市場對于未來鋼企復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強，只是國際能源署確認釋放1.2億桶石油儲備，美聯(lián)儲會議紀(jì)要釋放鷹派信號，國際油價應(yīng)聲大跌，或階段性拖累礦價 技術(shù)上，I2209合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA高位整理操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險控制。

機構(gòu)

Mysteel指數(shù)評述：本周除雙焦價格下行外，其余均上漲，短期成本或震蕩偏弱（11.22-11.26）

目前建材需求并無明顯利好支撐，周尾黑色期貨大跌，且本周廢鋼價格漲幅高于成材，尤其是重廢價格，電爐利潤被壓縮，環(huán)比下降83元/噸至294元/噸疊加焦炭第八輪提降基本落地，鐵廢差跌至-232元/噸（以唐山地區(qū)鐵水計算），廢鋼性價比下降，利空廢鋼 鐵礦石：鐵礦累庫速度不減，市場預(yù)期落空，鐵礦期現(xiàn)均上漲后承壓下行據(jù)中鋼協(xié)發(fā)布的我國重點鋼企11月（累計至11中旬）粗鋼產(chǎn)量同比降17%，持續(xù)達標(biāo)粗鋼產(chǎn)量同比不增的目標(biāo)。

原料指數(shù)評述

Mysteel：進口鐵礦石市場周評與預(yù)判（6.28-7.2）

品種方面：各品種成交量均有所回落，低品成交持穩(wěn)，主流塊礦資源偏少，市場成交一般；整體來看上周成交弱于上期，目前成交量處于年內(nèi)相對低位 上周遠期現(xiàn)貨平均每日成交55.9萬噸，環(huán)比下降12.2%；遠期現(xiàn)貨價格上周大漲大跌，受建黨慶祝短期限產(chǎn)和全國多地粗鋼產(chǎn)量同比壓縮消息影響，周初市場情緒有所轉(zhuǎn)弱然而，部分市場人士對節(jié)后需求恢復(fù)有強預(yù)期，同時有觀點認為粗鋼產(chǎn)量縮減利好鋼材利潤，或?qū)χ懈咂?em class='keyword'>鐵礦石溢價形成支撐。

進口礦周評