Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量增至高位，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（4.30-5.9）

上海螺紋鋼價格3135元/噸，周環(huán)比下跌43元/噸，跌幅1.35%鐵礦石價格方面，新交所掉期主力合約價格表現(xiàn)強(qiáng)于62%澳粉指數(shù)強(qiáng)于青島港PB粉強(qiáng)于鐵礦石期貨主力合約 進(jìn)口利潤方面，即期進(jìn)口利潤周環(huán)比小幅走擴(kuò)，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤為5元/噸，周環(huán)比走擴(kuò)2元/噸；基差方面，基于05合約基差，青島港PB粉基差為-7，周環(huán)比走擴(kuò)6鋼廠利潤方面，鋼廠利潤周環(huán)比小幅收窄19元/噸，目前江蘇螺紋鋼即期毛利為160元/噸。

進(jìn)口礦周評

Mysteel解讀：短期進(jìn)口鐵礦石價格震蕩運行（4.14-4.18）

上海螺紋鋼價格3110元/噸，周環(huán)比下跌15元/噸，跌幅0.48%鐵礦石價格方面，新交所掉期主力合約價格表現(xiàn)強(qiáng)于62%澳粉指數(shù)強(qiáng)于青島港PB粉強(qiáng)于鐵礦石期貨主力合約本周宏觀層面中美進(jìn)入談判階段，產(chǎn)業(yè)層面成材數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可，247鐵水產(chǎn)量下降不及預(yù)期，多空交織致使鐵礦石價格漲跌互現(xiàn) 進(jìn)口利潤方面，即期進(jìn)口利潤周環(huán)比小幅收窄，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤為-3元/噸，周環(huán)比收窄6元/噸；基差方面，基于05合約基差，青島港PB粉基差為4，周環(huán)比收窄3。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：宏觀利空及供應(yīng)利多兌現(xiàn)，鐵礦估值待需求啟動指引（2.8-2.14）

上海螺紋鋼價格3273元/噸，周環(huán)比下跌61元/噸，跌幅1.83%鐵礦石價格方面，新交所掉期主力合約價格表現(xiàn)強(qiáng)于62%澳粉指數(shù)強(qiáng)于青島港PB粉強(qiáng)于鐵礦石期貨主力合約海外宏觀層面關(guān)稅擾動，疊加產(chǎn)業(yè)層面終端復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢，打壓市場信心；鐵礦石基本面相對較為健康，支撐鐵礦石價格走勢相對強(qiáng)于成材 進(jìn)口利潤方面，即期進(jìn)口利潤周環(huán)比小幅收窄，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤為-18元/噸，周環(huán)比收窄3元/噸；基差方面，基于05合約，青島港PB粉基差為-5，周環(huán)比走擴(kuò)8。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，短期礦價震蕩運行（1.6-1.10）

鐵礦石價格方面，鐵礦石期貨主力合約跌幅大于新交所掉期主力合約大于62%澳粉指數(shù)大于青島港PB粉宏觀層面，海外宏觀不確定性加劇，國內(nèi)宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)弱，市場情緒波動較大；產(chǎn)業(yè)層面，五大材季節(jié)性淡季特征凸顯，冬儲處于同期低位，鐵水延續(xù)下行趨勢，市場交投氛圍偏弱，鐵礦石價格小幅下跌 進(jìn)口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強(qiáng)于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤周環(huán)比小幅走擴(kuò)，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤為5元/噸，周環(huán)比走擴(kuò)6元/噸；基差方面，基于05合約，青島港PB粉基差為11，周環(huán)比走擴(kuò)10。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，短期礦價震蕩運行（1.6-1.10）

鐵礦石價格方面，鐵礦石期貨主力合約跌幅大于新交所掉期主力合約大于62%澳粉指數(shù)大于青島港PB粉宏觀層面，海外宏觀不確定性加劇，國內(nèi)宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)弱，市場情緒波動較大；產(chǎn)業(yè)層面，五大材季節(jié)性淡季特征凸顯，冬儲處于同期低位，鐵水延續(xù)下行趨勢，市場交投氛圍偏弱，鐵礦石價格小幅下跌 進(jìn)口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強(qiáng)于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤周環(huán)比小幅走擴(kuò)，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤為5元/噸，周環(huán)比走擴(kuò)6元/噸；基差方面，基于05合約，青島港PB粉基差為11，周環(huán)比走擴(kuò)10。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：短期鐵礦石價格維持震蕩運行（12.23-12.27）

鐵礦石價格方面，新交所掉期主力合約價格表現(xiàn)強(qiáng)于青島港PB粉強(qiáng)于鐵礦石期貨主力合約強(qiáng)于62%澳粉指數(shù)宏觀政策真空期，市場交易逐漸回歸基本面邏輯；產(chǎn)業(yè)層面，本周五大材總庫存繼續(xù)超季節(jié)性去庫走勢，鐵水下行周期下港口鐵礦石庫存延續(xù)去庫，多空因素交織，鐵礦石價格震蕩偏弱運行 進(jìn)口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強(qiáng)于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤周環(huán)比小幅走擴(kuò)，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤為-8元/噸，周環(huán)比走擴(kuò)4元/噸；基差方面，基于01合約，青島港PB粉基差為-11，周環(huán)比走擴(kuò)4。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：多重利好提振市場信心 進(jìn)口鐵礦石價格高位震蕩（5.11-5.17）

鐵礦石價格方面，鐵礦石期貨主力合約漲幅大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力合約45港鐵礦石庫存雖然小幅去化，但絕對值仍處于偏高位置，鐵礦石價格承壓 進(jìn)口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強(qiáng)于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤小幅走擴(kuò)。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：鐵水增產(chǎn)難改高庫存局面 鐵礦石價格偏弱運行（5.6-5.11）

鐵礦石價格方面，新交所掉期主力合約跌幅大于62%澳粉指數(shù)大于鐵礦石期貨主力合約45港鐵礦石庫存雖然小幅去化，但絕對值仍處于偏高位置，鐵礦石價格承壓 進(jìn)口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強(qiáng)于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤小幅走擴(kuò)。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：短期內(nèi)進(jìn)口鐵礦石價格或維持震蕩運行（4.22-4.26）

鐵礦石價格方面，鐵礦石期貨主力漲幅大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力大于青島港PB粉成材壓力持續(xù)釋放，庫存保持良好的去化，鐵水維持上行通道，黑色系價格高位震蕩 進(jìn)口利潤方面，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強(qiáng)于港口現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤收窄明顯。

進(jìn)口礦周評

Mysteel解讀：鐵礦石“王者歸來”？

短短四個工作日鐵礦石期貨主力漲幅高達(dá)8.61%，截止4月10日，鐵礦石62%澳粉指數(shù)為106.15美元/干噸，較節(jié)前最后一個工作日上漲6.8美元/干噸，漲幅為6.84%；青島港PB粉價格為826元/噸，較節(jié)前最后一個工作日上漲55元/噸，漲幅為7.13%究其原因，本輪鐵礦石價格表現(xiàn)如此“獨樹一幟”主要與鐵礦石自身基本面、下游產(chǎn)業(yè)、宏觀等方面相關(guān)，本文將對此進(jìn)行研究分析。

主編視角

第2季度鐵礦石價格或維持低位震蕩走勢

價格走勢方面，選取近11年（2013年—2023年）62%澳粉指數(shù)研究發(fā)現(xiàn)，第2季度價格均值高于第1季度的比例僅為36%，第2季度價格大概率整體弱于第1季度；而從歷年具體月份的價格表現(xiàn)來看，并沒有明顯的規(guī)律但從估值的角度來看，由于第1季度鐵礦石整體呈現(xiàn)向下修復(fù)性回落態(tài)勢，預(yù)計未來鐵礦石價格繼續(xù)向下修復(fù)的空間有限，而回彈的驅(qū)動力會逐漸加強(qiáng) 來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng) 。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel鐵礦石季報：二季度鐵礦石價格或維持低位震蕩

從近幾年季節(jié)性走勢來看，進(jìn)口礦二季度到港量相較一季度會有回落的可能性在；需求方面來看，雖然二季度鐵水產(chǎn)量預(yù)計會有回升趨勢，但是考慮當(dāng)下終端需求難有明顯改觀，預(yù)計二季度鐵水產(chǎn)量將會維持弱復(fù)蘇的節(jié)奏在供需雙方影響下，預(yù)計45港鐵礦石庫存前期仍以累庫為主，中后期或許會有去庫的可能性 價格走勢方面，選取近十一年（2013年-2023年）62%澳粉指數(shù)研究發(fā)現(xiàn)，二季度價格均值高于一季度的比例僅有36%，大概率二季度價格整體要弱于一季度；而從具體的月份歷年價格表現(xiàn)來看并沒有明顯的歷史規(guī)律。

月報

Mysteel周報： 需求壓力大，鐵礦石持續(xù)過剩，價格弱勢調(diào)整（3.1-3.8）

鐵礦石價格方面，新交所掉期主力強(qiáng)于62%澳粉指數(shù)強(qiáng)于鐵礦石期貨主力強(qiáng)于青島港PB粉價格原料端焦炭和鐵礦石對鋼廠的讓利使得鋼廠利潤修復(fù)明顯，但周四的表需庫數(shù)據(jù)出來后，市場重新交易壓縮鋼廠利潤，本周鐵礦石價格重新表現(xiàn)出一定的抗跌性 進(jìn)口利潤方面，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強(qiáng)于港口現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤小幅收窄。

進(jìn)口礦周評

Mysteel月報：一月鐵礦石價格重點關(guān)注鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏及補(bǔ)庫執(zhí)行情況

截止12月29日，鐵礦石62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)140.55美元/干噸，較11月上漲6.76%，青島港PB粉價格1030元/噸，環(huán)比上月上漲4.57%，鐵礦石期現(xiàn)價差明顯收窄，月內(nèi)各品種即期進(jìn)口利潤均出現(xiàn)不同幅度的收窄 價格走勢方面，月初隨著重要會議的臨近，市場開始交易是否會有更有力度的宏觀措施出臺，黑色系價格整體上漲；月中，重要會議釋放的政策信號略不及預(yù)期，黑色系價格出現(xiàn)回調(diào)，市場觀望情緒濃厚；下旬，鐵礦石價格表現(xiàn)為上漲，主要是由于央行降息預(yù)期和基于港口鐵礦石低庫存下鋼廠冬儲。

月報

Mysteel周報：短期鐵礦石價格維持震蕩偏弱運行（10.09-10.13）

鐵礦石價格方面，62%澳粉指數(shù)漲幅大于新交所掉期主力大于期貨主力合約大于青島港PB粉鋼廠由于虧損擴(kuò)大，減產(chǎn)檢修范圍擴(kuò)大，本期日均鐵水產(chǎn)量小幅回落，港口現(xiàn)貨價格支撐減弱；另外由于港口進(jìn)口鐵礦石庫存突破年內(nèi)新低，美金市場情緒明顯改善，因此遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強(qiáng)于港口現(xiàn)貨 進(jìn)口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格漲幅小于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，進(jìn)口利潤小幅收縮。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：短期鐵礦石價格維持弱勢震蕩（9.18-9.22）

鐵礦石價格方面，新交所掉期主力跌幅大于62%澳粉指數(shù)大于期貨主力合約大于青島港PB粉鐵礦石節(jié)前補(bǔ)庫支撐減弱，價格小幅下跌；原料端焦炭提漲落地，鋼廠成本壓力增加，挺價意愿較強(qiáng)，因此周內(nèi)成材價格表現(xiàn)略強(qiáng)于鐵礦石 進(jìn)口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格跌幅小于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，進(jìn)口利潤小幅走擴(kuò)。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：短期預(yù)計鐵礦石價格維持震蕩走勢（9.11-9.15）

鐵礦石價格方面，62%澳粉指數(shù)漲幅大于新交所掉期主力大于鐵礦石期貨主力大于青島港PB粉宏觀數(shù)據(jù)預(yù)示著經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，市場信心得以提振，疊加雙節(jié)臨近，鋼廠廠內(nèi)低庫存下節(jié)前補(bǔ)庫必要性對鐵礦石價格起一定支撐，鐵礦石本周價格表現(xiàn)強(qiáng)于成材 進(jìn)口利潤方面，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格略強(qiáng)于港口現(xiàn)貨，進(jìn)口利潤小幅收縮。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：短期預(yù)計鐵礦石價格震蕩偏弱運行（9.4-9.8）

鐵礦石價格方面，鐵礦石期貨主力跌幅大于新交所掉期主力大于青島港PB粉大于62%澳粉指數(shù)本周相關(guān)部門加強(qiáng)鐵礦石市場監(jiān)管，而成材端持續(xù)受到利好消息的影響，基本面情況改善，成材價格受支撐，價格表現(xiàn)強(qiáng)于鐵礦石 進(jìn)口利潤方面，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格略強(qiáng)于港口現(xiàn)貨，進(jìn)口利潤小幅收縮。

進(jìn)口礦周評

Mysteel月報：九月鐵礦石供需雙弱 礦價走勢或?qū)⒄鹗幒蠡芈?/a>

Mysteel周報：短期預(yù)計鐵礦石價格維持震蕩運行（8.21-8.25）

鐵礦石價格方面，鐵礦石期貨主力漲幅大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力大于青島港PB粉，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強(qiáng)于港口現(xiàn)貨價格上半周主要是特殊專項債券的發(fā)行繼續(xù)提振市場信心、原料端煤礦事故頻發(fā)推動黑色版塊價格上漲，下半周小幅回落主要是市場對于基建預(yù)期有所回落，鐵礦石價格在低庫存高需求下整體呈現(xiàn)偏強(qiáng)運行 進(jìn)口利潤方面，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強(qiáng)于港口現(xiàn)貨價格，進(jìn)口利潤小幅收窄。

進(jìn)口礦周評